菲沃泰2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

（一）所屬行業情況

(資料圖片)

1.行業的發展階段、基本特點

（1）新材料行業發展概況

在全球科技競爭加劇與逆全球化的浪潮下，為了擺脫關鍵材料被“卡脖子”和受制于人的困境，關鍵材料產業鏈的國產化布局顯得尤為重要。公司所屬的新材料產業，是中國重要的戰略性新興產業，是“十四五”規劃和“中國制造2025”重點發展的領域。

2022年9月，國家工信部、國資委、市場監管總局等部門聯合發布了《原材料工業“三品”實施方案》，要求實施關鍵基礎材料提升行動和前沿材料前瞻布局行動，完善新材料生產應用平臺，優化上下游合作機制，提升高端產品有效供給能力，強化對戰略性新興產業和國家重大工程的支撐作用。新材料產業政策為前沿新材料行業的發展提供了明確規劃與明朗市場前景，為新材料行業所處企業提供了良好生產經營環境。

（2）納米材料行業發展概況

納米材料因其不同于宏觀材料的特殊性質，在光學、機械、磁學、電子、化學和生物學等各個領域有著深遠的應用前景。2022年8月，科技部發布《科技部關于發布國家重點研發計劃“納米前沿”等重點專項2022年度項目申報指南的通知》，圍繞納米尺度等前沿科學探索、納米尺度制備核心技術研究、納米科技交叉融合創新等3個重點任務進行部署。中國經濟的高速發展為納米材料的應用提供了廣闊空間，根據中商產業研究院數據，我國納米材料產業規模已由2016年的692.3億元增至2020年的1,614.8億元，年均復合增長率為23.58%。根據國家開發投資集團有限公司預測，未來幾年，中國新材料產業將延續過去高速增長的強勁勢頭，到2025年產值將突破10萬億元。隨著技術革新帶來的性能優勢、應用場景增多以及下游需求升級，納米材料市場仍擁有巨大的增長空間。

（3）PECVD納米薄膜終端應用

等離子體聚合納米薄膜材料功能豐富，可根據不同下游需求定制出具有防護、透光、減阻等不同特性的材料。

從行業廣度來看，等離子體聚合納米薄膜材料的防水、防腐蝕、阻氣功能已經在智能手機、耳機、電子閱讀器、可穿戴設備、無人機等電子消費品領域獲得了廣泛應用。特別是物聯網產業的興起，帶動各類電子產品種類不斷豐富、應用場景不斷拓寬，納米薄膜產品將在消費電子行業各細分領域獲得廣泛應用。在消費電子領域之外，納米薄膜在光學儀器、汽車電子、醫療器械等各行業領域也有著廣闊的應用前景，例如汽車工業中的胎壓傳感器保護、方向盤開關表面保護、電池防水，醫療領域的助聽器組件防水、醫療器械組件防護。

從行業深度來看，等離子體聚合納米薄膜在各個細分應用領域從整機、結構件的表面防護逐漸滲透到對其內部元器件、電路板及芯片的保護。以手機、耳機為例，不僅手機整機、耳機整機、耳機充電盒逐漸開始采用納米薄膜防護技術進行防護，手機、耳機的各內外部模組及元器件，包括手機的透音網、Type-C組件、顯示屏幕、充電線、PCBA板等以及耳機的充電線、充電接口組件、PCBA等均為納米薄膜防護技術的潛在市場。推而廣之，各個面臨著復雜使用環境的物品，納米薄膜防護技術均有望從整機層面到關鍵零部件層面提供相應的防護，從整機到零部件的深入滲透，使得納米薄膜防護技術在各個應用領域均有著廣闊的市場空間。

2.行業的主要技術門檻

納米薄膜兼具傳統復合材料和現代納米材料二者的優越性，在消費電子、醫療器械、汽車電子、光學材料等領域有著廣闊的應用。此外，納米薄膜的制備方法主要是液相法和氣相法，而相較于其它化學氣相沉積技術，公司的PECVD等離子體聚合納米薄膜的制備是高分子材料技術、低溫等離子體技術、納米氣相沉積技術和自動控制技術的融合，并結合下游客戶的實際需求，形成了多項自有核心技術，突破了多項國外技術壟斷，在行業內技術優勢顯著。

目前，各類終端應用防護需求的技術手段除PECVD納米鍍膜技術外還主要包括結構防護、三防漆、派瑞林鍍膜等。

與結構防護相比，引入PECVD納米薄膜進行疏液處理后，液滴難以通過縫隙、孔徑等部位滲入電子消費品內部，因此對結構防護的密封等級要求降低，可以減少相關結構件的使用，從而實現提升防水性能、降低成本的目的。PECVD技術能夠隔絕液滴與內部器件的接觸，防止內部器件失效、腐蝕，從根本上強化了內部器件本身的防護性能，從而也降低了對結構防護的密封要求；與三防漆、派瑞林鍍膜相比，隨著電子消費品的設計日趨復雜化、精細化，能夠精準控制膜層厚度、膜層性能更優、繞鍍性能更好、適用性更廣泛的PECVD納米鍍膜正在逐步占據原有的三防漆、派瑞林鍍膜的市場。

