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8月15日，服務(wù)零售首度被納入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)公開數(shù)據(jù)。在業(yè)內(nèi)看來，這也是國家統(tǒng)計(jì)局首度提及服務(wù)零售的行業(yè)概念，并與此前的社會(huì)消費(fèi)品零售總額進(jìn)行了區(qū)分。

近期，海通證券(600837)、開源證券、德邦證券在發(fā)布的研報(bào)里集中關(guān)注到服務(wù)零售的增速。當(dāng)前，服務(wù)消費(fèi)增速明顯強(qiáng)于商品消費(fèi)，本地生活賽道展現(xiàn)出剛需高頻的發(fā)展韌性，該趨勢(shì)有利于收入分配向居民傾斜。

德邦證券研報(bào)顯示，受大量暑期出行帶動(dòng)，服務(wù)消費(fèi)明顯強(qiáng)于商品消費(fèi)，當(dāng)前的高頻數(shù)據(jù)集中在出行、觀影等服務(wù)消費(fèi)。從統(tǒng)計(jì)局新發(fā)布的服務(wù)零售數(shù)據(jù)來看，1-7月服務(wù)零售額同比增長20.3%，商品零售僅增長5.9%；剔除基數(shù)后看兩年平均增速變化，代表服務(wù)消費(fèi)的餐飲收入從5.6%增至6.8%，仍在提速，但商品零售從2.8%降至2.1%，呈現(xiàn)減速。

消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化進(jìn)一步帶來了分配格局的變化。此前，開源證券在《邁入消費(fèi)新時(shí)代》的深度報(bào)告中指出，“產(chǎn)業(yè)本質(zhì)決定了第三產(chǎn)業(yè)（人力資本）的收入分配更多傾向居民，第二產(chǎn)業(yè)收入分配更多傾向資本。”究其原因，耐用品消費(fèi)具有周期性、服務(wù)消費(fèi)具有粘性，耐用品消費(fèi)拉動(dòng)制造業(yè)、服務(wù)消費(fèi)拉動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)。

此外，8月14日發(fā)布的海通宏觀國內(nèi)高頻指標(biāo)跟蹤也顯示，服務(wù)消費(fèi)仍強(qiáng)勁，例如海南旅游價(jià)格指數(shù)為105.4（前一周為97.8），周環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，其中住宿類價(jià)格環(huán)比上漲12.5%，幅度最大。

今年開年以來，隨著接觸性消費(fèi)快速復(fù)蘇，以“吃住行游購?qiáng)省睘榇淼谋镜厣铑I(lǐng)域持續(xù)彰顯高頻、剛需的賽道優(yōu)越性，展現(xiàn)出存量增量通吃的潛力。

8月2日，QuestMobile發(fā)布《中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2023年上半年大報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，以美團(tuán)、攜程、滴滴等為代表的本地生活企業(yè)為行業(yè)創(chuàng)造了新增量，其中，美團(tuán)整體用戶數(shù)同比增長超30%，增速居互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)首位。用戶數(shù)的增長，也帶來供給端商戶數(shù)量的增加。報(bào)告顯示，2023年6月，美團(tuán)外賣商家版App的月活躍用戶規(guī)模增長達(dá)26.3%。

后續(xù)來看，“商品零售增速”和“服務(wù)零售額增速”可能是更好的衡量中國消費(fèi)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)。

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