信德新材(301349)2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下:
一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
(一)報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況【資料圖】
1、公司行業(yè)分類及基本情況根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行業(yè)分類,公司屬于門類“C制造業(yè)”中的所屬行業(yè)為“C26化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)”,具體為化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)中的精細(xì)化工行業(yè)。精細(xì)化工是當(dāng)今化學(xué)工業(yè)中最具活力的新興領(lǐng)域之一,是新材料的重要組成部分。公司長(zhǎng)期致力于鋰電池負(fù)極包覆材料領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新,努力為鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)商提供合格優(yōu)質(zhì)的包覆材料。鋰電池負(fù)極包覆材料業(yè)務(wù)處于新能源鋰離子電池負(fù)極行業(yè)上游關(guān)鍵材料領(lǐng)域,受鋰電池負(fù)極材料行業(yè)影響較大。為應(yīng)對(duì)全球氣候變化挑戰(zhàn),綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展已成為共識(shí),加快新能源推廣應(yīng)用已成為各國(guó)培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和建設(shè)環(huán)境友好型社會(huì)的重大戰(zhàn)略選擇,以鋰電池為代表的能源存儲(chǔ)技術(shù)作為推動(dòng)低碳清潔進(jìn)程的關(guān)鍵要素,廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)類電子等領(lǐng)域,日益受到各國(guó)的高度重視和大力扶持,市場(chǎng)需求持續(xù)快速增長(zhǎng),為包覆材料行業(yè)帶來廣闊發(fā)展空間。2、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及發(fā)展趨勢(shì)公司所處的行業(yè)為化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè),主要從事鋰電池負(fù)極包覆材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,并積極向下游瀝青基碳纖維生產(chǎn)領(lǐng)域拓展,是行業(yè)領(lǐng)先的碳基新型材料供應(yīng)商。公司產(chǎn)品主要有兩大應(yīng)用領(lǐng)域:一是作為負(fù)極包覆材料用于鋰電池負(fù)極材料的生產(chǎn)加工;另一個(gè)用途是經(jīng)過紡絲碳化等加工,制成瀝青基碳纖維。目前,兩大應(yīng)用領(lǐng)域中最主要的領(lǐng)域?yàn)殇囯姵刎?fù)極材料生產(chǎn)領(lǐng)域。(1)鋰電池行業(yè)市場(chǎng)狀況從宏觀角度來看,全球能源危機(jī)、技術(shù)進(jìn)步、政策支持以及不斷擴(kuò)張的市場(chǎng)需求都推動(dòng)了鋰電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。特別是在“碳中和”的背景下,鋰離子電池在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池以及傳統(tǒng)消費(fèi)電子等多個(gè)領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用前景,對(duì)節(jié)能減排具有重大意義。①動(dòng)力電池報(bào)告期內(nèi),受益于優(yōu)質(zhì)新能源車型的持續(xù)投放、充換電等基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善等因素,全球新能源車市場(chǎng)需求持續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2023年1-6月我國(guó)新能源車銷量為374.7萬輛,同比增長(zhǎng)44.1%,新能源車滲透率達(dá)到28.3%。根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2023年1-6月歐洲31國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源乘用車注冊(cè)量141.9萬輛,同比增長(zhǎng)26.8%,新能源車滲透率為21.5%。根據(jù)美國(guó)汽車創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù),2023年第一季度美國(guó)新能源輕型車實(shí)現(xiàn)銷量30.5萬輛,同比增長(zhǎng)56%,新能源車滲透率提升至8.6%。新能源車銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池需求快速增長(zhǎng),根據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù),2023年1-5月全球動(dòng)力電池使用量237.6GWh,同比增長(zhǎng)52.3%。②儲(chǔ)能電池近年來,儲(chǔ)能行業(yè)迎來蓬勃的發(fā)展機(jī)遇。國(guó)內(nèi)方面,我國(guó)多個(gè)省份相繼發(fā)布強(qiáng)化支持政策,共享儲(chǔ)能示范省份持續(xù)增多,輔助服務(wù)費(fèi)用納入工商業(yè)用戶電價(jià),儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)迅速。海外方面,美國(guó)明確儲(chǔ)能投資退稅政策細(xì)則,經(jīng)濟(jì)性顯著提升;歐洲電力市場(chǎng)改革法案推動(dòng)歐盟各國(guó)將儲(chǔ)能納入能源規(guī)劃,刺激需求增長(zhǎng)。根據(jù)SMM數(shù)據(jù),報(bào)告期內(nèi),全球儲(chǔ)能電池出貨量為87.0GWh,同比增長(zhǎng)122.0%。