3月9日晚間，寧德時(shí)代(300750)披露2022年年度報(bào)告。2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3285.94億元，同比增長(zhǎng)152.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)307.29億元，同比增長(zhǎng)92.89%。基本每股收益為12.9178元。
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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市占率卻在近3年首次失守50%關(guān)口
財(cái)報(bào)顯示，動(dòng)力電池系統(tǒng)方面，2022年收入2365.93億元。根據(jù)SNE統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代2022年動(dòng)力電池系統(tǒng)使用量全球市占率達(dá)37.0%，比上一年提升4.0個(gè)百分點(diǎn)；2017-2022年動(dòng)力電池系統(tǒng)使用量連續(xù)六年排名全球第一。儲(chǔ)能電池系統(tǒng)方面，2022年收入449.80億元。
具體銷售成績(jī)來(lái)看，寧德時(shí)代稱，2022年實(shí)現(xiàn)電池銷量 289GWh，同比增長(zhǎng)116.6%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量242GWh，同比增長(zhǎng)107.1%。
短期看“寧王”的地位依舊很難撼動(dòng)，不過(guò)國(guó)內(nèi)的市占率卻出現(xiàn)了松動(dòng)。2022年，寧德時(shí)代的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名依舊第一，但市場(chǎng)份額被壓縮到了48.2%，這是從2019年以來(lái)，寧德時(shí)代首次市占率跌破50%。
去年波動(dòng)較大的鋰價(jià)使動(dòng)力電池成本不斷增加，寧德時(shí)代將上漲的大部分成本都傳遞給下游的整車廠，使下游的車企們不得不另尋他法，使第二、第三梯隊(duì)的動(dòng)力電池廠獲得機(jī)會(huì)，同時(shí)還有不少車企開啟了自研自制的步伐。
近期，寧德時(shí)代開始推出“鋰礦返利”計(jì)劃，根據(jù)該計(jì)劃規(guī)定，未來(lái)三年內(nèi)一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算。簽署這項(xiàng)合作的車企，需要承諾約80%的電池采購(gòu)量給寧德時(shí)代。行業(yè)專家認(rèn)為，此舉無(wú)疑是通過(guò)讓利的方式去搶奪市場(chǎng)份額。
毛利率下滑或?qū)⒊掷m(xù)，突破產(chǎn)能瓶頸搶占更多份額
數(shù)據(jù)顯示，為寧德時(shí)代貢獻(xiàn)72%的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，2022年的毛利率從22%下滑至17.17，下滑幅度達(dá)4.83%。
同時(shí)受各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本上漲影響，寧德時(shí)代2022年各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率同比均有不同程度下降。
近一個(gè)月，鋰礦價(jià)格快速回落，目前已從2月上旬的45萬(wàn)/噸跌至36.2萬(wàn)/噸。但對(duì)于采用長(zhǎng)采購(gòu)期來(lái)鎖定價(jià)格的寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，鋰礦價(jià)格的下滑并不能帶來(lái)顯著的利好。
另一方面，鋰礦價(jià)格的下滑，對(duì)于今年大打價(jià)格戰(zhàn)的車企來(lái)說(shuō)有了更多的降價(jià)空間，這又帶動(dòng)了燃油車市場(chǎng)也迎來(lái)了一波空前的降價(jià)潮，這樣的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)論對(duì)于車企還是諸如寧德時(shí)代這樣的電池企業(yè)，利潤(rùn)空間將會(huì)進(jìn)一步壓縮。
如果毛利率將會(huì)持續(xù)走低，那么保住市占率應(yīng)該是寧德時(shí)代今年的主題，且寧德時(shí)代在能力上也做好了充足的準(zhǔn)備。
數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代現(xiàn)有產(chǎn)能390GWh，在建產(chǎn)能152GWh。按照其2022年的產(chǎn)能利用率和銷量增長(zhǎng)計(jì)算，2023年產(chǎn)能過(guò)剩的情況將會(huì)加劇，這不僅成為其搶占市場(chǎng)的“金剛鉆”，也是其降低利潤(rùn)搶占更多市場(chǎng)份額的動(dòng)機(jī)。
研發(fā)及資源投入兩手抓
寧德時(shí)代2022年研發(fā)費(fèi)用投入為155.1億元，同比增長(zhǎng)101.66%。報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代發(fā)布麒麟電池、巧克力換電塊等新技術(shù)。3月8日，寧德時(shí)代在互動(dòng)平臺(tái)表示，麒麟電池預(yù)計(jì)將于2023年一季度量產(chǎn)，麒麟電池首發(fā)車型為極氪009。據(jù)悉，麒麟電池體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，可實(shí)現(xiàn)整車1000公里續(xù)航，充放電倍率最快可以達(dá)到4C。
同時(shí)，寧德時(shí)代正推進(jìn)鈉離子電池在2023年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，并推進(jìn)M3P、凝聚態(tài)、無(wú)鈷電池、全固態(tài)、無(wú)稀有金屬電池等電池技術(shù)布局。據(jù)寧德時(shí)代2022年年度報(bào)告披露，目前第二代無(wú)熱擴(kuò)散技術(shù)、M3P多元磷酸鹽電池也正與客戶推進(jìn)落地中；凝聚態(tài)電池尚處于與客戶洽談合作中。
資源方面，寧德時(shí)代通過(guò)自制開采、投資入股、合資合作、回收利用等方式進(jìn)一步完善電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域布局。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前寧德時(shí)代通過(guò)投資、成立合資公司等手段，已經(jīng)布局了包括志存鋰業(yè)、天宜鋰業(yè)、以及北美鋰礦等國(guó)內(nèi)外多處鋰礦資源。
2023年，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的不斷完善，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，疊加補(bǔ)貼退出、增長(zhǎng)放緩、供給增強(qiáng)，寧德時(shí)代也面臨著不小的壓力。不過(guò)好在“寧王”的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)足夠強(qiáng)，手里的牌也足夠多，做好市場(chǎng)與利潤(rùn)之間的平衡并不困難。
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