財(cái)聯(lián)社7月9日訊（編輯 劉旭日）總市值近1400億元的硅料龍頭大全能源昨日晚間公告，預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為94億元到96億元，同比增長335.03%到344.28%。
Q1凈利43.12億元，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利預(yù)計(jì)50.88億元-52.88億元，環(huán)比增長18%-23%，二季度單季凈利再度刷新歷史新高。
截至周五收盤，6個(gè)月以內(nèi)共有12家機(jī)構(gòu)對(duì)大全能源的2022年度業(yè)績作出預(yù)測，其中歸母凈利預(yù)估均值為122.05億元。盤后公布實(shí)際半年報(bào)預(yù)測最高值為96億元，占機(jī)構(gòu)預(yù)測均值的比列為78.65%，大幅超過1/2，可謂超出機(jī)構(gòu)預(yù)期。
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談其業(yè)績?cè)鲩L的原因，大全能源在此次公告中表示，2022年，整體光伏市場持續(xù)增長，高純多晶硅料仍為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊缺的環(huán)節(jié)之一，因此多晶硅市場價(jià)格持續(xù)上漲。此外，公司三期B階段項(xiàng)目于年初達(dá)產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放帶動(dòng)上半年銷量同比增長約80%。得益于硅料銷售的量利齊升，公司盈利能力持續(xù)提升、報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績顯著增長。
數(shù)據(jù)顯示，大全能源2021年多晶硅營收107.89億元，占比99.61%。2021年，公司多晶硅產(chǎn)量為8.66萬噸，同比增長12.03%，占國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的17.75%。
產(chǎn)能方面，大全能源多晶硅三期B階段項(xiàng)目已于2022年1月實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，目前設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到10.5萬噸（實(shí)際年產(chǎn)能約12-12.5萬噸）。公司包頭10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目已于2022年3月啟動(dòng)，并預(yù)計(jì)于2023Q2完工。屆時(shí)公司高純多晶硅總產(chǎn)能將達(dá)到20.5萬噸以上，產(chǎn)能規(guī)模在業(yè)內(nèi)處于第一梯隊(duì)。
在全球光伏裝機(jī)推動(dòng)下，浙商證券(601878)陳明雨6月19日研報(bào)中預(yù)計(jì)2022-2023年全球新增裝機(jī)分別有望達(dá)到250GW、330GW，則2022-2023年多晶硅料總需求量分別為89.6萬噸、115.1萬噸。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能前四廠商分別為通威股份(600438)、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源，CR4市占率為58%。陳明雨表示，隨著CR4擴(kuò)產(chǎn)提速，成本與品質(zhì)優(yōu)勢加持下，龍頭市占率呈加速提升趨勢，預(yù)計(jì)2023年CR4有望達(dá)到84%。
同時(shí)，2022年以來，國內(nèi)多晶硅價(jià)格持續(xù)上漲。截止2022年7月5日，多晶硅價(jià)格漲至28.4萬元/噸，價(jià)格為近十年來高位。陳明雨認(rèn)為，考慮產(chǎn)能釋放節(jié)奏無法在短期內(nèi)有效緩解供需關(guān)系，預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格2022年將維持相對(duì)高位。
下游方面，公司與國內(nèi)硅片領(lǐng)域的眾多知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，包括隆基綠能、晶澳科技、天合光能、中環(huán)股份(002129)、上機(jī)數(shù)控(603185)、美科、高景太陽能(000591)等硅片制造商。公司與主要硅片客戶均簽訂了長期供貨協(xié)議，部分長單已鎖定至 2026 年底。陳明雨預(yù)計(jì)公司2022-2024年銷量有望分別達(dá)到13.3萬噸、20萬噸、27.5萬噸。
根據(jù)盈利預(yù)測與估值，陳明雨預(yù)計(jì)大全能源2022年歸母凈利潤160.25億元，同比增速179.98%，不過隨后兩年同比增速驟降，至2024年僅為0.76%。
值得注意的是，太平洋(601099)證券丁士濤在7月9日研報(bào)中表示，多晶硅企業(yè)利潤空間持續(xù)增加，刺激了企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的熱情，對(duì)應(yīng)未來全球裝機(jī)總量，多晶硅領(lǐng)域存在階段性供給過剩的可能。
二級(jí)市場表現(xiàn)看，大全能源股價(jià)自1月25日出現(xiàn)年內(nèi)低點(diǎn)后，迄今累計(jì)最大漲幅達(dá)63%。