③消費(fèi)電子鋰電池隨著傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品的迭代以及新興消費(fèi)電子產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn),消費(fèi)鋰電將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。根據(jù)GGII預(yù)計(jì),到2023年全球消費(fèi)類鋰離子電池出貨量將達(dá)到95GWh;中國(guó)消費(fèi)類鋰離子電池出貨量將由2018年的31.4GWh提升至2023年的51.5GWh,增長(zhǎng)率為64%。從消費(fèi)電池市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)來看,雖然手機(jī)、筆記本等傳統(tǒng)終端需求增長(zhǎng)較為平緩,但隨著可穿戴設(shè)備、無人機(jī)、電子信息化設(shè)備等多種新興應(yīng)用終端的推廣,疊加以物聯(lián)網(wǎng)為媒介的新型應(yīng)用場(chǎng)景需求逐漸起勢(shì),未來消費(fèi)電池下游應(yīng)用場(chǎng)景趨于多元化,鋰電池作為便攜式移動(dòng)能源仍具備增長(zhǎng)空間。(2)鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)狀況鋰電池負(fù)極材料是鋰電池的重要組成材料之一,隨著動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和消費(fèi)電子鋰電池市場(chǎng)需求的高速增長(zhǎng),鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。負(fù)極包覆材料的加入可以提升負(fù)極材料的首充可逆容量、循環(huán)穩(wěn)定性以及電池倍率性能,是提升負(fù)極材料性能的重要原料之一。因此負(fù)極包覆材料市場(chǎng)規(guī)模主要受下游行業(yè)鋰電池負(fù)極需求和鋰電池需求的影響。近年來,隨著新能源汽車行業(yè)的興起以及鋰電池等產(chǎn)品的發(fā)展,鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。2021年中國(guó)鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)出貨量為72萬噸,同比增長(zhǎng)97.3%;2022年中國(guó)鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)出貨量為137萬噸,同比增長(zhǎng)90.3%。未來,隨著我國(guó)關(guān)于完善能耗雙控、能耗強(qiáng)度管控的政策的不斷出臺(tái),新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域鋰電池市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)烈,預(yù)計(jì)將進(jìn)一步拉動(dòng)負(fù)極材料整體需求,未來市場(chǎng)前景較好。(3)負(fù)極包覆材料市場(chǎng)狀況負(fù)極包覆材料目前主要應(yīng)用于鋰電池負(fù)極材料,具有良好的機(jī)械性能、化學(xué)穩(wěn)定性和高溫性能,可以從隔離電池正負(fù)極、允許鋰離子通過、防止高溫引起的電池爆炸等方面提高鋰電池的綜合性能,并顯著提升鋰電池能量密度、循環(huán)壽命、環(huán)保性及安全性等。受益于動(dòng)力及儲(chǔ)能端的帶動(dòng),近年來負(fù)極材料需求保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)EVTank預(yù)計(jì)在下游鋰離子電池需求量的帶動(dòng)下,全球負(fù)極材料出貨量在2025年和2030年將分別達(dá)到331.7萬噸和863.4萬噸,其中90%以上將是中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)。按照2022年我國(guó)人造石墨出貨量占比約84%計(jì)算,2025年負(fù)極包覆材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為19萬噸-48萬噸,2030年負(fù)極包覆材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為50萬噸-124萬噸。(4)副產(chǎn)品市場(chǎng)狀況公司副產(chǎn)品橡膠增塑劑是一種橡膠助劑。公司副產(chǎn)品橡膠增塑劑是加工型助劑的一種,作用為在橡膠中加入增塑劑后,可以使得橡膠分子間的作用力降低,從而降低橡膠的玻璃化溫度,令橡膠具有可塑性和流動(dòng)性,便于壓延、壓出等成型操作,同時(shí)還能改善硫化膠的某些物理機(jī)械性能。橡膠增塑劑可以提升橡膠產(chǎn)品性能,是橡膠工業(yè)中較常見的原料之一。此外,公司另一副產(chǎn)品裂解萘餾分主要成分為多環(huán)芳烴,可用于提取工業(yè)萘以及作為碳黑原料使用。汽車工業(yè)是橡膠助劑最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)橡膠助劑專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示,輪胎和汽車是橡膠助劑消耗量最大的兩個(gè)下游。未來隨著中國(guó)人均GDP持續(xù)增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化率提升及公路基礎(chǔ)設(shè)施愈發(fā)完善,預(yù)計(jì)中國(guó)汽車市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng),帶動(dòng)橡膠助劑行業(yè)維持增長(zhǎng)。橡膠輪胎作為易耗品,未來在新車生產(chǎn)需求和存量汽車輪胎更換需求的存在下將維持行業(yè)增長(zhǎng)。綜上,在雙碳經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下,以節(jié)能降耗、清潔環(huán)保為導(dǎo)向的新能源、新動(dòng)力(300152)的發(fā)展趨勢(shì)和速度日益強(qiáng)勁。新能源鋰離子電池作為可持續(xù)發(fā)展新能源的代表,在現(xiàn)有的動(dòng)力、消費(fèi)、儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⒓铀贊B透,造就了鋰離子電池及其負(fù)極材料巨大的市場(chǎng)需求,進(jìn)而帶動(dòng)負(fù)極包覆材料市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)。