星湖科技（600866）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖片)

一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

（一）公司所屬行業的情況

整體來看，全球大宗氨基酸行業呈現周期性發展、供應集中度較高、行業龍頭企業優勢穩定、市場化程度較高的競爭態勢。近年來，隨著落后產能逐步被淘汰，行業內龍頭企業優勢進一步穩固以及下游客戶需求的長期增長，行業供需關系逐步改善，進入穩定發展期。

報告期內，由于市場需求承壓，氨基酸板塊承壓下行，各產品價格走勢差異較大，其中大品種氨基酸（賴氨酸、蛋氨酸等）價格同比降低，小品種氨基酸（色氨酸、纈氨酸等）價格同比升高。同時，作為與氨基酸和玉米副產品有一定替代關系的豆粕，2023年上半年價格震蕩下調，從而導致玉米副產品價格從高位回落，氨基酸價格整體處于底部震蕩行情。報告期末，市場對豆粕價格的看漲預期，將增加下游廠商對氨基酸和玉米副產品的需求，并支撐氨基酸和玉米副產品的價格上行；大品種氨基酸主要產品的下游需求持續修復，市場購銷活躍，需求及產品價格出現翹尾好轉態勢；行業新增產能短期內釋放程度較為有限；去年同期受遠洋運力緊張和俄烏沖突等的影響逐步消除，采購將回歸正常水平，2022年以來影響行業周期性下行的主要不利因素均已得到有效緩解。

（二）公司主營業務情況

公司是以玉米作為主要原材料，利用不同的生物發酵技術和學合成技術，從事食品添加劑及增鮮調味品、醫藥中間體及化學原料藥和動物營養氨基酸、回收和綜合利用廢水、廢渣等以生產植物營養有機肥等，以及以生物發酵技術為基礎的新材料產品的研發、生產和銷售，產品應用范圍涵蓋食品加工、飼料加工、醫藥制造等多個領域，主要客戶為食品及調味品制造、大型養殖及飼料企業、醫藥制造企業，肥料生產廠商、大型種植戶等。

報告期內，公司實現營業收入為82.66億元，較上年同期重述后數據減少5.55億元，降幅6.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.30億元，較上年同期經重述后數據減少1.79億元，降幅43.81%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.34億元，較上年同期經重述后數據增長1.62億元，增幅222.89%。報告期內，食品添加劑、飼料添加劑、生化原料藥及制劑、醫藥中間體等產品的銷量較上年同期經重述后數據都有一定的增長，但由于氨基酸產品市場行情走低，大宗產品單價同比下降，致使整體經營業績低于上年同期重述后數據。

二、經營情況的討論與分析

報告期內，公司面臨經營環境復雜多變，在行業低潮期也毫不松懈，始終專注生物科技與食品制造業，務實高效推進各項經營發展工作，提升綜合運營能力。

1.以抓好融合發展作為首要任務，強化思想共識，增強工作主動性，高位謀劃、高效落實，推進星湖伊品融合發展。成立星湖伊品融合發展工作組，整合公司內外資源，協同有序開展對接工作。聘請第三方知名咨詢公司，在戰略發展、總部職能、組織架構、體系建設等方面提供咨詢服務，更好的引導和推進融合，達到提升管理促發展，發揮整合效應的目的。

2.推動現有產品技術進步，加大力度推進新產品開發和產業化進程。實施現有產品高產酸發酵新工藝，平均產酸率、平均轉化率、平均罐產均有效提高，月產量連續突破新紀錄，發酵原材料成本有所降低。同時，加大力度推進新產品開發和產業化進程。找準市場需求的新產品，開展產業化試驗驗證，加快新產品的產業化應用項目通過中、小試驗證后快速落地。

