橫店影視（603103）2022年年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖片僅供參考)

一、經營情況討論與分析

2022年，新冠疫情在全國各大城市此起彼伏，優質影片頻繁撤檔、改檔，導致電影市場內容供給不足，整個影視行業都遭受著嚴峻的考驗。在董事會的領導下，公司管理層以“經營上千方百計，工作上扎扎實實，行動上雷厲風行，業績上穩步增長”的企業經營理念為指導，統一思想、眾志成城、開拓創新、優化經營方法、強化績效考核、持續降本增效，加快實施“4+1”發展戰略。報告期內，公司內容板塊營業收入1.60億元，同比下降29.46%；院線放映板塊營業收入12.29億元，同比下降38.35%，公司實現票房收入11.50億元，同比下降36.50%，其中資產聯結型影院票房收入9.92億元，同比下降36.25%，市場占比3.64%，票房收入影投公司排名上升1名至第2位。直營影院觀影人次2,776.58萬人次。

報告期內，公司緊緊圍繞各項經營目標深化落實，總體經營情況回顧如下：

1、深化全產業鏈發展模式，加強內容板塊協同效應

2022年，公司著力構建涵蓋影視投資、制作、發行、放映等業務的全產業鏈發展模式。公司內容板塊憑借專業的投資團隊，借助橫店影視品牌勢能，整合上下游優勢資源，投資優質影視項目，合理控制投資風險，內容板塊成為公司新的利潤增長點。2022年公司全資子公司橫店影業利用專業視角，精準把控影視項目，其參與出品的《人生大事》、《獨行月球》、《萬里歸途》等影片獲得了良好的社會和經濟效益。

2、嚴控項目品質，提升觀影視效

公司注重提升項目品質、管控項目投資風險和創新項目拓展，始終堅持品質為先、質量并重的投資原則，網羅優質資源，加強與抗風險能力較強的全國知名商業品牌合作，報告期內簽約的項目商務條件均為純票房分賬或者階梯式租金。嚴格把控新項目信息收集工作，加大項目復審力度，剔除與公司戰略明顯不符的項目信息，有效降低財務成本和投資風險。同時不斷尋找優質項目，進行盡職調查、商務洽談，積極尋求并購擴張的契機。

繼續加大對老舊影院的升級改造和放映設備的更新換代，增加“橫影巨幕”、“杜比全景聲”、“4D”等特色影廳建設，結合特色廳、主題廳等的設計，升級觀影視效，提升用戶體驗感。推進CINITY影廳布局，擴大高端影廳優勢，首批17家影院在《阿凡達2》上映之前完成CINITY影廳升級。注重影院的可持續發展，建立更加完善的影院關停管理評估體系，報告期內共關停15家低效影院，及時剔除不良項目，提高公司整體運營效率。

3、完善標準化運營，加強成本管控

2022年，公司進一步完善標準化運營體系，不斷優化和精簡標準化運營流程。持續開展各崗位標準化培訓工作，圍繞放映技能、高效服務、優化環境、節假日運營、安全生產等方面進行理論學習并深入實踐，開展多輪自查自糾、總結提升；強化對影院的巡查督導工作，加大明查暗訪力度，通過神秘顧客暗訪等方式，深挖影院服務品質可提升的空間。完善公司—影院監控管理系統，加大對下屬影院服務、運營、市場營銷等方面的監管力度。梳理各項成本費用，深挖降本空間，緊緊圍繞節能降耗、降租減費、增收節支的主題，加強運營成本及其他費用的管控，提升運營管理效能；重點攻堅降租、減租工作，以區域為陣營，上下通力協作、制定明確目標，實現新的突破；及時獲取各項政府補貼和優惠政策，積極跟進相關政策落實。

4、擴展營銷渠道，多元化市場創收

公司不斷開發自營渠道，大力發展抖音直播、抖音團購、網店銷售渠道，形成電商矩陣；2022年，新研發上線“橫店電影特惠”、“橫影片場”小程序，通過企微社群營銷不斷壯大自有粉絲規模，有效維護客戶粘性。與多家異業品牌商定引流合作，加強品牌影響力、加持會員福利。