3、公司行業(yè)地位一直以來,公司持續(xù)深耕負(fù)極包覆材料業(yè)務(wù),現(xiàn)已擁有多項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù),產(chǎn)能和產(chǎn)量逐年提升,營(yíng)收規(guī)模顯著增長(zhǎng),公司具備穩(wěn)定供應(yīng)能力優(yōu)勢(shì)、客戶群體穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張優(yōu)勢(shì),在負(fù)極包覆材料領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。負(fù)極包覆材料主要下游是鋰電池負(fù)極材料,其市場(chǎng)規(guī)模主要受下游行業(yè)鋰電池負(fù)極需求和鋰電池需求的影響,隨著動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和消費(fèi)電子鋰電池市場(chǎng)需求的高速增長(zhǎng),負(fù)極包覆材料行業(yè)亦迎來持續(xù)快速發(fā)展機(jī)遇。(1)負(fù)極包覆材料公司所在的負(fù)極包覆材料行業(yè)較為細(xì)分且專業(yè),第三方行業(yè)數(shù)據(jù)較少,據(jù)公開資料顯示,負(fù)極包覆材料主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為日新(大連)新材料科技有限公司、遼寧潤(rùn)興新材料有限公司、遼寧奧億達(dá)新材料有限公司、新疆中碳科技有限責(zé)任公司和德國(guó)呂特格(RTGERSGermanyGmbH),但單一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出貨量相對(duì)于公司的出貨量較低。結(jié)合下游負(fù)極材料中包覆材料質(zhì)量占比均值數(shù)據(jù)和市場(chǎng)對(duì)負(fù)極包覆材料理論最大需求量的測(cè)算,公司是負(fù)極包覆材料行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。(2)橡膠增塑劑近年來,在市場(chǎng)需求擴(kuò)大以及政府綠色環(huán)保政策的大力支持下,橡膠增塑劑行業(yè)獲得了快速增長(zhǎng),行業(yè)整體技術(shù)水平和產(chǎn)品開發(fā)能力與以往相比均有所提升。目前已形成一批具有一定產(chǎn)品開發(fā)能力以及高效生產(chǎn)能力的大中型橡膠增塑劑制造企業(yè),如浙江嘉澳環(huán)保(603822)科技股份有限公司、山東齊魯增塑劑股份有限公司等,上述公司憑借渠道、質(zhì)量、技術(shù)、規(guī)模等綜合優(yōu)勢(shì),取得了相對(duì)領(lǐng)先的行業(yè)地位。公司橡膠增塑劑為副產(chǎn)品,隨著公司產(chǎn)能增加,橡膠增塑劑產(chǎn)量逐漸增大,產(chǎn)品議價(jià)能力較以往有一定提升。(二)公司從事的主要業(yè)務(wù)1、主要業(yè)務(wù)公司主要從事負(fù)極包覆材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,并積極向下游瀝青基碳纖維生產(chǎn)領(lǐng)域拓展,是行業(yè)領(lǐng)先的碳基新型材料供應(yīng)商。公司生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料是一種具備特殊性能的瀝青材料,一方面可以作為包覆劑和粘結(jié)劑用于鋰電池負(fù)極材料的生產(chǎn)加工,可有效提升負(fù)極材料的首充可逆容量、循環(huán)穩(wěn)定性以及電池倍率性能;另一方面可通過專有工藝制成碳纖維可紡瀝青,經(jīng)過紡絲、碳化等生產(chǎn)工藝處理后,得到瀝青基碳纖維產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34,932.53萬元,同比下降19.13%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)2,199.10萬元,同比下降71.99%。報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比下降的主要原因有:(1)下游市場(chǎng)需求不及預(yù)期。報(bào)告期內(nèi),電池廠和負(fù)極廠商多以消化庫(kù)存為主,致使負(fù)極包覆材料市場(chǎng)需求階段性低于預(yù)期,銷量出現(xiàn)同比下滑。同時(shí),由于下游需求減弱,同行在中低溫負(fù)極包覆材料的競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng),公司積極調(diào)整市場(chǎng)銷售策略,對(duì)中低溫負(fù)極包覆材料市場(chǎng)價(jià)格作了較大幅度調(diào)整,以進(jìn)一步提升市占率。(2)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)影響。2022年第四季度和2023年第一季度原材料價(jià)格處于高位,2023年二季度原材料價(jià)格大幅下降,環(huán)比下降30-40%。由于一季度主副產(chǎn)品的需求較弱,形成了一部分成本較高的庫(kù)存,盡管二季度原材料價(jià)格下降,由于前期的原材料和產(chǎn)成品庫(kù)存成本高,主副產(chǎn)品成本下降幅度體現(xiàn)不明顯,以至于在整個(gè)二季度的主副產(chǎn)品仍然維持著較高的成本。(3)產(chǎn)成品減值影響。因中低溫負(fù)極包覆材料的銷售價(jià)格下降幅度較大,前期庫(kù)存成本較高,我們根據(jù)期后市場(chǎng)價(jià)格對(duì)庫(kù)存產(chǎn)品進(jìn)行減值測(cè)試,對(duì)本報(bào)告期末中低溫負(fù)極包覆材料計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1,997.01萬元。展望下半年,隨著國(guó)家一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展的宏觀政策措施不斷推出,以及新能源行業(yè)快充、超充電池需求的快速增長(zhǎng),公司盈利能力將有所增強(qiáng)。公司將繼續(xù)深化與合作伙伴的合作關(guān)系,確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步加大市場(chǎng)拓展力度,把握市場(chǎng)機(jī)會(huì);同時(shí),公司將持續(xù)積極關(guān)注快充技術(shù)的持續(xù)迭代,加大新品研發(fā)力度,保證公司核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì),努力擴(kuò)大業(yè)務(wù)份額,提升市場(chǎng)占有率。