本報記者 張軍兵 見習(xí)記者 丁蓉
3月27日，雷曼光電發(fā)布定增審核問詢函的回復(fù)公告。
(資料圖片僅供參考)
今年1月份，雷曼光電發(fā)布定增預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行不超過1.05億股股票，募資總額不超過6.89億元。其中，雷曼光電COB超高清顯示改擴(kuò)建項目投資總額5.39億元，擬使用募集資金5.39億元；剩余1.5億元用于補(bǔ)充流動資金。
此次募投項目將生產(chǎn)基于COB技術(shù)的小間距或MicroLED顯示面板產(chǎn)品，設(shè)計產(chǎn)能為7.2萬平方米，募投項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計每年形成營業(yè)收入12.38億元。
而2019年至2022年1月份-9月份（報告期內(nèi)），公司各期基于COB技術(shù)的顯示屏產(chǎn)能利用率分別為46.40%、64.55%、70.33%和55.93%，產(chǎn)能利用率相對較低；且在目前，LED小間距市場依然以SMD為主，行業(yè)內(nèi)銷額占比超九成。
對此，深交所對定增預(yù)案發(fā)出問詢函，要求公司就募投項目產(chǎn)品是否對發(fā)行人現(xiàn)有SMD技術(shù)產(chǎn)品及相關(guān)收入造成影響、募投項目新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及消化措施、募投項目效益測算的合理性及謹(jǐn)慎性等問題進(jìn)行詳細(xì)說明。
不會對公司SMD業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響
由于成本和技術(shù)原因，目前市場上小間距LED顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)以SMD技術(shù)為主。隨著LED顯示產(chǎn)品向更高像素密度、更小像素間距不斷發(fā)展，可提供更高分辨率、可靠性、運(yùn)行穩(wěn)定性的COB技術(shù)將成為小間距LED顯示的技術(shù)變革方向。
報告期內(nèi)，公司COB顯示屏收入占顯示屏收入之比分別為27.69%、45.72%、48.30%、34.00%。
公司表示，募投項目的投建是對公司現(xiàn)有COB生產(chǎn)產(chǎn)能的大幅擴(kuò)容，有助于公司進(jìn)一步提升產(chǎn)品研發(fā)能力和技術(shù)工藝水平；同時，由于目前公司SMD產(chǎn)線和COB產(chǎn)線應(yīng)用間距、應(yīng)用產(chǎn)品及應(yīng)用場景不同，公司此次募投不會對公司SMD產(chǎn)品業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。
“未來更多的戶內(nèi)、戶外顯示業(yè)務(wù)項目將會被挖掘出來，同時公司在不同項目中組合運(yùn)用不同技術(shù)路線、不同間距顯示產(chǎn)品的整體方案解決能力和交叉銷售能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，因此公司募投項目對于現(xiàn)有SMD技術(shù)產(chǎn)品相關(guān)收入的提升有正面促進(jìn)作用。”雷曼光電在回復(fù)函中表示。
能否消化募投產(chǎn)能？
而此次募投項目新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及消化措施方面，也成了此次公司回復(fù)的重點之一。
對于報告期內(nèi)公司COB產(chǎn)能利用率較低且下滑的原因，公司解釋稱主要是產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)能增長較快及2022年國內(nèi)市場受管控影響所致。
公司表示，由于COB產(chǎn)品是技術(shù)及行業(yè)發(fā)展的趨勢，公司近年來一直在加大COB產(chǎn)品的布局。2020年、2021年公司COB產(chǎn)能分別同比增長35%、115.23%；COB銷量分別同比增長115.23%、121.57%。
而從銷量占上年產(chǎn)能之比數(shù)據(jù)來看，2021年COB銷售占2020年產(chǎn)能103.69%。因此，公司表示如果此前未能持續(xù)擴(kuò)大COB產(chǎn)能，公司2021年將出現(xiàn)產(chǎn)能不能滿足市場銷售的情況。
DISCIEN（迪顯）最新市場分析顯示，預(yù)計COB市場未來五年將保持30%以上的增長速度，到2026年COB市場占比將達(dá)25%，COB銷售額將突破110億元。根據(jù)中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會出具的《證明》，2019年、2020年雷曼光電在COB產(chǎn)品市場份額排名中均為行業(yè)前二，市場份額達(dá)29.1%。
雷曼光電表示，按公司2022年12月31日COB在手訂單折合全年面積及COB銷量平均增長率計算，在募投項目達(dá)產(chǎn)后，公司5年后的在手訂單折合面積將達(dá)8.35萬平方米，可達(dá)現(xiàn)有COB產(chǎn)能及募投項目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能的75.47%，基本覆蓋公司COB產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率將接近飽和。
同時，如果公司2026年COB市場份額仍能維持在25%以上，則公司2026年COB預(yù)計銷售額將達(dá)到27.5億元，超過公司本次募投項目達(dá)產(chǎn)后的預(yù)計銷售額。
中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會發(fā)光二極管顯示應(yīng)用分會秘書長洪震向《證券日報》記者表示：“在2025年之前，LED產(chǎn)業(yè)鏈仍處于技術(shù)變革的較大變化之中。目前，在AR/VR、超高清顯示等多元場景的需求推動下，各大顯示行業(yè)龍頭今年正在迅速殺入COB技術(shù)賽道，COB技術(shù)在LED顯示中正呈現(xiàn)一個加速滲透的趨勢。”
“從技術(shù)優(yōu)勢來看，COB技術(shù)可以生產(chǎn)P1.5以下產(chǎn)品，甚至MicroLED產(chǎn)品，以滿足多元化的市場需求，具有巨大的市場前景。目前，雷曼光電已經(jīng)有一定COB產(chǎn)品客戶群，如果能夠通過擴(kuò)大規(guī)模產(chǎn)能、降低成本，有可能完全消化掉產(chǎn)能。”WitDisplay首席分析師林芝向記者表示。
（編輯 喬川川）
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