銀禧科技（300221）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）公司改性塑料行業發展狀況及發展趨勢
(資料圖片)
家用電器和汽車為改性塑料的主要應用。改性塑料是指通過物理、化學或機械等方法，對通用塑料或工程塑料進行加工或改造，以提升其阻燃性、強度、耐老化性等特定性能后所獲得的塑料制品。改性塑料的上游原材料主要為通用塑料、工程塑料和改性劑，下游包括家電、汽車、航空航天、電子電氣、家居建材等多個領域，應用較為廣泛。其中，家用電器和汽車近年分別約占改性塑料下游消費的34%和19%，為主要應用領域。我國改性塑料產量穩步提升，但依然有較大的發展空間。據相關數據，2015到2021年，我國改性塑料產量從1307萬噸增長到2193萬噸，年均復合增長率為9.01%。盡管我國改性塑料產量穩步增長，但是整體塑料應用規模依然偏小。雖然我國塑料改性化率（即改性塑料產量占塑料總產量的比例）從2011年的16.30%提升至2020年的21.70%，但與全球近50%的平均塑料改性化率相比，我國依然有較大的提升空間。當前，我國的改性塑料行業仍處于粗放式發展向精細化發展的轉型期，改性塑料生產企業數量眾多，中小企業占比過大，中低檔產品比例過高，生產能力過剩，產業競爭激烈，行業技術的同質化嚴重，只有不斷提升核心技術和產品品質，才能滿足市場需求，擴大市場占有率，避免被市場淘汰。未來，我國改性塑料行業發展將呈以下三大新趨勢：（1）無機材料納米化無機材料在塑料中得到廣泛應用，無機材料的功能隨著粒度的超細化而逐漸凸現，利用無機納米粉體改性后的塑料具有很多獨特性能，給塑料工業的發展帶來新的發展機遇。無機納米粒子可以賦予塑料新的功能，改善塑料的耐老化性、阻燃效果，提高熱變化溫度、耐磨耗性能等。如用5%的有機蒙脫土改性PA6的熱變形溫度可以提高1.5倍；PET中加入納米粘土后大幅度降低材料的氣體透過率，比純PET的氧透過率小100倍。塑料中的無機納米粒子加入量較小，一般為3%~5%，復合材料的密度與原來樹脂相比幾乎不變或增加很小，也沒有因填料過多導致其他性能下降的弊端。（2）化學助劑高效化開發新型高效助劑成為改性塑料的重要發展方向，改性塑料涉及的助劑除了塑料加工常用的助劑，如熱穩定劑、增塑劑、紫外吸收劑、成核劑、抗靜電劑、分散劑和阻燃劑等外，增韌、阻燃、增效、合金相容（介面相容）等高效、多效功能助劑對改性塑料也是非常關鍵的。通常一些助劑的種類和品質對改性塑料的某些性能和成本起著關鍵作用，尤其在新的增韌劑、阻燃增效劑、合金相容劑對實現工程塑料高性能化及特種工程塑料低成本化等方面意義重大。（3）改性塑料環保化隨著人們的環保意識增強、環保法規日趨嚴格，塑料的可再生利用、環境可消納性、可生物降解、無毒、無味、無污染等保護環境的理念已融入改性塑料的設計與制造過程中，要注重能源資源的節約和合理利用，研制開發無污染、全降解、可循環再生利用的綠色環保型改性塑料產品成為新熱點。（二）智能照明行業發展現狀及趨勢近年來照明行業的總體特點是由傳統照明向LED照明轉型，通過十幾年的高速發展,LED照明產品正在逐步替代傳統照明產品，由于LED照明產品性價比的快速提升，LED照明產品的滲透率也在逐年增長。LED照明產品的生產目前是以替代傳統光源的類型為主，包括LED球泡、T8燈管、MR16PAR燈等等,這類產品大約還有3年左右的高峰期。未來將會是以各類LED燈具為主，如LED筒燈、吸頂燈、平板燈、高棚燈以及各類室外燈具如路燈、庭院燈、草坪燈、投光燈等等。（1）智能照明市場逐漸成熟目前，隨著國內智能照明研發生產技術的發展和產品推廣力度的加大，家居領域的智能照明應用有望得以普及。