3.以技術創新為引領，建設創新平臺，推進項目研發，進一步加強產學研合作，全力打造高質量發展“第一引擎”。統籌謀劃“工業微生物與生物智造重大科技創新平臺建設”，加速創新研發進度，打造原創技術策源地。工業菌種知識產權化及育種平臺建設，取得菌種基因編輯技術重要進展。提升工業微生物分子育種能力的試驗平臺建設投入使用。揭榜掛帥項目已完成制備工藝研究和驗證，產業化試產。與清華大學合作的研發項目取得較好成果；與華南理工大學的合作項目穩步推進；與湖北大學合作培育高端研發人才和創新平臺，解決微生物產業現存的“卡脖子”關鍵技術難題。與江南大學共建合成生物學聯合研究中心，開展項目合作攻關，引進優勢技術。

4.深入分析研判行業發展態勢及市場競爭形勢，強化銷售人員的苦干實干精神，充分發揮主觀能動性，提升市場應對力。在抓好核心客戶維護的同時將銷售工作下沉，積極拓展中小型客戶市場，進一步完善市場布局和拓寬銷售渠道，深入市場一線把握市場的發展動態以及加強展會的推廣宣傳，在整體產品消耗市場萎縮及市場價格持續下滑的態勢中，公司主導產品銷量達到預期，實現了穩量的目標，守住在行業中的市場占有率。

5.通過應用新工藝推動技術進步，加強精細化管理，提高生產全過程的管控水平，多措并舉挖潛力降消耗，降成本取得明顯成效。伊品生物“持續改善、降本增效”三年行動計劃穩步開展，上半年共開展4項公司級降本增效項目。

6.落實公司安全生產工作部署和安全生產重點工作計劃，開展重大事故隱患排查專項整治2023行動、2023年消防安全重大風險隱患大檢查大整治、燃氣安全排查整治等10多個安全專項整治。報告期內，對發現安全問題或隱患91多項全部進行整改，完成率100%。認真開展“安全生產月”和“安全生產南粵行”活動，開展安全培訓、“以案警示”教育、應急演練等工作，營造“人人講安全、個個會應急”的濃厚氛圍。公司領導班子成員帶頭深入一線常態化督導安全環保工作，落實“一線三排”機制，確保安全生產穩定局面。狠抓環保依法治理，持續提升環保運行質量，確保環保達標。

7.結合公司戰略轉型、業務融合工作需要，推進管理數字化項目建設，財務管理、供應鏈系統一體化部分已上線并行，縱向集成各類核心業務系統，實現業務流程數字化，賦能公司橫向跨部門協作，降低整體運營成本，提升效率。公司電子檔案系統已完成了開發工作，目前已進入試運行階段。伊品生物啟動“研發管理系統”建設，促進研發項目管理及實驗室管理的標準化、流程化、系統化；開展“數字化應用建設咨詢”項目，形成有關方案。

三、風險因素

1.經營管理風險

公司近年來快速發展，對公司管理水平提出了更高的要求，如果公司管理水平不能隨公司規模擴張而相應提升，將面臨經營管理不善的風險。應對措施：公司將進一步完善戰略思路、產業定位和業績目標，加快完善要素市場化配置體制機制，優化組織架構，推進企業管理模式提升；持續推進信息化管控，完善內控體系，提高管理效率；強化各項監督職能，持續提高管理層能力和完善內部控制制度，最大程度降低經營管理風險。

2.市場競爭風險

公司所處行業的市場競爭格局相對穩定，但為擴大既有產品市場份額，同時獲取新產品先發優勢，各主要大型企業均積極推進縱向及橫向布局，市場競爭的步伐不斷加快，存在競爭加劇的可能。若未來市場競爭進一步加劇，若公司不能及時有效提升自身競爭實力，快速適應行業發展趨勢，鞏固在行業中優勢競爭地位，則可能面臨市場份額下降、盈利能力減弱的風險。應對措施：未來公司將根據市場需求，不斷豐富產品結構，增強公司的核心競爭力；加強國內外市場開拓力度，進一步穩固并提升各產品市場占有率；不斷提升研發創新能力，對公司核心產品持續深入技改優化，加大內部挖潛，保持競爭優勢；加快新產品研發和產業化的進程，增加新的盈利增長點，增強抗風險能力與綜合競爭力。

