經濟觀察網 記者 鄭淯心 3月24日，華潤啤酒（0291.HK）發布2021年全年業績顯示，其2021年的綜合營業額為333.87億元，按年增長6.2%；凈利潤為45.87億元，同比增長119.1%。
對于凈利潤上漲的原因，華潤啤酒解釋包括毛利上漲、行政及其他費用降低等，還有個很重要的貢獻是，搬遷補償協議中出讓其擁有的一塊土地收取的初始補償收益。
華潤啤酒方面介紹，根據深圳市潤投咨詢有限公司、華潤雪花啤酒（中國）投資有限公司及本公司間接全資附屬公司華潤雪花啤酒（中國）有限公司于2021年1月22日訂立的搬遷補償協議，華潤啤酒就出讓其擁有的地塊收取初始補償收益約17.55億元（對應稅后收益為13億元）。
按照華創證券的計算，華潤啤酒扣除出售土地稅后收入，還原資產減值、員工安置后歸母凈利潤為35.83億元，可比口徑同比增長34.90%。
應對變化
銷量方面，華潤啤酒2021年整體啤酒銷量較2020年下降了0.4%約1105.6萬千升，按年基本持平。
對此，華潤啤酒表示，2021年整體啤酒市場容量仍未恢復至2019年疫情前水平。2021年，疫情對國內啤酒市場影響較2020年有所減弱，啤酒市場呈現恢復狀態。銷量的下降受主流細分市場容量萎縮以及部分地區于個別時間內仍然受到疫情反覆的影響。
3月24日，在華潤啤酒2021年全年業績說明會上，華潤啤酒首席執行官及執行董事侯孝海表示，啤酒行業發生了諸多變化，包括消費人群發生變化，Z世代的崛起，消費方式、消費場景甚至品牌宣傳都發生了變化，“以上種種變化，都需要我們審慎對待，特別要從雪花啤酒的組織能力、品牌組合、產品的組合和設計、科技創新與研發，以及渠道管理、經銷商客戶管理都做適時改變”。
產品結構方面，2021年華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量達186.6萬千升，同比增長27.8%。對此，華潤啤酒稱，受益于集團持續推進決戰高端戰略落地，借助歐洲杯和歐冠賽事、產品品鑒會、《這就是街舞4》和X-party等各類主題推廣和渠道營銷活動，其中，“勇闖天涯superX”、“喜力”、“雪花純生”和“雪花馬爾斯綠啤酒”按年均以雙位數增長。
另外，華潤啤酒在2021年下半年逐步對部分產品的價格進行了適度調整，整體平均銷售價格按年上升6.6%，以抵消原材料及包裝物料價格上漲而帶來平均銷售成本上升的影響，使2021年整體毛利率按年上升0.8個百分點至39.2%。
華潤啤酒于2021年推出了多個新品牌，包括超高端產品“醴”、高端產品“黑獅果啤”(#485玫瑰紅)、碳酸飲料“雪花小啤汽”和引進國際品牌“紅爵”和“悠世”，進一步豐富了產品組合及支持高端化發展。
2021年華潤啤酒的整體毛利較2020年上升了8.3%至130.74億元，而毛利的增長是因集團產品平均售價上升而增加及行政及其他費用主要因關廠相關的固定資產減值虧損和一次性確認員工補償及安置費用下降而減少，以抵銷銷售及分銷費用主要因市場推廣費用及員工成本上升而增加。
同時，因2021年市場推廣費用及員工成本的上升，華潤啤酒2021年銷售及分銷費用同比上升了10.1%。
值得一提的是，華潤啤酒在2021年已停止營運5間啤酒廠。截止2021年年末，華潤啤酒在中國內地24個省、市、區營運了65間啤酒廠，年產能約1820萬千升。
拓展非啤酒業務
在拓展非啤酒業務方面，華潤啤酒于2021年10月27日通過其全資子公司向山東景芝白酒有限公司注資人民幣13億元以收購其40%的股權。
在侯孝?？磥恚┗ㄆ【谱龇瞧【飘a業，他認為是名正言順、師出有名、義不容辭，“華潤啤酒是中央企業負責消費品業務，主業是酒類不多見的香港上市公司，也是不多見在消費品與酒類領域具有領先位置的上市公司，所以做大主業是中央企業重要的使命。并且，國際一流的啤酒企業發展，他們都在先后布局了非啤酒業務。另外中央企業和地方國企合作，強強聯手，推動產業鏈發展，也是順應大勢的做法”。
對于未來，華潤啤酒表示，將繼續做好積極應對局部疫情反復的準備。面對原材料與包裝物價格上漲，將跟蹤國內外原材料與包裝物料市場動態，選擇合理儲備及推行錯峰采購等措施，以應對價格上漲的壓力。并且將于2022年計劃推出多個新產品，其中包括“雪花全麥純生”和“喜力0.0無醇啤酒”。此外，華潤啤酒將積極研究拓展小酒館業務，開拓啤酒產品新營銷渠道。
3月24日，華潤啤酒股價大跌6.89%收盤。酒業專家肖竹青解讀，華潤雪花啤酒股價下跌說明業績還是低于投資人預期。華潤雪花啤酒面對外資百威英博和內資青島啤酒和燕京啤酒(000729)的競爭，被動“挨打”的境遇沒有改變，國產啤酒競爭嚴重，進口啤酒和精釀啤酒等網紅啤酒對華潤雪花啤酒高端化造成威脅。
