楚江新材（002171）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖)

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）主要業務

公司專注于材料的研發與制造，致力成為極具競爭力的先進材料研發制造平臺型公司，業務涵蓋先進銅基材料和軍工碳材料兩大板塊，產品包括精密銅帶、高端銅導體材料、銅合金線材、精密特鋼、碳纖維復合材料和高端熱工裝備等六大類。公司以“做全球領先的材料制造商，持續為客戶創造價值”為使命，圍繞“高質量發展，做行業龍頭”的總體發展目標，持續加強技術研發，進行產業升級。

（二）主要產品及用途

1、先進銅基材料

公司致力于先進銅基材料的研發、制造和銷售，主要產品包括精密銅帶、高端銅導體、銅合金線材以及精密特鋼等，為新能源汽車、光伏能源、電力裝備、新一代信息技術、消費電子、先進軌道交通、智能制造和國防軍工等領域提供優質的工業材料和服務。

公司一直致力于產品技術研發，取得了一系列研發成果，已掌握新能源汽車連接器用雙強銅帶、高精度LED貼片用銅帶、高鐵電纜護套用銅帶、航空炮彈彈體銅銅餅、高倍率新能源電池極耳用銅帶等生產工藝，部分技術水平達到國內外先進水平，能夠滿足新興下游領域對高精度銅材的需求。

2、高性能碳纖維復合材料

子公司天鳥高新是一家專業生產高性能碳纖維織物、芳綸纖維織物、飛機碳剎車預制體、航天用碳/碳復合材料預制體的國家航空航天重大工程配套企業。核心產品包括特種纖維預制體和特種纖維織物兩大類，產品廣泛應用于航空航天、國防軍工、光伏、汽車、軌道交通、無人機、風電等領域。

天鳥高新是國內飛機碳剎車預制體原創企業，特種纖維仿形預制體及碳纖維熱場預制體等的主要供應商之一，擁有可針刺無紡織物及準三維預制體、Z向有連續碳纖維預制體等生產技術工藝，產品層間致密、體積密度均勻、不易分層、整體穩定性好，是典型耐高溫、高承載結構/功能材料。

天鳥高新全資子公司蕪湖天鳥專業研發、生產和銷售碳/碳、碳/陶復合材料制品，產品包括熱場復合材料，碳/碳、碳/陶剎車盤等，可應用于光伏、半導體、汽車等領域。

3、高端熱工裝備及新材料

子公司頂立科技是一家專業從事高端熱工裝備及新材料研制、生產和銷售，以國家重大工程需求為牽引的軍民深度融合的“國家重點高新技術企業”、國家級專精特新重點“小巨人”企業。

公司致力于超大型、超高溫、全自動、智能化特種裝備的研發制造，公司研制開發的熱工裝備產品包括碳陶熱工裝備、真空熱處理裝備、新型環保裝備、粉末冶金裝備等，為客戶提供全方位的熱處理技術解決方案；新材料產品包括金屬基3D打印材料及制品、高純石墨材料等。公司產品廣泛應用于航空航天、國防軍工、汽車制造、工業互聯、高溫合金、光伏能源等領域。

（三）經營模式

1、先進銅基材料研發和制造

公司先進銅基材料板塊采用再生原料效益、規模成本效益和產品特色效益有機組合的盈利模式，堅持“產能利用率100%、產銷率100%、資金回籠率100%，效益與規模同步增長”的運營標準，創造了持續的成本領先優勢，綜合性價比行業領先。公司擁有健全的營銷模式，自建營銷網絡，充分貼近市場，對終端市場具有極強的掌控能力。

2、高性能碳纖維復合材料研發和制造

子公司天鳥高新的產品采用單一定制，以銷定產、直銷模式。公司與國內航空航天、中科院等科研院所及高校建立了緊密的產學研用聯動機制，并充分運用信息化手段，積極參加國內外展會，不斷提升自身的知名度和影響力。

3、高端熱工裝備及新材料研發和制造

子公司頂立科技以用戶個性化需求為牽引，針對用戶的痛點、難點，制定個性化的綜合解決方案，不僅是高端裝備的制造商，更是高端技術服務商。公司也是高端裝備的運營商，在重點區域為重點客戶群提供售后和生產服務，是中國航天航空的戰略合作伙伴。