有研究機構的研究報告指出，智能技術、電子鎮流器等新照明光源和照明技術的結合，將構筑嶄新的照明技術平臺，其應用領域從智能家居照明到智能化的城市照明，有無限廣闊的前景，并且正在創造一種嶄新的、具有高技術、高科學思想含量的照明文化（2）產品呈現個性化、附加值化現今消費者的喜好呈現多元化的趨勢，單一的功能無法滿足消費者的個性需求。因此，產品的個性化設置無疑是吸引消費者的一大亮點。根據用戶的不同喜好，智能照明產品也應隨之提供個性化的服務，才有可能成為未來智能照明消費的主流趨勢。相對于技術問題，人們更關心未來智能照明的需求問題，智能照明的未來肯定是向人性化方向發展，不管是其技術還是產品，都必須“以人為中心”，關注人本身的需求，為人提供舒適、安全、節能的光環境，滿足絕大部分人心目中的未來照明需求。（三）公司主要業務及產品應用領域公司是一家致力于在新材料領域給客戶提供專業解決方案的國家級高新技術企業。從1997年公司成立至今，公司始終堅持致力于成為新材料領域的領先者的企業愿景，堅持讓材料改變生活的使命，堅持以客戶為中心，以奮斗者為本，堅持長期主義，求真務實。經過二十多年的發展，公司及關聯企業目前重點在高分子改性塑料、智能照明、3D打印材料、精細化工等新興科技領域進行了產業布局。公司產品被廣泛應用于汽車、家用電器、電線電纜、現代農業、軌道交通、航空航天、高端裝備、新能源、通訊、電子電氣和建筑裝飾等行業，并與眾多國內外知名企業建立了戰略合作伙伴關系。目前，通用樹脂、工程樹脂以及超高性能樹脂三大類別材料的改性加工依舊為公司的核心業務。近幾年，隨著全球環境保護相關法律法規的實施及完善，越來越多的企業正通過履行社會責任和推進可持續經營戰略來積極應對環境問題。對此，銀禧科技積極推進新型環保材料及親環境產品的研發，以實現資源的循環再利用。銀禧科技基于產品技術優勢，成功開發出了PCR(Post-ConsumerRecycled)ABS、PCR-PC、PCR-ABS、PCR-PC/ABS和PCR-PP等一系列產品，后續將加大銷售推廣力度。公司除在東莞、道滘、中山、蘇州各地擁有研發制造基地外，根據公司中長期戰略發展規劃及未來市場需求，為進一步加強公司改性高分子材料的生產能力，進一步深度開發華中、華北、華南地區市場，鞏固公司的行業地位，公司已開始在珠海、松山湖、安徽滁州、廣東肇慶等地進行新研發制造基地的建設。（四）公司主要經營模式1、采購模式公司依據客戶訂單需求數量、庫存商品與原材料情況，并預估客戶未來潛在產品需求，通過比價采購、戰略采購、原材料期貨套期保值等多種靈活采購方式，最終確定采購數量、品種及價格，并由采購部向供應商下達采購訂單。2、生產模式公司按照下游客戶的訂單實行以銷定產的生產模式。為有效控制產品從接受訂單到包裝入庫的過程、產品品質、成本、數量、交期等，以滿足客戶的要求，公司在SAP系統下建立了完善的《生產管制程序》：公司客戶服務部根據客戶的訂單，將需求信息輸入到SAP系統中并進行排產，生成生產指令單、領料通知單，生產部按照生產指令組織生產；公司客戶服務部、技術中心、生產部、品質管理部均嚴格按照公司制定的《生產管制程序》相互協作，確保公司內部生產的指令流、物流、單據流的統一及生產的有序和高效。3、銷售模式公司采用直接銷售模式，具體可分為進料加工國內轉廠、直接出口、國內直接銷售三類。公司改性塑料產品運用的專業性、技術性強，客戶對技術服務的要求較高，直銷模式可減少中間環節、貼近市場并及時深入了解客戶的需求，有利于向客戶提供技術服務和控制產品銷售風險。公司在銷售的過程中重點突出技術領先、性價比突出、服務優良的綜合優勢，及時跟進行業發展趨勢，技術部門適時推出新產品以滿足客戶需要，定期與客戶的產品開發部門共同探討新產品需求態勢，并快速開發出滿足其要求的新產品，同時向客戶推薦性能更有益、價格更低廉的新產品。4、研發模式改性高分子材料與未改性高分子材料的應用領域存在一定重合，客戶根據不同產品或部件對材料的具體要求來選擇合適的材料：在生活用品、產品包裝等行業領域中，目前主要使用未改性塑料作為原材料；而在電子電器、汽車、通訊等使用場景復雜、材料性能要求較高的領域，改性塑料得到廣泛應用。