智云股份(300097)2023年半年度董事會經營評述內容如下:
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一、報告期內公司從事的主要業務
(一)公司所屬行業的基本情況公司核心產品為平板顯示模組自動化設備,系半導體分支領域之一。近年來,隨著互聯網、云計算、AI技術、大數據技術、5G等新一代信息通信技術在智能手機、電腦、車載屏顯、可穿戴電子產品等消費類電子產品的深度融合,平板顯示終端產品的功能及應用場景日益豐富。而平板顯示器件作為智能手機、電腦、車載屏顯、可穿戴電子設備等智能終端產品的關鍵組件,其市場需求與平板顯示模組自動化設備的需求成正相關。電子消費類終端產品的需求變動對顯示面板廠商的投資意向有重要影響,從而影響上游設備廠商的生產與銷售。根據產業研調機構Omdia的研究統計,未來全球中小尺寸顯示面板出貨量在2022年之后仍將持續增長,預計至2026年,全球總出貨量將達33.96億片。其中,用于智能手機的顯示面板將達約18.77億片,仍為拉動顯示面板的主要市場需求領域。同時智能穿戴、車載顯示面板等領域也表現出快速的增長趨勢。隨著國內平板顯示面板企業技術的不斷提升、產能的持續釋放以及國外產能逐步退出,我國已成為全球最大的面板生產國家,平板顯示面板產業規模穩步增長,行業集中度進一步提升,國產化率逐步提高。根據咨詢機構Frost&Sullivan統計,國內顯示面板出貨量由2016年4,360萬平方米增長至2021年10,020萬平方米,保持了較快增長并預計至2025年將增長至約12,120萬平方米。根據Omdia數據顯示,2022年,手機市場AMOLED面板進一步取代TFTLCD面板,導致TFTLCD面板出貨量年同比下降25%。雖然LCD顯示面板產能增速趨緩,但由于存量顯示模組設備仍存在更新改造與自動化升級需求,效率更快、精度更高的模組設備正逐步更新替代原有設備,LCD面板模組設備仍在存在一定的市場空間。此外,由于油價高企以及消費者更多的選擇新能源車輛,新能源汽車的需求在2022年穩步增長。根據Omdia數據顯示,車載TFTLCD面板出貨量在2022年小幅增長4%至1.95億片。根據中國汽車工業協會統計數據,2023年1-7月,我國新能源汽車產銷量累計完成459.1萬輛和452.6萬輛,同比分別增長40%和41.7%,市場占有率達到29%,新能源汽車產銷同比持續增長。OLED技術相比LCD有較明顯的優勢,OLED屏的柔性特征更適應5G時代萬物互聯的顯示需要,穿戴設備、VR領域、車載領域、智能家居、智慧城市等均為應用場景。根據Omdia公布的最新研究報告,智能手機市場正加速適配OLED面板,2020年OLED面板滲透率為30%,而在2022年占比已經達到了42%。預估從2022年到2030年,由于電視、移動設備、筆記本電腦、平板電腦等諸多消費級電子產品適配OLED面板,OLED面板的總體需求將于復合年增長率11%的速度增長。但2022年,受全球經濟下行、通貨膨脹等因素影響,消費者消費信心及能力萎靡,消費電子顯示終端需求下降。據Omdia研究數據,2022年中小型尺寸(9.0英寸及以下)AMOLED的整體出貨量為7.62億,同比下降6%。市場研究公司DSCC預測,預計2023年全球OLED面板銷售額為387億美元(約合人民幣2664億元),比上年下降7%;預計出貨量將下降1%。其中,預計智能手機用OLED面板出貨量與去年持平,但銷售額將同比下滑8%;預計電視用OLED面板出貨量將下降12%,銷售額將同比下滑15%。此外,增強現實(AR)和虛擬現實(VR)、汽車、筆記本電腦、顯示器和平板電腦所需的OLED面板出貨量和銷售額預計將增長。與此同時,基于國家產業安全、產業鏈自主可控的需求,面板產業鏈國產化正不斷加速。近幾年來,國內主要面板企業不斷建設OLED新產線,眾多OLED生產線的建成以及面板生產線規模的逐漸擴大,使得OLED產能迅速爬升。2022年,三星在中小型尺寸AMOLED面板占據56%的市場份額,京東方占比12%,超過LGDisplay,排名第二。