二、核心競爭力分析

（一）先進銅基材料研發和制造

1、獨特的盈利模式：實現再生原料、規模成本和產品特色效益的有機組合

（1）再生原料效益：公司再生原料綜合利用技術水平行業領先，再生原料使用占比全國同行業領先，產品導電性能、元素匹配、亮度等方面均處行業領先地位。公司“廢銅生產高精密銅合金產品資源化處理技術”獲得中國資源綜合利用協會科學技術一等獎，“有機涂層銅基廢材高效熱解與高質利用技術及裝備”項目獲得中國有色金屬工業科學技術獎一等獎，“再生銅和黃銅原料國家標準研制和實施”項目獲得中國有色金屬工業科學技術獎二等獎。

（2）規模成本效益：公司產能利用率一直保持在100%的水平，制造成本優勢明顯，綜合性價比行業領先。

（3）產品特色效益：公司產品具有小批量、多品種、個性化定制、交貨快等特點，在細分行業深耕細作，各類主打產品的品質和綜合競爭力市場領先。

2、健全的營銷模式：充分貼近市場，自建營銷網絡，對終端市場具有極強的掌控能力

（1）營銷網絡健全：自建營銷網絡，全國40多個直銷網點，充分了解客戶的需求及潛在需求，保證獲取訂單的能力。

（2）細分行業精細化管理：細化行業分類，建立客戶檔案，分行業競爭，積小勝為大勝。

（3）服務響應快：能夠24小時快速解決客戶訂單、產品質量等服務問題，具備門到門的交付能力。

3、扎實的運營管理基礎：產能利用率100%、產銷率100%、資金回籠率100%

（1）正、嚴、實、硬的工作作風，帶來強大的執行力。

（2）通過訂單對鎖、套期保值、應收賬款管理、現金流管理等一系列措施嚴控經營風險，確保資金安全。

（3）公司始終將“產能利用率100%、產銷率100%、資金回籠率100%”作為公司運營良性的檢驗標準，并堅持持續改善、不斷精進，保持效益和規模的同步增長。

4、領先的研發制造能力：研發和制造融為一體、互為促進，具備很強的技術成果轉化能力，產品升級和規模提升持續上臺階

（1）公司是國家技術創新示范企業，擁有1個國家級資源綜合利用（廢銅再生利用）行業技術中心、1個國家級企業技術中心，并為每個系列產品配套一個省級企業技術中心。全資子公司楚江合金是第四批國家級專精特新“小巨人”企業。

（2）在產品適銷對路的前提下，不斷優化品質，充分滿足客戶需求，大大延長了產品的生命周期。公司產品通過ISO9001質量管理體系、IATF16949質量管理體系、IATF16949:2016汽車認證方案等認證。

（3）重點在制造與工藝上研發進行突破，提高設備利用率和產品穩定性，提高效率、降低成本。全資子公司安徽鑫海高導高精細線導體智能工廠被認定為“蕪湖市智能工廠”，報告期內通過了信息化和工業化融合管理體系認證，取得“兩化融合管理體系AA級評定證書”。

5、高效的管理體制：采用高效的事業部制管理體制

產品事業部經營獨立，充分自主；總部與事業部對接簡潔，一企一策；內部良性競爭，相互促進；各事業部共享資源，協同高效；具備產業發展、并購管理復制能力。

（二）高性能碳纖維復合材料研發和制造

1、技術優勢

天鳥高新在特種纖維準三維成形、近凈尺寸仿形精密制造、三維立體成形預制體、特種纖維織造、混編纖維復合樹脂預浸料制備等領域具有深厚的技術沉淀，并已實現商品化和產業化。公司成功研制出的飛機碳剎車預制體實現了我國碳剎車預制體技術領域的重大突破，開創了我國軍機裝配碳剎車盤的新階段。

2、裝備優勢

特種纖維平面織物、纖維預浸料、多功能預制體制造裝備多為復雜多變非標設備，市場上無法直接購買使用，公司組建研發團隊，擁有核心裝備自主研發能力，研發出一體化集控碳纖維無紡非織造系統設備、雙向運行特種針刺設備、數字化多軸向設備、特種纖維三維編織設備、特種纖維增強預浸樹脂復合設備等裝備系統，為公司戰略規劃及未來發展，以及產品的研制生產提供了良好的條件保障。