公司作為專業從事高分子材料研發及產業化的國家高新技術企業，專注于高分子材料的改性研發，成立了以技術中心為核心的研發機制。由技術中心配合公司的產品戰略，負責新產品和新原材料的開發，并根據客戶的要求，負責新樣品的開發；負責組織設計、維護及改進產品配方及其工藝。公司建立了《設計作業程序》、《變更管理程序》、《研發投入會計核算辦法》等一系列制度，對新產品立項、評審、經費核算、研發人員績效考核等進行規范化管理，確保了良好的研發工作運行環境。（五）報告期公司經營情況受外部環境影響，下游客戶需求減少，2023年1-6月，公司實現營業收入76,162.49萬元，同比下降19.87%。公司兩大類產品營業收入同比均出現下降，其中改性塑料產品營業收入較去年同期減少13,410.73萬元，同比下降17.20%；智能照明相關產品營業收入較去年同期減少6,397.35萬元，同比下降48.42%。報告期內，公司實現營業利潤1,640.33萬元，同比上升269.29%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1,628.27萬元，同比上升228.45%。業績變動主要原因為：1、報告期內，公司產品銷售毛利率為17.09%，較去年同期上升了2.26個百分點。2、報告期內，公司攤銷股權激勵費用895.02萬元，較去年同期減少3,585.47萬元，導致管理費用同比減少較多。
二、核心競爭力分析1、技術領先優勢改性塑料行業的下游客戶需求千差萬別，其產品品種繁多、更新換代快，具有很強的潮流性和多變性，這就要求改性塑料生產企業不斷加大科研投入研發新配方，以滿足客戶對塑料材料提出的新功能要求。本公司作為國內改性塑料行業最具競爭力和成長性的企業之一，在技術創新方面具有較強優勢。截至2023年6月30日，2023年度公司及合并報表范圍子公司新增加5項專利，2、客戶資源優勢改性塑料的需求主要由消費品制造商及其一級、二級供應商決定，下游客戶要評估改性塑料產品能否滿足其需要需擁有很強的專業知識，因此只有實力較強的下游核心企業才具備有效評估改性塑料生產企業并選用其產品的能力，而其他實力較弱的下游企業通常采用跟隨的辦法采購產品以減少使用成本、降低使用風險。有實力的改性塑料生產企業需與下游核心企業建立長期合作關系，在消費品制造商設計新一代產品時同步開發改性塑料新產品。經過20多的發展，公司在電線電纜、汽車、智能照明、家用電器、電子電氣、醫療設備、動力電池、基建材料、無人機等領域內擁有一批知名企業客戶群3、服務優勢公司產品開發速度快，供貨周期短。公司營銷人員均具有較為豐富的技術知識，可以快捷準確地掌握市場動態和理解客戶需求，并及時傳遞到公司研發部門。目前，根據公司多年累積的經驗以及客戶的要求，從產品訂單發出到公司完成供貨，省內客戶嚴格控制在7天以內，省外客戶如無特殊情況，一般在10天內完成。公司技術服務體系完善。改性塑料產品專業性強，指標參數復雜，用戶在購買產品后往往需要提供后續的技術支持服務。為保證公司服務的及時和高質量，公司建立了由技術人員、營銷人員、客戶服務人員協同合作的技術服務體系。營銷人員重點負責新客戶和重點客戶的跟蹤和溝通，及時掌握客戶的需求，安排和協助公司技術人員解決問題；客戶服務人員主要負責協調產品交期和老客戶的聯系。技術人員負責為客戶的后續需求提供解決方案，起到了完善售后服務和鞏固客戶資源的作用。目前公司的核心技術產品高透光、高阻燃聚碳酸酯材料已進入國內外知名的智能照明企業供應體系，例如飛利浦、歐司朗、歐普等，為其在中國和世界各地的工廠提供產品與技術支持服務。公司產品類別較齊全，品種豐富，為國內同行業中產品品種比較齊全的改性塑料企業，能夠滿足客戶對產品的多樣化需求。