近日，用益研究公布2月集合信托市場數據，受新冠疫情沖擊，產品發行和成立規模延續1月下降走勢;其中，金融類成為占比最高產品。
集合信托發行、成立規模環比大幅下降
數據顯示，上月共有58家公司發布新產品，累計發行量為1591款;累計發行規模為1543.55億元，環比分別下降20.02%和23.87%;發行規模同比基本持平，發行規模有小幅下降。用益研究表示：“發行規模大幅下滑，新冠肺炎疫情是影響市場的最為重要的因素。隨著新冠肺炎疫情的逐步得到控制，未來集合信托市場發行預期逐漸回暖。”
產品成立方面，2月總共成立集合信托產品1312款，54家企業參與其中，總成立規模為1094.31億元。相較于一月，成立數量環比下降37.01%，成立規模環比下降43.85%;與去年同期相比，成立規模基本持平，成立數量漲幅接近30%。對此用益研究表示：“從產品成立情況看，影響集合信托產品的募集因素主要有：一是新產品設立困難，復工延遲，人群隔離等措施使得現場盡調等必要環節無法進行;二是產品募集因疫情而停滯，線上募集暫時還無法完全替代。但疫情逐漸得到控制，集合產品募集將逐漸恢復。”
中國網財經注意到，在集合信托市場發行和成立出現較大跌幅同時，信托產品收益率和流動性也出現下跌趨勢。2月集合信托產品平均預期收益率跌破8%為7.95%，環比減少0.05個百分點。反應流動性指標，產品平均期限為2.02年，較上月增加0.01年，流動性有所趨緊。“信托產品收益的下行，與央行的流動性釋放或有較大的關聯。”用益研究表示：“短期來看，多數企業的經營停滯，資金鏈較為緊張，融資需求大增;而政府的流動性釋放以及減稅降費等經濟托底在很大程度上對沖了這一影響。長期來看，此次新冠肺炎疫情的沖擊是短期的，預期未來貨幣政策和財政政策相對寬松，集合信托產品的收益預期將保持下行的趨勢。 ”
同樣，受新冠疫情、經濟政策等短期擾動項影響，上月各投向領域的集合信托產品規模占比，也出現較大變化。
金融類產品拔得頭籌 基建產品后市看好
2月，包括房地產、基礎產業、工商企業、金融四大類產品均出現較大跌幅;其中基礎業類產品，以61.59%跌幅領跌，金融類產品則以較低跌幅，成功摘得上月發行規模榜首。
數據顯示，金融類產品成立規模為374.74億元，環比減少28.89%，同比卻增加5.05%。橫向對比，上月投向金融領域信托資金規模占比達到34.24%，較1月增加7.20個百分點。并且，金融類產品的募集受疫情影響相對較小，仍存短期業務機會。專家表示：“A股市場在央行流動性充裕的呵護下，已先一步實體經濟獲得修復，股債市場具有一定的配置價值。另外，隨著新證券法的實施，以資本市場為代表的直接融資在將來的金融市場中扮演越來越重要的角色，信托公司拓展資本市場業務的動機很大。”
相較于金融類產品，其他類產品則就沒有這么樂觀。同期，工商企業信托募集規模為196.51億元，環比減少17.52%，為四大業務領域降幅最低，較去年同期出現2.49倍增長;規模占比17.96%，較上月增加5.73個百分點。但疫情沖擊下市場環境復雜，雖然有政府在稅收等方面的減免幫扶，但多數企業的資金鏈狀況普遍較為緊張，此業務領域存在較大不確定性。
作為曾經信托業務主力，房地產和基礎產業類產品則成為上月重災區。其中，房地產產品共募集金額221.80億元，環比下滑57.71%，同比降幅為45.70%;基礎產業信托成立規模241.65億元，環比降幅也為四類業務最高，達61.59%。
受此影響，基礎產業規模占比退居次之，房地產類信托占比下滑至第三位。與房地產類業務不同的是，基礎產業類信托雖受疫情影響比較明顯，預計一季度該類信托產品的發行和成立規模都將下降。但作為穩增長的重要抓手，基建投資步入“快車道”，從中長期來看，基礎產業類信托仍將是信托公司的業務重點，長期仍被看好。
反觀房地產業務，盡管近期各地出臺了多項政策支撐房地產市場，但政策的對沖作用顯然不足以讓房地產市場再度爆發。且預期還將持續一段時間，部分區域房地產市場恢復也尚需時日。疫情過后，受信托公司在房地產業務策略調整影響，信托資金或將偏向頭部房企，項目選擇也將向一二線城市集中。
對于2月市場數據表現，業內人士表示：“首先，疫情影響產品銷售，發行逐步恢復正常，成立規模較弱，反映市場需求不足;其次，預期收益率變動并不大，考慮到社會流動性較充裕，未來有下行趨勢，不過房地產等調控領域下行空間有限;第三，信托投向短期仍會以基建為主，證券投資跟隨市場波動，房地產信托額度管控短期難以放松。”