加大非票業務收入，探索拓寬營收新渠道。加快文旅線上數字平臺的項目開發，進一步整合文旅資源、創新營收。繼續推進“4+1”發展戰略，利用影院空間與資源，多元化發展，打造影院綜合體。完善供應鏈建設，保障供應，創新賣品品項、提升賣品品質，開發新款飲品，建設布局橫影生活超市；尋求娃娃機、按摩椅業務的創新，開發和維護廣告、場租業務新老客戶；拓展娛樂業務，落地橫好玩潮玩游戲、劇本殺、文創產品開發，結合橫店資源推廣特色旅游產品和研學定制產品。

5、升級會員權益，突出橫店特色

為打造電影生活新體驗，公司整合產業鏈及影視板塊資源，全面升級會員卡，賦予會員更多權益，擴展至觀影服務外的更多服務體驗，有效提升會員卡含金量，突出橫店會員獨有的特色。通過開展內部勞動競賽，線上線下（300959）多陣地宣傳推廣會員權益，有效增加會員數量，與其他院線形成差異化，在同質化市場中有效提升公司競爭力。

6、加強考核機制，保障安全生產

完善激勵機制和考核體系，加強各崗位考核力度，通過影院負責人（授權店長、授權部門經理）、委派會計年度考核辦法、月度警示機制、員工銷售激勵辦法、影院負責人（授權店長、授權部門經理）市場銷售獎懲辦法等措施，有效地提升了員工的積極性。推行公司-區域-影院的層級管理方式，充分調動各級管理人員工作積極性，發揮區域管理優勢，共享區域資源，要求各區域市場牽頭人以點帶面做好各個區域的影院運營以及各項創收工作。

提高安全生產意識，堅持“安全第一、預防為主、綜合治理”的方針，加強安全宣傳教育；切實做好防疫安全、消防安全、資金安全、放映安全、食品安全、網絡安全、人身財產等安全工作。

7、強化團隊建設，優化人力成本

加強人力資源管理，多渠道招聘，增加人才儲備，調整人才結構，完善薪酬激勵，優化內部晉升機制，加強人員培訓，強化團隊建設。打造一支價值觀統一、執行力強、專業能力優秀和風險成果共擔的高效團隊，進一步完善人才梯隊建設，加強文化建設，提升團隊凝聚力，減少優秀人才流失，為公司穩步發展提供人員保障。根據市場環境，做好人力成本最優化，鼓勵進行輪崗學習，使員工成為多面手，提升人力資源管理效率。

二、報告期內公司所處行業情況

根據中國證券監督管理委員會發布的《上市公司行業分類指引》，公司所處行業為廣播、電視、電影和影視錄音制作業。

縱觀2022年全球電影市場，全球總票房約為258億美元，同比2021年213億美元上漲21.13%。后疫情時期，海外國家電影市場逐步回暖，2021年海外票房恢復至2019年的四成左右，2022年海外疫情防控政策進一步放松，海外票房恢復至2019年的六七成左右。2022年，北美市場以72億美元票房收入，重回全球第一大電影市場；中國內地票房45億美元，占全球總票房比為17.3%，較2021年34.2%的占比有明顯回落。

2022年，全國電影總票房300.67億元（包含二級市場票房），同比2021年下降36.38%。2022年春節檔表現不俗，取得60.4億元票房；3-5月國內疫情升級，全國影院陸續暫停營業，峰值時約71.1%的影院暫停營業超過一周；隨著《人生大事》、《獨行月球》等影片的上映和口碑發酵，暑期檔電影市場逐漸回暖，9-12月國內疫情反撲，影院暫停營業比例再度升高。在全國疫情反復與內容供給不足的雙重壓力下，3-5月、9-12月單月票房均處于近9年歷史低位。

2022年，我國全年上映新片325部，比2021年減少222部；其中，上映國產片272部，數量占比83.69%，較2021年減少208部；上映進口電影53部，其中進口買斷片34部，進口分賬片19部，進口片數量占比16.31%，較2021年減少14部。內地電影市場觀影人次7.12億，電影總票房300.67億元，其中國產電影票房為252.5億元，占總票房的84.4%，國產票房過億影片40部，破10億電影7部。全年在映影院共12,613家，77,103塊銀幕，影院增速隨著市場的逐漸飽和處于平穩態勢，2022年在映影院同比增長了1.3%，在映銀幕同比增長了1.8%。