2、主要產(chǎn)品及其用途公司主要產(chǎn)品是負(fù)極包覆材料,副產(chǎn)品是橡膠增塑劑和裂解萘餾分。公司所生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料絕大部分作為鋰電池負(fù)極包覆材料銷售給鋰電池負(fù)極材料廠商,極少部分銷售給瀝青基碳纖維生產(chǎn)廠商。生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生副產(chǎn)品橡膠增塑劑,該副產(chǎn)品既可作為增塑劑加入橡膠產(chǎn)品,亦可用于調(diào)和重油。裂解萘餾分主要成分為多環(huán)芳烴,可用于提取工業(yè)萘以及作為碳黑原料使用。(1)負(fù)極包覆材料(用于生產(chǎn)鋰電池負(fù)極材料)負(fù)極包覆材料主要應(yīng)用于動(dòng)力類、消費(fèi)類、儲(chǔ)能類鋰離子電池負(fù)極等領(lǐng)域。鋰離子電池負(fù)極材料作為鋰離子電池四大組成材料之一,通過在石墨表面包覆一層瀝青,可以提高石墨材料的振實(shí)密度,減少了材料的比表面積,并同時(shí)改善了材料與電解液的相容性。在充放電循環(huán)過程中,鋰離子可以插入,電解液大分子不能插入,有效降低了溶劑化鋰離子的共插入對(duì)負(fù)極造成的破壞。因此,負(fù)極包覆材料是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分之一。(2)負(fù)極包覆材料(用于生產(chǎn)瀝青基碳纖維)公司所生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料中,有少量專有工藝產(chǎn)品可作為瀝青基碳纖維原料,使用該原料可以紡制出合格的通用型瀝青基碳纖維。通用型瀝青基碳纖維主要用于民用市場(chǎng),一方面可以用做保溫隔熱材料,另一方面可以將通用型瀝青基碳纖維與其他材料進(jìn)行復(fù)合以擴(kuò)大其應(yīng)用范圍,借助其與其他材料的復(fù)合提高復(fù)合材料的整體性能。如用于取代石棉制品,以及用于水泥增強(qiáng)、塑料、橡膠等非結(jié)構(gòu)材料的增強(qiáng),是新一代增強(qiáng)纖維產(chǎn)品。(3)橡膠增塑劑和裂解萘餾分(副產(chǎn)品)橡膠增塑劑為公司生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品,具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值。橡膠增塑劑作為橡膠增塑體系中的重要組成,在橡膠加工過程中的應(yīng)用十分廣泛,是橡膠行業(yè)中僅次于生膠和炭黑的第三大增塑材料。橡膠增塑劑可以使得橡膠分子間的作用力降低,加強(qiáng)橡膠的可塑性和流動(dòng)性,便于壓延和壓出等成型操作,同時(shí)還能改善硫化膠的部分物理機(jī)械性能,如降低橡膠硬度、賦予橡膠較高的彈性和提高橡膠耐寒性等。此外,橡膠增塑劑亦可用于調(diào)和重油。裂解萘餾分是乙烯焦油經(jīng)采用減壓、低聚合分離制備古馬隆樹脂過程中得到的副產(chǎn)品,裂解萘餾分主要成分為多環(huán)芳烴,可用于提取工業(yè)萘以及作為碳黑原料使用。(三)經(jīng)營(yíng)模式1、采購(gòu)模式公司的原材料采購(gòu)模式較為簡(jiǎn)單,主要采購(gòu)的原材料為乙烯焦油、古馬隆樹脂和道路瀝青。公司采購(gòu)地集中在遼寧、黑龍江、新疆等石油資源豐富的省份,且公司與供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司采取“按需采購(gòu)”的模式,采購(gòu)部根據(jù)生產(chǎn)部門提供的每月計(jì)劃量及庫(kù)存量做出采購(gòu)計(jì)劃,經(jīng)審批后,由采購(gòu)部按照月計(jì)劃進(jìn)行采購(gòu)。原料到廠后,公司質(zhì)檢部進(jìn)行化驗(yàn)檢測(cè),合格后驗(yàn)收入庫(kù)。由內(nèi)勤人員與保管人員核實(shí)確認(rèn)數(shù)量后,填寫入庫(kù)單分別交給財(cái)務(wù)部及儲(chǔ)運(yùn)部保存。公司原材料采購(gòu)渠道穩(wěn)定且供應(yīng)充足。公司所需能源主要為電力和天然氣。公司上游原材料、能源動(dòng)力市場(chǎng)供給充足,基本不會(huì)受到資源或其他因素限制。2、生產(chǎn)模式公司采用“訂單式生產(chǎn)為主,輔以計(jì)劃生產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。生產(chǎn)部門根據(jù)當(dāng)期訂單和銷售部門預(yù)測(cè)的銷售計(jì)劃,結(jié)合成品實(shí)際庫(kù)存以及車間生產(chǎn)能力等情況制定下月的生產(chǎn)計(jì)劃。在當(dāng)期實(shí)際操作時(shí),生產(chǎn)部門根據(jù)具體訂單合理調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃,確保準(zhǔn)時(shí)發(fā)貨以滿足客戶需求。3、銷售模式公司下游的客戶主要為生產(chǎn)鋰電池負(fù)極材料的廠家,公司與國(guó)內(nèi)主要的鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)廠家均建立了良好的合作關(guān)系,銷售模式均為直銷。公司現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模具備滿足國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)需求的能力,未來隨著下游負(fù)極材料需求增長(zhǎng),以及公司新建產(chǎn)能的逐步投產(chǎn),公司會(huì)密切關(guān)注下游需求量的變化,適時(shí)調(diào)整投產(chǎn)計(jì)劃,以適應(yīng)下游需求波動(dòng)。公司生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料中,有少量專有工藝產(chǎn)品可作為瀝青基碳纖維原料,銷售給下游瀝青基碳纖維生產(chǎn)廠家,由于瀝青基碳纖維技術(shù)門檻高,能實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)的下游國(guó)內(nèi)客戶較少,目前下游客戶主要有鞍山塞諾達(dá)碳纖維有限公司和湖南東邦新材料科技有限公司。未來公司全資子公司大連信德新材料建設(shè)完成后,將以部分專有工藝產(chǎn)品制成碳纖維可紡瀝青作為原料生產(chǎn)瀝青基碳纖維。橡膠增塑劑應(yīng)用范圍比較廣泛,客戶群體主要集中在遼寧省內(nèi),銷售模式均為直銷。