近日，安盛天平財產保險股份有限公司(下稱“安盛天平”)發布第四季度償付能力報告。報告顯示，2019年第四季度保險業務收入25.28億元，凈虧損1.49億元。綜合全年償付能力報告，安盛天平2019年全年凈虧損約9000萬元。這已經是安盛天平2017年以來連續三年出現虧損。
值得一提的是，去年年底，外資股東法國安盛集團以總對價46億元人民幣收購安盛天平剩余50%的股權，這也使得安盛天平成為中國最大的外資獨資財險公司，未來寄希望于在醫療健康、旅游等多元化險種方面進行開拓。而全外資保險公司能夠在中國市場站穩腳跟仍有待觀察。
2019年虧損近億元 現金流全年凈流出
從2019年各季度償付能力報告來看，在保費收入上來看，2019年各季度逐漸上升，第四季度保險業務收入出現大幅提升。2019年各季度保險業務收入分別是13.65億元、14億元、16.23億元 、25.28億元。
不過，安盛天平的凈利潤全年波動較大。一二季度為正，凈利潤分別為450萬元和9138萬元，三季度開始凈利潤由正轉負，凈虧損3708萬元，四季度出現大幅虧損，凈虧損1.49億元，直接拖累全年凈利潤表現。簡單計算，安盛天平2019年全年凈虧損約9000萬元。
這是安盛天平第三年連續虧損。2017年安盛天平凈利潤開始轉虧，凈虧損2000萬元，2018年凈利潤虧損擴大到2.78億元。
為何業績出現如此大的波動，記者多次致電安盛天平，截至發稿，未能收到回復。一位財險行業資深人士告訴記者，一二季度可能會增加營業外利潤，而年末可能會計入預期的一些費用，因此季度間的虧損存在波動性。實際上季度報告尚不能完整反映公司的經營狀況，仍需結合全年報告來具體分析。
值得注意的是，2019年各季度凈現金均為負數。第一季度凈現金流出2.75億元、第二季度凈現金流出3.25億元、第三季度凈現金流出2.27億元、第四季度凈現金流出3.26億元。綜合全年凈現金流出11.53億元。
實際上，對于保險公司來說，業務經營過程中會有現金流入，包括保費、投資收入等，而現金流出的方面包括賠款、給付、退保等。從財務角度來看，企業財務狀況越好，現金凈流入越多，所需資金越少;反之，財務狀況越差，現金凈流入越少，所需資金越多。
上述財險行業資深人士告訴記者，一家保險公司穩健經營，通常會有正的現金流入。即便業務本身沒有問題，現金流為負的壓力本身就是很大的挑戰。保險公司應該采取一些策略緩解現金流壓力，比如股東籌資、資產調整等。不過，以車險為主營業務的財險公司面臨同質化競爭，導致成本費用加劇、凈利潤驟降才是問題的關鍵。
安盛天平的車險業務自2013年起就陷入保費規模增長、凈利潤虧損并逐步擴大的局面。具體來看，2013年至2018年，安盛天平的車險保費收入分別為49.8億元、62.9億元、68.03億元、75.47億元、73.33億元、56.43億元。而車險業務分別虧損2.7億元、3.1億元、2.3億元、3.59億元和4.73億元、5.58億元，六年合計虧損22億元。
一位保險行業分析師告訴記者，安盛天平以車險為主要收入來源，在商車費改、汽車銷量下滑等因素沖擊下，業績壓力不容小覷。同時，車險市場的競爭日益白熱化、馬太效應顯著，未來中小險企都面臨放棄車險業務或者調整業務結構，多元化發展的挑戰，需要綜合考慮公司的實際情況、業務的發展背景、綜合成本費用率等。
純外資多元化布局能否改善困局
法國安盛集團(AXA)被稱為全球第三大保險集團及全球第八大國際資產管理集團，擁有超過200年的歷史。2014年2月，安盛集團對外宣布歷時近十個月后已完成對天平汽車保險50%股權的收購。據悉，該集團最初以19億人民幣收購了天平33%的股份。隨后考慮到未來業務發展需要，又增加了20億人民幣的資本投入。天平汽車保險是2004年獲批正式成立。
去年底，法國安盛集團以總對價46億元人民幣，從國內股東手中收購安盛天平剩余50%股權。這也使得安盛天平成為中國最大的外資獨資財險公司。
據中國銀保監會數據，2018年安盛天平實現原保險保費收入63.35億元，上年同期這一數據為79.46億元，同比下降20.27%;市場份額則從2017年的0.8%降至2018年的0.5%，下降0.3%個百分點。
安盛天平執行主席及臨時首席執行官衛澤韋稱，從2017年開始，公司的財務表現下滑，很大程度來講，與市場大環境密切相關。經營業績固然重要，但如何能在中國這個巨大的市場上站穩腳跟，實現長期的發展更為重要。
此前，衛澤韋表示，安盛中國的戰略是從原來的靠規?；臉I務、單一的產品發展，轉向以價值和多產品線為導向的發展戰略。“中國市場潛力非常巨大，同時差異化也很大。從財險市場來看，同質化問題十分嚴重。不同地區要求保險公司提供多元化的產品和服務來滿足客戶的需求。”衛澤韋透露，安盛天平計劃在醫療健康、旅游等險種方面進行開拓，發展多元化的險種。
今年2月，安盛天平向全國18至65歲人群免費贈送個人意外保險。同時，安盛天平在現有個人意外險的基礎上，還推出“疫無憂意外傷害險”。記者從安盛天平官方微信看到，目前保險商城主要包括新冠意外保障、全球癌癥醫療險、百萬住院醫療險、健康險及其他險和車險投保五大種類。
實際上，不止安盛天平，很多財險公司都在往非車險業務方向發展。史帶財險、美亞財險早早就放棄了車險業務，布局旅游險等領域，大地財險謀劃轉型發力信保業務。
不過，財險公司進行多元化業務布局仍面臨不少挑戰。上述業內人士還提到，隨著玩家不斷增多，各大險企如何打造自己的特色和優勢需要繼續摸索。開展非車險業務，還需注重風險管理能力。從財險公司的角度來講，最大的難題并不在銷售端，而是來自于后端的風險轉移能力。
