首創(chuàng)環(huán)保(600008.SH)打造綜合環(huán)保平臺再進一步。
11月3日晚間，首創(chuàng)環(huán)保公布擬收購首創(chuàng)大氣100%股權(quán)，將延伸至大氣污染治理領(lǐng)域。
通過不斷并購擴張，首創(chuàng)環(huán)保已成長為千億資產(chǎn)的集團化環(huán)保企業(yè)，主營水處理、固廢處理等環(huán)保業(yè)務。此次收購將完善公司“水、固、氣、能”業(yè)務有機融合的綜合環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺。
去年以來，公司業(yè)績加速增長，并且資產(chǎn)優(yōu)化及募資后，今年三季度末首創(chuàng)環(huán)保資產(chǎn)負債率降至63.91%，為整合資產(chǎn)騰出了空間。
目前首創(chuàng)環(huán)保在“生態(tài)+”戰(zhàn)略指引下推動輕資產(chǎn)模式拓展市場，公司積極拓展EPC+O、EPC/PC、委托運營、技術(shù)服務等輕資產(chǎn)項目，或?qū)⑾蜉p資產(chǎn)環(huán)保平臺轉(zhuǎn)型。
擬收購進一步打造綜合環(huán)保平臺
首創(chuàng)環(huán)保正在籌劃以現(xiàn)金支付的方式收購新三板公司首創(chuàng)大氣100%股權(quán)。
本次交易對方之一為公司的控股股東首創(chuàng)集團(持有首創(chuàng)大氣60.69%股權(quán))及首創(chuàng)集團控股的首創(chuàng)創(chuàng)投(持有首創(chuàng)大氣2.73%股權(quán))，為首創(chuàng)大氣的控股股東，所以本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
首創(chuàng)大氣成立于2002年12月27日，注冊資本2.46億元，截至2021年6月30日，首創(chuàng)大氣未經(jīng)審計的總資產(chǎn)為19.70億元，凈資產(chǎn)5.71億元。
近兩年首創(chuàng)大氣財務狀況及盈利能力逐漸向好。首創(chuàng)大氣2017年和2018年連續(xù)兩年虧損超3000萬元，2019年至今年上半年凈利潤分別達0.4億元、0.71億元、0.51億元;今年上半年末，其資產(chǎn)負債率由去年底的84.67%降至71%。
僅從業(yè)績情況來看，此次收購有助于提升首創(chuàng)環(huán)保的盈利能力。
目前首創(chuàng)環(huán)保業(yè)務范圍包括城鎮(zhèn)水務、水環(huán)境綜合治理、固廢處理和綠色資源管理等。其中固廢處理戰(zhàn)略版塊以香港聯(lián)交所上市公司首創(chuàng)環(huán)境(HK.03989)為平臺，綠色資源管理戰(zhàn)略版塊以首創(chuàng)污泥、首創(chuàng)熱力等專業(yè)公司為實踐平臺。
公司合計擁有超過2344萬噸/日的水處理能力，截至上半年末，首創(chuàng)環(huán)保已投入運營的供水規(guī)模(控股)約為589.24萬噸/日，污水處理規(guī)模(控股)約為831.62萬噸/日;公司固廢業(yè)務版塊子公司首創(chuàng)環(huán)境在國內(nèi)儲備了共73個項目，總設(shè)計規(guī)模為年處理垃圾量約1372萬噸、年拆解電器及電子設(shè)備量約為320萬件。
不斷聚焦主業(yè)，目前首創(chuàng)環(huán)保已成長為千億資產(chǎn)的集團化環(huán)保企業(yè)。今年6月18日，其證券簡稱由“首創(chuàng)股份”變更為“首創(chuàng)環(huán)保”，公司稱，旨在直觀彰顯公司業(yè)務發(fā)展和戰(zhàn)略發(fā)展方向，未來將堅持聚焦環(huán)保主業(yè)。
若此次收購完成，首創(chuàng)環(huán)保的產(chǎn)業(yè)鏈條將延伸至大氣污染治理領(lǐng)域，成為“水、固、氣、能”業(yè)務有機融合的綜合環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺，各個業(yè)態(tài)將充分融合，客戶、資源、市場等協(xié)同效應明顯，市場競爭力將進一步提升。
并購擴張資產(chǎn)突破千億
作為北京市國資委下屬的上市企業(yè)，首創(chuàng)環(huán)保在環(huán)保領(lǐng)域擴張迅猛。
2016年以來，首創(chuàng)環(huán)保籌劃收購了華冠環(huán)保100%、恒基新潤水務100%股權(quán)、金強自來水40%、巨龍供水資產(chǎn)、潤城水務89.89%等，合計耗資超45億元。
2015年至2020年，首創(chuàng)環(huán)保總資產(chǎn)從361.25億元增至1005.68億元，五年增178.39%，僅近三年就已翻番，今年三季度末已達1051.24億元。
在不斷拓展業(yè)務范圍后，首創(chuàng)環(huán)保形成了包括傳統(tǒng)水務、再生水、固廢處理、環(huán)境綜合治理的全業(yè)務布局。水務投資和工程項目分布于28個省、自治區(qū)、直轄市，覆蓋范圍超過100個城市，合計擁有超過2344萬噸/日的水處理能力，位居國內(nèi)水務行業(yè)前列。
同時，去年以來首創(chuàng)環(huán)保還對資產(chǎn)進行了出售優(yōu)化，以1.8億元轉(zhuǎn)讓首創(chuàng)利池60%股權(quán)，以50.84億元轉(zhuǎn)讓深水集團40%股權(quán)，以1.78億元出售益陽首創(chuàng)100%股權(quán)，加大存量資產(chǎn)盤活力度、提升資產(chǎn)流動性。
去年以來，首創(chuàng)環(huán)保各項業(yè)務繼續(xù)增長。去年和今年前三季度，公司凈利潤分別達14.70億元、19.14億元，同比增53.42%、106.20%，扣非后凈利潤達13.67億元、12.27億元，遠高于此前。
整體來看，首創(chuàng)環(huán)保營收實現(xiàn)連續(xù)近九年增長，凈利潤也幾乎保持持續(xù)增長趨勢。
值得注意的是，之前的總資產(chǎn)投入使得債務較大，吞噬了部分利潤。去年公司財務費用達15.24億元，超過凈利潤。截至今年三季度末，公司長期借款達304.40億元、短期借款58.61億元，貨幣資金75.43億元。
出售資產(chǎn)并于去年配股募資37.47億元，首創(chuàng)環(huán)保的負債率有所下降。今年三季度末為63.91%，較2018年底時下降1.62個百分點。
首創(chuàng)環(huán)保是AAA信用評級的國有控股上市公司，擁有多元化的融資渠道。公司于2016年至2021年在交易所共發(fā)行9次公司債產(chǎn)品、銀行間市場共發(fā)行14次超短期融資券、5次中期票據(jù)，累計發(fā)行金額265億元，平均利率約為3.93%，低于同期基準貸款利率水平。
較強的融資能力為首創(chuàng)環(huán)保業(yè)務擴張打下了較好的基礎(chǔ)，并有利于公司在打造“水、固、氣、能”業(yè)務有機融合的綜合環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺。(記者 李順)