三、報告期內公司從事的業務情況

報告期內公司所從事的主要業務、主要產品或服務及經營模式

公司是國內處于行業領先且極具潛力的民營院線及影院投資公司，公司主營業務為影視投資、制作、發行、電影放映及相關衍生業務。

內容端：公司業務范圍已拓寬至產業鏈上游的影視內容制作和發行，實現由“院線”向“電影公司”轉型升級，推進公司全產業鏈戰略布局。

報告期內內容板塊發展如下：

公司內容板塊營業收入1.60億元，同比下降29.46%。2022年10月29日由中央宣傳部精神文明建設“五個一工程”評選工作辦公室發布的第十六屆精神文明建設“五個一工程”入選公示作品中，由橫店影視參與出品的電影《我和我的祖國》、《我和我的父輩》入選特別獎，電影《送你一朵小紅花》、《峰爆》，電視劇《問天》入選優秀作品獎。

公司全資子公司橫店影業參與出品的《熊出沒-重返地球》、《李茂扮太子》、《最初的夢想》、《四海》、《人生大事》、《獨行月球》、《新神榜：楊戩》、《媽媽》、《萬里歸途》等影片上映，口碑票房雙豐收。

全資子公司影視制作實行“自主項目梯隊式開發+頭部企業合作投資”兩步走戰略，同時通過參加愛奇藝青創計劃加入分賬賽道；引進、開拓內外部影視資源，試水影視劇衍生品開發業務；同時孵化原創電視劇、網劇、網絡電影項目，待時機成熟后開機。

孫公司影視投資參與投資的網絡劇《拆案2》、《滄月繪》在愛奇藝平臺播出。孫公司柏品影視在2022年轉型為以服務中小影視項目為核心的宣發公司，參與制作、宣發了《沙丘蟲暴》、《地心危機》、《畫皮》、《依蘭愛情故事》、《七叔歸來》等網絡電影。

放映端：采用資產聯結為主，簽約加盟為輔的經營模式，所屬影院分為資產聯結型影院（直營影院）和加盟影院兩大類。截至2022年末，公司旗下共擁有493家已開業影院，銀幕3,099塊：其中資產聯結型影院415家，銀幕2,641塊。2022年新開36家影院，新增銀幕247塊；關停影院15家，銀幕數98塊。報告期內，公司實現票房收入11.50億元，同比下降36.50%，其中資產聯結型影院票房收入9.92億元，同比下降36.25%，市場占比3.64%，直營影院觀影人次2,776.58萬人次，票房收入影投公司排名上升1名至第2位。

公司主營業務收入主要來自于影視投資、制作及發行收入、電影放映收入、賣品收入及廣告收入，主要產品或服務為：

1、影視投資、制作及發行。公司通過投資、制作電視劇，向電視臺及新媒體平臺銷售電視劇版權取得版權收入及發行收入；通過投資、制作電影，由影院進行公映，取得影片的票房分賬收入和衍生收入，并獲得收益。

2、電影放映。公司通過專業電影發行公司取得影片一定時期放映權，下屬自營影院根據排映計劃對影片進行放映，為消費者提供觀影服務。

3、銷售賣品。影院在賣品部或其他公共區域提供包括飲料、零食、電影衍生產品在內的賣品，觀眾可以在觀影前購買零食、飲料，也可以在觀影后購買相關衍生產品留作紀念。

4、發布廣告。公司廣告業務主要為映前廣告和陣地廣告。映前廣告包括片方貼片廣告、院線貼片廣告和影院映前廣告。陣地廣告主要為在影院范圍內，通過LED顯示屏、數字海報機、燈箱海報、X展架、KT板、紙立牌模型等播放或陳列的廣告。

四、報告期內核心競爭力分析

公司是國內處于行業領先且極具潛力的民營院線及影院投資公司。公司控股股東為橫店控股，公司依托橫店影視文化產業的品牌宣傳效應，以資產聯結型影院投資為主導，在全國各層級城市快速擴張，并提前布局三四五線城市的市場空白點，通過自身連鎖經營的優勢，不斷提升公司盈利能力和品牌影響力。

1、資產聯結型影院規模優勢

截至報告期末，公司已在全國各地投資興建了415家資產聯結型影院，銀幕2,641塊，覆蓋全國29個省、自治區、直轄市，輻射197個城市，資產聯結型影院票房在全國影院投資公司中排名第2。公司擁有較多資產聯結型影院，一方面提高了公司對客戶、供應商的議價能力；另一方面隨著影院規模的不斷擴大，形成規模效應，有利于不斷提升公司盈利能力和品牌影響力。