維信諾(002387)與和輝光電為排名第四和第五的AMOLED制造商。隨著OLED行業的迅速發展,OLED設備規模也不斷擴大。據DSCC統計,2022年全球OLED設備支出規模達103億美元,同比增加80.7%,呈現大幅擴張態勢。面對全球顯示面板產業的廣闊市場和國產替代的產業選擇,國產顯示面板設備廠商迎來寶貴的發展機遇。CINNOResearch預測,伴隨2022年TFT-LCD產線的建廠和擴產,將帶動該部分設備市場規模的小幅增長;同時,2024年后也將迎來高世代AMOLED行業新的一波建廠周期,預計AMOLED行業設備市場規模將在2024年到達新的頂峰約866億元;而MiniLED、MicroLED憑借高對比度、高亮度、高動態范圍、壽命長等性能,已成為新型顯示行業新的發力點,預估到2025年MiniLED、MicroLED行業設備市場規模將達270億元。(二)公司所屬行業的發展趨勢1、機器替代人工和制造業自動化、智能化是大勢所趨中國作為世界第一制造大國,隨著我國人口紅利的逐步消失、勞動力短缺、人工成本的持續上升、資源與生態環境的制約,中國相對于其他發展中國家的勞動力成本優勢逐漸弱化,3C制造業、汽車零部件行業以及其他傳統制造業對產線自動化、智能化需求越來越高,機器替代人工和制造業自動化已經成為眾多勞動密集型企業的首選,智能制造將是未來制造業的主攻方向。隨著未來人們對產品質量及個性化要求的提升,我國工業制造也將朝著集約化、智能化的方向進行產業升級,自動化程度將會越來越高,對智能化生產線及自動化設備的需求亦將會逐步釋放,我國智能制造裝備產業將呈現較快的增長,根據前瞻產業研究院數據顯示,到2023年市場規模將超過2.81萬億元。2、5G技術商業化進程帶動終端設備產業5G網絡具備大帶寬、大連接、高可靠、低延遲等強大優勢,催生了巨大的市場空間。2020年以來,國內三大電信運營商先后全面啟動5G商用化部署,產業鏈端到端全面推進。隨著5G商用的推進,5G建設全面推進帶動網絡-終端-應用產業鏈持續成長,應用場景不斷豐富。5G帶給消費電子的革新,除提升智能手機出貨量外,還將帶動手機技術(如TWS耳機、TOF鏡頭等)、智能可穿戴手表/手環、VR可穿戴設備、車載顯示屏等更新換代,這些都能夠拉動對3C自動化設備的需求。3、平板顯示產業高景氣度帶來市場空間全球平板顯示產業正在逐漸向中國大陸產業性轉移,在中國產業政策的大力支持下,本土面板企業產線投資不斷加大,中國已經成為LCD面板全球出貨量最多的國家。同時,隨著消費者對于智能手機輕薄、高清、大屏及屏下指紋等需求不斷提升,OLED顯示面板借助在手機、智能穿戴等小尺寸終端的滲透迎來高速發展,帶動OLED下游各應用領域的顯示面板更新換代、市場規模提升。根據Omdia數據,2022年全球OLED顯示面板出貨量為8.7億片,預計到2027年出貨量將達到12.2億片,CAGR為6.9%。目前,國內已經建成和規劃了十余條OLED面板線,從長遠看,國內OLED面板產能將快速釋放。面板廠商的大舉投資為我國平板顯示模組設備廠商帶來了新增市場和成長空間,基于此,可以預測近年是OLED后段模組生產設備行業的景氣時期,對后段模組設備的需求上升,市場發展空間廣闊。4、進口替代進程加速經過近幾年的發展,國內廠商在平板顯示后段模組制程的技術和制造水平已取得長足的發展,憑借產品品質良好、價格優勢明顯、供貨/服務速度快等優勢,與國外公司的技術、市場差距不斷縮小,逐步取代國外設備企業。疊加全球平板顯示產業鏈繼續向國內轉移、我國平板顯示市場需求不斷增長且國外設備企業逐步退出部分平板顯示市場的大背景下,我國平板顯示模組設備廠商獲得發展動力,帶動平板顯示模組生產設備產業市場擴張。(三)公司所處的行業地位公司是國內為數不多的能夠提供定制化智能制造裝備解決方案的企業之一,在平板顯示模組自動化裝備細分領域的核心技術和產品均具有較強競爭力。