近日，乾景園林(603778)公告定增預案，擬以4.08元/股的價格向國晟能源發行股票募資不超過7.87億元，國晟能源將通過自有資金及自籌資金的方式支付此次發行認購款項。

此次定增發行完成后，國晟能源持股比例將達到36.04%，控股股東持股比例的提高有利于公司股權結構的穩定，同時定增募集資金用于補充流動資金，也將進一步充實公司營運資金，推進公司在光伏領域的業務發展。

乾景園林重組，國晟能源入主在即

(資料圖片僅供參考)

乾景園林主營業務聚焦于園林生態，經過多年發展，已形成科技研發、苗木種植與養護、園林景觀設計、工程施工一體化經營的生態建設全產業鏈業務模式。

2022年底，乾景園林正式切入光伏業務領域，形成“園林生態+光伏”雙主營業務模式，在大尺寸高效異質結光伏電池、組件、硅片以及風光儲能一體化電站開發運維等新產品、新業務領域全面發力。此次乾景園林重組完成后，控股股東將變更為國晟能源，國晟能源入主在即。

據公開資料顯示，國晟能源為2022年新成立的年產10GW高效異質結太陽能(000591)電池片及組件項目。此前，國晟能源主要通過子公司開展大尺寸高效異質結光伏電池、組件等業務。

2022年，乾景園林向其購買7家子公司并完成轉讓之后，國晟能源無實際經營。2023年上半年，國晟能源實現凈利潤1,195.64萬元。

7月13日，國晟能源簽約內蒙古巴彥淖爾烏拉特前旗218億光伏項目，主要建設內容包括：N型拉晶、超薄硅片、高效異質結電池、大尺寸異質結光伏組件、共享儲能、光伏機器人(300024)、邊框、EPE膠膜，以及開展“光伏+鄉村振興”整縣分布式開發建設、生態治理EOD試點等。

然而，內蒙項目并非國晟能源的全部，國晟能源曾宣稱公司遠期計劃，在“十四五”期間將投資400億元，在全國布局建設30GW電池、30GW組件和相關產業鏈項目。

此次股份轉讓完成后，國晟能源將持有乾景園林1.08億股股份，占乾景園林總股本的16.85%，成為公司控股股東，公司實際控制人也將由回全福、楊靜變更為吳君、高飛。

同時，乾景園林還計劃向國晟能源發行股票募集資金總額不超過7.87億元，定增完成后，國晟能源將持有乾景園林3.01億股，占發行后乾景園林總股本的36.04%，國晟能源持有公司的股份比例將會進一步提高。

持續推進“園林生態+光伏”雙主業發展戰略

光伏電站不僅是清潔能源，同時也有利于生態修復。

此次重組，乾景園林將持續推進“園林生態+光伏”雙主營業務發展戰略，成為融合環保與園林生態的新能源公司，更好地整合地方資源，實現“1+1＞2”的協同發展。

在園林生態方面，乾景園林緊跟國家生態文明建設和產業政策步伐，堅持以生態建設為主營，規劃設計、生態旅游、環?？萍嫉劝鍓K協同發展，以“生態環境與森林康養綜合運營商”的戰略定位，深耕園林生態建設和規劃設計主業的同時積極推動戰略轉型，形成以生態建設為主營，規劃設計、生態旅游、環?？萍嫉葮I務多元化發展布局。

在京津冀、長三角、長江中游城市、成渝城市群、粵港澳大灣區和國家級新區等全國30多個省市地區，乾景園林陸續打造與區域地情匹配的生態建設項目，形成以城市生態綜合體、田園綜合體、文旅綜合體、人居環境等為代表的核心產品線。

近年來，世界各國都在積極尋找和開發新的、清潔、安全可靠的可再生能源。

中國光伏制造已經為世界各國的能源轉型提供了有力支撐和保障，中國新能源(600617)產業的發展尤其是“光伏+生態修復”的多場景應用模式，必將為各國應對全球氣候變化提供重要的參考經驗。

光伏電站既可以向電網輸送清潔的電力，又可以減少地面受到的日照輻射和水分蒸發量，增加降水，加上清洗電池板時噴灑的水分，促進了植被的生長和恢復，這對于蓄水保土、阻風固沙、調節氣候、改善生態環境具有重要意義。

乾景園林通過這種模式的應用既能把豐富的太陽光照資源轉化成清潔能源，同時又可以降低生態治理成本，減少大氣中的二氧化碳含量，促進碳中和，改善土質狀況，大幅增加土地的綜合收益，促進生態改善，最終實現光伏發電與恢復植被、改善生態的綠色循環。而這也是一種將資源合理利用和先進高效技術相結合的新型產業模式。