2、在重點布局二線城市的同時，提前布局高速增長的三四五線城市

近年來，我國三四五線城市觀影人次、票房收入增速超過一二線城市，且增長潛力遠高于市場相對飽和的一二線城市。公司自成立以來，在二線城市進行重點布局的同時，抓住國家大力發展文化產業的機遇，前瞻布局三四五線城市，占比達70%，公司影院項目的戰略布局與中國電影（600977）發展趨勢相吻合。

3、“4+1”戰略布局優勢

公司已形成電影院放映終端的規模優勢，旗下影院前瞻性的開設了傳統賣品、廣告宣傳、連鎖水吧及超市、互動娛樂體驗等業態，根據各地不同的消費習慣，針對性地布局相應業務，能有效利用公司的規模優勢，提升公司的營業收入。

4、線上線下互補優勢

公司開發的“橫店視頻”APP已成功取得網絡視聽許可證?？毓勺庸緳M店影視科技有限公司開發的“橫店影視文旅線上數字平臺”，可整合控股股東旗下的影視資源，并借助公司線下影院的規模優勢，開展“電影黨課”、“劇本殺”等活動，形成線上線下優勢互補，充分整合公司現有資源，融合發展。

5、全產業鏈優勢

公司業務范圍已自下而上布局影視全產業鏈，形成涵蓋影視投資、制作、發行、放映等業務在內的產業閉環，實現“內容+渠道”全方位發展。依托上市公司平臺優勢，在穩定放映端的基礎上逐步發力內容制作端和發行端，有助于調動產業鏈各環節的聯動作用，優化各方資源配置，加強業務板塊協同效應，進一步增強上市公司的盈利能力和持續經營能力。

6、快速的跨區域擴張能力和連鎖經營能力優勢

標準化、可復制的投資建設模式，以及對下屬影院的管控和連鎖經營能力，是公司跨區域擴張能力的重要保障。在人力資源上，公司建立了完善的人力資源培訓體系及人員調配流程；在工程建設上，公司擁有專門的影院建設團隊，在影院項目投資建設的各個環節建立了一系列標準，包括對新建影院進行統一規劃設計，工程物資和設備采購進行統一招投標，工程施工按照相關標準統一建設等，能嚴格保證公司旗下影院建設品質的一致性；在影城運營上，公司成立初期，就在業內率先提出了建立標準化管理的運營體系。經過多年的發展，公司已經具備了現代一流連鎖服務企業的特質，擁有完善的運營標準體系，統一的經營策略，實現了強大的院線總部管控能力和影院運營能力，形成了適合橫店影視快速發展的管理模式?；诠究焖俚目鐓^域擴張能力和連鎖經營能力，公司得以在業務規模不斷擴張的同時，品牌形象和盈利能力也得到同步提升，從而實現公司的可持續發展。

7、優秀的管理團隊

隨著中國電影產業快速發展，優秀的管理團隊和高素質的人員隊伍已經取代資本，成為影響院線公司或影投公司發展的最重要因素。公司擁有專業化的經營管理團隊和人才儲備，是保障公司快速發展不可或缺的軟實力。公司核心管理團隊已穩定合作多年，對公司有很高的忠誠度，在電影行業浸潤多年，在項目拓展、影院建設、運營服務、市場營銷等方面積累了豐富的經驗，同時對行業發展趨勢和市場需求有較強的把握能力。公司在發展壯大的同時，注重培養具有開拓創新精神的年輕專業人才，構建并進一步完善了人才建設體系，管理團隊彼此之間溝通順暢、配合默契，對公司未來發展及行業前景有著共同理念，形成了團結、高效、務實的工作作風。

五、報告期內主要經營情況

報告期內，公司實現營業收入14.27億元，同比下降37.51%；歸屬于母公司凈利潤-3.17億元；每股收益-0.50元。截止2022年末，公司總資產45.55億元，同比下降16.48%；歸屬于母公司股東凈資產11.74億元，同比下降21.28%。