3.所處的行業地位

公司致力于研究和發展適應復雜應用環境的納米材料技術，為客戶提供納米薄膜產品及配套的鍍膜服務，同時根據客戶需求銷售納米鍍膜設備。經過多年的發展，公司現已成為納米薄膜行業領先的知名企業，在產品性能、快速響應能力和一體化配套服務等方面，得到了市場的認可與客戶的信任，擁有較強的市場地位和競爭力。

目前公司的技術和產品已廣泛應用于多個領域的全球頭部科技企業，并與其產業鏈企業建立了穩定的深度合作關系。未來公司將不斷加強研發平臺和隊伍的建設，持續研發出更多自主知識產權的薄膜產品，鞏固行業技術領先的地位。公司也將加大銷售隊伍的建設，持續提升在下游領域的市場占有率。

（二）主營業務情況

1.主要業務

公司致力于研究和發展適應復雜應用環境的納米材料技術，主要從事高性能、多功能納米薄膜的研發和制備。公司基于自主研發的納米鍍膜設備、材料配方及制備工藝技術為客戶提供納米薄膜產品及配套的鍍膜服務，同時根據客戶需求銷售納米鍍膜設備。

報告期內，公司主要根據不同應用場景的需求，為電子消費品、LED顯示屏、醫療器械整機及零部件，以及汽車電子領域的零部件提供具備防水、防油、防腐蝕、防硫、防霧、耐鹽霧、耐刮擦等功能的納米薄膜產品及配套的鍍膜服務。

2.主要產品或服務情況

公司基于多年的技術積累和行業經驗沉淀，形成了納米鍍膜設備、材料及制備工藝等領域優勢，為客戶提供高性能、多功能的納米薄膜產品及配套的鍍膜服務，同時根據客戶需求銷售納米鍍膜設備。

公司的納米薄膜產品系以自主研發的真空納米鍍膜設備為平臺，依托特定的鍍膜材料配方及工藝，為客戶產品制備能夠實現特定需求的納米薄膜。

（1）納米薄膜產品及配套的鍍膜服務

基于下游應用領域的不同需求，公司對不同類別的材料開展廣泛的基礎研究，建立起完善的材料配方體系。可根據不同行業的產品特點及應用場景，設計相應納米薄膜的材料配方和膜層結構，達到客戶產品個性化的防護需求。公司有機薄膜產品包括單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜和多層耐腐蝕納米薄膜。此外，公司憑借深厚的前沿技術儲備，研發出耐磨增硬薄膜及防霧薄膜，產品譜系進一步擴充：

1）有機薄膜

（A）單層阻液納米薄膜

單層阻液納米薄膜的基本原理是在待鍍物件表面沉積聚合一層具有阻液性的高分子納米薄膜涂層，單層阻液納米薄膜能通過自身的阻液性能使滴落到基材表面的液體不易駐留在基材表面，而是收縮成液珠滑落，從而起到保護被鍍物件的目的。單層阻液納米薄膜能使產品表面達到疏水、疏油的效果，對水、油、飲料等液體具有排斥性，液滴不易通過產品表面的孔隙滲入產品內部。由于膜層厚度較低，單層阻液納米薄膜具有良好的散熱性，不影響智能終端產品信號，不影響基材光學特性和色澤，主要適用于整機或外部器件的生活防水應用場景，例如各類電子產品整機（如手機整機、耳機整機、耳機充電盒整機等）及電子產品外部器件（如音響罩）。

(B)雙層防液防氣納米薄膜

雙層防液防氣納米薄膜的基本原理是在待鍍物件表面沉積聚合兩層高分子聚合納米薄膜。雙層防液防氣納米薄膜是一種復合構造的納米涂層：首先在被鍍物件的表面沉積聚合一層高度交聯的致密層，然后在致密層之上再沉積一層單層阻液納米薄膜。雙層防液防氣納米薄膜提供的功能具有多樣性，且防護效果優良，因此適用于具有高等級、多維度防護需求的電子產品，例如手機主板及副板、TWS耳機的軟板及軟硬結合板、充電盒的PCBA、無人機的線圈及PCBA等各類組件。除各類內部元器件之外，雙層防液防氣納米薄膜的應用領域還包括連接智能終端內外部的Type-C組件、透音網、USB小板等。

(C)多層耐腐蝕納米薄膜

多層耐腐蝕納米薄膜的基本原理是在待鍍物件表面沉積聚合多層具有耐腐蝕的高分子納米薄膜。多層耐腐蝕納米薄膜適用于長期暴露在腐蝕環境下的物品及其組件，比如長期與人體汗液接觸的耳機PCBA、耳機充電盒的PCBA、虛擬現實眼鏡PCBA等。此外，電子閱讀器的顯示屏、PCBA、電池等部件也是多層耐腐蝕納米膜的主要適用場景。

2）耐磨增硬涂層

(A)硅基耐磨增硬涂層

公司利用自主研發的感性耦合等離子體高能等離子體技術，通過持續的放電活化產品表面，與單體產生聚合反應，在高分子材料表面形成一層致密的硅基耐刮擦層，創新性地解決了高分子材料在日常使用環境中不耐刮擦易產生劃痕的難題。該類薄膜產品擁有高表面硬度、良好的膜基結合力以及致密的表面結構，并且與公司其他膜系有著匹配的組合性，可賦予薄膜工藝功能多樣性。耐磨增硬薄膜適用于汽車結構件、折疊屏手機蓋板、多媒體觸控板、勞保防護眼鏡片等，耐磨增硬薄膜未來投入使用后將與公司現有防護產品形成協同效應，從而打開業績新空間。