3.產品價格波動和原材料價格波動風險

公司主要產品大宗銷售占比較高，價格波動頻繁。下游終端客戶具有一定的議價能力，若未來標的公司的產品價格出現下降，將有可能直接影響其收入及毛利率水平；公司生產所需原材料中玉米和煤炭占比較大，如果未來玉米原材料價格出現大幅度波動，且公司未能隨之調整產品銷售價格，將直接影響公司整體毛利率。應對措施：公司將根據行業導向及時調整生產經營及銷售計劃以應對周期性波動風險帶來的挑戰，同時，以現有產業鏈為基礎，豐富公司產業鏈，打通上游原料通道，完善一體化布局，建立成本優勢，提升對市場變化敏感度，增強公司抗行業周期性波動風險能力；加強采購管控，與上游供應商保持良好合作關系，定期對相關大宗商品的價格走勢組織進行研判，提前收糧儲糧，最大限度減弱價格波動帶來的風險，積極實施“冬煤夏儲”戰略，提前儲備部分煤炭，使用套期保值金融產品，根據市場時機及未來趨勢預判提前做好價格鎖定。

4.技術風險

公司掌握了其核心產品生產相關的一系列專利或專有技術，該等技術是公司核心競爭力的重要組成部分，公司建立了嚴格的保密機制。但公司人員流失、知識產權保護不足、競爭對手采取不正當競爭手段等因素均可能導致公司的核心技術外泄，進而對公司的生產經營造成不利影響。應對措施：將持續加大研發投入，加強研發計劃和成果管控，不斷增強公司技術實力，努力提升核心技術研發能力。通過知識產權注冊、嚴格的保密制度、法律訴訟等有效手段保護公司的知識產權及非專利技術，與核心技術人員簽訂保密協議、同業競爭禁止協議等措施減少核心技術人員流失帶來的潛在不利影響。

5.安全環保風險

公司在主要產品的生產過程中仍會產生一定量的廢氣及少量廢水、廢渣等污染物，不排除可能因操作失誤等一些不可預計的因素，造成“三廢”失控排放或偶然的環保事故，進而可能影響公司的正常生產經營活動。由于經營規模不斷擴大，生產過程中會存在因設備及工藝不完善、物品保管及操作不當等而造成意外安全事故的風險。應對措施：公司始終把安全環保工作放在第一位，持續深入開展全方位安全環保監控、排查和監督，杜絕違規排放，發現隱患和問題，及時全面整改。通過技術改造，逐步實現污染物排放量指標優于國家標準。全面落實“一崗雙責”，強化安全生產管理工作，壓實安全生產主體責任，推動全員安全生產責任，提高全員安全環保意識和技能，提升企業本質安全。

6.國際出口業務和匯率波動風險

公司產品出口占有一定比例，地緣政治局面的變化，產品銷往的國家和地區的政治、經濟環境及貿易保護政策等的變化，都可能使公司面臨出口業務波動的風險。人民幣對美元、歐元的匯率波動將會增加或減少以人民幣計量的銷售收入，同時由于付款周期的存在及公司持有的其他外幣貨幣性資產，匯率變動同樣會影響財務費用，從而對公司利潤造成一定的影響。如未來匯率波動幅度擴大，將對公司經營業績產生一定的影響。應對措施：公司將加快創新海外市場開拓途徑和方式，積極探索和拓展海外市場參與模式，通過控制成本和優化產品結構，降低出口風險；積極運用金融工具，如出口押匯、福費廷、遠期結匯等，加快結匯速度、加大鎖匯比例，減少匯率波動對公司經營業績的影響。

四、報告期內核心競爭力分析

1.產能規模和結構優勢

公司主要產品產能規模均位居全球前列，具備規模經濟特點，致使公司在保持較低產品單位成本、資源循環利用、豐富產品結構、獲取產品定價權以及有效滿足下游需求等方面都具備一定優勢，隨著行業逐漸走向整合趨勢以及落后產能的逐步出清，公司規模經濟優勢將進一步顯現。公司主要產品的生產基地位于寧夏回族自治區銀川市、內蒙古自治區赤峰市和黑龍江省大慶市和綏化市。上述地區均系玉米主產區，同時煤炭資源豐富，原材料供應充足、便捷，區位優勢明顯，由于產能分布在不同地理區域，各區域在市場覆蓋、原材料成本和物流成本上各有優勢，可根據客戶所在區域的不同，調整各生產基地的生產、物流計劃，從而達到節省成本和提高市場響應速度的效果。

