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7月集合信托市場下挫明顯 金融類產(chǎn)品成亮點

來源:中國網(wǎng)財經(jīng)    發(fā)布時間:2020-08-17 10:15:22

7月,伴隨最新監(jiān)管政策落地和央行“開閘防水”,集合信托市場發(fā)行和成立均現(xiàn)較大跌幅。在監(jiān)管倒逼作用下,標(biāo)品代表金融類產(chǎn)品成為本月為數(shù)不多的亮點。

受監(jiān)管作用,7月集合信托市場下挫明顯

7月14日,銀保監(jiān)會向系統(tǒng)內(nèi)各級派出機構(gòu)和銀行保險機構(gòu)印發(fā)《關(guān)于近年影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)監(jiān)管檢查發(fā)現(xiàn)主要問題的通報》,通報近年來對相關(guān)機構(gòu)監(jiān)管檢查中發(fā)現(xiàn)的影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的突出問題,并提出了規(guī)范整改的工作要求。

7月底,包括人民銀行、銀保監(jiān)會等部門發(fā)布有關(guān)《優(yōu)化資管新規(guī)過渡期安排引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型》公告,表示為平穩(wěn)推動資管新規(guī)實施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型,資管新規(guī)過渡期將由2020年底延長至2021年底。而從6月中便開始進行對各大信托公司進行窗口指導(dǎo)并要求融資類信托產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模較2019年底要減少1萬億。

受上述政策影響,7月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅跳水。據(jù)不完全統(tǒng)計,7月共計發(fā)行集合信托產(chǎn)品1736款,環(huán)比減少21.48%;發(fā)行規(guī)模1783.87億元,環(huán)比下滑40.07%。用益研究員喻智表示,7月集合信托產(chǎn)品發(fā)行下滑幅度較大,主因或是監(jiān)管層對融資類信托業(yè)務(wù)的窗口指導(dǎo)。

同期,集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅也出現(xiàn)較大降幅。數(shù)據(jù)顯示,7月共計成立集合信托產(chǎn)品1853款,環(huán)比減少11.30%,成立規(guī)模1731.15億元,環(huán)比下滑21.70%。“信托公司在資產(chǎn)端和資金端面臨雙重的困境,都是造成集合信托市場成立規(guī)模下降重要原因。”,喻智解釋道。

從機構(gòu)規(guī)模排名來看,頭部信托公司雖然依舊占據(jù)優(yōu)勢,但同樣受到監(jiān)管的影響,部分信托公司的募集規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的下滑。其中,僅有中信信托、華鑫信托跌出前十行列。

長期產(chǎn)品占比上升,收益率繼續(xù)下挫

7月整體市場表現(xiàn)不佳,表現(xiàn)在具體產(chǎn)品上也不盡如人意。從產(chǎn)品期限來看,7月集合信托產(chǎn)品的平均期限為2.33年,優(yōu)于上月同時點表現(xiàn),小幅增加0.33年。其中,2.5年期以上產(chǎn)品數(shù)量占比上升,達到19.64%,環(huán)比增加4.53個百分點。

在7月披露產(chǎn)品期限的有1682款產(chǎn)品中,1年期(含)以內(nèi)的產(chǎn)品占比仍占首位,達38.66%環(huán)比減少5.11個百分點。其它如1-1.5(含)年期產(chǎn)品、1.5-2(含)年期產(chǎn)品等占比變動均不大。

7月產(chǎn)品收益率表現(xiàn),也延續(xù)了此前下跌走勢。本月集合信托產(chǎn)品的平均收益率為7.05%,環(huán)比繼續(xù)下滑0.23個百分點。喻智指出:“自2019年開始,集合信托產(chǎn)品收益率出現(xiàn)較為明顯下行趨勢;2020年受新冠疫情及后續(xù)貨幣寬松政策影響,集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益開始出現(xiàn)加速下行趨勢。”

本月,平均預(yù)期收益率在8%以上集合信托產(chǎn)品數(shù)量占比加速下滑。據(jù)統(tǒng)計,在披露預(yù)期收益率的1151款產(chǎn)品中,預(yù)期收益率在8%以上的集合產(chǎn)品的數(shù)量占比為24.23%,環(huán)比減少4.11個百分點;遠低于排名第一,收益在7%-8%(含)之間集合產(chǎn)品42.69%占比。

其中,股權(quán)投資類產(chǎn)品平均預(yù)期收益表現(xiàn)優(yōu)于貸款類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率,環(huán)比增加0.17個百分點,達為8.30%;貸款類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率環(huán)比減少0.23個百分點,為7.26%;權(quán)益投資類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益、組合運用類產(chǎn)品及證券投資類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益均出現(xiàn)小幅下滑。

金融類產(chǎn)品異軍突起,工商企業(yè)類產(chǎn)品遠期看好

受監(jiān)管調(diào)控指向和市場下滑趨勢影響,集合信托產(chǎn)品投向明顯變化。其中,金融領(lǐng)域的集合信托資金異軍突起,占比一舉超過房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等優(yōu)勢領(lǐng)域。

7月金融類信托規(guī)模占比39.54%,環(huán)比增加11.11個百分點;募集資金617.90億元,環(huán)比增加13.21%。5月出臺的資金信托新規(guī)征求意見稿,使標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的規(guī)模直接影響非標(biāo)類產(chǎn)品額度,信托公司戰(zhàn)略也調(diào)整為,通過擴大標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)的規(guī)模以獲得展業(yè)方面優(yōu)勢。

信托專家表示,信托公司按照監(jiān)管要求的發(fā)展方向積極進行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型,部分信托公司甚至零費率進行市場競爭,做大標(biāo)準(zhǔn)化信托產(chǎn)品,但該類業(yè)務(wù)尚在蓄勢。

對比7月數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn),相較于金融類產(chǎn)品逆勢上揚,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類和房地產(chǎn)類產(chǎn)品均出現(xiàn)較大跌幅。當(dāng)月,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募集資金273.33億元,環(huán)比下滑50.78%;4月以來,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品便出現(xiàn)較為明顯下行趨勢。同期,房地產(chǎn)類信托募集資金563.65億元,環(huán)比減少14.62%;專家表示:目前信托公司正著力在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,6月末出臺的亂象整治“回頭看”工作文件進一步對此類做法進行細化和收緊,通過“繞道”的方式開展房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)難以持久。

同樣,工商企業(yè)類產(chǎn)品及其他類產(chǎn)品募集規(guī)模也出現(xiàn)下挫。7月工商企業(yè)信托募集資金123.38億元,環(huán)比減少35.35%;其他類信托募集資金86.21億元,環(huán)比減少50.99%。值得注意的是,7月工商企業(yè)領(lǐng)域成為信托逾期及違約事件的“重災(zāi)區(qū)”。不完全統(tǒng)計,當(dāng)期共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件37起,涉及信托公司16家,涉及金額高達142.49億元。其中,投向工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品涉及金額達到126.57億元,規(guī)模占比88.82%。

7月份,信托公司陸續(xù)在銀行間市場披露2020年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)(未經(jīng)審計),截至7月28日,已披露62家,在數(shù)據(jù)顯現(xiàn)和風(fēng)險事件的暴露下,信托行業(yè)正在加速分化。未來,有關(guān)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型及發(fā)展情況,中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。(記者 鹿凱)

關(guān)鍵詞: 集合信托 金融

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