老牌游戲公司中青寶的日子并不好過。截至3月27日收盤,其自發布年報以來的股價已跌超7%,此外,從3月22日公司發布的年度報告看來,中青寶在2018年的業績也表現平平。
報告顯示, 2018年公司增收不增利,實現營業收入3.34億元,同比增長6.63%;實現凈利潤3636.19萬元,較2017年同期減少27.71%。公司表示,凈利潤的下滑是受內部業務優化、新業務布局及多款新游戲未開始產生效益等因素影響。
值得注意的是,中青寶的游戲業務在2018年繼續走弱,營收同比下降9.77%,而這已是公司的游戲業務第4年出現下滑。對此,中青寶方面在回復《證券日報》記者采訪提綱時表示,受近年來游戲行業競爭加劇以及監管趨嚴等因素影響,公司游戲業務收入產生一定程度下滑。
作為國內老牌游戲企業之一,中青寶也曾有過輝煌時刻。2010年,公司登陸創業板,成為國內網游公司上市領頭軍,其網絡游戲業務在上市后保持了多年的高速增長。但好景不長,在2014年公司首度出現虧損后,中青寶的游戲業務便開始走下坡路。Wind數據顯示,在2015年至2018年間,公司網絡游戲業務的營業收入分別同比下降了30.9%、6.58%、31.68%和9.77%。
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對記者表示,公司暢銷的新產品不足,是其游戲業務效益持續下滑的主要原因。
而從公司2018年報披露的主要游戲季度運營數據看來,其游戲運營狀況并不樂觀。數據顯示,在2018年公司僅有一款游戲的每季度充值流水達到千萬級別,而其余四款主要游戲的季度充值流水都只有百萬級別。
張毅表示,從行業角度看,中青寶的游戲產品流水并不高,“在國內游戲行業里,雖然中青寶在上市公司里算最小的,但在游戲界也算前輩型企業,長期行業地位舉足輕重,其近年在游戲領域的表現確實差強人意。” 另有游戲行業人士對記者證實稱,幾百萬的季度充值流水在業內并不算高。
隨著游戲業務持續走弱,公司也開始縮減相關成本。年報顯示,中青寶的研發人員數量在過去三年間持續減少,從2016年的291人下降到了2018年的143人,同時其研發投入也逐年減少。市場上也出現了中青寶是否打算放棄游戲業務的疑問。對此公司表示沒有放棄游戲業務的打算,并表示人員減少是因為“基于發展戰略及經營成本管控等因素考慮,公司在去年精簡了尚未盈利的項目部分人員。”
在游戲業務多年發展承壓的境況下,中青寶開始另尋轉型“出路”。2016年,中青寶提出要發展游戲、云服務和科技文旅三大支柱業務;到2018年,公司游戲業務的營收占比已從2016年的98%下降至58.21%,而云服務和科技文旅業務的營收占比分別為28.35%與8.66%。
然而,當前市場對公司的科技文旅業務似乎并不看好,張毅分析:“公司現在的業務有點太雜,而文旅業投入周期會比較長,考慮到投入、進入門檻和未來收益的可持續性等因素,這塊業務的未來發展其實有點懸。”
不同于文旅業務的長周期投入,云服務業務對公司業績的改善效果“立竿見影”。資料顯示,中青寶在2017年成功收購深圳市寶騰互聯科技有限公司(以下簡稱“寶騰互聯”),正式入局云服務,當年凈利潤隨即扭虧為盈。此外,在2018年,寶騰互聯實現凈利潤3433.96萬元,而當期中青寶凈利潤為3636.19萬元,有私募人士對記者表示,去年寶騰互聯凈利潤與上市公司凈利潤水平相近,公司業績可能對寶騰互聯有所依賴。
公司對此表示,目前云服務業務凈利潤占比較大是暫時的,不存在凈利潤過度依賴單一子公司,并坦言道:“公司并購寶騰互聯的原因之一就是因為其盈利非常穩定,而游戲業務受政策、行業、玩家等因素影響存在較大不確定性,并購寶騰互聯有助于減少公司業績的波動。”
最后,張毅對記者補充道,如果沒有寶騰互聯公司可能狀況會更糟,“寶騰的云服務這塊行業競爭其實是很激烈的,如果公司能夠專心做這一塊的主業,還是有提升機會的。”
發布年報同日,中青寶還公布了2019年第一季度的業績預告,預計在今年第一季度公司凈利潤將同比下降0%至30%,中青寶的業務轉型還有很長的路要走。