目前,公司橡膠增塑劑產(chǎn)品市場(chǎng)需求穩(wěn)定,隨著公司產(chǎn)能的逐步增加,后續(xù)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)此項(xiàng)產(chǎn)品的市場(chǎng)開拓力度,積極尋找新的應(yīng)用領(lǐng)域。4、影響經(jīng)營(yíng)模式的關(guān)鍵因素及發(fā)展趨勢(shì)目前,公司采用的經(jīng)營(yíng)模式是結(jié)合公司所處行業(yè)特點(diǎn)、所處產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展情況、主要產(chǎn)品、銷售模式等綜合考量后確定的。報(bào)告期內(nèi),影響公司經(jīng)營(yíng)模式的關(guān)鍵因素未發(fā)生重大變化,預(yù)計(jì)未來一定期間內(nèi)公司的經(jīng)營(yíng)模式不會(huì)發(fā)生重大變化。(四)主要的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素1、新能源行業(yè)快速發(fā)展在全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的大背景下,鋰離子電池行業(yè)在動(dòng)力、儲(chǔ)能市場(chǎng)呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景。在動(dòng)力電池方面,隨著優(yōu)質(zhì)新能源車型的快速增加,充換電等基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)完善,智能化體驗(yàn)的提升,各國(guó)家和地區(qū)對(duì)新能源車市場(chǎng)重視度的不斷提高,全球新能源車市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng),帶動(dòng)動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)模快速提升。在儲(chǔ)能電池方面,在政策支持下,隨著清潔能源裝機(jī)比例的提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)步及規(guī)模擴(kuò)大推動(dòng)系統(tǒng)成本下降,儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求迎來快速增長(zhǎng)。動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng),為鋰離子電池負(fù)極包覆材料行業(yè)帶來了較大的發(fā)展契機(jī)。2、公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)通過升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備,優(yōu)化生產(chǎn)工藝,釋放現(xiàn)有產(chǎn)線產(chǎn)能潛力,并通過投建一體化產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)向原材料上端拓展實(shí)現(xiàn)降本增效;聚焦主流核心客戶市場(chǎng)需求,不斷深化與戰(zhàn)略客戶的穩(wěn)定合作,深挖潛力重點(diǎn)客戶,大力拓展布局新客戶;堅(jiān)持持續(xù)研發(fā)投入、吸引人才團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)化外部合作等多種舉措,積極推進(jìn)前瞻性產(chǎn)品研發(fā)、優(yōu)化工藝技術(shù)和生產(chǎn)組織管理,以鞏固和提升公司負(fù)極包覆材料業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。基于長(zhǎng)期的研發(fā)投入和技術(shù)積累,公司已覆蓋不同軟化點(diǎn)范圍的成體系產(chǎn)品,積累了四大類、十余種不同品類的負(fù)極包覆材料產(chǎn)品,是行業(yè)內(nèi)少數(shù)可以做到覆蓋主流產(chǎn)品軟化點(diǎn)范圍,且可以根據(jù)客戶對(duì)于不同軟化點(diǎn)和結(jié)焦值產(chǎn)品的需求,通過調(diào)整反應(yīng)溫度、反應(yīng)時(shí)間、真空度、物料流量大小及流速等參數(shù),保證能夠生產(chǎn)出客戶要求的產(chǎn)品性能指標(biāo)。3、積極擴(kuò)建產(chǎn)能提升市場(chǎng)占有率近年來,公司鋰電池負(fù)極包覆業(yè)務(wù)下游客戶需求增長(zhǎng)較為明顯,現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)相對(duì)緊張。對(duì)此,公司根據(jù)行業(yè)發(fā)展和客戶需求情況積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張,目前“年產(chǎn)3萬噸碳材料產(chǎn)業(yè)化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”一期項(xiàng)目已順利投產(chǎn),公司現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率得到大幅提升,在鋰電池及碳纖維領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也得到顯著增強(qiáng),滿足不斷增長(zhǎng)的鋰電負(fù)極市場(chǎng)需求,獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,對(duì)于公司在鋰電池負(fù)極包覆材料及碳纖維可紡瀝青領(lǐng)域進(jìn)一步進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展,成長(zhǎng)為研發(fā)能力和生產(chǎn)能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平的供應(yīng)商具有重要戰(zhàn)略意義。