一季度行情收官，受疫情影響，巨幅波動(dòng)成為A股主旋律，滬深300跌超10%。受此影響，WIND數(shù)據(jù)顯示，公募權(quán)益類基金一季度整體微跌，平均收益率為-1.65%，其中主動(dòng)管理的權(quán)益類基金平均收益率為-0.47%，首尾收益差異超49%。
受科技股先漲后跌、大漲大跌的影響，科技類基金的凈值也坐起了過山車;醫(yī)療板塊則持續(xù)穩(wěn)步上漲，最終醫(yī)療主題基金反超科技類基金，奪得一季度冠軍。
12只基金收益超20%
一季度A股各大市場(chǎng)指數(shù)除創(chuàng)業(yè)板以外均下跌，滬深300指數(shù)下跌10.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.1%。剔除年內(nèi)新成立的基金，權(quán)益類基金一季度平均收益率為-1.65%(只計(jì)A類份額)。其中主動(dòng)管理的權(quán)益類基金平均收益率為-0.47%。12只基金漲超20%，收益率最高26.9%。
根據(jù)疫情的變化情況，一季度A股市場(chǎng)行情受到影響，并大致可以分為三個(gè)階段，1月份滬指先是延續(xù)2019年漲勢(shì)，伴隨疫情發(fā)生后出現(xiàn)回調(diào)。板塊上科技類股票表現(xiàn)較好，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)居前。2月份春節(jié)之后，國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)逐步向好，A股先是恐慌性下跌釋放擔(dān)憂情緒，隨后報(bào)復(fù)性反彈，農(nóng)業(yè)和計(jì)算機(jī)通信板塊表現(xiàn)出色，醫(yī)療板塊也表現(xiàn)較好。3月份海外疫情擴(kuò)大，熔斷頻頻出現(xiàn)，A股市場(chǎng)也受拖累再次展開回調(diào)，農(nóng)業(yè)、食品飲料醫(yī)療等行業(yè)領(lǐng)漲市場(chǎng)，科技股出現(xiàn)大幅回調(diào)。整體來看，一季度公募基金的業(yè)績(jī)變化也跟隨了這三個(gè)階段的變化。
從主動(dòng)管理的權(quán)益類基金來看，1月和2月主動(dòng)權(quán)益類基金算術(shù) 平 均 漲 幅 分 別 為 2.75% 和2.98%，3月則平均下跌5.85%，一舉將前兩個(gè)月漲幅吞噬。
科技類基金凈值波動(dòng)劇烈
一季度，重倉科技股的基金的凈值出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。
例如華潤(rùn)元大信息傳媒科技，1月份大漲25.88%，在主動(dòng)權(quán)益類基金中排名首位，2 月份也上漲11.88%，漲幅同樣居于行業(yè)前列，前兩個(gè)月其累計(jì)上漲近4成。但隨著3月份科技股的下跌，該基金凈值也下跌16.66%。最終，整個(gè)一季度該基金僅上漲17.38%。雖然整個(gè)收益水平在主動(dòng)權(quán)益類基金中仍然排名靠前，但與領(lǐng)跑的醫(yī)療主題基金相比，收益仍然差了一大截。由此可見控制回撤對(duì)于保住勝利果實(shí)的重要性。
與之類似，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)、長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)在1月份領(lǐng)漲市場(chǎng)，漲幅分別達(dá)到24.44%和23%，僅次于華潤(rùn)元大信息傳媒科技，2月份兩只基金漲幅也達(dá)到13.67%和11.7%。不同的是3月份兩只基金跌幅更大，超過了20%，最終一季度銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)仍然上漲11.88%，而長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)的漲幅只有5.66%，收益大幅縮水。而這是不少重倉科技的基金一季度的凈值變化情況的縮影。
醫(yī)療基金穩(wěn)健奪冠
一季度整體領(lǐng)先的醫(yī)療主題基金雖然各月漲幅都不算大，但小碎步式的上漲步伐卻迎來了季度排行榜的領(lǐng)先。
一季度，漲幅最高的10只主動(dòng)權(quán)益類基金中有8只是醫(yī)療主題基金，工銀瑞信前沿醫(yī)療、華夏樂享健康、工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、工銀瑞信醫(yī)藥健康A(chǔ)、中信建投醫(yī)改A漲幅靠前，分別為26.90%、25.81%、25.42%、23.91%、22.47%。
從這5只基金的表現(xiàn)來看，其各月漲幅均為正，2月份漲幅較1月和3月較大，但單月漲幅多不超過15%。例如工銀瑞信前沿醫(yī)療各月分別上漲9.02%、12.15%和3.08%，月度收益均不是市場(chǎng)最佳，但最終一季度上漲了26.9%，奪得一季度冠軍。
從醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)看，申萬一級(jí)行業(yè)醫(yī)藥生物各月分別上漲5.38%、2.38%和0.41%。
對(duì)比科技類基金的凈值也可以發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健上漲的基金往往可能比波動(dòng)較大的基金有出色的表現(xiàn)。
兩只基金虧20%墊底
那么跌幅居前的又發(fā)生了什么?WIND數(shù)據(jù)顯示，一季度共有120只主動(dòng)管理的權(quán)益類基金跌幅超過10%，其中銀河和美生活和長(zhǎng)城雙動(dòng)力跌幅超過20%，分別為22.15%和21.05%，墊底全市場(chǎng)。
銀河和美生活比較慘，前三個(gè)月各月凈值均有不同程度下跌，尤其是3月下跌了18%以上。該基金去年年末股票倉位為92%，前十大重倉股包括中國(guó)平安、招商銀行、中信證券、美的集團(tuán)、萬科A、貴州茅臺(tái)、三一重工等，集中在金融行業(yè)。其余股票也均是地產(chǎn)、白酒、電家等行業(yè)龍頭。
如果該基金在一季度沒有調(diào)倉的話，那么其凈值下跌與重倉股下跌較為吻合。今年一季度其前十大重倉股十有九跌，一干金融股跌幅都在10%以上。近一個(gè)月其重倉股也跌勢(shì)明顯。
長(zhǎng)城雙動(dòng)力3月跌幅較大，達(dá)到24.17%。如果以其去年年末的持股來看，其重倉股恩捷股份、立訊精密、歌爾股份、寧德時(shí)代等近一個(gè)月跌幅慘重。
此外，長(zhǎng)安宏觀策略、前海開源滬港深新機(jī)遇、浙商匯金鼎盈事件驅(qū)動(dòng)一季度虧損在18%以上。(本報(bào)記者 劉慶華)
