東方證券(600958)發布研究報告稱,液態食品包裝機械龍頭企業有望迎來新成長階段。液態食品是日常消費的必需品,為包裝機械提供了穩步增長的保有量市場需求、存量更新換代需求。人工智能等新技術的發展有望帶來包裝機械新一輪的革命,推動設備更新換代,帶來行業新的增長空間。國產包裝機械技術進步推動國產替代逐步實現,行業空間廣闊。智能化和國產替代推動下,看好國內龍頭企業后續發展。建議關注:永創智能(603901)(603901.SH)、中亞股份(300512)(300512.SZ)。
【資料圖】
東方證券主要觀點如下:
液態食品包裝機械具有一定抗周期性,行業需求較為穩健。
液態食品包裝機械約占包裝機械21%的比例,主要應用于乳制品、啤酒、飲料、白酒等領域;食品飲料行業市場空間大,具備持續發展潛力,帶動上游包裝機械向好發展,使其具有一定的抗周期性。在乳制品領域,低溫奶增速較快,行業空間大,帶動了相應包裝機械的快速增長;液態食品領域存在其他類似低溫奶的細分市場,總體來看,包裝機械市場需求在穩健中蘊含新的機遇;
智能化有望推動包裝機械行業快速發展。
人工智能等新技術推動了制造業的智能化革命,智能化有效提高了包裝機械的生產效率、可靠性、安全性水平,智能化成為包裝機械的必然發展趨勢,智能包裝機械市場規模迅速增長。在液態食品領域,白酒傳統包裝勞動力需求大,智能化包裝有效解決行業痛點,提升效率,白酒企業紛紛開始布局白酒智能化包裝,看好其后續增長。總體來看,智能化有望推動包裝機械產生質變,進一步打開其應用空間;
國產替代曙光初現。
國際巨頭占據液態食品包裝機械行業主導地位,經過多年發展,國內龍頭企業與國際巨頭差距逐步縮小,設備性能所差無幾,產品性價比以及客戶響應方面存在優勢。近年來,國產包裝機械營收增長明顯高于進口機械,在下游應用初步實現突破,進口替代初現曙光。該行認為進口替代后續有望實現加速,看好國內龍頭企業長遠發展。
個股方面:
永創智能是國內智能包裝生產線龍頭企業,在低溫奶、啤酒等領域處于行業領先地位,通過收購兼并進入飲料領域,進一步布局常溫奶領域,白酒包裝進展迅速,與多家知名酒企先后達成合作。
中亞股份主要定位于設計、制造中高端的液態食品包裝設備,無菌灌裝線產品性能優越,產品在多家乳制品、飲料企業得到應用。
風險提示:市場拓展不及預期;技術研發不及預期;行業競爭加劇;原材料價格波動;單線采購金額波動,假設條件變化影響測算結果。