二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析公司作為負(fù)極包覆材料行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),主要核心競(jìng)爭(zhēng)力如下:(一)技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司以科技為先導(dǎo),配備國(guó)內(nèi)頂尖級(jí)工程師和專業(yè)的技術(shù)研發(fā)人員,在鋰電池負(fù)極包覆材料領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗(yàn),具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力及工程化應(yīng)用能力:持續(xù)進(jìn)行核心技術(shù)迭代和生產(chǎn)工藝改進(jìn),促使產(chǎn)線從材料、工藝到性能不斷提升與完善;通過生產(chǎn)設(shè)備及產(chǎn)線自行設(shè)計(jì),建設(shè)能耗成本低、自動(dòng)化程度高的“一體化產(chǎn)能”,鞏固和提升行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);具備負(fù)極包覆材料全產(chǎn)線設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行的一體化建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力。公司整體研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新能力在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。此外,公司成立遼寧省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和遼寧石油化工大學(xué)產(chǎn)學(xué)研基地,還與中科院過程工程研究所、中科院大連化學(xué)物理研究所、大連工業(yè)大學(xué)等多家科研院所和高校建立長(zhǎng)期技術(shù)合作關(guān)系,積極推進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)的深度融合。截至本報(bào)告期末,公司及子公司擁有具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)成果100項(xiàng)(其中發(fā)明專利6項(xiàng))。(二)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)公司現(xiàn)擁有覆蓋不同軟化點(diǎn)范圍的產(chǎn)品體系,積累了四大類、十余種不同品類的負(fù)極包覆材料產(chǎn)品。公司還可根據(jù)客戶對(duì)于不同軟化點(diǎn)和結(jié)焦值的指標(biāo)需求,通過調(diào)整反應(yīng)溫度、反應(yīng)時(shí)間、真空度、物料流量大小及流速等參數(shù),生產(chǎn)出滿足客戶要求的產(chǎn)品,且質(zhì)量穩(wěn)定。與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,在相同軟化點(diǎn)產(chǎn)品下公司產(chǎn)品結(jié)焦值上限更高、范圍更廣,喹啉不溶物及灰分含量更低,相應(yīng)雜質(zhì)含量更少,包覆效果更佳。(三)客戶優(yōu)勢(shì)依托優(yōu)秀的自主研發(fā)能力、精細(xì)的質(zhì)量控制體系和快速的市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制,公司積累了眾多負(fù)極知名廠商等優(yōu)質(zhì)客戶,在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象和重要的市場(chǎng)地位。公司與江西紫宸(璞泰來(603659)603659.SH全資子公司)、貝特瑞(835185.OC)、中科星城(中科電氣(300035)300035.SZ全資子公司)、杉杉股份(600884)(600884.SH)和凱金能源等簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議或框架協(xié)議形成持續(xù)穩(wěn)定的合作關(guān)系,且擁有較高的銷售占比,是公司未來業(yè)績(jī)的強(qiáng)力保障。同時(shí),公司還積極拓展行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)新客戶,為公司未來業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)助力。(四)產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)公司產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯,且供應(yīng)能力成長(zhǎng)空間相較其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更有保障;公司工藝流程經(jīng)過專業(yè)的優(yōu)化,以及工藝自動(dòng)化率的不斷提升,使得單位產(chǎn)品生產(chǎn)一線人員數(shù)目、單位產(chǎn)品能耗等指標(biāo)顯著降低,單位成本具有較明顯優(yōu)勢(shì),產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)顯著;此外,相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言,公司原料采購(gòu)量較大,具有一定的采購(gòu)議價(jià)能力。總之,公司是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多可以提供足量、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的廠家,議價(jià)能力較強(qiáng),且規(guī)模效應(yīng)顯著,原料采購(gòu)成本低。(五)行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)公司專注于鋰電池負(fù)極包覆材料的研發(fā)和生產(chǎn)多年,是國(guó)內(nèi)較早布局鋰電池負(fù)極包覆材料的企業(yè)之一,具有行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。負(fù)極包覆材料關(guān)系到負(fù)極材料的性能和質(zhì)量,進(jìn)入下游優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)鏈體系需經(jīng)過長(zhǎng)期嚴(yán)格的認(rèn)證過程,且對(duì)供應(yīng)商產(chǎn)能規(guī)模、供應(yīng)保證能力、批次穩(wěn)定性等具有較高要求,率先進(jìn)入下游供應(yīng)鏈的企業(yè),將在短時(shí)間內(nèi)形成較高的認(rèn)證壁壘,這將保證公司在一定周期內(nèi)保持較高的市場(chǎng)份額。