今年2月和9月,滬指均一度突破3700點,兩次有何不同?記者梳理發現,除了成交金額天量外,市場熱點由喝酒吃藥轉向寧組合,“茅資產”股票普遍跌超四成,油“茅”金龍魚、藥“茅”恒瑞醫藥、軟件“茅”金山辦公等股價遭腰斬……同樣滬指3700點,茅股股價大不同。如何看待A股市場這種變化,茅資產個股可以抄底了嗎?寧組合股票還能走多遠?投資者該如何應對?
業內人士認為,時隔半年,滬指重返3700點大關,市場行情已發生巨大變化。2月A股熱門賽道的“茅資產”已被目前的“寧組合”替代,市場風格轉換或仍將持續一段時間。
顧名思義,茅資產(或茅指數)是由各行各業“類茅臺”的龍頭公司組成,包括藥“茅”、奶“茅”、家電“茅”等等,萬得編制的茅指數包含43只股票。而寧組合是指以寧德時代為代表,聚焦新能源、光伏、半導體等行業的一攬子龍頭公司,萬得編制的寧組合指數包含25只股票。茅指數行業分布較為分散,有醫藥、電子、食品飲料、機械、金融、家電等,而寧組合行業主要聚焦于新能源產業鏈和高科技領域。
今年2月以來,茅指數步履蹣跚,寧組合炙手可熱,如何看待A股市場這種變化?
資深財經評論員皮海洲表示,“茅”股的表現其實并不令人意外。“世界上沒有只漲不跌的股票,一些‘茅’股之所以大幅上漲,歸根結底還是市場的瘋狂炒作。”他認為,過去的各種“茅”股股價漲到了離譜的地步,如貴州茅臺一度達到2600元以上,海天味業的市盈率也超過百倍,這樣的炒作已大大透支了公司的業績,如今除了大幅下跌向公司股票價值靠攏之外,不會有第二條路可走。“部分茅資產的大幅下跌,是市場投機炒作的必然結果;今年以來,寧組合股票成為市場炒作熱點,部分股票大幅上漲已聚積了泡沫。”
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,茅指數創新低和寧組合受熱捧,這是行業輪動分化的結果。“春節之前和春節之后的市場風格發生轉變,一般市場的風格輪換都是在半年到一年左右完成。”他表示,從調整的幅度來看,貴州茅臺等股票的回調幅度已達40%以上,這在歷史上是比較罕見的,幾乎走出了股災的跌幅。這說明市場情緒性的宣泄和對于其估值過高的擔憂已經充分釋放,“機會是跌出來的,各種‘茅’在大幅下跌后,投資者可以考慮逢低布局調整到位的優質龍頭股。”
深圳新里程總經理賴戌播則從波浪理論的角度進行分析,時隔半年,上證指數一度重回3700點,市場熱點卻已發生巨大變化。他認為,可以把“茅”股等核心資產看作一二線股,其他股票看作三四五線股。“去年的高點可以看作是2019年以來牛市的主升浪,而第二波主升浪很多資金普遍配置以貴州茅臺為代表的核心資產,導致‘茅’股的泡沫越來越大。‘茅’股龍頭和風向標貴州茅臺沖高回落,引發各類‘茅’股大幅調整。”他表示,由于前期三四五線股票并未明顯上漲,近期一旦稍有風吹草動,相關資金就會從高估的股票涌入低估的股票,從而帶動了寧德時代等寧組合股票的上漲。
茅資產個股可以抄底了嗎?寧組合股票還能走多遠?投資者該如何應對?
不愿署名的基金經理表示,寧組合成長性強,是值得長期布局的賽道,但要留意短期過熱的風險。一旦上市公司業績不及預期,抑或是成長可持續性邏輯破滅,恐將引發戴維斯雙殺。寧組合股票累計漲幅驚人,建議定投方式分批投資。“A股沒有永遠長紅的賽道,領漲的板塊一直都在變化。”他認為,茅資產自身的屬性并沒有發生根本性改變,跑輸并不代表可以否認企業的競爭力優勢。在核心資產市場估值回調到合理水平后,可精選茅資產作為資產配置的一部分。(記者 鐘國斌 見習記者 蘇賢帥)