公司平板顯示模組自動化裝備邦定、點膠、檢測類等產品在國內廠商中具有較強的競爭優勢,已通過國際一流企業認證,客戶覆蓋了眾多國際、國內一線終端品牌在國內的主要模組或面板供應商。公司將繼續加強自身研發儲備,發揮技術優勢和客戶優勢,集中資源,圍繞OLED等相關設備需求,積極開拓新領域新業務,強化設備整線解決方案供應商能力,保持公司在所處行業的競爭優勢,推動公司持續健康發展。(四)報告期內公司主營業務情況公司以高端智能制造裝備為發展主線,致力于發展成為國內一流、國際領先的泛半導體智能裝備系統方案解決商,主營業務為成套智能裝備的研發、設計、生產與銷售,并提供相關的技術配套服務。公司核心業務為3C平板顯示模組設備業務。目前公司已在平板顯示模組設備領域的邦定、點膠、折彎等多個細分行業處于領先地位,并已實現了國內主流OLED面板廠商和模組廠商的覆蓋。此外,公司根據2022年1月19日召開的第五屆董事會第十九次臨時會議、第五屆監事會第十四次臨時會議所作決議,正在持續調整及逐步退出汽車動力總成智能制造裝備業務。(五)經營模式公司產品主要為非標準化的專用自動化設備,需要根據客戶的特定需求進行個性化設計、定制,公司以客戶需求為導向,建立了與之對應的經營模式:1、研發模式公司采用自主研發模式,擁有經驗豐富的專業研發隊伍,層次分明、規范完善的研發創新體系。公司與下游客戶建立了緊密的合作關系,根據客戶設備需求、技術參數及自動化需求專設研發項目組,開展并跟進研發各項工作。公司采取前置性的研發投入和技術儲備,以研發為先導,提前布局OLED及半導體相關業務領域。同時,公司長期與國內外廠商開展技術交流,提高公司研發效率,降低研發風險,進行持續創新研究。2、銷售模式公司主要采取訂單直銷模式,自主銷售。公司憑借豐富的產品研發經驗和技術積累,在行業內具備較高的知名度,積累了豐富的優質客戶資源,并注重日常維護客戶關系,及時溝通和了解客戶的設備采購需求,積極拓展訂單;對于潛在的目標客戶,公司通過收集客戶信息和需求,跟蹤客戶動態,并根據客戶的具體情況為其提供全面解決方案,進一步開拓市場。3、采購模式公司主要采取以產定購的采購模式。公司建立了嚴格的采購管理制度,根據產品訂單對原材料的需求以及生產計劃,結合原材料庫存情況制定采購計劃,分批向合格供應商外購或定制,以保證采購的及時性,并控制存貨水平。此外,公司會對于部分采購不便、到貨周期較長的原材料進行適量備貨。4、生產模式公司主要采取以銷定產的生產模式。按照客戶要求,生產部門根據合同期及車間生產安排情況與設計部共同制定生產進度計劃,并分工實施生產。對于部分標準型號的設備,公司根據客戶未來投資采購計劃進行預先生產,準備適當數量的設備作為安全庫存。公司積極開展分布式生產模式,以就近客戶、貼近服務為原則設立研發生產基地,降低產品與客戶距離,盡最大的努力滿足當地客戶需求,提高反應速度。同時,公司持續推進產品標準化工作,降低采購成本和生產成本,提高公司的生產效率。(六)報告期內主要業績驅動因素報告期內,公司實現營業收入為28,527.56萬元,同比增長1.79%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為14,991.22萬元,同比增長420.64%。業績變動主要原因系本報告期進行了九天中創75.7727%股權回購,產生投資收益16,015.35萬元;本報告期平板顯示模組設備業務部分訂單毛利較高,毛利率較上年同期增長23.13%。公司主要業績驅動因素如下:1、人口老齡化是3C制造業自動化的長期驅動因素。隨著我國人口紅利的消失,人工工資的不斷上升造成企業成本端承壓,3C制造業自動化大勢所趨。除人口結構變化的影響之外,當前傳統的制造模式,由于資源消耗、勞動力成本攀升等原因,機器替代人工、智能化、自動化是產業升級的必經之路,長期看來,制造業對智能化生產線及自動化設備仍將保持旺盛的需求。2、5G技術商業化進程帶動終端設備產業。隨著以互聯網、云計算、大數據、物聯網、5G通訊等為代表的新一代信息通信技術的迅猛發展,作為應用平臺及終端的智能手機、平板電腦、可穿戴電子產品等消費類電子產品、車載顯示屏和智能家居顯示終端等市場需求持續增長。