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

1、行業總體情況

2022年受到疫情波動的影響，國內電影市場遭受較大沖擊，春節檔短暫繁榮后，自3月開始進入低谷，6月隨著各地影院陸續復工，暑期檔電影市場逐漸回暖，國慶檔后影院營業率再度持續下降，12月全國疫情防控政策優化調整后影院營業率逐步回升。先后幾輪的大范圍停業打亂了電影行業復蘇的進程，暫停營業3個月以上的影院數量占比高達41.5%，全年因影院暫停營業造成的票房損失約27.6%。2022年中國電影市場票房300.67億元，較2021年同期下降36.38%，而北美同期票房復蘇比中國市場好，達到72億美元，超出中國票房60%，重新回到全球第一的位置。截止報告期末，國內觀影總人次7.12億，較去年同期下降39%；全國新建影院805家，較去年同期下降27.1%，新增銀幕4695塊，較去年同期下降30.6%，有票房產出的影院數量共計1.26萬家；平均電影票價42.1元/張，較去年同期上漲1.8元。

（1）行業格局

院線方面：截止報告期末，全國共有52條城市院線，較去年同期新增山東文旅這1條院線。前十大院線票房203.58億元，占市場份額達68.04%。

影投方面：2022年，全國有票房產出的影投公司556家，較2021年同期減少13家。票房前三位的影投公司為萬達電影（002739）、橫店影視、大地影院，其票房均超過10億元。2022年票房超5億元的影投公司共8家，分別為萬達電影、橫店影視、大地影院、CGV影城投資、金逸影視（002905）、上海星軼、中影影投、博納影院。

（2）發展趨勢

在疫情的持續影響下，電影行業不斷整合，內部出清的節奏加快，頭部院線公司有更多機會和優勢整合做強，票房一億元以上的30家影投公司以5.4%的數量占比貢獻了市場67.29%的票房，行業頭部集中的趨勢明顯。后疫情時代下，影院建設增速放緩，影院投資更趨于理性，電影工藝與科技與時俱進，電影拍攝、制作與放映水平不斷提高，影院更新改造升級力度不斷提升，電影行業將持續走在“減量提質”的道路上，加之從2022年12月起國內疫情防控政策優化調整，電影行業重振恢復的信心，加快行業復蘇的腳步，持續優化產業結構，電影行業未來發展的空間不斷擴大。

(二)公司發展戰略

推動影視產業戰略布局，形成涵蓋影視投資、制作、發行、放映等業務在內的產業閉環，積極推進“影院綜合體”建設，構建影視產業生態圈，將公司打造成為全國文化產業的領軍企業。

(三)經營計劃

2023年，電影市場預期快速復蘇，公司管理團隊將繼續在董事會的領導下，進一步找準定位、凝心聚力、強化執行、開拓創新，加快實施“4+1”發展戰略，在全產業鏈發展的戰略引領下內容和渠道板塊協同共進，保持影投公司第二名的成績，不斷提升管理效率，提升經營水平和橫店影視品牌價值。

2023年，公司將從以下幾個方面開展經營：

1、大力發展內容板塊，探索宣發新模式

充分調動業務板塊協同效應，有效聯動內容板塊所積累的IP資源、業務資源與公司終端渠道的優勢，發揮全產業鏈發展優勢，優化整合產業鏈上下游各方資源，逐步打造電影全產業鏈生態圈。發揮影業公司的專業團隊潛力、影片研判能力及行業影響力，協同渠道優勢，加強與片方及大型發行公司項目合作，形成戰略同盟，對標好萊塢大型電影公司，做強做大內容制作產業，計劃完成每年參投10部以上優質影片的投資目標，年度主投及參投影片票房占比達到全國總票房的20%-30%。積極推動原創項目內容孵化，重點關注內容創作拓展與研發；打造專業的宣發業務團隊，與平臺建立有效的溝通機制，增強制片管理能力，做好出品、發行和宣發業務，聚焦項目前期。

創新宣發方式，聯合業內專業公司，探索以大數據等科技手段賦能線上內容市場的新模式，更加精準定位宣發對象，提升宣發效果。通過行業數字化和算法提升內容生產和線上變現效率，幫助影視產業鏈數字化升級和效率提升。

2、提升影院項目品質

公司未來在項目拓展上將逐步加大對全國一二三線城市的布局比例，以全國性或區域性知名商業品牌為戰略目標，優化合作對象，改進商務條件，從源頭提升項目整體品質，計劃全年新建影院50家，同時優化項目設計，突破現有的設計風格，緊跟時尚潮流，打造橫店特色。梳理儲備項目，根據項目簽約、交房時間等進行市場復審，重新洽談項目商務條件，爭取租金純分賬模式；同時關停不良項目，提高公司整體項目質量。