在國晟能源入主后，乾景園林將不會缺少光伏大項目。2022年4月，安徽蕭縣人民政府、國晟能源股份有限公司、中廣核新能源安徽有限公司三方就簽署光伏產業園+風光儲新能源項目協議，總投資高達115億元。其中，國晟能源初期計劃在蕭縣累計投資55億元，打造異質結光伏制造產業園，進行異質結裝備、光伏BIPV等新能源材料設備生產，項目總占地面積800畝。

而今年5月，以國晟能源組成的聯合體又中標了安徽宿州蕭縣的一個28.6億的項目，乾景園林標段價值超過7.21億元。

未來，在各地建設光伏電站時，乾景園林、國晟能源會一起和地方政府的招商引資配合，這樣光伏電站的落地，也將進一步帶動當地土壤修復、園林建設等生態需求，“園林生態+光伏”協同前行，催生“1+1＞2”疊加效應，乾景園林的綜合競爭力也會更強。

光伏產業“N型時代”已至，乾景園林重點發力HJT

近年來，全球光伏產業增長趨勢顯著，根據國際可再生能源署（IRENA）預測，2030年，全球光伏發電量將達到總發電量的19%，光伏裝機量將接近5,221GW；到2050年，全球可再生能源將全面實現平價發電，64%的煤炭發電需求將被清潔能源所取代，光伏發電將成為全球最大的清潔電力來源之一，發電量約占全球總發電量的29%，光伏裝機總量將超過14,036GW。

國家能源局最新數據顯示，截至6月底，我國可再生能源裝機突破1,300GW，歷史性超過煤電。其中，光伏發電裝機470GW，連續8年位居全球第一。

2022年起，乾景園林通過股權收購，正式開始從事太陽能光伏組件生產和銷售、電池片的研發，其重點發力方向是異質結電池（簡稱HJT/HIT）。

而新能源風口期下，異質結電池便是目前最為先進的光伏太陽能電池之一，是N型電池的一種，具備高轉換效率、工藝結構簡單等多重優勢。

一方面，它綜合了晶體硅電池與薄膜電池的優勢，具有轉換效率高、雙面率高、無光衰、溫度系數低、弱光響應高、易于薄片化等優勢。

另一方面，相比于傳統的PERC電池生產工藝以及TOPCon電池工藝，HJT電池的工藝制程相對較短，只有四大環節，依次是清洗制絨、非晶硅沉積、TCO沉積、絲印固化。

截至此次預案披露日，乾景園林已完成高效超薄異質結電池的研發工作，掌握異質結電池和組件成產相關生產工藝，異質結產品已獲得TUV南德認證，其中，江蘇國晟世安新能源有限公司、安徽國晟新能源科技有限公司在江蘇徐州及安徽淮北建成的異質結電池及組件生產線并已投產，乾景能源正在實施1GW高效異質結電池生產項目和2GW高效異質結太陽能組件生產項目。

2023年1月，工信部部等六部門發布《關于推動能源電子產業發展的指導意見》，關于太陽能光伏產品及技術供給能力提升行動，明確提出開展TOPCon、HJT、IBC等高效電池及組件的研發與產業化，突破N型電池大規模生產工藝。

隨著未來生產成本的降低及良率的提升，N型電池將會是電池技術的主要發展方向之一。據機構預測，至2030年，N型電池市占率將達到70%左右，其中，HJT電池憑借工藝流程簡化、雙面率高、溫度系數低、無光衰、弱光效應、載流子壽命更長、量產效率有望突破26%等優點，市場占有率有望超過PERC電池。

根據PVInfolink，2023年中國HJT產能預估可達到58GW，同比增長346%，組件出貨13GW，同比增長333%；根據Taiyangnews發布的《2023年異質結太陽能技術報告》，中國已經有超過40家企業布局HJT行業，規劃和在建的產能合計約218GW。

伴隨著HJT電池在技術研發、商業化等方面持續取得突破，HJT概念股也迎來市場資金重新審視的目光。從技術研發突破看，HJT電池的光電轉換效率正不斷提升；從產業鏈商業化進展來看，HJT商業化市場驗證發展迅速。

未來，隨著全球光伏新增裝機容量增長、HJT電池組件的市場占有率的持續提升，將為乾景園林光伏業務的發展提供廣闊的市場空間。

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