亚洲AV无码一区二区二三区软件,青草青草久热精品视频在线百度云,久久精品午夜一区二区福利,国产V亚洲V天堂无码久久久

首頁 資訊 國內(nèi) 聚焦 教育 關(guān)注 熱點 要聞 民生1+1 國內(nèi)

您的位置:首頁>資訊 > 看點 >

華西證券:給予長城汽車買入評級

來源:證券之星    發(fā)布時間:2022-04-11 10:01:37

2022-04-11華西證券股份有限公司崔琰對長城汽車進行研究并發(fā)布了研究報告《產(chǎn)銷環(huán)比改善 高端智能發(fā)力》,本報告對長城汽車給出買入評級,當前股價為24.86元。

長城汽車(601633)

事件概述

公司發(fā)布2022年3月產(chǎn)銷快報:3月批發(fā)銷量10.1萬輛,同比-8.9%,環(huán)比+42.6%。3月產(chǎn)量10.4萬輛,同比-5.5%,環(huán)比+47.2%。

分品牌看,3月哈弗品牌批發(fā)銷量5.5萬輛,同比-18.8%,環(huán)比+29.9%;WEY品牌批發(fā)銷量0.5萬輛,同比+36.1%,環(huán)比+7.3%;皮卡批發(fā)銷量1.8萬輛,同比-16.1%,環(huán)比+58.6%;歐拉品牌批發(fā)銷量1.4萬輛,同比+9.3%,環(huán)比+127.8%;坦克品牌批發(fā)銷量0.9萬輛,同比+78.3%,環(huán)比+37.9%。

分析判斷:

產(chǎn)銷環(huán)比改善各品牌齊增長

公司3月產(chǎn)銷快速提升,缺芯影響逐步緩解。3月公司產(chǎn)大于銷,產(chǎn)能逐步釋放,各品牌均迎來較大改善,具體來看:

哈弗品牌:主流SUV地位穩(wěn)固,加速向智能化邁進。2022Q1累計銷量16.7萬輛,同比-25.1%。其中,哈弗H6累計銷量為7.7萬輛,同比-32.0%。哈弗大狗累計銷量為2.5萬輛,同比+8.4%。哈弗神獸(新科技旗艦SUV)上市4個月累計銷量突破2.6萬輛,銷量表現(xiàn)亮眼。

WEY品牌:PHEV版本加速推出。2022Q1累計銷量1.4萬輛,同比+22.3%。其中,明星車型拿鐵DHT累計銷量為6,529輛。摩卡DHT-PHEV開啟魏品牌高端化之路,3月銷量超過500輛。今年魏牌多款車型將標配PHEV版本,我們認為高端電動智能需求快速增長,自主品牌發(fā)力高端化有望率先搶占市場。同時,混動技術(shù)突破,支撐PHEV在廣大低能級城市快速替代燃油車,需求預(yù)計將持續(xù)提升。

歐拉品牌:ASP有望加速上行。2022Q1累計銷量3.4萬輛,同比+10.0%。其中,好貓累計銷量為1.9萬輛,同比+239.6%。3月起,2022款歐拉好貓開始接訂,售價區(qū)間為12.79萬-15.79萬元,外觀顏色及智能化配置選裝再度升級,公司產(chǎn)品定位精準,有望驅(qū)動需求提升。

坦克品牌:坦克500即將交付。坦克品牌2022Q1累計銷量為2.6萬輛,同比+79.8%。坦克500已于3月上市,將于4月中下旬開啟交付,預(yù)計將帶動坦克系列量價齊增,拉動公司整體盈利。

長城皮卡:發(fā)力時尚商用、乘用休閑。2022Q1累計銷量4.3萬輛,同比-27.7%。其中,長城炮累計銷售超3.3萬輛。“時尚商用皮卡”金剛炮也已于3月22日正式上市。今年,長城炮將全面發(fā)力時尚商用、乘用休閑兩大品類,繼續(xù)深耕國內(nèi)與海外市場。

高端智能化引領(lǐng)硬核技術(shù)加速輸出

2022Q1,檸檬、坦克及咖啡智能三大平臺車型占比達70.4%。公司依托于三大核心技術(shù)平臺,實現(xiàn)了在動力性能及全速域效率的突破,同時咖啡智能平臺在智能駕駛及智能座艙全面賦能,加速車型向智能電動化邁進。

硬核技術(shù)加速輸出,智能化滲透率不斷提升。2022Q1,公司智能化車型占比達84.5%。借助三大平臺模塊化的研發(fā)生產(chǎn),新車型開發(fā)周期將大幅縮短,帶動核心技術(shù)輸出的同時加速智能化滲透率的提升。

投資建議

公司新產(chǎn)品國內(nèi)外推廣進展順利,智能電動化新周期開啟,新能源智能化車型占比快速提升,豪華化領(lǐng)跑地位愈發(fā)清晰,非車業(yè)務(wù)收入有望加速釋放。我們看好公司今年量價齊增,維持公司盈利預(yù)測,預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入為1,920.5/2,567.4/3,309.9億元,歸母凈利潤為100.6/156.2/200.2億元,對應(yīng)EPS為1.09/1.69/2.17元,對應(yīng)2022年4月8日收盤價26.34元/股PE為24/16/12倍,維持“買入”評級。

風(fēng)險提示

缺芯影響超預(yù)期;車市下行風(fēng)險;WEY、沙龍、哈弗等品牌所在市場競爭加劇,銷量不及預(yù)期;出海進度不及預(yù)期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算,華安證券陳曉研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預(yù)測準確度均值高達95.38%,其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利102.75億,根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為22.42。

最新盈利預(yù)測明細如下:

該股最近90天內(nèi)共有31家機構(gòu)給出評級,買入評級25家,增持評級6家;過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為48.22。證券之星估值分析工具顯示,長城汽車(601633)好公司評級為3.5星,好價格評級為2.5星,估值綜合評級為3星。(評級范圍:1 ~ 5星,最高5星)

以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開信息整理,如有問題請聯(lián)系我們。

關(guān)鍵詞: 長城汽車 證券之星 華西證券

頻道精選

首頁 | 城市快報 | 國內(nèi)新聞 | 教育播報 | 在線訪談 | 本網(wǎng)原創(chuàng) | 娛樂看點

Copyright @2008-2018 經(jīng)貿(mào)網(wǎng) 版權(quán)所有 皖I(lǐng)CP備2022009963號-11
本站點信息未經(jīng)允許不得復(fù)制或鏡像 聯(lián)系郵箱:39 60 29 14 2 @qq.com

国产AV一区二区精品久久凹凸 | 日韩妆和一区二区区别是什么| 丰满又黄又爽少妇毛片| 欧美最猛性XXXX| 五十路熟女の豊満な肉体| 天天爽天天爽夜夜爽毛片|