4、成本優勢公司因其規模經營優勢及與上游原材料供應商建立了戰略合作關系，確保了本公司能長期穩定地以相對較低的價格獲得主要原材料，降低了產品生產成本。在內部成本控制方面，公司實施精細化管理，在保證產品質量的前提下，將成本控制在一個較低的水平，保證公司產品的競爭力，具體情況如下：（1）建立嚴格的原材料采購控制體系。公司信息管理部每天收集最新的原材料市場信息并在公司內部網上通告；采購部門對供應商建立了有效的評價和采購比價控制體制。（2）堅持對生產工藝、裝備進行持續不斷的技改。對產品技術配方的不斷進行升級，選取最優方案，從而達到降低產品生產成本，提高生產效能的效果。（3）公司建立了對各項制造費用明細的成本監控系統，每月進行統計分析，制訂改善方案，不斷降低成本。（4）公司長期堅持質量第一的方針，建立了嚴格的生產管理、質量管理流程，已經通過了BSIISO9001、ISO14001、IATF16949，以及SA8000、ISO45001等權威體系認證，另外公司產品擁有CQC、UL、ACS、NSF、WRAS、CCC、ISO10993、GB15593醫療、PCR等認證，所有牌號產品均有SGS出具的ROHS、鹵素（除阻燃ABS）、REACH等檢測報告。
三、公司面臨的風險和應對措施（1）原材料供應及價格變動風險公司原材料成本占營業成本比重一般在90%左右，主要原材料為PVC粉、其他聚合物樹脂（PC、ABS、PP、PE、PA等）、增塑劑等。上述材料的采購價格與石油整體的市場價格具有一定的聯動性，同期公司相應產品的市場銷售價格除受國際原油價格波動影響外，還受到下游客戶需求、國內其他廠商生產情況等因素的影響。因此公司原材料價格的波動并不能通過調整相應產品的市場銷售價格完全轉嫁給下游客戶，原材料采購價格波動的風險部分要由公司承擔。雖然公司對下游客戶有較強的議價能力，但由于調價和工藝調整均有一定滯后性，若塑料原料價格出現短息大幅波動，仍然對公司生產成本控制造成一定壓力，對公司利潤產生一定影響。公司原材料統一由采購部根據銷售預估、安全庫存量和原材料價格走勢向國內外供應商采購，利用日常采購和戰略采購相結合的方式最大限度降低采購成本，保證公司生產需求的同時快速響應客戶需求。同時公司將密切關注國際原油市場波動情況，與主要供應商建立良好的長期合作關系，確保公司長期穩定的原材料供應，盡可能降低原材料價格波動對公司的影響。（2）產品市場競爭加劇的風險國內改性塑料行業市場集中度較低，長期以來存在眾多的小型企業，這些企業大多數技術水平落后、生產設備簡陋、產品質量較差，從而導致改性塑料低端市場呈現過度競爭和無序競爭的格局，上述企業造成的惡性競爭在一定程度上擾亂了市場秩序，加大了本公司市場開拓難度。同時，國外石化巨頭依靠其在資金、技術、人才等方面的優勢，在國內改性塑料高端領域處于主導地位；國內改性塑料行業近年產生了一批有一定競爭力的企業，其通過研發和應用新技術、新材料、新工藝，形成了一定的競爭力，因此，本公司將面臨一定的市場競爭風險。公司將通過資本、人才、技術等方面的持續投入，提高技術科研水平，不斷推出改性塑料差異化產品來避開激烈競爭的市場領域，并通過準確把握市場發展方向及掌握一定的產品壟斷權來進一步鞏固和提升公司的行業地位和市場競爭能力。（3）不能持續進行技術創新的風險改性塑料行業的下游客戶需求千差萬別，其產品品種繁多、更新換代快，具有很強的潮流性和多變性，若公司未能正確把握技術發展方向，有可能無法適時開發出符合市場需求的新產品，這就要求公司不斷加大科研投入研發新配方，以滿足客戶對提出的新功能要求。公司把技術創新、科技進步作為企業生存和發展的驅動力，未來公司將持續加大研發投入，以保證公司技術創新能力。