(B)DLC耐磨涂層

公司利用自主研發的容性耦合等離子體、感性耦合等離子體等不同放電形式的PECVD設備，通過調整材料配方、鍍膜工藝獲得了不同性能的DLC納米涂層。該涂層在一定厚度下，具有良好的光學透過性同時兼具耐磨性、高硬度。該涂層可應用于消費電子的柔性顯示屏、車載觸控屏等，解決高分子顯示屏硬度低、不耐刮擦的缺點，為提高人機交互屏幕的可靠性提供了新的解決方案。

3）防霧薄膜

（A）超疏水薄膜

公司通過在材料表面構筑納米結構低表面能功能薄膜，使得水珠不易聚集，極易滑落，從而實現材料表面的超疏水能力，進而具有優良的防霧能力。公司通過設計特殊的放電形式，篩選合適的鍍膜涂層沉積工藝，對薄膜結構進行微觀調整，使涂層表現出了類“荷葉效應”效果，構成超疏水所必須的形貌基礎；精準的PECVD工藝控制，得到獨特的納米尺度的粗糙度，不會影響光透過率，甚至出現了光學增透的效果。公司開發的超疏水薄膜具有高透過率、優異的抗高溫高濕性能、耐紫外老化性能和一定的機械耐久性，適用于相機攝像頭蓋板等產品表面。

（B）超親水薄膜

超親水薄膜是單體通過等離子體放電在基材表面沉積，形成具有親水基團的高表面能膜層。當水或蒸汽與鍍有膜層的產品接觸時，會在產品表面形成均勻的水膜，從而實現優異的防霧效果。該類薄膜不影響基材本身的透光率，而且具有較好的耐磨性、耐久性，適用于MR眼鏡等產品。

4）環保薄膜

隨著歐盟、美國等發達經濟體對涂層材料環保性要求日益收緊，某些涂層物質尤其是一些低表面能原材料不能被制造、投放市場使用。公司采用符合當前最新法規要求的原材料，利用等離子體技術開發出了硅基、碳基等綠色環保涂層，這類涂層可沉積于與人體接觸的各種材料表面，具有良好的生物相容性、抗蝕性能。

（2）真空納米鍍膜設備

公司已自主設計并生產了八種型號的納米鍍膜設備，其中FT-35X、FT36X、FT-35XMC和FT-36S四種型號的納米鍍膜設備已實現量產并用于制備納米薄膜。在此基礎上，公司自主研發FTCX400、FTCM900、FTCX1680、FTCC2000四種型號的鍍膜設備，以適應下游客戶的多樣性需求。其中，FTCX400適用于制備可增加表面硬度、減少表面刮花的透明增硬膜，以及抑制水汽凝結、霉菌滋生的超疏水薄膜；FTCM900適用于制備耐刮擦的類金剛石薄膜（DLC）；FTCX1680和FTCC2000適用于制備具有抑制縫隙虹吸效應、減少液體表面殘留的有機防護薄膜，以及可抑制水汽凝結、霉菌滋生的有機疏水薄膜。

報告期內，公司多條技術路線共同發展，產品矩陣不斷豐富，處于研發階段的還有適用于制備耐高壓絕緣薄膜的新型設備。使用該類設備制備的薄膜產品具有優異的電絕緣性、高擊穿場強以及耐腐蝕性，可應用于電機馬達、充電樁電源等場景。

3.下游應用領域發展情況

公司納米薄膜產品已下游應用場景豐富，主要下游領域的發展情況如下：

（1）消費電子領域

報告期內，消費電子行業整體發展不容樂觀。受地緣政治沖突、高通脹等多重復雜因素影響，以智能手機、筆記本電腦為代表的消費電子市場需求大幅下降。但長期來看，隨著負面影響逐年減少，隨著經濟的企穩回升、5G基礎設施的改進以及產品功能創新助力應用場景豐富，消費電子市場將迎來溫和復蘇。其中手機市場安卓產業鏈隨庫存出清走出底部,新興市場增長潛力待挖掘,折疊屏、柔性屏等微創新有望提振需求；TWS耳機等也正朝著精細、輕薄、高可靠性方向發展；AIoT領域需求有望回暖,并在AR/VR/MR、服務器、儲能、智能汽車等細分方向百花齊放,驅動消費電子行業景氣度抬升。消費電子產品使用場景的多元化，消費者對消費電子產品防液、耐腐蝕等性能的關注程度逐漸提高，同時消費電子產品逐漸向輕薄化、小型化、精細化方向發展，納米薄膜制備技術市場認可度逐漸提高。未來納米薄膜制備技術將成為解決消費電子產品防護問題的核心手段之一，市場空間將會持續增長。

除傳統的手機、TWS耳機等產品以外，公司已進入行業頭部廠商MR產品供應鏈，未來成長動能充足。

（2）汽車電子領域

汽車行業正經歷“電動化、智能化、無人化、網聯化”的變革，智能出行時代已經到來。發展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路，是應對氣候變化、推動綠色發展的戰略舉措。在上述趨勢推動下，汽車電子元器件價值量得到提升，汽車電子領域也有所拓寬。中商產業研究院數據顯示，2020年汽車電子占整車成本比例為34.32%，至2030年有望達到49.55%。此外，汽車領域的防護需求呈現多樣化趨勢，市場滲透率提升空間巨大。