影院持續加大升級改造力度，加大對杜比全景聲廳、橫影巨幕廳、4D廳、新型VIP廳、情侶廳等特色廳的投入，進一步提升公司市場競爭力。致力于高新技術格式電影及相關設備的應用與推廣，大力推進CINITY項目在全國橫店影院落地，增加CINITY影廳在新開影院中的布局，進一步完善高端巨幕放映系統，提升“橫店影視”的品牌影響力。

3、全面提升市場營銷能力

公司將全面規劃年度、季度、月度營銷活動，從客戶和企業需求出發，創新營銷方案，對接品牌資源，做好第三方資源深度挖掘，深耕品牌聯動價值，提高結合效果；進一步提升活動提煉、包裝、宣傳能力，借力熱點事件，提高活動聲浪；優化營銷工具，夯實數據處理基礎能力，提高營銷效能。持續深化推進價格體系建設，電商、抖音、團體、會員、社群多渠道、多層次協同發展；深耕差異化排片，制定適應時宜的票價營銷策略，根據各地特色出臺相應的營銷手段，促進票房增長；深入融合橫店影視資源，借勢橫店獨有的影視資源為公司市場營銷賦能，利用差異化的資源和營銷，持續強化影院市場競爭能力，推動公司市占份額穩步提升。

4、強力推進“4+1”重點項目

進一步開發直接客戶，持續整合渠道資源，拓展優質資源，強化區域廣告業務推廣。大力推廣水吧、橫影生活超市，擴大影院新業態創收優勢。不斷提升品牌專業性，發揚橫店本土文化、非遺、影視文旅產業鏈特色，與藝術文化、當下熱點相結合，創新開發具備生活美學的文創產品；優化產品陳列，穩定發揮影院線下的強曝光優勢，同時利用線上渠道進行推廣，提高會員流量變現價值。

大力推廣科普兒童劇巡演、脫口秀等演出類活動，合理利用影院的影院時間、空間，提升影廳收益。積極推進研學項目，以影視文娛培訓、文化產業交流、文旅活動為要素，打造橫店研學平臺，形成公司文旅經濟增量。

5、優化運營流程，加快信息化建設

公司將重點完善影院日常運營管理流程，在保障影院服務水準的情況下，改進日常操作流程，提升運營效率。重新梳理影院各崗位工作職責，下發各崗位工作操作流程指引，改進員工培訓機制，進一步完善標準化考核管理體系，對影院巡查、整改、回訪情況進行全面監督、落實，爭取完成影院標準化方案的創新升級，努力實現“整潔、熱情、有序、安全、高效”的管理標準，保障影院服務水平和標準化執行能力。

公司將重點開發新版自營平臺，涵蓋大部分影院日常業務，同時與其他平臺對接，讓公司信息化更上一層樓。

6、深化區域管理，完善考核體系

充分發揮區域牽頭人的領頭羊作用，發揮其主觀能動性，積極參與區域內安全生產、人事督導、業財融合、緊要事項處理、市場營銷、品牌提升（設備管理、標準化督導、服務提升、公共關系處理等）、項目拓展、影院籌備、多元化創收、區域團隊建設等工作。

2023年，公司將進一步完善、創新激勵機制，以利潤為導向，強化考核激勵，實行末位淘汰，繼續加大對影院負責人年度、季度考核和月度警示機制執行力度，完善和突破現有考核機制，加大獎懲力度，提升工作積極性，保障公司業績穩步增長。

請投資者注意：公司2023年經營計劃不構成公司對投資者的業績承諾，投資者對此保持足夠的風險意識，并且應當理解經營計劃與業績承諾之間的差異。

(四)可能面對的風險

1、市場競爭加劇的風險

近年來，隨著我國經濟和居民收入的持續快速增長以及人民文化消費需求的提高，觀眾的觀影習慣逐漸養成，全國觀影人次不斷提升。同時，在我國電影市場規模的迅速增長及國家鼓勵影院投資建設的大背景下，產業內外的資本加速布局發行及放映業務，我國影院規模迅速擴大，影院數量呈快速增長趨勢。未來，隨著競爭對手的跨區域擴張以及新的投資主體的陸續進入，影院數量將進一步增長，導致商業地產租金、人員成本等出現不同幅度的上漲，公司將面臨越來越廣泛而激烈的競爭和挑戰。本公司目前已在全國影院市場率先布局，取得了一定的先發優勢和行業地位，并將繼續利用自有資金，加大影院建設投資力度。若本公司無法迅速有效的應對市場激烈的競爭，可能會對公司的經營業績和發展前景帶來影響。