3、人才優勢

公司外聘院士8位，擁有高效、高素質管理和技術團隊，具有長期的技術、管理經歷和工作經歷。擁有飛行器設計、紡織工程、復合材料科學與工程、機械工程、材料學、電氣自動化、結構力學、工程力學、化學分析、計算機工程等專業博士、碩士、學士組成的技術研發團隊，形成了創新高效的研發體系。

4、市場優勢

天鳥高新是國內唯一產業化生產飛機碳剎車預制體的企業，已成為國內最大的碳纖維制品生產企業之一。公司注冊擁有“天鳥TIANNIAO”商標，產品獲得了國際鄧白氏代碼和出口美國免檢代碼。公司設計的生產線不僅適應品種多樣化、系列化等生產需求，而且適應了軍品小批量、多品種、定制化的柔性需求。

5、研發優勢

公司建有江蘇省企業院士工作站、江蘇省高性能碳纖維織物工程中心、技術中心、工程技術研究中心等研發平臺，研發平臺的優質高效運行使企業的技術水平始終保持在國內領先地位。公司對新技術、新應用領域的突破，從根本上增強了企業自主創新能力和市場競爭力，提高了高新技術成果產業化能力，為企業可持續發展創造了良好條件。

6、質量管理優勢

公司秉持確保航空航天產品萬無一失及保障大眾生命安全為第一的安全理念，為確保產品質量，建立了覆蓋生產全過程的質量檢測試驗室，擁有X射線實時成像系統、三坐標掃描系統、熱流法導熱儀、高溫平板導熱儀、碳硫分析儀、電子萬能試驗機、碳纖維檢測引伸計、密度梯度儀、數顯式測厚儀、掃描電鏡等質量檢測設備，并嚴格執行軍品、民品質量管理的相關規定和產品標準，強化產品生產全過程的質量管控，通過提升裝備的機械化、自動化確保產品質量的穩定性和一致性。

天鳥高新主導產品之一碳纖維預制體主要用于制備碳/碳、碳/陶復合材料，對航空航天、國防軍工事業發展有著極其重要的戰略意義，因此有著極高的安全和性能要求。公司嚴格執行GB/T19001-2016/ISO9001:2015、GJB9001C-2017質量管理體系以及AS9100D國際航空航天質量體系，建立了產品質量管理和檢測體系，保證產品質量能夠符合市場客戶要求。

7、發展優勢

高性能纖維預制體是復合材料的重要增強材料，預制體綜合性能決定著材料的最終性能，公司產品及技術處于產業鏈的關鍵中間環節，為業內知名企業和優秀供應商，未來發展優勢突出。公司通過軍民融合發展，進一步拓展產品在新能源、軌道交通、建筑工程和汽車等民用產業領域的應用，以實現大規模生產，加速企業跨越式發展，成為國際知名的企業和國內該專業領域的引領者。

（三）高端熱工裝備及新材料研發和制造

1、核心團隊

頂立科技擁有一支在粉末冶金和有色金屬領域從業多年、具備創新研發能力的技術團隊，公司專家顧問委員會成員60多人，其中院士2人，現有技術研發人員近百人，專業涵蓋材料學、機械設計、電氣設計等多學科領域，核心成員均在熱工裝備和材料學領域和本公司從業多年，擁有深厚積淀的技術研發和生產管理經驗，多次榮獲國家、省部級科學技術獎勵，公司碳基復合材料特種熱工裝備科技創新創業團隊入選“湖南省企業科技創新創業團隊”。

2、創新平臺

公司擁有“全國博士后科研工作站”、“湖南省國防重點實驗室”、“湖南省新型熱工裝備工程技術研究中心”、“湖南省工業設計中心”、“湖南省專家工作站”等創新平臺。公司始終以新裝備、新工藝、新材料和新產品為研究重點，站在先進技術的前沿，并與重點院校建立深度產學研合作，建立相應的材料實驗室，形成自主知識產權。公司是國家級“專精特新”重點小巨人企業、2022年中國產學研合作創新示范企業、湖南省第三批建設培育的產教融合型企業，依托公司建立的湖南省新材料及其新型熱工裝備國際科技創新合作基地被認定為“湖南省國際科技創新合作基地”。公司堅持“面向市場，面向未來，面向產業化”的研究方向，以新裝備、新工藝和新產品為研究重點，始終站在先進技術的前沿領域。

