福萊特(601865)擬收購兩家礦企100%股權，交易總價款約33.44億元。兩家礦企擬將生產規模提升為400萬噸/年、260萬噸/年。而資產評估報告評估的前提，是基于擴大產能的相關手續能在2022年邊生產邊辦理。
上交所就此事發出問詢函，要求說明標的公司采礦權生產規模的變更辦理進度、是否存在實質性障礙等問題。福萊特就此作出正面回復。
每經記者 朱成祥 每經編輯 文多
3月8日晚間，福萊特（601865，SH）披露收購資產相關事項問詢函回復公告。公司于2月15日收到上交所發出的《關于對福萊特收購資產相關事項的問詢函》，要求福萊特及相關中介機構就是否存在規避重大資產重組，標的公司采礦權生產規模的變更辦理進度、預計辦理時間以及是否存在實質性障礙等問題作出回復。
2月22日晚間、3月1日晚間，福萊特相繼公告延遲回復，原因均為“鑒于《問詢函》涉及的部分事項需要進一步補充、完善，并需要相關中介機構出具意見。”直至8日，福萊特終于披露回復內容。
回復函中，福萊特表示，不存在規避重大資產重組情形，標的公司采礦權生產規模變更事項也不存在實質性障礙。
標的公司資產大幅增值
2月14日，福萊特公告稱，擬收購三力礦業有限責任公司（以下簡稱三力礦業）100%股權及安徽大華東方礦業有限公司（以下簡稱大華礦業）100%股權，交易總價款約33.44億元。收購為承債式收購，標的公司股權價值為28.05億元，承債價款5.38億元。
截至2021年12月31日，標的公司三力礦業、大華礦業股東全部權益價值評估結果分別為20.73億元和7.43億元，增值率分別為1568.08%和1116.09%。資產評估報告顯示，三力礦業及大華礦業采礦權保有資源量分別為3278.30萬噸和1648.00萬噸，年預測銷售收入分別為6.73億元和4.37億元，原礦不含稅銷售價格168.14元/噸，折現率為8.02%。
標的公司主要生產石英巖原礦，對于原礦銷售價格評估參數測算依據及合理性，福萊特表示，隨著國家對戰略新興行業的大力支持和培育，石英的工業應用大大超越了傳統應用范圍。尤其在光伏玻璃行業，受到光伏裝機量的持續增長及雙玻組件快速滲透的影響，光伏玻璃行業需求保持快速增長的趨勢，對于作為其生產原材料的石英砂需求量較大，進而對于石英巖原礦的需求不斷擴大。
由于石英巖礦石資源緊缺、產量有限，而市場需求量卻因其應用領域廣而不斷擴大，造成石英巖原礦及加工產品供需缺口加大，因此價格呈現較快增長趨勢。
2017~2021年，石英巖原礦平均不含稅價格分別為84.07元/噸、88.50元/噸、99.12元/噸、141.59元/噸和176.99元/噸。2018年~2021年價格增幅分別為5.26%、12.00%、42.86%和25.00%。
來源：問詢函回復
標的公司價格方面，2020年度、2021年度以及2022年1~2月，三力礦業石英巖礦平均銷售價格（不含稅）分別為118.61元/噸、142.50元/噸和168.79元/噸，2021年、2022年1~2月平均銷售價格增幅分別為20.14%、18.45%。
而大華礦業系自2021年開始開采并銷售石英巖原礦，開采時間為2021年1~6月，所采礦石平均銷售價格為106.46元/噸（不含稅），銷售價格區間為60.28元/噸~140.75元/噸（不含稅）。
福萊特認為，因大華礦業2021年屬于礦山前期開采階段，礦石中山皮、土壤等雜質較多，品質相對較低，導致前期定價相對較低，后期隨著開采礦石的品質提升，價格將呈現上漲趨勢。因此，上市公司認為未來預測原礦銷售價格為168.14元/噸。
采礦權生產規模能順利變更嗎？
可以看出，2022年1~2月石英巖礦平均價格與公司未來預測原礦銷售價格相差無幾，且石英巖礦價格逐年上升。不過，資產評估報告中，三力礦業、大華礦業年預測銷售收入分別為6.73億元和4.37億元，要達到上述預測，三力礦業、大華礦業產量需分別達到400萬噸/年、260萬噸/年，且全部售出。
公告顯示，三力礦業、大華礦業采礦權獲批的生產規模為190萬噸/年、50萬噸/年。資產評估報告評估的前提為，基于擴大產能的相關手續能在2022年邊生產邊辦理。
福萊特在問詢函回復中表示，目前大華礦業生產規模變更的礦產資源開發利用方案已經專家組評審通過，根據滁州市經濟和信息化局出具的滁經信函〔2021〕27號《關于安徽大華東方礦業有限公司鳳陽縣靈山-木屐山礦區玻璃用石英巖礦15號段年產260萬噸露天采礦技改擴建工程項目備案的函》：“經研究，同意該項目備案”。采礦權新增生產規模的采礦許可證預計辦畢時間為2022年3月。
而三力礦業的礦產資源開發利用方案已經編制完成但尚未通過主管部門組織的審查，相關應急管理、環保等部門的擴大產能變更手續正在辦理過程中。采礦權新增生產規模的采礦許可證預計辦畢時間為2022年。
福萊特認為，根據鳳陽縣經濟和信息化局分別對大華礦業和三力礦業關于擴產出具的《說明》，大華礦業和三力礦業采礦權變更生產規模事項不存在實質性障礙。
值得注意的是，若三力礦業產能擴大相關手續一直無法順利實施，只能延用老采礦許可證，影響采礦權和股權價值評估的金額為5.21億元。
對此，交易對方鳳砂集團出具承諾：“如三力礦業擴產手續未能通過主管部門組織的審查，擴產不能順利實施，本公司同意本次交易價款中的5.21億元在三力礦業辦理完畢采礦權生產規模由190萬噸變更為400萬噸的擴產手續后向本公司支付。”
