北京時間15日晚，歐美股市企穩(wěn)，歐洲主要股票指數(shù)微跌，美股三大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲。值得注意的是，此前連續(xù)大跌的中概股也出現(xiàn)回暖。
中概股回血！
在經(jīng)歷連續(xù)大幅下跌后，中概股周二開盤后表現(xiàn)有所回暖。截至最新收盤，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)漲近5%。
霧芯科技等漲幅超過38%，新東方漲超22%、騰訊音樂、嗶哩嗶哩等漲幅超過10%。
消息面上，美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）對媒體表示，該委員會正與中國監(jiān)管部門保持積極溝通，近期已多次舉行會談，雙方致力于達(dá)成一份合作協(xié)議，以便其能夠檢查在美注冊的中國內(nèi)地及部分從事內(nèi)地業(yè)務(wù)的香港審計師事務(wù)所。PCAOB表示，愿意與中國政府部門保持合作關(guān)系，采用目前其與數(shù)十家其他國家或地區(qū)之間類似的合作方式開展對相關(guān)會計師事務(wù)所的檢查和調(diào)查。
3月11日，中國證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾表示，近一段時間，中國證監(jiān)會和財政部持續(xù)與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會開展溝通對話，并取得積極進(jìn)展。我們相信，雙方通過共同努力一定能夠盡快作出符合兩國法律規(guī)定和監(jiān)管要求的合作安排，共同保護(hù)全球投資者合法權(quán)益，促進(jìn)兩國市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
“勇敢”資金逢低買入！
中概基金 “至暗時刻”將終結(jié)？
此前，3月15日，在港中概股再度震蕩，騰訊控股、阿里巴巴、京東、小鵬汽車等跌幅皆超10%；小米、百度跌幅均超7%。
分析人士認(rèn)為，本輪下跌的導(dǎo)火索是美國證券交易委員會（SEC）依據(jù)已通過并實(shí)施的《外國公司問責(zé)法》將5家中概公司放進(jìn)“臨時被識別名單”，據(jù)美國證監(jiān)會此前披露，連續(xù)三年登上該清單的公司，將被禁止上市交易。
在此市場背景下，3月15日，中概ETF基金市場表現(xiàn)墊底。
其中，中概互聯(lián)ETF和中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，雙雙以-10.05%跌停。
當(dāng)天ETF基金跌幅第三、第四名也是中概基金——恒生醫(yī)療ETF（513060.OF）跌9.80%、新經(jīng)濟(jì)ETF（159822.OF）跌9.79%。
這并非個別現(xiàn)象，當(dāng)日ETF基金跌幅TOP20中就有16只中概基金。
不過，值得注意的是，在中概股巨震之下，有不少資金對中概基金“越跌越買”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅3月15日，就有不少中概基金有資金凈流入。
其中，資金凈流入最多的是恒生科技ETF（513130.OF）3.32億元，其次是中概互聯(lián)ETF（159605.OF）2.20億元。
今年以來，22只中概ETF基金全部是資金凈流入。其中，互聯(lián)網(wǎng)主題基金是中概基金中最受歡迎的投資方向。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月15日，最近1年，僅僅是中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050.OF），資金凈流入就高達(dá)479億元，占市場上22只中概ETF基金凈流入1062億元的45%。
并且，這種流入趨勢在今年以來的前兩個半月（年初至2022-3-15）繼續(xù)持續(xù)，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050.OF）的資金凈流入已高達(dá)107億元，繼續(xù)位居首位。
而恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.OF），今年以來凈流入也高達(dá)100億元，位列第二，近1年凈流入260億元。
總體來看，除了互聯(lián)網(wǎng)主題之外，今年流入港股ETF的資金也較多，包括恒生科技指數(shù)ETF（513180.OF）44.66億元、恒生ETF（159920.OF）38.53億元、H股ETF（510900.OF）36.91億元、恒生科技ETF（513130.OF）19.82億元、恒生醫(yī)療ETF（513060.OF）12.34億元等。