3、尖端技術

頂立科技在新材料及其材料制造裝備方面形成了國內領先和國際先進的技術和工藝優勢，公司緊跟國家軍民深度融合的戰略步伐，先后主持或承擔軍用關鍵材料替代進口專項和“卡脖子”工程項目等國家及省部級重大科研專項30余項。公司牽頭或參與完成國家、行業、團體標準19項；累計申請國家專利360余項，其中發明專利215項；榮獲省部級科技獎勵19項，其中湖南省技術發明一等獎1項、中國有色科技進步一等獎1項、湖南省國防科技進步一等獎2項；完成科技成果鑒定（科學技術評價）25項，其中14項“國際先進”。

4、高端產品

頂立科技的高端熱工裝備產品具備多功能一體化、超高溫、超大尺寸、真空和可控氣氛、節能、環保、自動化、個性化定制和采用智能控制等眾多特征，具有較強的市場競爭力，出口歐美等先進國家和地區。公司在超高溫熱工裝備領域絕對領先，是國內同時具有碳陶熱工裝備、真空熱處理裝備、新型環保裝備、粉末冶金裝備等系列產品且均保持領先的高端熱工裝備企業。尤其是在碳纖維復合材料、粉末冶金熱工裝備等領域，公司已成為國內產品系列最齊全、可為客戶提供系統解決方案的新材料及裝備制造商。

公司產品面向航空航天、國防軍工建設，國家重點工程，打破西方國家封鎖和禁運，為我國的航天航空、國防軍工、大運載工程等做出了貢獻。公司創新產品獲“國家重點新產品”、“湖南省重點新材料產品首批次”、“湖南省首臺（套）重大技術裝備”、“湖南省百項重點新產品”等支持。

新材料方面，公司建立了湖南省首條金屬3D打印全產業鏈生產線，技術涵蓋母合金設計、熔煉、制粉、增材制造、熱處理、性能檢測等。開發的鈦基、鎳基、鋁基等金屬基3D打印材料及構件達到國際先進水平，已成功運用于航空航天、軍工、醫療等領域；公司攻克了第三代半導體氮化鎵和碳化硅單晶生長用原材料和熱場材料的關鍵制備技術與裝備，研制的“四高兩涂”產品，即高純碳粉、高純碳化硅粉、高純碳纖維隔熱材料、高純石墨、碳化硅涂層石墨基座/盤、碳化鉭涂層石墨構件，性能指標達國內領先水平，廣泛應用于半導體、核電、電子電器、光伏、航天航空等領域。

公司一直秉承琢精品、樹品牌，全力打造一流的企業形象的原則，擁有一支高效率的生產隊伍，并嚴格按照ISO9001、GJB9001B、ISO14001和OHS28000體系要求進行生產，堅持質量管理常抓不懈，以質量為本，質量就是尊嚴的理念，致力于生產高品質的高端熱工裝備，產品技術質量處國內領先水平。

5、商業模式

頂立科技擁有行業內領先的研發和工藝裝備設計能力和高質量的標準化生產能力，通過系統的設計、高品質產品和優良的技術服務滿足了眾多知名企業對熱工裝備的需求，積累了一批穩定的核心客戶。公司建立了裝備制造、材料技術與工藝研發、全方位服務一體化的管理體系，產業鏈各環節統一管理、高效運轉，和客戶產生較強黏性。

三、公司面臨的風險和應對措施

材料工業是國民經濟的基礎產業，新材料產業屬于戰略性新興產業及高成長性行業，雖然競爭格局出現良性的變化，但受到宏觀政策、市場需求影響，仍存在以下風險。

1、宏觀經濟政策變化及經濟增長放緩的風險

公司銅基材料制造與銷售業務，與宏觀經濟運行情況密切相關，固定資產投資規模、汽車、房地產市場消費等因素對公司發展有一定的影響。

應對措施：提高企業內生力，擴大市場占有率和競爭力，始終保持企業良性運行和領先優勢，每一次經濟增長放緩，對于行業龍頭企業既是風險、更是機遇。

2、原材料價格波動的風險

公司銅基材料生產經營所需的原材料主要為銅、鋼、鋅等金屬，上述原材料價格受國內國際大宗商品期貨價格、市場需求等多方面因素影響，若價格在短期內大幅下跌，公司的客戶可能延遲采購貨物，公司存貨將可能面臨跌價損失風險。