（4）3D打印業務項目進展存在不確定性近年來，公司致力研究和開發3D打印耗材，盡管取得了一定的成果，研發的部分線材已全面實現上市銷售，但因3D打印技術行業自身特征，發展周期較長且整體還沒有達到成熟的水平，3D打印技術應用實現全面產業化仍需較長時間，公司3D打印項目短期內難以取得較高的盈利。公司將持續積極推動3D打印耗材的研究和開發，夯實研究成果，積極推動該項目的產業化進程。（5）業績補償涉訴債權實現存在風險因業績補償義務人胡恩賜、陳智勇未按《業績承諾補償協議》約定履行補償義務，公司就陳智勇、胡恩賜未履行業績補償事宜向東莞市中級人民法院提起訴訟，東莞市中級人民法院對上述案件進行了生效判決，并對陳智勇、胡恩賜采取強制執行、限制消費等措施，截至本報告披露日，根據法院判決及強制執行結果，胡恩賜應向公司支付訴訟之債合計11,074.61萬元（包含判決應付現金補償金額、應退回分紅款及訴訟費用，不含延期加倍支付的利息費用），陳智勇應向公司支付訴訟之債合計6,443.61萬元（包含可補償股份2,035,028股對應價值、現金補償金額、應退回分紅款及訴訟費用，不含延期加倍支付的利息費用）。雖然公司在和胡恩賜、陳智勇的業績補償訴訟中勝訴，并向法院申請對胡恩賜、陳智勇強制執行，但效果甚微，涉訴債權存在難以實現的風險，后續公司將繼續對對債務人進行催收，并采取相應的措施實現涉訴債權。（6）應收款金額較大的風險截至報告期末，公司應收賬款賬面價值為43,793.67萬元，占流動資產比例38.91%，占總資產比例為24.63%。公司應收賬款金額較大的主要原因是公司一般給予客戶30～90天的信用期。公司目前大部分客戶均為長期客戶，經營狀況良好、信譽度高，應收賬款回收正常。若國家宏觀經濟出現波動，公司客戶生產經營出現困難，公司仍面臨因應收賬款金額較大而出現呆壞賬的風險。主要通過“事前客戶資信分析、事中流程控制、事后跟蹤催收”的方法加強應收賬款的控制和管理。為進一步保證應收賬款的安全性，公司及公司子公司與應收賬款信用保險公司簽訂了應收賬款信用保險單合同，以減少應收賬款壞賬損失。（7）項目建設風險公司第五屆董事會第十五次會議以及2021年第二次臨時股東大會審議通過，同意公司以自有資金及自籌資金不超過3.00億元用于“銀禧新材料珠海生產基地建設項目”建設，以自有資金及自籌資金不超過6.00億元用于“銀禧高分子新材料產業園項目”建設。公司五屆董事會第十九次會議以及2022年第一次臨時股東大會審議通過，通過公司以自有資金及自籌資金不超過10.00億元，用于“安徽滁州銀禧高分子材料項目”建設。上述項目投資落實情況及未來運營中可能受到宏觀經濟、行業周期、政策變化、項目運營管理等多種因素影響，項目實施進度存在一定的不確定性。公司將積極推進有關事項的落實，按照有關法律、法規的要求及時履行信息披露義務。（8）核心人員流失的風險為吸引并留住人才，公司2021年實施第一類限制性股票股權激勵計劃，2023年業績考核目標為：2021年-2023年營業收入累計不低于63億元，即2023年營業收入需要達到22億元。受下游客戶需求減少影響，公司改性塑料產品及智能照明相關產品營業收入較去年同期減少，2023年上半年營業收入僅實現7.62億元，同比下降19.87%。公司預計2023年股權激勵因業績考核無法達標，公司將回購注銷激勵對象（公司核心人員）所持有的相應股權激勵限制性股票，由于股權激勵對象獲得的股權激勵收益減少，存在部分核心人員流失的風險。2023年度是公司《2021年限制性股票激勵計劃》的第三個行權期，該年度的業績考核目標為“2021年-2023年營業收入累計不低于63億元”。根據公司1-7月的實際營收情況及8-12月的營業收入預測，2023年營業收入難以達到該年度業績考核指標，按照相關會計準則，報告期對2023年股權激勵費用不作攤銷，2023年管理費用中的股權激勵費同比減少較多。公司將綜合考慮股權激勵費用的減少及公司利潤的增加，調整員工福利體系，以吸引并留住公司核心人員。
關鍵詞：
