深交所3月2日披露的信息顯示，“華僑城集團(tuán)有限公司2020年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券”項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已受理”。
資料顯示，華僑城集團(tuán)此次發(fā)行的債券類別為“小公募”，擬發(fā)行金額195億元。其中非可續(xù)期公司債券不超過(guò)100億元，可續(xù)期公司債券不超過(guò)95億元，采取分期發(fā)行，首期不超過(guò)100億元。
華僑城集團(tuán)表示，公司將于每期債券發(fā)行前在募集說(shuō)明書(shū)中明確具體償還有息債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例，以及擬償還的有息債務(wù)的明細(xì)。
據(jù)華僑城集團(tuán)披露，截至2019年9月末，合并口徑已發(fā)行尚未兌付的超短期融資券、中期票據(jù)和定向工具等融資余額合計(jì)為440億元。在募集說(shuō)明書(shū)中，華僑城集團(tuán)提示了資產(chǎn)負(fù)債率較高等一系列風(fēng)險(xiǎn)。2016-2018年及2019年1-9月，華僑城集團(tuán)負(fù)債總額分別為負(fù)債總額分別為1182.93億元、2167.12億元、3047.39億元和3804.08 億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為67.96%、67.22%、68.63%和71.81%;扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.60%、57.15%、58.64%和58.90%。
2016-2018年末，華僑城集團(tuán)的有息負(fù)債金額分別為508.02億元、1013.80億元和1462.80億元，占負(fù)債總額的比例分別為42.95%、46.78%和48.00%。華僑城集團(tuán)表示，較高的資產(chǎn)負(fù)債率將擠壓公司進(jìn)一步融資的空間，同時(shí)對(duì)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性造成影響，若未來(lái)行業(yè)形勢(shì)或金融市場(chǎng)發(fā)生重大不利變化，較大規(guī)模的負(fù)債總額和有息負(fù)債，將使公司面臨一定的資金壓力。
華僑城集團(tuán)還面臨著短期償債壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)。2016-2018年及2019年1-9月末，華僑城集團(tuán)流動(dòng)比率分別為1.44倍、1.53倍、1.63倍和1.71倍，速動(dòng)比率分別為0.66倍、0.75倍、0.68倍和0.66倍;短期借款、其他流動(dòng)負(fù)債和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為188.90億元、373.85億元、442.21億元和519.96億元，綜合來(lái)看，公司短期償債壓力較大，有可能增加未來(lái)償債風(fēng)險(xiǎn)。
2016-2018年及2019年1-9月，華僑城集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為9.73億元、-152.44億元、-173.21億元和-127.96億元。華僑城集團(tuán)還表示，截至2019年9月末，公司已先后發(fā)行了八期永續(xù)中期票據(jù)，累計(jì)發(fā)行規(guī)模190億元;發(fā)行永續(xù)信托計(jì)劃119億元;2018年度，公司為永續(xù)融資產(chǎn)品合計(jì)支出利息10.97億元。
華僑城集團(tuán)自去年以來(lái)的另一個(gè)動(dòng)作是頻繁對(duì)外轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)。公開(kāi)資料顯示，2018年以來(lái)，華僑城掛牌轉(zhuǎn)讓了包括重慶、深圳、上海、海南、南京、西安、重慶、成都等地的多個(gè)公司股權(quán)以及債權(quán)。
不過(guò)，聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)華僑城集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。募集說(shuō)明書(shū)中提到，未來(lái)，華僑城集團(tuán)將持續(xù)加大旅游綜合項(xiàng)目的投資，綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望進(jìn)一步提升，收入有望持續(xù)增長(zhǎng)，整體信用狀況有望保持良好。