2.客戶結構優勢

公司在國內食品及飼料添加劑的銷售市場建立有完善的銷售網絡與良好的行業口碑，下游主要客戶為食品及調味品制造和大型養殖及飼料企業。在國際市場上，公司產品遠銷歐洲、東南亞、韓國、美洲等50個國家與地區，主要客戶包括多家大型跨國飼料生產、銷售企業。醫藥產品方面，公司原料藥及醫藥中間體板塊下游的主要客戶包括多家國際、國內知名醫藥企業，整體來看，公司樹立有良好的市場形象并擁有豐富的客戶資源，客戶結構優勢明顯。

3.循環經濟優勢

公司堅持節能降耗與減排增效并重，按照減量化、再利用、資源化的原則，積極推進節水、節煤，加強玉米的綜合利用，實現污水治理從投入型向效益型轉變，通過持續的生產技術及工藝路線方面的探索與實踐，實現了資源與能源的有效節約，以及污染物排放的明顯減少，逐漸形成了圍繞主產品生產線的資源綜合利用與能源循環利用兩大體系，構建起以農產品深加工為主，以副產品再加工生產飼料，用原料反哺養殖業、以工業廢水再利用制成有機肥反哺農業的循環經濟模式，在取得良好經濟效益的同時有效降低了環保、碳減排成本。

4.技術優勢

公司所處行業為技術密集型行業，公司高度重視技術研發，持續投入研發資金，并與高校、科研院所密切合作，主要產品在生產技術水平方面處于行業先進水平，在同行業中建立了技術優勢。公司擁有國家級企業技術中心、博士后科研工作站、廣東省肇慶星湖重點工程技術研究開發中心、廣東省氨基酸工程技術研究開發中心、廣東省微生物制造健康產業技術創新聯盟、廣東省博士工作站?？毓勺庸疽疗飞锉粐夜ば挪空J定為“國家技術創新示范企業”。公司持續圍繞氨基酸領域核心的菌種選育技術、生產工藝、提取技術以及氨基酸衍生物的產品進行工業化應用研究并推進成果轉化，并與清華大學、中山大學、華南理工大學、華東理工大學等多所高等院校開展合作，參與并完成多項國家級、省部級、市級及企業自主項目。

5.品質管理優勢

公司建立了產品質量管理的長效機制和全面質量管理體系，從原料控制、技術保障、生產過程控制、銷售環節控制等各個環節加強質量控制與保證。在原料藥方面，公司建立并實施完善的GMP質量管理體系，其中“粵寶牌”原料藥通過了國家GMP認證，利巴韋林通過了美國FDA及澳大利亞TGA認證，執行嚴格的質量控制標準；醫藥CMO業務方面，具有一系列在業內領先的生產工藝，使產品質量穩定，成本優勢明顯。在食品、食品添加劑方面，公司依據相關法規和客戶的要求建立適合公司的質量管理體系并通過了ISO9001、FSSC22000、KOSHER、HALAL、HACCP和FAMI-QS等體系認證，相關主要產品質量均達到國際先進水平。

6.品牌聲譽和營銷網絡優勢

公司憑借良好的產品質量以及供貨的及時性，在下游客戶中具有較高的品牌影響力。公司主產品的生產規模、市場占有率均居國內前列，在行業內具有較高的品牌美譽度和知名度。公司的營銷網絡優勢主要表現在產、供、銷及研發等方面獲得較佳的規模經濟效應和產品協同效應優勢，并依托規模優勢、優質的服務及穩定的產品質量，在成熟的銷售網絡下擁有了穩定的高質量客戶群，并與國內外大型企業建立起長期戰略合作關系。

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