“七翻身”后,A股延續(xù)反彈勢(shì)頭,8月再度迎來開門紅。大漲過后,市場(chǎng)將何去何從呢?從最新研報(bào)看,多家機(jī)構(gòu)仍繼續(xù)看好。招商證券認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)步復(fù)蘇中,大盤整體估值仍然不貴,科技巨頭回歸A股/港股上市,有望加速打通國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)估值體系,指數(shù)仍有上行空間。中信證券表示,市場(chǎng)流動(dòng)性整體保持平衡,政策寬松的共識(shí)也將重新凝聚。期間市場(chǎng)受到的任何沖擊,都是入場(chǎng)并布局下一輪上漲的寶貴時(shí)機(jī)。
長(zhǎng)期來看,嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、均衡風(fēng)格投資總監(jiān)胡濤分析指出,A股市場(chǎng)還是存在結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)向上的機(jī)會(huì)。做出這一判斷主要是因?yàn)樗姆矫嬖颍?/p>
首先,貨幣流動(dòng)性比較寬松,特別是在目前抗疫情的狀態(tài)下,市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性主體還是存在很大的負(fù)債壓力,所以貨幣寬松政策短期不會(huì)退出。第二,通脹壓力比較小,還是給貨幣政策提供長(zhǎng)期寬松的支持。經(jīng)濟(jì)基本面下半年環(huán)比有較大幅度的回升,明年會(huì)有更大同比增長(zhǎng),所以宏觀來看經(jīng)濟(jì)基本面還是趨勢(shì)性向好。第三,政策對(duì)股票市場(chǎng)還是有比較大的支持,特別是對(duì)很多科創(chuàng)板股票提供融資支持,相信會(huì)更加利好于資本市場(chǎng)的政策,給投資者一個(gè)更好的回報(bào)。第四,從自下而上選股來看,目前A股市場(chǎng)還存在很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,通過長(zhǎng)期持有能夠給投資者帶來一個(gè)比較好的回報(bào)。
談及當(dāng)前市場(chǎng)面臨的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn),胡濤認(rèn)為,機(jī)會(huì)還是存在于一些長(zhǎng)期細(xì)分看好的賽道,比如像科技、醫(yī)藥、消費(fèi)升級(jí)這些長(zhǎng)期能夠持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)。而風(fēng)險(xiǎn)主要來自于因?yàn)楣墒羞@兩年的大幅上漲,可能會(huì)存在一些獲利回吐的資金的流出,會(huì)帶來短期市場(chǎng)的波動(dòng),但看到前面幾個(gè)因素還是決定股票長(zhǎng)期向上的根本性的因素,所以這種波動(dòng)還是給投資者能夠帶來更多的低位入市的機(jī)會(huì),從長(zhǎng)期來看,市場(chǎng)還是能夠給投資者帶來長(zhǎng)期的比較好的回報(bào)。
胡濤擁有18年投研經(jīng)驗(yàn),擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間也超過10年,長(zhǎng)期專注于均衡投資風(fēng)格,低換手、集中投資,追求長(zhǎng)期可持續(xù)超額回報(bào),投資理念是以自下而上為主,自上而下為輔,主要通過選擇優(yōu)質(zhì)個(gè)股,尋找好公司、好生意,獲取超額收益。目前管理的嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和嘉實(shí)成長(zhǎng)收益均是歷經(jīng)市場(chǎng)考驗(yàn)的長(zhǎng)跑健將,在胡濤接手管理以來仍延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2020年8月3日,胡濤從2014年8月20日開始管理的嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)今年來收益率達(dá)61%,過去五年和過去三年均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng),收益率分別達(dá)104.62%和105.47%;成立以來收益率為237.74%;胡濤任職嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)以來期間回報(bào)達(dá)246.61%。從2019年11月19日開始管理的嘉實(shí)成長(zhǎng)收益A今年來收益率46.02%,自2002年11月5日基金成立以來累計(jì)回報(bào)達(dá)1383.90%。從海通證券截至2020年6月30日的基金業(yè)績(jī)排名來看,嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基金近五年業(yè)績(jī)、近十年業(yè)績(jī)?cè)u(píng)級(jí)均斬獲最高的五星級(jí)評(píng)級(jí)。
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