公司的納米薄膜具有優異的電子防護性能，在新能源車BMS系統、升壓充電系統、中控系統、傳感器、電機、照明系統等部件中均存在較大的應用空間。同時也能實現汽車燈罩及內飾面的耐磨、增硬等防護需求。目前，公司產品已成功應用于壓力傳感器、汽車中控板、氛圍燈PCBA等方面。

報告期內，公司已順利通過IATF16949質量管理體系認證，并已順利建立多家tier1客戶供應商代碼，應用于汽車后視鏡執行器的項目已順利簽訂量產合同。

（3）醫療器械領域

隨著全球人口自然增長、人口老齡化程度提高、健康意識增強，醫療健康行業的需求將持續提升。歐美日等發達國家和地區的醫療器械產業發展時間早，市場規模龐大，增長穩定。以中國為代表的新興市場是全球最具潛力的醫療器械市場，產品普及需求與升級換代需求并存，近年來增長速度較快。

中國作為人口大國，醫療器械行業屬于國家重點支持的戰略新興產業，隨著經濟迅速發展，該行業得到了蓬勃發展。在醫療器械領域，公司的納米防護技術具備低表面能、生物兼容性等特質，可應用到各類醫療健康的設備器件上，可在諸如內窺鏡的防霧、超聲刀的防切割阻力、醫用試管降低表面能、家庭心臟監護設備的防護等多方面進行技術融合，提升產品性能。其中，應用于助聽器整機、醫療機械手FPC、便攜式監護儀PCBA、醫用手機整機等領域的項目已成功量產。報告期內，公司已順利通過ISO13485醫療器械質量管理體系認證，這將大幅助力公司在醫療行業的業務拓展。公司已成為助聽器國際龍頭客戶的合格供應商，并積極配合其他國內外優質客戶送樣驗證。應用于醫療器械行業的產品需求量將隨著國內外醫療器械市場的發展而增長。

（三）主要經營模式

1、盈利模式

公司致力于研究和發展適應復雜應用環境的納米材料技術，主要從事高性能、多功能納米薄膜的研發和制備，并基于自主研發的納米鍍膜設備、材料配方及制備工藝技術為客戶提供納米薄膜產品及配套的鍍膜服務，同時根據客戶需求銷售納米鍍膜設備。公司主要采用駐外生產和集中生產模式為客戶提供定制化納米薄膜產品及配套的鍍膜服務來實現收入和利潤。

2、研發模式

公司主要采用自主研發的模式，以市場需求為導向開展研發活動。公司圍繞自身的發展戰略方向，結合納米膜材料制備的前沿理論和實踐經驗，自發地進行研發活動。同時，公司與客戶建立了良好的雙向溝通機制，及時準確地了解下游行業的發展態勢及下游客戶的新需求，基于對現有或潛在市場的預測進行針對性的研發。研發形成的成果用于向目標市場推廣或用于技術儲備。

公司的研發主要包括概念研發、小試、中試、量產四個階段。

（1）概念研發階段

概念研發是根據公司的戰略發展方向，進行產品及方案的前瞻性開發設計，為公司的持續創新儲備技術。

（2）小試階段

小試是指公司對概念研發獲得的儲備技術進行更深一步的可行性研究，通過小批量試制對技術路線、產品方案進行調整及優化，為該技術產業化可能性提供評估依據和優化方向。

（3）中試階段

中試是指對已通過小試的技術路線、產品方案進行放大研究，是產品批量導入市場之前的重要環節。中試主要解決因放大效應引起的新問題，并根據規模效應進一步調整技術路線和降低成本。

（4）量產階段

經過試產、檢驗、產能評估后，預計能導入量產的研發成果將針對部分目標客戶進行推廣，并在小范圍試生產中收集客戶反饋意見，再根據客戶反饋意見進行相關的調整及優化，確定最終的量產方案。

3、采購模式

公司生產性物料采用“以產訂購”的采購模式，根據產品市場情況、客戶訂單、生產計劃、庫存情況等多方面因素綜合考慮，并制定采購計劃，由供應鏈中心具體實施，供應鏈中心下設采購部、物流部、倉庫三個子部門，采購部負責產品采購過程的控制，物流部負責物流發運、快遞、進出口、報關等業務，倉庫負責相關物料的接收及保管。

為保證公司產品的質量和性能，公司制定了嚴格的供應商選擇和評估制度。公司主要考察供應商的經營資質、生產能力、質量管控能力、產品品種、價格、交貨周期、研發和設計能力等諸多因素，結合供應商配合程度、約定付款周期、試制件情況等指標綜合評定是否將其納入公司合格供應商清單。

4、生產模式

公司設有設備制造中心和鍍膜中心兩個部門，分別負責納米鍍膜設備的生產和納米薄膜的制備。

（1）納米鍍膜設備生產模式

公司依據納米薄膜制備業務的客戶需求安排納米鍍膜設備的生產。納米鍍膜設備研發生產周期較長，公司根據客戶訂單量、行業環境等信息綜合評估設備的需求量，并依據判斷結果進行生產，設備生產過程主要涉及機械裝配、電氣裝配、工藝驗證等工序。

