春耕來臨,磷化工產(chǎn)業(yè)鏈堅挺上行,同時新能源轉(zhuǎn)型趨勢也為磷化工行業(yè)打開成長空間。供求關(guān)系偏緊的市場格局下,多家磷化工企業(yè)去年業(yè)績預(yù)喜。
3月8日,磷化工龍頭云天化(600096)(600096.SH)發(fā)布業(yè)績快報,2021年營業(yè)收入為640.67億元,同比增長22.94%;凈利潤36.37億元,同比增長1236.79%;基本每股收益1.98元。
不久前,興發(fā)集團(tuán)(600141)(600141.SH)發(fā)布的業(yè)績快報顯示,2021年實現(xiàn)營業(yè)收入236.08億元,較上年同期增長28.88%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤42.38億元,較上年同期增長581.95%;扣非后公司凈利潤44.77億元,同比增長約6倍。
此外,湖北宜化2021年預(yù)盈15億元-17億元,同比增長1195.39%-1368.11%;川恒股份(002895)預(yù)計2021年凈利潤3.14億元-3.71億元,同比增長120%-160%。
供需關(guān)系提升景氣度
云天化和興發(fā)集團(tuán)均在公告中表示,影響業(yè)績的原因之一就是受市場供需關(guān)系影響,相關(guān)化肥產(chǎn)品價格上漲,化工行業(yè)迎來景氣周期。云天化稱,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,推動了聚甲醛、黃磷、飼鈣等公司化工產(chǎn)品的市場價格上漲。
興發(fā)集團(tuán)在公告中表示,公司主營產(chǎn)品有機硅、草甘膦、二甲基亞砜、黃磷等產(chǎn)品銷售價格同比大幅上漲,盈利能力顯著增強。以全球最大的農(nóng)藥單品草甘膦為例,公開數(shù)據(jù)顯示,目前興發(fā)集團(tuán)草甘膦產(chǎn)能中國第一,全球第二,全球市場占有率有望超過20%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從多位行業(yè)經(jīng)銷商處了解到,一直以來,草甘膦行業(yè)新增產(chǎn)能受限。同時全球范圍內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇,也加大了對草甘膦產(chǎn)品的需求。草甘膦的價格從去年年初的2.85萬元/噸上漲到現(xiàn)在的7.6萬元/噸,最高時達(dá)到8.4萬元/噸,創(chuàng)下十年來新高。影響價格上漲的另一原因是黃磷等原料價格的大幅上調(diào),黃磷價格在不到10個月時間內(nèi)上漲了5萬元/噸。
根據(jù)USDA預(yù)測,全球大宗農(nóng)作物的種植面積將提升,今年全球農(nóng)化景氣周期有望持續(xù),農(nóng)化產(chǎn)品將受益海外需求增長。在春耕需求的支撐下,春節(jié)后鉀肥、磷肥、草甘膦等農(nóng)作物生產(chǎn)資料價格均有不同幅度的抬升。數(shù)據(jù)顯示,目前磷酸一銨的平均價格約為2990元/噸,同比上漲了28.5%;磷酸二銨的平均價格為3700元/噸,同比增長29.1%。
新安股份(600596)高管接受機構(gòu)調(diào)研時也指出,目前行業(yè)大部分產(chǎn)能集中在前三四家企業(yè)中,考慮到市場開拓能力,這個格局總體不會有太大變化;需求端來看,全球耕地面積持續(xù)增加、競品需求轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)基因逐步放開等因素,都將會給草甘膦在相當(dāng)一段時間內(nèi)持續(xù)景氣提供支撐。
從全球范圍來看,多家券商機構(gòu)均表示,國內(nèi)外化肥市場的較大價差給予了國內(nèi)化肥企業(yè)一定的提價空間。俄羅斯是全球三大化肥的大出口國之一,其出口全球第三,在國際化肥供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位。隨著地緣局勢惡化,全球化肥供應(yīng)將會出現(xiàn)明顯短缺,進(jìn)而抬升全球化肥價格,或利好國內(nèi)化肥企業(yè)。
加快布局磷酸鐵鋰
值得注意的是,借助于資源優(yōu)勢,磷化工跨界新能源產(chǎn)業(yè),加快布局磷酸鐵鋰賽道,這也在業(yè)績快報中有所體現(xiàn)。
去年以來,新能源車銷量爆發(fā),帶動磷酸鐵鋰需求高速增長。據(jù)中信證券(600030)測算,預(yù)計2022年全球鋰電池需求在700GWh左右,假設(shè)磷酸鐵鋰滲透率在37%,對應(yīng)磷酸鐵需求在63萬噸。行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能僅約62.6萬噸,供給異常緊張。預(yù)計行業(yè)新增產(chǎn)能在2022年下半年集中釋放,產(chǎn)能過剩的情況或在2023年二季度才會開始顯著體現(xiàn)。
中信證券分析師王喆表示,磷酸鐵行業(yè)壁壘較小,因而核心競爭力是成本。按照目前價格,相較于全部原材料外采,磷礦石自給的企業(yè)原材料成本便宜3000多元。因而具備磷源自給的磷化工企業(yè),在成本端具備顯著的優(yōu)勢,有望在未來的成本戰(zhàn)中脫穎而出。
2月17日,云天化與玉溪市人民政府、億緯鋰能(300014)、恩捷股份(002812)以及華友控股共同簽訂了《新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈項目合作協(xié)議》,各方將共同設(shè)立兩家合資公司,研發(fā)、生產(chǎn)和銷售新能源電池及新能源電池上下游材料,配套電池、磷酸鐵及磷酸鐵鋰等項目,合計投資額超500億元。
云天化在業(yè)績快報中也表示,公司向精細(xì)磷化工、氟化工等非肥業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級成果逐步顯現(xiàn)。報告期內(nèi)公司參股經(jīng)營業(yè)績提升,投資收益增加。
此外,興發(fā)集團(tuán)與華友鈷業(yè)(603799)共同規(guī)劃建設(shè)的50萬噸磷酸鐵、50萬噸磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項目,也在穩(wěn)步推進(jìn)中。湖北宜化宣布與寧德時代(300750)旗下寧波邦普達(dá)成合作意向,雙方成立合資公司,建設(shè)及運營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。
關(guān)鍵詞: 同比增長 興發(fā)集團(tuán) 平均價格