綜上,公司目前在負(fù)極包覆材料領(lǐng)域的行業(yè)地位突出,具備穩(wěn)定供應(yīng)能力優(yōu)勢(shì)、具備客戶群體穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能合規(guī)擴(kuò)張優(yōu)勢(shì),在負(fù)極包覆材料領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施1、技術(shù)路線變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)近年來,負(fù)極包覆材料的主流技術(shù)路線包括煤基可紡瀝青和石油基可紡瀝青兩種技術(shù)路線,公司屬于石油基可紡瀝青技術(shù)路線。石油基可紡瀝青技術(shù)路線所產(chǎn)出的負(fù)極包覆材料為當(dāng)前市場(chǎng)占有率較高的品種。隨著煤基可紡瀝青和其他技術(shù)路線日趨成熟和推廣應(yīng)用,若未來石油基可紡瀝青(負(fù)極包覆材料)的性能、技術(shù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)性被其他技術(shù)路線的替代型負(fù)極包覆材料超越,則石油基可紡瀝青(負(fù)極包覆材料)的市場(chǎng)份額可能被擠占甚至被替代,相應(yīng)的,公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到較大的不利影響。目前公司生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料,可以滿足下游客戶的工藝需求。如果鋰電池的下游市場(chǎng)需求發(fā)生變化導(dǎo)致當(dāng)前負(fù)極包覆材料的主流技術(shù)路線發(fā)生變化,而公司未能及時(shí)、有效的開發(fā)并推出滿足需求的新產(chǎn)品,則公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將被削弱,公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到較大不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司不斷完善研發(fā)體系和提升研發(fā)能力,通過自主研發(fā)與合作研發(fā)等方式在新產(chǎn)品新技術(shù)領(lǐng)域始終保持前瞻性及領(lǐng)先性,快速推動(dòng)新產(chǎn)品和新技術(shù)的商業(yè)化落地,確保向客戶的持續(xù)穩(wěn)定、高質(zhì)量交付,以實(shí)現(xiàn)公司的穩(wěn)健發(fā)展。2、核心技術(shù)外泄或失密風(fēng)險(xiǎn)鋰電池負(fù)極材料行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè),特別在下游終端應(yīng)用領(lǐng)域?qū)︿囯姵氐母咝阅堋踩浴⒌统杀尽⒎€(wěn)定性等方面要求持續(xù)提升的背景下,公司需要持續(xù)研發(fā)新型號(hào)產(chǎn)品,來滿足下游負(fù)極材料廠商對(duì)包覆材料的快速響應(yīng)需求。報(bào)告期內(nèi),公司取得良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要保障是公司的核心技術(shù)和相應(yīng)工藝。未來若發(fā)生核心技術(shù)外泄或失密,可能對(duì)公司發(fā)展造成不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司與核心技術(shù)人員簽訂《保密及競(jìng)業(yè)限制協(xié)議》,對(duì)其在保密義務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及離職后的競(jìng)業(yè)情況作出嚴(yán)格規(guī)定,以保護(hù)公司的合法權(quán)益。合作研發(fā)方面,公司與合作方簽訂合作研發(fā)合同,對(duì)各方應(yīng)遵守保密義務(wù)進(jìn)行明確約定。3、產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)近年來,國(guó)家大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,相繼出臺(tái)了一系列的財(cái)政補(bǔ)貼政策。受益于政策支持,新能源汽車行業(yè)產(chǎn)值快速上升,帶動(dòng)上游鋰電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展,國(guó)家開始逐步減少相關(guān)的補(bǔ)貼扶持,在此背景下,若下游新能源汽車、鋰電池制造等行業(yè)不能通過技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)等方法提高競(jìng)爭(zhēng)力,政策變化將對(duì)整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展造成不利影響,從而也給上游鋰電池負(fù)極包覆材料行業(yè)造成不利影響。補(bǔ)貼政策調(diào)整從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看有利于優(yōu)化新能源汽車市場(chǎng)結(jié)構(gòu),但短期內(nèi)對(duì)整車廠商的盈利能力產(chǎn)生了較大壓力,相應(yīng)的上游鋰電池廠商利潤(rùn)空間、盈利能力均受到了負(fù)面影響。如果未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)重大調(diào)整,公司不能及時(shí)有效應(yīng)對(duì),則公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能將受到較大的不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司通過研發(fā)投入,不斷優(yōu)化技術(shù),提升生產(chǎn)效率;同時(shí)加大資源化綜合利用水平,結(jié)合市場(chǎng)需求,建設(shè)有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目,有效對(duì)沖行業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn),保持公司核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定與增長(zhǎng)。