應對措施：實行以銷定產，擴大戰略客戶長期訂單占比，充分利用銷售合同對鎖、套期保值等方式來覆蓋現貨敞口，對沖原材料價格波動的風險。

3、市場競爭風險

行業集中度低，低端市場競爭激烈，公司雖然產品主流主要在高端市場，但隨著高端產品產能的進一步釋放，高端產品競爭也會日趨激烈。

應對措施：堅持最優供應商戰略（成本領先戰略+產品領先戰略），用一流產品和一流性價比產品參與市場競爭，強化原有競爭優勢的基礎上，在資源可控、技術研發、裝備升級等方面形成突破，提高產品附加值，做到同等質量價格最優、同等價格質量最優，構建具有行業競爭力的成本領先和產品領先優勢。

4、技術研發風險

高端產品、尖端技術，研發難度系數大，可能存在研發短期不能見效甚至失敗的風險。

應對措施：加強與科研院所、軍工單位的合作，注重技術引進，實行協作開發，提高成功率，分散風險。

5、人才流失的風險

材料的生產工藝復雜、技術難度高，需要形成持續的技術創新能力，才能保證企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。而核心技術人員是企業持續技術創新能力的基本保障，在產品開發、生產工藝創新中起著關鍵作用。但隨著市場對這類專業人才的需求日益迫切，人才流動性將不可避免。

應對措施：營造具有吸引力的事業發展平臺，提供富有競爭力的薪酬政策，吸引人才；建立具有公平性、激勵性的考核機制，讓能干的、肯干的優秀人才脫穎而出，獲得高額回報；加大員工持股、股權激勵的推行力度，建立長效激勵機制。

6、應收賬款出現壞賬的風險

公司產品品種多、銷量大、銷售金額高、客戶分散，部分客戶采取先發貨后收款的結算方式，存在單筆應收賬款無法收回的風險。

應對措施：以高端優質的產品占據營銷主動權，用產品的重要性和不可替代性從根本上降低應收賬款出現壞賬的風險；加強客戶信用管理，做好客戶資信評定，制定合理的信用政策，將應收賬款的回籠與銷售人員的激勵機制相結合，從內部管理上降低出現壞賬的風險。

四、主營業務分析

2023年上半年，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，宏觀政策顯效發力，國民經濟回升向好，但市場需求復蘇未達預期，行業競爭激烈，公司始終立足于自身經營發展，深耕先進銅基材料和軍工碳材料兩大業務板塊，加快推動新項目建設和技改升級，持續推進產品和工藝向新領域、新應用場景拓展，不斷豐富產品種類、優化產品結構。報告期內公司實現營業收入215.71億元，實現歸屬上市公司股東的凈利潤2.13億元。兩大業務板塊主要經營情況如下：

（1）銅基材料板塊

行業競爭加劇，規模仍保持穩定增長，市場份額進一步提升，規模、成本和市場優勢明顯。報告期內實現銷量44.32萬噸，同比增長7.65%，營業收入210.13億元，同比增長4.36%。其中：銅板帶產品銷量突破15.75萬噸，同比增長4.13%；銅導體隨著募投項目的投產，產銷規模快速提升，實現銷量19.07萬噸，同比增長17.27%。雖受行業競爭格局、國內外宏觀經濟環境及下游消費需求等因素影響，市場盈利空間壓縮，業績同比略有下降，但整體保持了持續穩健的發展。

（2）軍工碳材料板塊

天鳥高新在保證軍品供應的同時加快提升民品規模，并在民品領域向碳纖維復合材料產業鏈下游延伸，豐富應用場景。報告期內天鳥高新實現營業收入31,835.44萬元，同比增長6.53%，實現凈利潤6,121.92萬元，同比略有下降；蕪湖天鳥“高性能碳纖維復合材料研發和生產項目”一期工程已投產，報告期內實現營業收入1,023.01萬元，產能及市場均在磨合中，項目效益有待進一步發揮增厚業績。

頂立科技主營高端熱工裝備的同時，依托自身設備和技術優勢拓展新材料板塊業務，開展高純石墨/高純碳材料和金屬基3D打印材料等業務，隨著3D打印結構件的批量交付，碳化鉭涂層項目的建成投產，頂立科技新材料業務增長較快，業績加速提升，報告期內頂立科技實現營業收入24,001.85萬元，同比增長44.99%，實現凈利潤4,185.65萬元，同比增長114.93%。

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