券商通過發(fā)債“補(bǔ)血”熱情高漲。近日，中信證券、東興證券相繼公告稱獲證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行次級公司債，總額分別不超過300億元、100億元。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，券商已發(fā)行次級債規(guī)模超過1000億元。業(yè)內(nèi)人士表示，及時補(bǔ)充資本金、夯實(shí)資本實(shí)力有助于券商擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高風(fēng)險覆蓋率，是提升未來競爭力的核心。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，券商已發(fā)行次級債規(guī)模1028.5億元，其中包括六家券商發(fā)行的永續(xù)次級債。除了近日公示的中信證券300億元、東興證券100億元次級債之外，此前證監(jiān)會同意國泰君安、山西證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元、50億元次級公司債券的注冊申請，券商待發(fā)次級債累計約650億元。
實(shí)際上，去年年底證監(jiān)會提出要“推動打造航母級證券公司”，并給出六方面具體方案，其中包括多渠道充實(shí)證券公司資本，鼓勵市場化并購重組，支持行業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。支持證券公司在境內(nèi)外多渠道、多形式融資，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力。支持行業(yè)內(nèi)市場化的并購重組活動，促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及整合。
在業(yè)內(nèi)人士看來，及時補(bǔ)充資本金有助于券商擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升風(fēng)險覆蓋率。國開證券表示，次級債作為券商債券融資方式，兼顧營運(yùn)資金補(bǔ)充和資本補(bǔ)充功能。在當(dāng)前的市場環(huán)境下，如能補(bǔ)充長期低成本資金，有利于券商做大資產(chǎn)規(guī)模，提升杠桿率和盈利能力。
中泰證券分析師蔣嶠指出，次級債是唯一可補(bǔ)充券商凈資本的債券。允許證券公司公開發(fā)行次級債，可降低券商融資成本，有利于券商補(bǔ)充資本，提升風(fēng)險覆蓋率，更好滿足風(fēng)控指標(biāo)的要求。
