第二例“A拆北”出爐。
12月13日晚間，沃爾核材(002130.SZ)披露分拆上市預(yù)案，其擬將控股子公司上海科特(831474.OC)分拆至北交所上市。但目前，沃爾核材暫不滿足三年盈利超6億元的分拆條件。
今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.20億元，同比增長(zhǎng)42.03%;凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4.44億元，同比增長(zhǎng)49.64%，若第四季度發(fā)展平穩(wěn)，或可達(dá)到分拆上市的凈利潤(rùn)指標(biāo)。
此次被分拆子公司上海科特專注于特種材料產(chǎn)業(yè)。2018年至2020年，其凈利潤(rùn)從973萬(wàn)元快速增至2752萬(wàn)元，與北交所首批81家上市公司去年凈利潤(rùn)平均值0.69億元仍有不小差距。
不過，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，上海科特盈利能力正迅速攀升，2018年至2020年，其毛利率從35.57%增至46.47%，今年上半年突破50%。
盈利條件尚未達(dá)標(biāo)
11月15日，在北交所開市當(dāng)天，南鋼股份發(fā)布了兩市首份拆分子公司赴北交所上市的預(yù)案。此后在滬深交易所的投資者互動(dòng)平臺(tái)上，亦有多家A股公司對(duì)未來(lái)是否會(huì)存在“A拆北”計(jì)劃予以積極回應(yīng)。
12月13日晚間，沃爾核材披露分拆子公司上海科特至北交所上市預(yù)案，上海科特同步披露擬赴北交所上市的籌備進(jìn)展，稱當(dāng)前尚未與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽署輔導(dǎo)協(xié)議，后續(xù)將在協(xié)議簽署后向上海證監(jiān)局報(bào)送上市輔導(dǎo)備案材料。
目前該事項(xiàng)尚處于前期籌劃階段，若未來(lái)進(jìn)展順利，沃爾核材與上海科特有望成為第二例“A拆北”。
但根據(jù)規(guī)定，上市公司分拆子公司上市應(yīng)符合“上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，且最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤(rùn)后，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于6億元人民幣”的條件。
而在2018年-2020年期間，沃爾核材營(yíng)業(yè)收入分別為35.25億元、39.78億元、40.95億元;凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)0.21億元、2.10億元、3.96億元;扣非凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)0.94億元、1.81億元、3.47億元。扣除上海科特以往三年凈利潤(rùn)后，公司尚不符合上述條件。
不過根據(jù)沃爾核材三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.20億元，同比增長(zhǎng)42.03%;凈利潤(rùn)4.44億元，同比增長(zhǎng)49.64%。若四季度業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，按2019-2021年為區(qū)間測(cè)算，其未來(lái)或可達(dá)到分拆上市的凈利潤(rùn)指標(biāo)。
標(biāo)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)去年盈利2752萬(wàn)
公開資料顯示，上海科特成立于1997年，是一家專業(yè)從事熱敏半導(dǎo)體元器件、電線電纜用硅橡膠和聚烯烴改性材料、新能源電池用硅橡膠材料及制品等特種材料研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售等的企業(yè)。
沃爾核材于2008年通過股權(quán)受讓方式取得上海科特的控股權(quán)。本次分拆前，沃爾核材直接持有上海科特4000萬(wàn)股，占公司總股本的42.32%，上海藍(lán)特新材料有限公司為沃爾核材全資子公司，持有上海科特3444.4萬(wàn)股，占比36.44%，二者合計(jì)持有上海科特7444.4萬(wàn)股，占其總股份的78.76%。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上海科特近幾年實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)。2018年至2020年，上海科特分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.97億元、1.40億元、17.22億;凈利潤(rùn)分別為973萬(wàn)元、1660萬(wàn)元、2752萬(wàn)元;扣非凈利潤(rùn)則分別為797萬(wàn)元、1522萬(wàn)元、2613萬(wàn)元。
今年上半年，上海科特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.19億元，同比增長(zhǎng)79.62%;凈利潤(rùn)2359萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)211.26%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，北交所首批81家上市公司去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入488.35億元，凈利潤(rùn)56.21億元，平均值分別為6.03億元、0.69億元。其中，10家公司去年?duì)I收規(guī)模超過10億，39家公司凈利潤(rùn)超過5000萬(wàn)。與之相比，上海科特的盈利規(guī)模還有待發(fā)展。
近年來(lái)上海科特呈毛利率快速上升趨勢(shì)，2018年至2020年分別為35.57%、39.21%、46.47%，今年上半年增至50.60%，同比增長(zhǎng)10.61個(gè)百分點(diǎn)。
沃爾核材表示，分拆上海科特至北交所上市，有利于更好地發(fā)展其主營(yíng)業(yè)務(wù)，以支持其持續(xù)研發(fā)和經(jīng)營(yíng)投入，提升公司及上海科特的持續(xù)盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力。2019年至2020年，上海科特的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為16.67%、23.01%，符合北交所第一項(xiàng)規(guī)定的公開發(fā)行并上市的財(cái)務(wù)條件。(記者 張佩)