2、影視作品投資風險

公司業務已涵蓋影視制作、投資及發行。影視行業發展日新月異，影視作品極具文化屬性，公司只能根據自身專業判斷結合對消費者需求分析等進行投資，作品能否取得良好的票房或收視率、能否取得預期的投資回報均存在一定的不確定性。雖然公司已布局影視全產業鏈，也有較豐富的影視劇制作及電影投資、發行經驗，能夠在一定程度上為新作品的商業運營提供保障，但隨著市場競爭的加劇，受多種因素的綜合影響，影視作品面臨的不確定性日益提高，公司投資的影視項目存在不能達到預期回報的風險，從而也會影響公司整體業績。

3、新傳播媒體競爭的風險

以互聯網為代表的新傳播媒介已經通過改變消費者的消費理念、消費方式和信息獲得方式對包括電影在內的傳統媒體構成了沖擊和挑戰。眾籌、電子商務、視頻網站等互聯網商業模式與電影產業嫁接，重塑了電影產業鏈。在電影放映環節，目前我國電影的放映渠道仍以城市院線發行和影院放映為主，但隨著視頻網站的興起和在線付費觀看逐漸被接受，網絡平臺播放將憑借其價廉、便利、選擇性強等優勢，逐漸成為電影投資的重要的回收窗口。

盡管在未來相當長的一段時間內，憑借放映設備技術、設施及服務的優勢，影院終端為觀眾帶來的觀影感受無法被網絡、移動媒體所取代，觀眾的現場體驗式觀影習慣不會有較大的改變，但不排除未來觀眾觀影習慣和需求發生變化，從而對本公司業績產生不利影響。

4、優質影片供給的風險

在我國現有市場環境下，觀眾的觀影需求受影片供應情況影響較大，因此，公司所處電影院線、影院行業受到上游電影制片、發行行業的影響，也即片源的數量和質量在一定程度上決定著公司的票房收入。一方面，雖然我國電影產量已初具規模，但是具備較高商業價值的影片數量仍較少；另一方面，進口片整體形勢表現不佳，數據出現集體下滑。2022年，全國共上映新片325部，其中國產片272部，誕生了一部超40億元票房的國產影片，票房15億元至40億元的影片僅有4部，其他影片票房均在15億元以下，票房斷層明顯，優質影片仍然較為缺乏，票房收入依賴優質影片供應量的風險較大。

5、房屋租賃到期的風險

截至2022年12月31日，公司擁有已開業的資產聯結型影院415家，影院物業均通過租賃方式取得，無自有物業，公司存在一定的物業租賃的風險。影院與所在商圈之間存在著相互促進的關系，一方面，影院需要借助商圈良好的商業業態和客流，吸引觀影人群；另一方面，電影已成為重要的文化消費方式之一，擁有現代化多廳影院能促進商圈吸引人流、帶動消費。

目前，本公司下屬影城與相關物業出租方均簽訂了租賃期為15至20年的租賃合同，物業租賃到期后在同等條件下擁有優先續租權。上述措施可從一定程度上減少經營場所租賃期滿而無法續租的風險。但當部分物業租賃期滿后，可能由于競爭對手的出現導致租賃合同商務條款發生不利變化，本公司仍有可能面臨續租成本增加甚至無法續租所造成的經營風險。

6、突發公共衛生事件的風險

突發性公共衛生事件指突然發生，造成或者可能造成社會公眾健康嚴重損害的重大傳染病疫情，群體性不明原因疾病、重大食物和職業中毒以及其他嚴重影響公共健康的事件。因公司旗下影院為人流密集場所，為避免人員聚集引發交叉感染，切實保障廣大消費者及員工的身體健康安全，如遇突發公共衛生事件，公司旗下影院有可能部分或者全部暫停營業，恢復運營時間將根據公共衛生事件處理情況以及政府部門要求進一步確定，會影響公司短期經營業績，但不影響公司的持續盈利能力。

7、行業監管趨嚴的風險

公司處于意識形態屬性較強的影視文化行業，一直受到國家相關法律法規及行業政策的監督和管理。在影視行業監管趨嚴背景下，行業生態逐步規范，影視作品獲得發行許可證的難度加大，影視行業營收增速放緩。影視作品的策劃、制作、發行和放映各環節均受到行業相關部門的監管，如若未能獲得相關許可，未來可能面臨前期投資損失的風險。

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