本報(bào)記者 桂小筍
A股兩市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露的同時(shí)，不少公司同步向投資者“釋放”了自己的風(fēng)險(xiǎn)。例如，大額計(jì)提減值，預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)審計(jì)之后仍為負(fù)值等，多家公司因業(yè)績(jī)預(yù)告情況異常受到交易所密切關(guān)注。
“由于季報(bào)不需要審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)，企業(yè)對(duì)于減值、壞賬的計(jì)提會(huì)比較寬松，而年報(bào)審計(jì)中，審計(jì)機(jī)構(gòu)的要求會(huì)比較嚴(yán)格，太過(guò)寬松肯定不行。因此，在年報(bào)發(fā)布時(shí)，集中計(jì)提出現(xiàn)也是一個(gè)老話(huà)題。”透鏡公司創(chuàng)始人況玉清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋。
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風(fēng)險(xiǎn)分為三大類(lèi)型
從A股兩市公司公告情況來(lái)看，提示投資者存在風(fēng)險(xiǎn)的公司分為三大類(lèi)，包括過(guò)往存在劣跡，凈資產(chǎn)為負(fù)值和大額計(jì)提資產(chǎn)減值。
此前因被立案調(diào)查或處罰已經(jīng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的公司在兩市有多家，例如，1月31日晚間，*ST凱樂(lè)發(fā)布公告稱(chēng)，1月31日，公司股票收盤(pán)價(jià)為0.52元/股，已連續(xù)18個(gè)交易日低于1元，即使后續(xù)2個(gè)交易日連續(xù)漲停，也將因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類(lèi)退市指標(biāo)。后續(xù)觸及交易類(lèi)退市，上海證券交易所將在15個(gè)交易日內(nèi)對(duì)公司股票做出終止上市決定，公司股票不進(jìn)入退市整理期。
此外，還有一些公司初步測(cè)算去年公司凈資產(chǎn)為負(fù)值，由此向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。例如，惠天熱電在1月31日的公告中稱(chēng)，經(jīng)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，因此向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。
大額計(jì)提減值的公司在最近幾天的公告中也比較常見(jiàn)，有一些公司在發(fā)布相關(guān)公告后，還收到了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注函。例如，三豐智能1月30日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)虧損37500萬(wàn)元至50300萬(wàn)元，主要原因?yàn)轭A(yù)計(jì)對(duì)收購(gòu)上海鑫燕隆汽車(chē)裝備制造有限公司形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備40000萬(wàn)元至52000萬(wàn)元。由于公司2022年前三季度盈利3208萬(wàn)元，未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，引發(fā)了監(jiān)管部門(mén)的注意，要求公司核實(shí)諸多細(xì)節(jié)，包括本次商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程，包括資產(chǎn)組的認(rèn)定及構(gòu)成、關(guān)鍵假設(shè)、主要參數(shù)、預(yù)測(cè)指標(biāo)等，并列表說(shuō)明相關(guān)假設(shè)、參數(shù)和指標(biāo)選取與2021年末商譽(yù)減值測(cè)試相比是否發(fā)生重大變化、變化原因及合理性，以前期間計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的充分性，是否存在通過(guò)計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。
投資者要深究背后風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于兩市公司的上述現(xiàn)象，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)的行業(yè)人士、專(zhuān)家認(rèn)為，投資者對(duì)于這類(lèi)企業(yè)的投資，要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
況玉清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，2022年，由于上市公司受外部宏觀及行業(yè)因素影響，客觀上確實(shí)面臨著壞賬和商譽(yù)計(jì)提加大的壓力，但另一方面，也有一些上市公司明顯存在借機(jī)進(jìn)行大尺度“財(cái)務(wù)洗澡”的嫌疑，這些公司在虧損已無(wú)法挽回的局面下，對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的減值計(jì)提采取“應(yīng)提盡提”策略，為2023年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)騰出空間，這也是投資者看到在業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，多家公司大額計(jì)提集中出現(xiàn)的主要原因之一。
上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，從法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定中可知，上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力被越來(lái)越看重，雖然存在問(wèn)題的上市公司可以通過(guò)重整、重組等方式煥發(fā)新的生機(jī)，但是，這些挽救措施需要時(shí)間，而隨著2022年業(yè)績(jī)的逐步明朗，一些有問(wèn)題的企業(yè)，會(huì)面臨比較大的麻煩。
“例如，有些企業(yè)長(zhǎng)期凈資產(chǎn)為負(fù)，這意味著公司資不抵債，此時(shí)，相關(guān)上市公司除存在財(cái)務(wù)類(lèi)退市風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)或重整以及由此疊加的退市風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者而言，這類(lèi)公司的風(fēng)險(xiǎn)一定要甄別、規(guī)避。”王智斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。
（編輯 張偉 孫倩）
關(guān)鍵詞： 提示風(fēng)險(xiǎn)