（2）納米薄膜產品生產模式

公司采用“訂單式生產”的模式開展納米薄膜的制備業務。納米薄膜的生產主要有駐外生產和集中生產兩種模式。

1）駐外生產模式

對于需求量較大且穩定的客戶或保密要求較高的待鍍物件，公司通常采用駐外生產模式進行生產。駐外生產模式下，公司根據經客戶確認的技術標準提前設定真空納米鍍膜設備的工藝參數，并根據客戶需求預測將設備投放于客戶工廠或EMS廠商處進行生產。駐外生產模式下，客戶能夠增加納米薄膜生產工序與其他生產工序協調性，提高生產工序的連續性及生產效率，并節約物流運輸時間和成本，同時降低客戶產品的泄密風險。

報告期內，按照生產過程中加工工序操作人員以及場地和能源等成本費用承擔對象不同，駐外生產模式可分為駐外融合生產模式和駐外獨立生產模式兩類

2）集中生產模式

對于鍍膜需求較小或波動較大的客戶，公司通常采用集中生產模式進行生產。集中生產模式下，客戶將待鍍物件運送至公司鍍膜中心，公司依據經客戶確認的技術標準于待鍍物件表面制備納米薄膜。此模式下真空納米鍍膜設備存放于公司場地，制備納米薄膜所需的原材料、操作人員、場地及能源均由公司提供。生產完成后，公司將產品發往客戶指定地點。

5、銷售模式

公司主要通過參加行業專業展會、依托行業地位和口碑吸引客戶、原有客戶介紹或主動拜訪等方式進行營銷和拓展新客戶資源。銷售策略上，公司堅持優先與行業大客戶進行深度合作，再向中小客戶下沉的戰略。前期主要向下游各應用領域的龍頭企業進行推廣與試驗，提升大客戶的使用體驗，開拓新產品的市場空間。經龍頭企業引入成功并批量采購后，新產品在市場上形成品牌效應，公司進一步向市場中小客戶推廣。利用該戰略，公司通過各行業大客戶為公司贏得了市場地位和美譽度，同時又有數量龐大的中小客戶為公司提供長期潛在業務機會。

公司目前主要下游應用領域為消費電子行業，下游客戶對其供應鏈體系的要求較高、管控較嚴，公司須根據下游客戶提出的需求提供納米薄膜產品，經過打樣、測試，合格后方可進入下游客戶供應鏈。公司銷售模式以直銷為主，同時存在少量的經銷業務。直銷模式下，公司銷售模式具體可分為消費電子品牌商自主采購、消費電子品牌商通過EMS廠商采購以及EMS廠商自主采購三種模式。

（1）消費電子品牌商自主采購

下游消費電子品牌商會根據其產品對納米薄膜的需求直接向公司采購。該種模式下，公司與消費電子品牌商采用直銷的銷售模式，通過框架協議及訂單等方式約定產品交付條件、結算賬期等條款。消費電子品牌商根據自身實際情況選擇采用駐外生產或集中生產的方式。

（2）消費電子品牌商通過EMS廠商采購

消費電子品牌商通過其EMS廠商向公司下達訂單，由EMS廠商與公司進行結算，結算價格由消費電子品牌商與公司直接確定。

（3）EMS廠商自主采購模式

公司在與消費電子品牌商及其EMS廠商合作過程中獲取EMS廠商的認可，當EMS廠商為消費電子品牌商生產的產品有納米鍍膜的需求時，EMS廠商自主向公司采購納米薄膜產品。

公司在與消費電子品牌商、EMS廠商的長期合作中，加深了對下游應用場景需求的理解，與相關廠商建立了深厚、穩定的合作關系，能夠在新產品開發階段即參與其中，因此公司的納米薄膜產品能與客戶需求深度融合，定制化程度高，進入客戶供應鏈后容易形成較高的客戶粘性，建立長期的合作關系。

二、核心技術與研發進展

1.核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況

公司是國內納米防護領域技術的領先者，在鍍膜設備設計、材料配方研制、制備工藝等方面具有技術領先優勢，解決了消費電子產品精細化、超低尺度化防護問題，開發出了環境友好型的納米涂層和工藝技術，實現了鍍膜領域國產量產設備的突破，打破了智能化電子產品防護領域由國外品牌占據的僵局，實現了進口替代和產業升級，增強了我國電子產業的國際競爭力和自主可控水平。除此之外，公司產品和技術逐漸延伸至醫療、汽車、LED、工業、安防等領域。

報告期內，公司核心技術未發生重大變化，共形成等離子體穩定控制技術、氣相沉積流場均勻分布控制技術、先進等離子體氣相沉積設備設計技術等12項核心技術。

2.報告期內獲得的研發成果

報告期內，公司新申請知識產權共45項，其中發明專利36項，實用新型專利4項；截至報告期末，公司累計獲得知識產權共281項，其中發明專利148項，實用新型專利73項。

3.研發投入情況表

研發投入總額較上年發生重大變化的原因

主要系公司擴充研發管線、加大研發投入所致。

4.在研項目情況

5.研發人員情況

6.其他說明

二、經營情況的討論與分析

2023年上半年，國際形勢依舊復雜嚴峻，世界經濟增長放緩態勢明顯，國內需求仍顯不足。公司所處行業下游高端電子市場疲軟，終端客戶出貨量下降，整體行業周期性波動明顯。

