(資料圖)
小摩發(fā)布研究報告稱,重申阿里巴巴-SW(09988)“增持”評級,預(yù)計截至去年12月底止2023財年第三季收入面臨有限的下行風險,相信春節(jié)過后對非必需消費品類的需求將復(fù)蘇,推動核心收入增長回到雙位數(shù),目標價135港元,續(xù)為中國電子商務(wù)領(lǐng)域首選,因為估值具吸引力,而且能受惠今年的消費復(fù)蘇。
該行預(yù)計,公司2024財年盈利增長強勁復(fù)蘇。由于受疫情影響,預(yù)計至今年3月底止的2023財年第四季的收入增長將加快到6%,但核心收入將同比下跌1%。另預(yù)計由2023年第二季(下財年首財季)開始,消費者情緒將基本恢復(fù)正常,并相信阿里核心收入同比增速或達10%,因為它在非必需消費品類如服裝、化妝品等方面有很高的覆蓋。在持續(xù)的成本優(yōu)化基礎(chǔ)上,恢復(fù)高利潤率的核心收入增長率將為利潤率的提高提供進一步的動力,預(yù)計其經(jīng)調(diào)整后凈利潤增長將在2024財年加速至40%以上。