不過，在今年氣勢如虹的中概基金越跌越買的現(xiàn)象之下，資金抄底也出現(xiàn)了分歧。
作為今年資金凈流入排名第一、第二的ETF基金，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF今年分別獲得107億元、100億元凈流入額。
不過，3月以來，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF的凈流入速度減緩，3月僅有1億資金流入；而恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF繼續(xù)快速流入，3月以來凈流入36億元。
3月15日，數(shù)據(jù)顯示，這兩只基金的凈流入速度繼續(xù)分化，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入0.01億元，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入1.15億元。
這說明投資人抄底的分歧在加大。
據(jù)記者了解，還有部分投資人、投資機(jī)構(gòu)開始減倉。
一家重倉中概股的私募公司去年一直在加倉港股和美股，但其總經(jīng)理最近向記者坦言，“我們設(shè)置了止損線、預(yù)警線的基金，最近一直在減倉。”
他給出的理由是，“中概股，包括港股的科技、互聯(lián)網(wǎng)股，最近這一兩周跌幅比較大。”
不過，該私募人士也表示，部分沒有投資限制的基金現(xiàn)在是持有不動，“因?yàn)槭袌鲆逊浅？只牛羁只诺碾A段可能已經(jīng)到了，或者是過去了，所以在這個位置上，任何賣出都可能是不明智的。
長城基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理曲少杰表示，目前無論從技術(shù)指標(biāo)或回撤幅度來看，港股未來下行空間較為有限，長期配置價值已經(jīng)凸顯。港股的估值已經(jīng)位于歷史底部，資金擁擠度也大大降低，市場在經(jīng)歷了1年有余的下行周期后還繼續(xù)殺跌，已經(jīng)一定程度上背離了基本面，而是相對更受到情緒因素影響，存在一定的過度反應(yīng)。目前的港股不論是從估值還是籌碼角度都已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)男詢r比，或?yàn)榉€(wěn)健的長期投資者提供了上佳的入場機(jī)遇，可以從長期角度關(guān)注港股資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價值。
美股全線高開，A50盤中大幅拉升
3月15日，美股三大指數(shù)高開，截至收盤三大指數(shù)均保持漲勢。
歐美股市方面，歐洲主要股票指數(shù)開始企穩(wěn)。英國富時100指數(shù)，德國DAX30指數(shù)和法國CAC40指數(shù)在低開后一路走高。截至收盤，三大指數(shù)僅輕微下跌。
黃金、白銀、原油、天然氣等大宗商品普遍繼續(xù)下跌。
消息面上，美國勞工部周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份最終需求生產(chǎn)者價格指數(shù)同比上漲10%，環(huán)比上漲0.8%。該數(shù)據(jù)顯示商品價格創(chuàng)下2009年以來最大月漲幅，其中三分之二的上漲來自能源。
此外，美聯(lián)儲將在今明兩天召開議息會議。市場廣泛預(yù)計其將進(jìn)行2018年以來的首次加息。除此之外，美聯(lián)儲還將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測。
值得關(guān)注的是，兩大海外中國資產(chǎn)期指開盤全線拉升。富時中國A50指數(shù)期貨主力合約漲2.75%，其后漲幅收窄至1.45%。
MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨主力合約盤中漲2.62％，其后收窄至1.08%。
鎳合約重開，設(shè)漲跌幅限制
此外，倫敦金屬交易所(LME)發(fā)布最新公告，將金屬鎳的期貨合約漲跌幅限制在5%。根據(jù)LME的最新公告，除了鎳合約執(zhí)行5%的漲跌幅限制，其他基礎(chǔ)金屬合約則施行15%的漲跌幅限制。
而在此前一天的公告里，LME宣布鎳合約將于3月16日(北京時間3月16日16:00)恢復(fù)交易。在當(dāng)天公告里，LME還承認(rèn)“在大量空頭頭寸(主要來自場外交易市場)被廣泛報道的背景下，疊加地緣政治新聞，鎳市場出現(xiàn)了混亂。”
公私募、外資機(jī)構(gòu)看好A股后市
中概股回暖，A股會也會回漲嗎？
多位公私募和外資機(jī)構(gòu)人士均表示，當(dāng)前各種利空因素對市場的影響已經(jīng)充分發(fā)酵，在接近底部的區(qū)域，恐慌或擔(dān)憂均是暫時的。對長期投資者來講，現(xiàn)在可以比大跌前更樂觀一些。
據(jù)上海證券報報道，北京一位百億級私募人士透露：“公司管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理目前九成倉位，在市場調(diào)整過程中并未大幅度加減倉，而且從如今的估值水平和宏觀環(huán)境來看，可以適度樂觀些了。”
與此同時，百億級私募希瓦私募創(chuàng)始人梁宏近日也坦言，目前中概股17％倉位，港股27％倉位，A股49％倉位，可見其倉位也維持在較高水平。
盡管短期內(nèi)A股繼續(xù)下探，但公私募、外資機(jī)構(gòu)對于A股的長期投資價值達(dá)成了一致。
3月14日，嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬自購200萬元嘉實(shí)環(huán)保低碳，這也是近一個月以來嘉實(shí)第三位完成自購的基金經(jīng)理，還有多位基金經(jīng)理表示即將進(jìn)行自購。
1月27日，嘉實(shí)基金公告，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，自1月27日起一個月內(nèi)運(yùn)用固有資金5000萬元投資于公司旗下偏股型基金。據(jù)悉，公司已經(jīng)在今年2月逐步完成上述自購。
事實(shí)上，今年以來隨著市場的下跌，公募的自購“一直在路上”。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來已有超過40家公募基金公司發(fā)起自購，實(shí)際自購金額超過13億元。
在自購方面，私募也毫不遜色。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，九坤投資、景林資產(chǎn)、幻方量化等10余家私募合計自購近14億元。
銀華基金也認(rèn)為，首先從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，中國所處的增長與政策周期相對有利，“穩(wěn)增長”政策儲備空間相對充足，增長在二季度左右可能逐步改善；其次，市場絕對估值處在歷史相對低位，與其他主要市場相比相對估值也具有吸引力；再者，通脹壓力相對可控，作為全球重要的制造業(yè)大國，中國市場可能會相對更有韌性。
“很多優(yōu)質(zhì)公司的股價已經(jīng)從近期高點(diǎn)回撤30％以上，在基本面沒有變差的情況下估值變得有吸引力。對長期投資者來講，現(xiàn)在可以比大跌前更樂觀一些。”路博邁中國量化投資總監(jiān)周平稱。
威靈頓投資管理中國投資業(yè)務(wù)總監(jiān)卞策表示，隨著地緣政治沖突的升級，全球市場持續(xù)動蕩，在這樣的環(huán)境下，中國在岸資產(chǎn)與全球市場的低相關(guān)度可以幫助海外投資者有效地分散風(fēng)險以及增加超額回報。中國股市的估值已接近歷史平均水平，在合理定價的平均值之下，從幾乎所有的衡量標(biāo)準(zhǔn)來看，其估值都低于發(fā)達(dá)市場。
劉曉龍分析稱：“近期俄烏沖突久拖不絕，黑天鵝式的經(jīng)濟(jì)沖擊顯現(xiàn)，如大宗商品價格暴漲、國內(nèi)核心經(jīng)濟(jì)城市疫情反復(fù)等。不過，地緣事件總歸要結(jié)束，數(shù)據(jù)顯示去年四季度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底，相關(guān)政策也將逐步落地，所以目前屬于普跌式情緒釋放導(dǎo)致的二次探底，相關(guān)持倉的估值已經(jīng)趨于合理，總體不宜過度悲觀。”
涌津投資CEO兼投資總監(jiān)謝小勇也表示，從回撤幅度來看，按盤中最高和最低價計算，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)從前次最高點(diǎn)回撤超30％，非常接近 2018年的最大回撤33％和34％。另外，從估值水平來看，目前滬深 300、中證500的PE倍數(shù)也已經(jīng)接近2018年市場下跌之后的最低水平。在公司質(zhì)量更優(yōu)的當(dāng)下，市場的估值性價比開始逐漸顯現(xiàn)。現(xiàn)在更應(yīng)該堅定信心，仔細(xì)觀察和尋找布局優(yōu)質(zhì)公司的機(jī)會。最好的投資機(jī)會都是在市場大幅下跌之后發(fā)生的。