報告期內，公司管理層圍繞長期發展戰略和年度經營目標，積極夯實現有產品的技術升級和市場布局，持續加大技術開發和自主創新力度，在市場需求、研發趨勢、項目規劃之間形成高效及時的互動平臺，提高公司技術成果轉化能力和項目開發效率，提升公司新領域拓展能力和技術競爭實力。

1.經營情況

報告期內，公司實現營業收入11,936.80萬元，同比減少36.16%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-2,145.38萬元，同比減少555.10%；實現剔除股份支付影響后歸屬于母公司所有者的凈利潤775.91萬元，同比減少77.79%。報告期末，公司總資產為204,954.26萬元，較報告期初減少2.06%；歸屬于母公司的所有者權益為199,281.70萬元，較報告期初增長0.40%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產為5.94元，較報告期初增長0.40%。

2.研發情況

公司作為國家重點專精特新“小巨人”企業、高新技術企業，始終聚焦技術創新和產品創新，持續加大產品研發投入和技術創新力度，始終堅持緊貼市場需求和技術發展趨勢進行前瞻式研發。報告期內，公司研發投入4,130.86萬元，同比增長73.21%。

截至報告期末，公司累計取得授權專利223項（其中發明專利148項、實用新型專利73項、外觀設計專利2項），軟件著作權5項；其中，報告期內新增授權專利39項（其中發明專利31項、實用新型專利8項），新增軟件著作權2項；相關專利覆蓋了機械設計、機電工程技術、化學工程、高分子材料等領域。

公司一貫以創新為驅動，引領企業高質量發展。公司設有江蘇省企業院士工作站，自主研發的納米鍍膜設備于2018年被認定為江蘇省首臺（套）重大裝備產品，與中國科學院寧波材料所聯合成立“功能性納米涂層聯合實驗室”，建立了“無錫市薛群基院士工作站”，與大連理工大學聯合成立“先進等離子體技術聯合實驗室”，與中國科學院蘇州納米技術與納米仿生研究所簽署“烯碳功能薄膜材料與應用聯合實驗室”，與江蘇產研院合作建設聯合創新中心。

報告期內，公司順利通過ISO13485醫療器械質量管理體系認證、IATF16949汽車行業質量體系認證，為拓展業務新領域鋪平道路。

3.發展布局

作為全球納米鍍膜綜合解決方案的引領者，行業地位穩固。報告期內，公司憑借高品質的產品服務及優越的客戶滿意度進一步鞏固在消費電子領域的已有優勢，同時，積極打通產業鏈“左右岸”，優化業務結構、打造新的業績增長點，向汽車電子、醫療器械、安防設備等領域延伸布局，目前均已取得了一定的進展。

公司錨定汽車產業集聚區——上海，設立菲沃泰上海子公司，精準對接目標客戶；菲沃泰深圳投入運行，旨在滿足華南區域業務增長與團隊規模擴大的需要，將現有主營業務在華南區域的規模進一步擴大，為公司持續開拓華南區域市場，完善區域中心定位提供支持。公司形成國內無錫全球總部、深圳子公司、上海子公司一體兩翼的布局，發揮華東、華南區域中心城市市場資源優勢、人才高地優勢，為持續開拓國際戰略布局做好充分準備，有望打開長期成長空間。

4.榮譽情況

公司產品技術優勢明顯，產品譜系全面，應用領域廣泛，享有較高的行業美譽度。目前，公司獲批“江蘇省工程技術研究中心”，獲得工信部認定的國家重點專精特新“小巨人”企業稱號，并成功入選“中國潛在獨角獸-GEI”。

報告期內，公司創立的無錫市高性能納米防護涂層技術重點實驗室成功入選2023年度首批無錫市重點實驗室；公司憑借“一種等離子體聚合涂層裝置”專利技術斬獲中國專利優秀獎、江蘇省專利獎金獎，以上成績是對菲沃泰專利成果和“智造”能力的高度認可，也是對持續投入研發創新和實施知識產權保護運用的肯定，這將為公司未來的發展提供強有力的科技動力。

三、風險因素

（一）核心競爭力風險

1.防護技術方案被新技術迭代的風險

納米鍍膜產品和納米鍍膜設備的研發需要經過概念研發、小試、中試、量產等多個環節，具有開發環節多、生產工藝難度大、生產線自主定制化程度高等特點，公司在納米薄膜產品上已投入了較多資源。公司的下游市場如消費電子等行業領域產品迭代速度快，對產品防護的需求變化較快，如出現綜合性能更優秀的防護技術方案，可能導致公司的技術路線落后，公司將面臨現有技術被新技術迭代的風險，從而對公司的經營業績和長期發展產生不利影響。

2．新產品的研發風險

報告期內，公司的主要收入來源于消費電子領域，公司未來將在現有業務的基礎上，積極布局汽車電子、安防設備、醫療器械等領域。公司已經開始新產品的研發工作，進行了一定的資金、人員和技術投入。由于對行業發展趨勢的判斷可能存在偏差，并考慮到新產品的研發、生產和市場推廣存在一定的不確定性，公司可能面臨新產品研發失敗或銷售不及預期的風險，從而對公司業績產生不利的影響。

（二）經營風險

1.下游應用領域、主要客戶集中度較高的風險

（1）下游應用領域較為集中的風險

報告期內，公司產品主要的下游應用領域仍為消費電子行業，在醫療器械、汽車電子、光學材料等領域實現的收入較小，短期內消費電子行業領域仍是公司主要的業務領域和收入來源。若公司在消費電子行業以外的其他應用領域業務拓展不順利，或未來下游消費電子行業發生重大變化，將對公司未來經營業績產生不利影響。

（2）客戶集中度較高的風險

截至報告期末，來自公司前五大客戶的銷售收入占當期營業收入的比重較大，客戶集中度較高，主要是由于下游消費電子行業的集中度較高。

如未來公司與客戶的合作項目受國際政治經濟環境、行業政策等因素影響出現重大不利變化；或新項目開發以及拓展新客戶時受行業環境、客戶規劃、市場競爭等多重因素的影響，出現拓展工作進展緩慢或者失敗的情況，都將對公司未來經營業績產生不利影響。

（3）經營業績因主要客戶對應產品出貨量下降、與其他技術路線的成本對比等因素而下降的風險

如未來主要客戶因地緣政治影響、芯片等核心原材料短缺或市場競爭力下降等原因導致其產品出貨量下降，或者與其他技術路線的成本對比后改變其產品防護技術手段，或者經營情況或業務結構出現重大不利變化，都將對公司未來經營業績產生不利影響。

2.駐外生產模式收入占比較高，業務穩定性受客戶或其EMS廠商的生產場所影響以及客戶需求不足時無法調配產能的風險

截至報告期末，駐外生產模式收入占納米薄膜產品收入的比例較高，公司納米薄膜產品的主要生產模式是駐外生產模式，具體包括駐外融合生產模式和駐外獨立生產模式。駐外融合生產模式下公司根據經客戶確認的技術標準提前設定PECVD鍍膜設備的工藝參數，并根據客戶需求預測將設備投放于客戶工廠或EMS廠商處進行生產，公司需要安排駐外技術支持人員負責設備中的原材料投放、開機點檢、清洗等日常運營，并為客戶提供技術指導。另外在駐外獨立生產模式下，公司需要在上述基礎上安排人員實施部分加工工序。

未來，如因政策變化、安全生產、環境保護等原因導致上述工廠出現停工、停產等情形，公司在該生產場所的生產將無法繼續開展；而且，由于駐外生產模式的客戶均固定，在對應客戶需求不足時公司無法適時調配產能用于其他客戶的產品生產，且駐外獨立生產模式投入的場地、設備和人員等固定成本較高，客戶需求不足時將對毛利率影響較大，并對整體經營業績產生不利影響；另外，如毛利率較低的駐外獨立生產模式的銷售收入占比提升，或毛利率較高的駐外融合生產模式的收入占比下降，也將導致毛利率存在下降的風險。

3.下游市場需求變化導致的風險

公司業績與下游行業的市場需求、終端應用產品銷量以及新產品的開發能力等密切相關。消費電子、無人機等下游電子設備行業產品迭代周期短、技術更新快，產品功能可能在短期內發生較大變化。如未來各類設備使用環境、用戶使用習慣發生改變，導致產品對防水防塵等防護功能的需求減弱，可能致使公司納米薄膜產品的市場空間縮小。此外，上述下游行業受宏觀經濟影響較大，若未來宏觀經濟增速放緩甚至下降，相關電子產品行業景氣度亦將隨之下降，終端產品廠商的生產及采購計劃亦將相應削減，導致本公司訂單減少。上述下游市場需求變化情況可能對公司業務開展及經營業績造成不利影響。

（三）財務風險

1.公司存在累計未彌補虧損，未來一定期間無法進行利潤分配的風險

截至2023年6月30日，公司母公司報表累計未分配利潤為-2,277.21萬元。公司累計未分配利潤為負的主要原因包括兩部分：一方面為收購榮堅五金PECVD鍍膜設備業務形成同一控制下業務合并，合并過程中抵消公司固定資產賬面價值中未實現內部交易損益導致未分配利潤減少；另一方面為股改基準日2020年10月31日后確認股份支付費用金額較大。若公司未來經營業績出現下滑，盈利能力受限，短期內無法覆蓋未彌補虧損，公司將存在短期內無法向股東現金分紅的風險，將對股東的投資收益造成不利影響。

2.未來無法維持高毛利率的風險

報告期內，公司綜合毛利率為40.18%，處于較高水平。如下游消費電子廠商面臨產品價格下降或者銷量下滑的情形，可能通過降低采購價格或其他方式加強成本管控，將影響公司產品的銷售價格。如未來市場競爭對手研發出具有競爭力的產品導致市場競爭加劇，也將對公司產品的定價產生不利影響。

因此，如公司無法持續推出具備核心競爭優勢的新產品、無法保證生產效率或有效管控生產成本，則未來毛利率可能無法維持在目前水平，面臨毛利率波動或下滑的風險。

3.固定資產減值風險

報告期末，公司固定資產賬面價值為33,260.93萬元，占期末資產總額的比例為16.23%，固定資產規模較大。

上述固定資產存在由于損壞、技術升級和運營效率降低等原因存在資產減值的風險。未來，若下游市場重大變化、制備納米薄膜的工藝發生重大變革，或出現其他更為領先的工藝，亦會導致公司固定資產出現減值的風險。由于固定資產規模較大，上述情況將對公司的生產經營產生較大不利影響。