隨著新技術、新產品的出現,國內顯示面板和模組廠商為應對顯示面板的投資需求增長和消費升級不斷擴大產能,同時也刺激面板和模組廠商不斷升級更新生產設備的需求,其新增產線設備投資需求以及現有產線設備的升級改造需求也直接拉動對平板顯示模組自動化設備的需求。3、隨著OLED顯示技術的興起以及全球LCD產能轉移帶來的新增投資,下游應用領域需求持續保持增長的趨勢。尤其未來幾年將是OLED顯示設備的投資周期,OLED面板產能將快速釋放,OLED面板的滲透率也將進入增長期,未來尚有較大的新增市場空間。4、依托價格優勢、快速服務響應優勢以及相近的性能,目前公司所涉平板顯示行業國產替代率水平正逐步提升,產業重心向國內轉移,產業投入加速。我國平板顯示產能規模持續擴張,國內面板企業近年逐步加大投入新建TFT-LCD面板線、OLED面板線,有效拉動了對平板顯示模組設備的需求。二、核心競爭力分析1、核心技術優勢公司以科技研發作為自身發展最為核心的內生動力,技術領先是保持核心競爭力的關鍵因素。公司及各子公司高度重視技術創新與自主研發能力,建立了層次分明、規范完善的研發體系,具備持續的自主研發與創新能力;通過強化技術儲備、產品升級和開展研發合作等,不斷提高公司的技術創新力和價值創造力。截至本報告期末,公司及各子公司擁有已授權的有效專利127項(其中發明專利24項、實用新型專利102項,外觀設計型1項),軟件著作權33項;申請中的專利40項(其中發明專利28項、實用新型專利12項),申請中的軟件著作權2項。2、客戶資源優勢公司在經營過程中,憑借過硬的技術實力、優質的產品、及時全面的售后服務以及持續的研發創新,在行業內具備了較高的知名度,積累了豐富的國內外知名企業客戶資源,產品已實現國內主流顯示面板廠商及模組廠商的覆蓋。公司與下游知名企業進行緊密且長期穩定的合作,不但有助于公司擴大銷售規模,同時有利于公司及時了解和掌握下游行業的工藝改進和革新,及時把握下游行業發展動向以及客戶對于新技術、新產品的需求,進行前瞻性研發,增強客戶黏性,以鞏固并提升在行業內的核心競爭力。3、產品開發優勢公司智能制造裝備具有顯著的專用性和定制性特征,需要針對下游客戶的具體工藝及技術要求進行產品個性化開發和設計,且下游產業技術更新速度較快,新技術對于生產工藝等方面提出更高的要求,需要對新技術、新產品進行前瞻性的研究和掌握,以適應行業與客戶的需求。公司子公司深圳鑫三力被認定為“廣東省OLED顯示模組關鍵制程設備工程技術研究中心”、“深圳市專精特新中小企業”,擁有高端創新的技術研發及產品開發人才隊伍,形成了一套貼近市場的快速反應機制,搭建了一個具有核心競爭優勢的產品開發平臺,進行前置性研發投入和技術儲備,提高產品開發的效率與質量。4、品牌效應優勢公司產品主要為定制化設備,根據客戶的需求進行個性化設計,并提供定制化、全方位服務,相比一般行業往往對品牌知名度有著更多的依賴。經過多年的發展,公司以其在技術開發、產品質量、品質服務等方面的優勢逐步在業內樹立了良好的聲譽,品牌已廣為市場所認同和接受,這為公司鞏固行業地位、提升整體競爭能力、擴大市場份額打下了良好基礎。三、公司面臨的風險和應對措施1、市場競爭加劇的風險在全球面板產業向國內轉移和平板顯示器件生產設備進口替代加速的背景下,國內本土平板顯示器件及相關零組件生產設備制造企業發展迅速,國內市場競爭愈發激烈,企業利潤空間壓縮加劇。應對措施:為應對日益激烈的市場競爭,公司將嚴抓產品質量,縮短訂單響應時間,持續提升產品性能及良率,并與下游客戶深度配合,契合市場需求和技術發展方向,進一步拓展公司的產品類別、應用領域,提升公司產品競爭力。2、下游需求不及預期的風險公司下游客戶所購公司設備主要用于平板顯示模組等產品的組裝生產,下游客戶設備采購需求受到宏觀經濟形勢、產線設備投資需求、產品的更新換代、技術升級以及消費者偏好改變等因素的影響而波動。根據近年市場需求及統計數據,LCD面板整體需求可能呈現下降趨勢,公司相應設備產品的銷售與收入可能受到其需求波動的影響。