4、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展,負(fù)極包覆材料的需求也日益增長(zhǎng),而公司所處的負(fù)極包覆材料領(lǐng)域關(guān)注度相對(duì)較少,競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相對(duì)有限。如果出現(xiàn)其他有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)軍本領(lǐng)域,將對(duì)公司業(yè)務(wù)構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng),可能降低公司的盈利水平。若公司的資本和人力資源不及前述競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,可能使公司在未來的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局處于不利地位,從而給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司持續(xù)根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)加大研發(fā)投入,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí),保持核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);銷售方面,緊密圍繞市場(chǎng)和目標(biāo)制定合理的營(yíng)銷戰(zhàn)略,培養(yǎng)富有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì),加強(qiáng)市場(chǎng)開拓力度,不斷提升客戶服務(wù)能力,爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額。5、公司的毛利率可能下降的風(fēng)險(xiǎn)公司的主要產(chǎn)品為負(fù)極包覆材料。最近三年,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為53.27%、40.56%和27.66%。未來如果公司沒有及時(shí)緊跟市場(chǎng)及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及客戶需求變化、原材料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲或不能有效控制成本,則公司將面臨產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)公司盈利水平產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司不斷優(yōu)化公司管理手段,切實(shí)提高管理效率;實(shí)施精細(xì)化管理,提高公司發(fā)展質(zhì)量;認(rèn)真抓好成本分析工作,完善成本管理制度,不斷健全內(nèi)控體系,提升公司經(jīng)濟(jì)效益。6、環(huán)保和安全生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)公司在產(chǎn)品生產(chǎn)過程使用部分易燃易爆化工原材料,若公司經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)或安全環(huán)保措施不到位,則可能發(fā)生環(huán)保和安全事故,可能給公司財(cái)產(chǎn)、員工人身安全和周邊環(huán)境帶來不利影響。另外,雖然公司一直嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)安全、環(huán)保方面的法律法規(guī),但隨著國(guó)家安全環(huán)保管理力度的加強(qiáng),有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和要求可能會(huì)發(fā)生變化,公司如不能及時(shí)適應(yīng)相應(yīng)的變化,生產(chǎn)和發(fā)展將會(huì)受到一定程度影響。應(yīng)對(duì)措施:公司上下高度重視安全生產(chǎn),在技術(shù)工藝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)裝置設(shè)計(jì)布局方面,從源頭進(jìn)行控制,保障安全生產(chǎn)。公司將不斷強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)安全環(huán)保隱患排查,重視員工安全環(huán)保意識(shí)教育,嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保設(shè)施管理制度,健全風(fēng)險(xiǎn)防控措施,制定安全應(yīng)急預(yù)案并組織員工進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)安全應(yīng)急演習(xí),全面推進(jìn)安全生產(chǎn)及環(huán)境應(yīng)急能力建設(shè)。公司將一如既往地高度重視安全風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)格杜絕安全事故。7、募投項(xiàng)目施工進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)公司募投項(xiàng)目大連信德碳材料“年產(chǎn)3萬噸碳材料產(chǎn)業(yè)化升級(jí)項(xiàng)目”二期若因受當(dāng)?shù)卣咦兓蛲顿Y環(huán)境改變、當(dāng)?shù)嘏涮捉ㄔO(shè)開展緩慢、氣象災(zāi)害、工程驗(yàn)收質(zhì)量不達(dá)標(biāo)、設(shè)備供應(yīng)商未按時(shí)交貨等問題影響,公司將面臨募投項(xiàng)目進(jìn)度放緩的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)措施:公司持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境變化和公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要,將對(duì)募投項(xiàng)目的規(guī)劃、建設(shè)、變更(如需)等各環(huán)節(jié)進(jìn)行合理安排、及時(shí)應(yīng)變,保證募集資金合理運(yùn)用,爭(zhēng)取更佳的投資收益,支持公司整體戰(zhàn)略達(dá)成,同時(shí)公司將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況履行相應(yīng)的審批程序和信息披露義務(wù)。關(guān)鍵詞: