廣晟有色（600259）2022年年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖)

一、經營情況討論與分析

公司是廣東省屬國企廣晟集團旗下一級企業，國家級稀土集團——廣東省稀土集團的核心企業。主要從事稀土礦開采、冶煉分離、深加工以及有色金屬貿易業務，生產產品包括稀土精礦、混合稀土、稀土氧化物、稀土金屬、稀土永磁材料等。多年來，公司通過橫向構筑“稀土、鎢、銅”三大產業布局，縱向打造“礦山開采、冶煉分離、精深加工、貿易流通與進出口”完整的稀土產業鏈，形成了“12345+1”的產業格局。

回望2022年，在國內經濟乏力、歐洲能源危機、美國加息周期等多重因素干擾下，面對復雜嚴峻的經濟形勢，公司全面貫徹“以黨建為引領、以資源為依托、以市場為導向，以創新為動力”的經營方針，堅持穩中求進工作總基調，全年實現營收228.64億元，同比增長42.03%；實現歸母凈利潤2.32億元，同比增長67.03%，經營業績創上市13年以來新高。參股企業大寶山礦全年實現營收20億元，利潤總額3.83億元，創建礦以來歷史新高，成績斐然。公司通過深化改革、狠抓經營、推進項目、聚焦科技、優化治理等系列舉措，在爭創輝煌的征程之上穩步前進。

（一）深化企業改革，助力高質量發展

過去一年，公司持續深化三項制度改革，大力實施“1511”人才工程，實現干部人事制度改革創新，打好“選用育管”組合拳，不斷提升人力資源核心競爭力。圍繞能上能下，深化經理層成員任期制和契約化管理，實現“人人挑擔子、人人扛指標、人人發揮作用”。加快實施公開招聘、競爭上崗、末等調整和不勝任退出等市場化用工制度，實現人員能進能出；13名青年骨干主動請纓建功基層，本部人數減少10%。公司優化升級“月考核、季結算、年清算”動態考核模式，實現個人薪酬分配與績效考核結果的深度捆綁，薪酬能增能減。

公司在全面推行深化改革行動中，通過踐行“三精管理”革新經營管理模式，全面提升企業效能。建立一套落實經理層職權的授權、監管、反饋閉環管理體系，形成權責分明的決策機制；構建企業一體化管控模式，10家企業劃分為4個片區，由片區龍頭企業統管，10家企業班子人數減少25%。

順利完成合規體系建設，搭建合規管理組織體系，完善合規管理制度體系，建立并運行合規管控各項機制，合規體系建設通過第三方合規咨詢機構驗收，全員合規意識增強，公司合規管理水平及抗風險能力穩步提升。通過六位一體大監督管理體系，構建“監督、反饋、整改、提升”的閉環管理體系，通過業務線條全面監督，防微杜漸、上下聯動，同時協同外部審計、合規機構力量，做到風險有效識別與評估，形成立體式、全覆蓋監督機制，為公司高質量發展助力護航。

（二）狠抓經營管理，提質增效促發展

2022年，以提升產業鏈核心競爭力為目的，以整合重組及一體化管控為主要方式的經營體制機制改革實現公司市場形象提升、降本增效顯著、業績持續攀升，公司經營業績創上市13年以來新高。

一是強化企業管控力度。公司通過自我加壓，堅持每周一調度、每旬一研判、每月一布置，研究制定了穩增長工作方案，一企一策推動企業增長。全力強化生產組織調度，全面提升稀土礦、銅精礦、硫精礦的生產能力，稀土礦、銅精礦、硫精礦產量均創歷史新高。

二是改革營銷管控模式。公司通過成立營銷中心，統一市場規劃、銷售、品牌、價格、渠道、政策和銷售隊伍管理，發揮規模優勢、優化資源配置，運用數據和情報準確研判供需關系和市場行情，主要產品統一銷售，增加市場議價能力。

三是升級財務管控模式。公司成功上線ERP系統，實現經營和財務管理一體化和數字化轉型。實施財務總監委派制改革，財務風險得到有效控制；成立資金中心，資金統管率達到100%，實現成本管控、效益雙提升。

（三）落實重點項目，助力企業發展

2022年，廣晟有色以“不爭第一就是在混日子”的企業精神構建重點項目推進工作機制，通過項目建設為公司高質量發展注入新動能。

一是強化資源戰略。歷時16年，新豐公司成功辦獲采礦許可證，新增11.14萬噸南方離子型稀土資源儲量，為公司可持續發展奠定資源基礎。華企公司順利辦獲安全生產許可證，為公司實現大規模生產掃除障礙。參股公司大寶山礦銅多金屬礦富礦體找礦勘查項目，新增銅金屬量約4.5萬噸，且隨著新的探礦工作深入推進，資源儲量有望大幅增長。紅嶺公司成功實施混改工作，引入戰略合作者共同實施礦產資源開發，實現轉型升級，進一步增強公司鎢板塊競爭實力。

二是優化中游板塊。富遠公司年處理5000噸中釔富銪稀土礦分離生產線，用時9個月如期完成搬遷及技改升級，是國內首家實現分離廢水全循環利用的稀土分離企業，將建成“全國最大的中重稀土分離綠色示范工廠”；興邦公司綠色智能化改造全面完成，徹底解決VOC廢氣無組織排放環保問題，大幅提升產品質量和生產效益。

三是做強下游產業。晟源公司8000t/a高端磁材建設項目歷經1年完成一期建設，并于2023年1月順利投料試產，將是廣晟有色做強做優做大磁材產業的主力軍。

2022年3月，公司通過發揮上市公司融資優勢，圍繞稀土全產業鏈，在“補鏈、延鏈、強鏈”上下功夫，成功實施非公開發行股票募集資金13.96億元，為上述晟源公司、富遠公司兩大重點項目建設提供了穩定資金保障。

（四）聚焦科技創新，增強發展動力

報告期內，公司全面推進深化公司科技創新改革。通過育才創效、產研合作、技術攻關、科研激勵四方面的科技創新機制改革，不斷夯實科創基礎、厚積科創底蘊、培育技術優勢、增強發展動力、掀起創新熱潮，打造具有廣晟有色鮮明特色的科創名片，構建廣晟有色獨有的科創體系。公司全年新增發明專利9項，新增實用型專利50項。

在科技創新機制改革方面，公司建立“首席專家工作室”機制，用自己的專家培養自己的工匠，在企業生產一線推行科技創效。以課題驅動首席專家創新工作室“傳幫帶”，以老帶新培育工匠。指導重點企業向科研院所引進“科技特派員”借助外智，淬煉企業隊伍，提升整體科創水平。

在科技創新成果落地方面，做實院士工作站平臺，與李衛院士團隊聯合申報發明專利2項。報告期內，興邦、富遠、嘉禾公司“南方離子稀土放射性治理關鍵技術”經中國稀土（000831）學會評定達到國際領先水平；興邦公司“稀土工業廢水超低排放關鍵技術及產業示范”獲得省科技成果登記；嘉禾公司“高端MLCC用稀土特殊氧化物制備工藝技術”經中國稀土學會組織評價部分技術指標國內領先。另外，福義樂公司2項稀土磁性產品實現省屬永磁企業高新技術產品零突破；興邦公司“4N5氧化鑭”產品被認定為廣東省名優高新技術產品。

在科技成果轉化方面，公司聯合大寶山公司、石人嶂公司開展的“金屬礦山地質危險源智能安全監測預警系統”科研項目被廣東省工信廳、發改委、科技廳、應急廳評定安全應急裝備應用試點示范工程。“戰略性礦產安全開采監測預警技術研發及應用”項目成果經省生產力促進中心組織評價達國際領先水平。大寶山公司“難選銅硫礦高質量回收關鍵技術與裝備機”、紅嶺公司“極低品味鎢多金屬礦綠色高效利用與產業化”被列入國家礦產資源節約和綜合利用先進適用技術目錄。

下一步，公司將持續推進研發平臺申報工作，加強科技人才隊伍建設，推動科技成果轉化，將創新科技作為企業發展的動力源泉，深耕主業，與時俱進。

（五）規范公司治理，完善企業管理

2022年，公司在全面優化治理方面下功夫、出實招。先后共制定出臺了十余項制度，進一步落實董事會各項重要職權；研究落實董事會專門委員會工作方案，優化決策流程，提高決策效率；注重加強監事會監督職能，完善監事會工作機制，并總結提煉監事會工作中的優秀做法，榮獲中國上市公司協會頒發的“上市公司監事會卓有成效榜”，是公司上市以來監事會首次獲得資本市場的相關榮譽。

公司不斷強化投資者關系管理工作，構建多維度投資者交流體系，暢通雙向溝通機制。全年公司組織近150場線上線下（300959）交流會議，開展年度、季度業績說明會約30場，參加券商研究所策略會超過10場。2022年，公司榮獲第六屆中國卓越IR“最佳投資者關系項目”以及“最佳資本市場溝通”以及中國證券報頒發的“金牛獎-投資者關系管理獎”三項大獎。

二、報告期內公司所處行業情況

中國是稀土大國，擁有稀土資源的絕對優勢，稀土種類多，下游應用廣泛，是新能源、軍工等重點行業的關鍵原料。早期我國稀土開采行業，尤其是中重稀土，因其易開采且收益高等特點，滋生了一批盜采偷挖的“黑稀土”產業，稀土行業無序競爭，給稀土管理帶來了巨大挑戰。近年來，國內持續不斷的稀土行業整治和整合，進一步提高了國內稀土行業集中度和規范度，在保持資源總量優勢的同時優化了供給結構，國內稀土行業供給穩定性及可控性大幅提升，促進稀土行業健康發展。

中國稀土資源得天獨厚，通過國內不斷更新迭代的冶煉分離技術和龐大的下游需求，使我國在世界上由稀土資源優勢轉換為稀土產業鏈優勢，增強了對行業整體的掌控能力。2021年底，中國稀土集團的成立，稀土行業格局進一步優化，行業集中度進一步提升。2022年12月30日，商務部發布了《關于<中國禁止出口限制出口技術目錄>修訂公開征求意見的通知》，將“稀土的提煉、加工、利用技術”列入禁止出口名錄，或將制約海外稀土供應鏈的重建，從而進一步夯實我國稀土產業鏈的龍頭地位。

稀土是我國重要的戰略資源，在新材料、冶金、石油化工等領域擁有廣闊的應用前景。近年來，永磁材料成為稀土下游應用的重要增長領域。高性能釹鐵硼材料是第三代稀土永磁材料，廣泛應用于新能源汽車驅動電機、風力發電機、節能電梯和變頻空調壓縮機以及消費電子等領域。在雙碳背景下，高性能釹鐵硼永磁電機滲透率不斷提升，稀土需求大幅增加，新能源汽車的普及也進一步提高了對稀土永磁材料的需求。此外，3C產品方面，手機、平板等智能產品的磁吸充電及配件以及無線充電的普及都進一步帶動釹鐵硼磁材的需求增長。

公司作為廣東省屬國企廣晟集團旗下一級企業，國家級稀土集團——廣東稀土集團唯一上市平臺，擁有廣東省全部在采稀土采礦證，形成了集“礦山開采、冶煉分離、深度加工、貿易流通”的完整稀土產業鏈。下一步，公司將持續推動資源整合，不斷做實做強稀土產業鏈，提高公司盈利能力，鞏固公司產業地位。

三、報告期內公司從事的業務情況

（一）主要業務

公司主要從事稀土礦開采、冶煉分離、深加工以及有色金屬貿易業務，生產產品包括稀土精礦、混合稀土、稀土氧化物、稀土金屬、稀土永磁材料等。

（二）主要產品及用途

稀土是化學元素周期表中的鑭系元素以及鑭系元素密切相關的元素總稱。稀土元素目前已廣泛應用于電子、石油化工、冶金、機械、能源、輕工、環境保護、農業等領域。其中重稀土產量小，全球產地集中在我國南部和東南亞地區，用途廣泛，單位用量較低，但價值較高。鐠、釹、鏑、鋱作為釹鐵硼的主要原料，緊密綁定下游稀土磁材和新能源需求，是當前受關注度最高，也是最具價值的4種元素。

（三）經營模式

（1）采購模式

公司所屬稀土礦山企業采用集中詢價批量采購大宗輔料；分離企業所需原材料主要通過自有礦山、外部采購保障供給，主要輔料采用招投標的方式批量采購；貿易企業、磁材企業主要通過簽訂長期協議或根據行情不定期采購，采購價格隨行就市。

（2）生產模式

公司的稀土業務嚴格按照國家部委下達的稀土生產總量控制計劃組織生產，稀土礦開采、冶煉分離嚴格做到不超計劃生產。磁材業務主要采用訂單生產模式，根據客戶訂單需求組織生產。

（3）銷售模式

強化對所屬生產企業的一體化管控，實現稀土主要產品統一銷售。公司稀土、磁材、貿易業務的產品銷售主要是通過公司營銷中心直銷或自行對外銷售。

（四）市場地位及競爭優勢

公司作為國家級廣東稀土集團主體上市公司，擁有上市公司平臺優勢以及廣東稀土集團的戰略優勢，公司地處粵港澳大灣區，區位優勢明顯。公司作為廣東省唯一合法稀土采礦權人，擁有廣東省內目前已獲批的全部稀土采礦證,并且具有完備的產業鏈優勢，具備稀土全元素分離能力，在中重稀土領域具有突出的競爭優勢。

（五）主要業績驅動因素

一是公司提升稀土礦山自產礦量，把握市場機遇，加大稀土產品的生產銷售。二是公司加強內部管理，實施內部生產成本對標，降低單位生產成本，提升企業盈利水平。三是強化參股企業管控，大寶山公司保持穩產高產，東電化公司提高產能及經營業績，實現良好投資收益。

四、報告期內核心競爭力分析

1、資源優勢

公司作為國家級廣東稀土產業集團主體上市公司，擁有廣東省內目前已獲批的全部稀土采礦證，是廣東省唯一合法稀土采礦權人，公司旗下擁有3家稀土礦山企業，控制中重稀土資源超12萬噸；2家鎢礦企業，證內鎢礦資源儲量6.4萬噸，遠景儲量豐富。同時參股企業大寶山礦擁有華南地區最大的銅硫金屬礦，資源優勢明顯。

2、產業鏈優勢

多年來，公司深耕主業，橫向構筑“稀土、鎢、銅”三大產業布局，旗下擁有3家稀土礦山企業、2家鎢礦企業、4家稀土分離企業、5家稀土應用端企業以及1個貿易板塊，外加戰略參股1個銅板塊，形成了“12345+1”的產業格局；縱向打造“礦山開采、冶煉分離、精深加工、貿易流通與進出口”完整的稀土產業鏈。通過對省內資源的掌控，同時通過先進的南方離子型稀土礦綠色分離技術，公司可以實現15種稀土元素全分離，制備出“6個9”超高純度的稀土氧化物，年分離總產能達14,000噸。

3、技術研發優勢

報告期內，公司堅持科技興企，深化“揭榜掛帥”“首席專家工作室”“科技特派員”“研發項目收益分紅”等科創體制機制改革，加強科技人才隊伍建設，提高自主創新能力，打造具有核心競爭力的科技創新高地，構建礦業端技術“制高”、材料端技術“制勝”的具有廣晟有色鮮明特色的科創體系。

在稀土永磁領域，全國稀土磁材首席專家李衛院士唯一的院士工作站落戶公司，日后將持續加大對磁材領域的技術研發投入，為自建的晟源公司年產8000噸高性能釹鐵硼磁性材料項目提供強大的技術保障。

在稀土采礦領域，公司以“揭榜掛帥”方式引進中南大學邱冠周院士團隊，目前“生物冶金浸取稀土工藝”的實驗室小試已獲得成功，正在籌劃中試試驗。此外，公司還通過內部“揭榜掛帥”，已突破“高端MLCC用稀土特殊氧化物制備工藝”技術瓶頸，實現量產。通過技術革新、平臺共享，人才交流等方式，實現科技興企，助力企業高質量發展。

4、區位優勢

公司位于稀土行業下游終端領域應用最為廣泛的廣東省，受益于新能源汽車、節能電機、工業機器人、風電等領域高速發展，稀土永磁在稀土下游各領域中消費價值高漲，發展前景廣闊。公司也通過大力發展晟源公司8000噸高性能釹鐵硼永磁材料項目，進一步通過區位優勢加快拓展公司在高性能永磁材料及下游應用的市場份額。

此外，公司地處貫通國內國際的粵港澳大灣區，交通便利，為公司進出口貿易提供了最佳窗口，具有海空港聯動優勢，發展前景廣闊。

五、報告期內主要經營情況

報告期內，公司實現營業收入228.64億元，同比增加42.03%；實現歸屬母公司所有者凈利潤23,231.06萬元，上年同期歸屬母公司所有者凈利潤13,908.71萬元，同比增加9,322.35萬元。截至2022年12月31日，公司資產總額73.22億元，歸屬于母公司所有者的凈資產34.40億元。

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

請參見第三節中“二、報告期內公司所處行業情況”的相關內容。

(二)公司發展戰略

公司將以產業結構調整和優化升級為主線，以提高企業盈利能力、產品核心競爭力和抵御市場風險能力為目標，聚焦稀土、銅、鎢礦等相關有色金屬產品，橫向拓展稀土、鎢等戰略性礦產資源，重點加快自有礦山開發建設與外部礦產資源并購；縱向延伸稀土深加工與應用產業鏈，加大稀土深加工產業并購力度，做強做優做大廣東稀土產業，努力將公司打造成為國內中重稀土旗艦企業。

(三)經營計劃

2023年是貫徹黨的二十大精神的開局之年，是“十四五”承上啟下之年，也是廣晟有色“爭創輝煌”的第二年。同時，也是公司重點項目投產的起步之年，是資源潛力轉化為盈利能力的關鍵之年，是公司奮力譜寫廣晟有色新發展篇章的重要一年。公司將做好以下工作：

（一）聚焦一個核心——著力打造產業“鏈長”地位

稀土礦山企業奮力向前，華企公司力爭實現2200噸稀土氧化物產出，努力探索完成“生物冶金浸取稀土技術開發”工業試驗，以及力爭完成綠色礦山建設驗收；大埔公司力爭實現500噸稀土氧化物產出，充分發揮稀土資源儲備優勢和廣東省唯一合法稀土開采企業優勢，讓廣晟有色這艘航船能夠在變化多端的市場風浪中行穩致遠。

稀土分離板塊，揚長避短。拓寬原料渠道，拓優產銷渠道，持續提升市場話語權，持續構筑稀土分離產業勢能。富遠公司將全力做好產能達產達標。興邦公司、嘉禾公司持續做好技術升級。

貿易板塊，深化一體化管理，發展高質量貿易，加快完成業務架構調整與貿易平臺共享，同時進一步完善ERP系統功能，全面優化公司業務及經營模式。

磁材板塊，依托廣晟有色稀土全產業鏈優勢，晟源公司加快打造具有核心競爭力的拳頭產品，拓展進駐大客戶供應鏈體系，塑造廣晟磁材品牌。

鎢板塊，紅嶺公司將抓住成功引進合作方帶來的重大戰略機遇，增加緊迫感，促進轉型脫困。石人嶂公司將以破釜沉舟的決心解決蓮花山重大事故隱患整治，加速完成涉礦資源合法化。

（二）提升兩種能力——全面提升公司治理和管控能力

2023年公司將進一步加大力度提升董事會、監事會運作水平。通過落實專門委員會工作，為董事會4個專門委員會配備具體職能部門支持開展工作；協助外部董事以開展調研、輔導、課題等形式發揮“經營老師、決策專家、溝通橋梁”的作用。

監事會將進一步落實“監督、反饋、整改、提升”閉環管理大監督體系，推動監事會、內審機構、外審和合規機構等各類監督力量協同聯動。

此外，結合三項制度改革，公司將進一步落實經理層成員人人有指標、事事有人抓、事事有落實的工作目標，使得董事會可以根據任務完成情況剛性兌現經理層的績效，從而更大程度激發經理層盡職履責的干事決心。

同時，公司將著力提升督辦精度、深度和力度，完善督辦閉環管理。將督辦的主要精力放在公司黨委和董事會決策的重難點事項上，抓要事、盯難事，抓住關鍵環節。通過深入一線及時準確掌握影響事項推進的情況，讓督辦工作更有質量。以“重點督辦”和“日常督辦”為“兩大抓手”，將計劃性事項督辦與動態性事項督辦相結合，緊抓不放，一督到底，直至落實。把落腳點放在“辦”字上，通過著力強化“三大反饋機制”，將落實結果在考核方面予以應用。

公司將本著“學習對標走出去、工作重心沉下去、專業能力提上來”的基本思路，通過公司范圍內舉辦管理能力提升大培訓，實現管理、技術、技能全覆蓋，從而提升專業管控能力。

（三）嚴守三條底線——護航公司發展行穩致遠

2023年公司將從嚴筑牢合規管理底線，通過打造深度融合的合規體系，形成相關制度及考核辦法，形成“一企一策”的合規負面清單及風險識別清單，同時開展企業每月定期自查、總部不定期專項檢查、重大事項合規審查前置、常態化合規聯席會以及合規培訓等長效機制，定期對企業和總部部門進行合規考核。

深化“六位一體”大監督工作體系，系統制定2023年大監督工作實施細則，將監督觸角延伸至各部門各項管理工作以及基層企業末端細節處，將涉及公司經營管理和改革發展大局的重點事項全部納入監督工作中。

在環保安全方面，以“人防+技防”手段提升企業本質安全水平，確保安全平穩可控。加強安全現場管理全面壓實企業安全環保主體責任，深化隱患排查治理，突出重點環節，扎實控制和防范安全環保風險。持續推進科技興安工作完善安全生產科技支撐體系建設，開展安全生產重大科技攻關。

此外，公司將全面整治風險隱患，繼續堅持嚴的基調、嚴的氛圍，對派駐監督進行體制上的改革，探索每個片區聘任一名專職的派駐監督組長，與監督員一起全程參與至企業的決策管理過程。對于違規經營、突破合規底線、紅線的，必須對責任主體從嚴問責。

（四）深化四類改革——升級體制機制助力價值創造

在經營改革發方面，首先是要優化企業考核設置。堅持“月考核、季結算、年清算”的動態精準考核方向不變。根據所屬企業實際情況“一企一策”差異化設置考核方案。要嚴抓利潤導向，月度考核績效從嚴兌現，加大對合規管理的考核力度，采用月度扣分、年度系數調整的方式進行約束。

同時，公司將進一步理順財務總監“責、權、利”關系，開展財務總監提級集中管控，細化財務總監職責清單。其次，通過強化預算管控，推行以周保旬、以旬保月的強勢預算機制，并通過實施更為集中的資金管控措施，充分發揮資金池的調劑作用，利用多種融資工具降低公司的綜合資金成本。

在投資改革方面，公司將進一步完善投資管理機制、強化全過程管控，實現投前論證充分、投中管控到位、投后效益明顯的目標，致力于強鏈補鏈延鏈打造新的利潤增長點。公司將堅持推動數智化轉型，強化科技創新體制機制改革，增進產學研深度融合。

在“三項制度”改革中，將持續通過深化考核分配體系、升級干部管理體系、以及崗位職級體系，從而落實改革發展。營造“人人身上扛指標、人人肩上有責任”的干事創業良好氛圍，持續不斷帶動企業向前發展。

（五）持續提升黨建引領力

公司將堅持以黨的政治建設為統領，落實學習成果轉化，升級廣晟有色“黨建+”品牌矩陣，升級“1+13”黨建品牌矩陣，緊緊圍繞“生產經營改革發展”這一中心突出“創新、創效”兩個重點，深入推動黨建與業務深度融合。

(四)可能面對的風險

1、宏觀經濟波動風險

宏觀經濟波動會影響各地區的貨幣政策及財政政策，進而影響相關企業的經營，從而增加產能擴張及業績釋放的不確定性。

2、稀土價格波動風險

國內稀土行業重點企業貫徹落實保供穩價要求，穩定價格運行，同時，受宏觀經濟波動、國外進口礦產沖擊及下游需求周期性影響，稀土價格波動較大，主要稀土產品價格存在產品價格下跌風險，進而導致公司的收入和利潤產生波動。

3、政策風險

稀土是國家實行生產總量控制管理的產品，國家每年上、下半年各下達一次指標，若稀土開采、冶煉分離指標超預期，或國家部委控制、限制公司生產指標，將對公司生產及業績產生負面影響。

4、安全生產及環保風險

公司所屬企業的礦山開采存在安全生產風險，同時，公司在勘探、選礦、冶煉及精煉過程中，存在發生意外事故、技術問題、機械故障或損壞的可能，從而對企業經營來帶風險。此外，隨著國家對環保安全的監管要求不斷提高，這也對企業的生產經營提出了更高的要求。

5、項目建設不及預期

若公司或子公司由于行業政策變化、市場供需格局變化或各類突發事件以及不可抗力等因素造成在建項目建設進度不及預期，將影響未來稀土產品產銷量，進而對公司盈利能力產生影響。

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