應對措施:公司將以客戶為基礎,以市場需求為導向,對產品規劃、客戶需求進行深入研究,制定詳細的市場策略,結合行業和市場情況積極挖掘市場機會;同時,公司將加大OLED等新型顯示技術的研發力度,提升產品市場競爭力,布局新產品,進一步延伸產品線,完善產品體系,優化客戶結構,尋找新的業績增長點。3、產品研發及技術更新風險公司產品具有顯著的專用性和定制性特征,需要公司始終保持和下游客戶緊密的技術交流和技術同步,相應升級制造工藝及技術水平。公司所處的智能裝備制造行業技術更新速度快,尤其近年OLED面板對LCD面板的替代趨勢明顯,采用OLED面板的手機滲透率逐年提升,而公司自主研發新產品的開發周期長,期間市場可能出現更先進技術或技術發展趨勢和市場需求發生變化的情況,將會對公司的競爭力帶來不利影響。應對措施:公司將在控制成本的同時加大OLED等新型顯示技術研發力度,關注未來市場變化,通過與下游客戶共同合作測試開發的方式,開展可定制化的前瞻性技術研發,減少新產品市場拓展不利的風險;同時,對于已形成產業化的產品,進行深度開發,加快其升級換代,保持技術和產品的領先性。4、應收賬款發生壞賬的風險由于公司所處行業的特點,公司業務合同的執行周期及結算周期一般較長,導致公司應收賬款金額較大,資金周轉速度與運營效率降低。雖然公司客戶質量較好,但仍然不能避免在宏觀經濟形勢、行業發展前景等因素發生不利變化,或客戶經營狀況發生重大困難的情況下,應收賬款存在發生壞賬損失的可能性。應對措施:公司將進一步完善內部控制,從事前、事中、事后等多環節,全面加強應收賬款的監控和管理,強化對客戶信用風險進行跟蹤管理,加強對應收賬款的跟蹤、催收,降低壞賬風險,保障資產安全。5、存貨計提減值準備的風險隨著公司業務規模的擴張,產品線以及產品型號的進一步豐富,公司存貨將相應增加。雖然公司主要根據訂單安排采購和生產,但如果未來客戶的生產經營發生重大不利變化、競爭加劇使得產品滯銷、公司生產管理不善等,可能導致公司存貨銷售不暢,進而帶來存貨減值的風險。應對措施:公司在滿足客戶要求的基礎上,加強對存貨、入庫、計量、出庫、結存等各個環節的控制和監督,加強產品研發、采購和生產的計劃性,增強供應鏈的快速反應等措施,減少庫存,降低存貨減值的風險。四、主營業務分析報告期內,公司實現營業收入為28,527.56萬元,同比增長1.79%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為14,991.22萬元,同比增長420.64%;經營活動產生的現金流量凈額為-5,861.04萬元,同比下降287.49%;總資產為119,678.98萬元,同比下降15.34%;歸屬于上市公司股東的凈資產為65,843.99萬元,同比增長31.20%。報告期內,公司重點開展了以下工作:1、推進九天中創75.7727%股權回購事項報告期內,公司與安吉凱盛、安吉中謙、安吉美謙、周非、周凱簽署了附生效條件的《協議書》、與安吉凱盛、安吉中謙、安吉美謙、周非、周凱及其指定的第三方投資人四川九天簽署了附生效條件的《關于深圳市九天中創自動化設備有限公司之股權回購協議》(以下簡稱“《股權回購協議》”),約定由安吉凱盛、安吉中謙、安吉美謙、周非、周凱及四川九天共同回購公司持有的九天中創75.7727%的股權,并視為安吉凱盛、安吉中謙、安吉美謙、周非、周凱履行前述股權回購及股權回購款支付義務。根據《協議書》《股權回購協議》及其補充協議的約定,截至本報告期末,公司已按期收到九天中創支付的逾期未付公司的往來欠款人民幣19,628,608.91元、四川九天及其指定周非共同支付的第一筆及第二筆股權回購款累計人民幣16,437.95萬元。2023年5月10日,九天中創完成了上述股權回購的股權過戶手續及工商變更備案登記。截至報告期末,公司持有九天中創5.5454%的股權,九天中創已不再納入公司合并報表范圍。2023年5月17日,四川九天已辦理完成其受讓的九天中創75.7727%的股權質押給公司的質押擔保登記手續。關鍵詞: