2022年3月10日盤龍藥業(002864)（002864）發布公告稱：國盛證券、建信基金、聚鳴投資、匯安基金、前海聯合基金、前海人壽保險、萬聯證券、華安證券于2022年3月10日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司現有產能情況如何,IPO項目建設推遲原因是什么?目前的建設進度如何?建成后可釋放多少產值?通過何種方式消化新產值?
答：IPO項目前期因西渝高鐵選址及疫情原因導致建設進度有所放緩，目前生產線建設已基本完成，正在緊張有序的進行設備驗證、產品工藝生產線的轉化等工作，后期通過GMP符合性檢查，通過后即可正式投產，投產后的產值將會由原先的10億提高到50億。新項目建成后產值將得到充分提升，面對后期投產后新的產值優勢轉換，我們一是計劃在現有渠道的基礎上做穩定升級，加大對空白市場的挖掘建設開發；二是豐富完善產品管線及營銷渠道，增加連鎖藥店的開發力度；三是在院內制劑項目上集中發力，將截至目前“陜西唯一獲批的院內制劑配置中心”優勢發揮出來；四是隨著藥品注冊制度從“捆綁制”向“上市許可證持有人制度”轉型，我們也積極拓展委托生產業務、申請藥品生產許可證B證。通過以上幾個方面最終達到新項目產能利用率最大化。
問：大單品盤龍七片現有銷售模式及覆蓋區域如何?未來市場空間有多大?市占率近兩年的目標增速是多少?通過哪些方面進一步布局市場獲得增長?
答：銷售模式及覆蓋區域：銷售模式是專業化學術推廣模式和精細化的經銷商模式。多年來我們營銷工作堅持以國家醫改政策為導向，認真貫徹集團公司工作要點精神，緊緊圍繞集團公司“一體兩翼”戰略，堅持“一個中心，兩個基本點”的學術營銷思路，聚焦空白省區和增量市場，各省配備學術推廣經理，強化銷售精英培訓、標桿榜樣市場宣傳、企業文化宣導傳播的職能作用，制定“維穩城市公立，布局縣鄉醫療終端，打造城市公立+基層的學術營銷新局面”，目前已經覆蓋國內所有的省、市、自治區。市場空間及目標增速：盤龍七片作為風濕骨傷領域的領導品牌，在風濕性疾病用藥領域一直處于領先地位，2018—2020年盤龍七片一直排名第三，米內網數據顯示，2021年H1盤龍七片在城市縣級社區及鄉鎮風濕性疾病中成藥市場份額靠前，位列第二位；同時，在2021年H1城市公立和縣級公立醫院風濕性疾病中成藥領域市場份額占比7.24%，同樣排名第二位；同比2019年度占比6.35%上升了0.89個百分點，隨著產品循證醫學研究的不斷深入及優勢特點的挖掘，盤龍七片已經進入四部指南兩部教材及多部專家共識，連續三年被評為家庭常備風濕骨病用藥上榜品牌產品，以及最新發布的國家醫保目錄，盤龍七片為醫保甲類產品，未來力爭進一步擴大市場占有率。如何獲得增量：一是營銷中心將聚焦細分市場，圍繞改進團隊管理、深抓學術推廣、營銷渠道下沉，開發有潛力的鄉鎮衛生院和社區醫院市場，不斷提高產品銷量和企業品牌；二是堅持終端商務分離原則，嚴控渠道，擁抱互聯網，搭建線上銷售體系，線上線下同步進行，提升產品與企業品牌；三是增加連鎖藥店的開發力度，通過連鎖藥店讓患者更便捷、更方便的購買公司生產的產品。
問：可轉債項目陜西省醫療機構制劑集中配制中心運營模式是怎樣的?通過何種銷售模式保證未來長期穩定的訂單量?目前公司合作的院內制劑都有哪些?
答：運營模式：院內制劑項目以醫療機構院內制劑的生產、研發以及配送為主，服務對象為陜西省區域內醫療機構。經營內容和公司現有主營業務保持一致，均為中成藥的生產制造。目前，公司擁有包括中藥前處理與提取、顆粒劑、膠囊劑、片劑、糖漿劑、口服液、合劑等十五個劑型的生產資質，藥品生產許可證載明的生產范圍滿足醫療機構制劑配制需求。本次募投項目技術工藝與現有技術工藝基本一致，經過多年積累，公司中成藥工藝制備技術已十分成熟。運營模式與公司現有自產中成藥業務又存在一定區別。在醫療機構制劑項目運營模式下，醫療機構擁有院內制劑的知識產權，公司負責協助醫院完成院內制劑的備案、生產工作，以及院內制劑產品的進一步開發和研究。公司按照醫院的訂單組織生產、配送，但不同于公司自產中成藥業務，公司不負責院內制劑產品的銷售推廣，此運營模式為公司拓展的一項新業務。銷售模式：公司與陜西省各家醫院長期保持良好穩定的業務合作，不斷挖掘省內有院內制劑發展需求的醫療機構及科研機構，協助他們進行質量工藝再提升及產品備案工作，達成注冊、委托加工協議后進行生產，隨后按照GSP規范配送。同時，公司協助醫院開展學術交流會議、制定產品臨床觀察使用手冊，提高產品認知度并規范臨床使用，協助院內制劑主體醫院的醫聯體建設及產品配送銷售。合作情況：我們近兩年與多家醫療機構及科研機構開發院內制劑，大多來自專科特色的處方方劑，品類不限于退黃顆粒、三花降脂顆粒、清瘟解毒糖漿等等，但是我們合作的院內制劑具體的名單目前還在非公開階段不便透露，希望各位投資者理解。
問：和博騰股份(300363)合作的主要內容及合作模式?
答：中國醫藥行業正面臨大變局和新機遇。公司作為醫藥工業企業，一方面秉承“傳承精華、守正創新”的中醫藥發展精神，不斷夯實主營業務的核心競爭力；另一方面，也在積極探索產業升級路徑，挖掘第二增長曲線；“聚焦主業、苦練內功、科技創新”是公司在新階段的戰術路徑；聚焦主業，做強做穩中成藥、醫療機構制劑、中藥配方顆粒、現代中藥等核心工業；同時打破常規思維，進軍生物醫藥領域，擁抱“互聯網+醫康養”賽道，服務終端消費者，助力中醫藥消費升級。根據公司近期的發展規劃，與博騰股份現階段的合作意向主要圍繞產品和商務合作展開。
問：是否能簡要介紹如何實現公司的“第二曲線”增長?
答：公司作為傳統醫藥工業企業，一直在不斷探索產業升級路徑，挖掘第二增長曲線。首先，在并購或者資產買入方面，借助公司現有的營銷團隊和專業商業化能力，合并骨科同類項，打造中華骨傷領導品牌，提供骨科全方位解決方案，為公司開創新的利潤來源。其次，在加速創新升級方面，我們計劃通過基金的方式參股或者以其他合規的方式介入創新藥、高端骨科醫療器械、腦機互動等創新項目產業鏈。另外，在中藥創新藥領域，公司也在不斷加大科研投入，堅持“仿創結合”，提高公司的研發能力。
問：中長期來看,公司發展戰略與規劃是什么?希望達到怎樣的營收和利潤目標?
答：盤龍藥業一直以來以“打造中國風濕骨傷藥物領導品牌，做中國骨科專家”為企業愿景。目前公司有以盤龍七片為拳頭產品的多個風濕骨傷類藥物。在公司后期的產品布局上，我們會將原有業務的“長板”作為新業務的“跳板”，緊緊圍繞公司“一體兩翼”的戰略，按照“仿創結合，把握前沿”的研發思路，堅持中藥傳承精華、守正創新的理念，繼續在醫院制劑、中藥配方顆粒、經典名方的開發上加大科研投入，確保公司主營業務的高質量發展，增強公司核心競爭力，把盤龍打造成為掌握獨門絕技的運動醫療風濕骨傷健康專家。同時，我們會穩步發展生物制藥以及大健康產業領域，以拓寬公司的產業戰略布局，提升公司的盈利能力及抗風險能力。后期我們將會從心腦血管類來布局小分子藥物領域，從風濕免疫和腫瘤類布局生物制藥，從增強免疫力和改善睡眠來布局保健產品，從祛風濕和壯筋骨來布局醫療器械，從養顏美容和防三高來布局功能性食品，從中草藥凝膠來布局消殺產品和護理類日化產品，逐步完善公司產業鏈，構建新發展格局，打造高質量發展的產業引擎。同時，我們將以“專、精、新、特”為抓手，以實體經濟和產業資本雙能驅動，借力資本市場平臺，把盤龍打造成為掌握獨門絕技的運動醫療風濕骨傷健康專家，為廣大投資者創造更高的效益，實現公司營收、市值雙增長目標。
盤龍藥業主營業務：藥材GAP種植,藥品生產、研發、銷售和醫藥物流
盤龍藥業2021三季報顯示，公司主營收入6.23億元，同比上升37.97%；歸母凈利潤7310.75萬元，同比上升10.74%；扣非凈利潤7446.11萬元，同比上升23.85%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.21億元，同比上升3.53%；單季度歸母凈利潤3068.63萬元，同比下降8.6%；單季度扣非凈利潤3019.09萬元，同比下降6.07%；負債率38.08%，財務費用-486.68萬元，毛利率60.6%。
該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，盤龍藥業（002864）好公司評級為2.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)
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