（四）行業風險

1.行業競爭加劇的風險

近年來，基于納米薄膜為電子產品提供綜合防護這一產業的市場關注度持續提升，部分傳統防護領域公司或具有相應行業背景的其他機構嘗試進入這一領域，在技術研發和市場拓展方面投入一定資源，其產品及服務方案可能對公司的地位造成沖擊。如若友商數量增多，行業供求關系可能會發生變化，導致競爭加劇，從而影響到公司的盈利水平，對公司經營產生不利影響。

2.下游行業市場環境變化的風險

公司經營業績很大程度上受到下游終端產品市場環境的影響，而該市場環境具有較強的行業周期性。若未來受到宏觀環境、重大突發事件及各種因素的綜合影響，造成終端產品市場低迷或發生重大變化，將影響到公司業務的穩定發展，可能導致公司業務收入下滑。

（五）宏觀環境風險

當前國際形勢錯綜復雜，經濟環境波動起伏，未來經濟增長仍將面臨很大的不確定性，國際政治關系及貿易政策的不穩定性可能對公司造成不利影響。

四、報告期內核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1．較高的技術壁壘成就國際領先的行業地位

等離子體聚合納米薄膜的制備是高分子材料技術、低溫等離子體技術、納米氣相沉積技術和自動控制技術的融合，具有較高的技術壁壘。公司在高分子材料、等離子體物理、化學氣相沉積、機械制造工藝等方面掌握多項核心技術，能夠自主設計生產納米鍍膜設備，掌握具有自主知識產權的材料配方及制備工藝，所制備的納米薄膜具有功能豐富、適用基材范圍廣、制備效率高以及產品質量穩定等技術優勢。

2.知識產權構筑企業發展“護城河”

公司始終重視自主創新，不吝研發投入，創新成果頻出，構建了完善的知識產權體系。

截至報告期末，公司累計取得授權專利223項（其中發明專利148項、實用新型專利73項、外觀設計專利2項），軟件著作權5項；其中，報告期內新增授權專利39項（其中發明專利31項、實用新型專利8項），新增軟件著作權2項。

知識產權體系是技術創新的核心支持，更是企業持續發展和走向全球化的重要保障。在面對歐美競爭對手多年來數次發起的知識產權惡意訴訟案件中，公司依靠堅實的自主研發和強大的知識產權管理、整合能力，成功維護了自身合法權益、避免了因知識產權侵權糾紛產生的經濟損失。

3.全球化戰略布局強化綜合競爭力

公司著眼于全球化發展藍圖，制定了全方位、可持續的發展戰略。

公司已形成國內無錫全球總部、深圳子公司、上海子公司一體兩翼的布局，發揮華東、華南區域中心城市市場資源優勢、人才高地優勢。截至報告期末，公司共有3家境外全資子公司，分別為菲沃泰香港、菲沃泰美國、菲沃泰越南。境外子公司為菲沃泰起到了掌握國際前沿需求、開拓和服務國際客戶的重要作用。此外，為配合客戶需求，公司業務已進軍印度、馬來西亞、巴基斯坦、土耳其等經濟體。這些戰略落子為持續開拓國際戰略布局做好了充分準備，有望打開長期成長空間。

4.定制化服務獲得龍頭客戶高度認可

公司目前已成為蘋果、華為、小米、亞馬遜等國內外智能終端龍頭廠商納米薄膜產品的直接或間接供應商，具有重要的市場地位。

電子行業對產品質量、可靠性、安全性、環保性具有較高的要求，針對客戶某項定制化需求而開發的新技術需要從客戶產品研發、設計階段就開始進行技術論證和評估，并且需要經過反復的打樣、測試，該周期可能需要經過一至二年。因此，企業在與供應商正式確立合作關系后，置換成本較高，雙方均傾向于持續合作，新進入市場的競爭者在不具備明顯技術優勢的情況下獲取客戶的難度較大。這種合作模式使得公司客戶粘性較高。同時，公司向各個駐外生產點長期派駐技術支持人員，形成了覆蓋重點客戶、重點區域的售后服務網絡，能夠隨時響應客戶的需要、及時處理突發事件，規范有序地為客戶提供全方位服務。

5.專業人才隊伍驅動公司高速成長

公司立足于自主研發，擁有一批掌握行業核心技術、高端技能和經營管理能力的復合型團隊，技術團隊專業背景涵蓋材料工程、化學工程與工藝、高分子化學與物理、機械制造與自動化等領域。公司與中國科學院寧波材料所聯合成立“功能性納米涂層聯合實驗室”，建立了“無錫市薛群基院士工作站”，與大連理工大學聯合成立“先進等離子體技術聯合實驗室”，與中國科學院蘇州納米技術與納米仿生研究所聯合成立“烯碳功能薄膜材料與應用聯合實驗室”，和外部機構保持著長期友好的合作關系。

報告期內，公司加大人力資本投入，從研發、銷售、管理各個領域引進高層次人才，與國內頭部高校合作定向培養人才，公司目前與哈爾濱工業大學合作實施實施卓越工程師戰略人才培養計劃，設立“菲沃泰優才班”，持續的聯合培養計劃為企業源源不斷提供高質量人才。同時，公司不斷完善人才激勵及利益共享機制，今年6月，公司順勢推出2023年股票期權激勵計劃，為企業長遠發展激發活力，打造人才“強磁場”，保證公司發展基礎。

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