華業(yè)資本的“蘿卜章”事件致其陷入債務危機，也拖累多家金融機構“踩雷”。這一次，是華夏人壽。
華業(yè)資本3月26日發(fā)布公告稱，收到華夏人壽提起訴訟的應訴通知書。在起訴狀中，華夏人壽要求華業(yè)資本支付已于去年10月實質性違約的“17華業(yè)資本CP001”本息8576萬元，及本息的逾期利息。
而已經深陷債務危機的華業(yè)資本最后是否能夠如愿還本付息，將打上一個大大的問號。第一財經記者就此事分別致電華夏人壽及華業(yè)資本，華夏人壽董事會秘書彭曉東表示，需要向投資人員進一步了解情況;華業(yè)資本的投資者關系電話則無人接聽。
華夏人壽“踩雷”
公告內容顯示，2017年10月12日華業(yè)資本發(fā)行“17 華業(yè)資本 CP001”短期融資券，發(fā)行規(guī)模5億元，起息日為2017年10月13日，年利率為 7.2%，主承銷商為中國民生銀行股份有限公司。華夏人壽認購了其中的8000萬元。
該短融券應于2018年10月15日兌付，但華業(yè)資本至今未能向華夏人壽兌付短融券的本金及利息，構成實質違約。
公告顯示，華夏人壽的訴訟請求是要求華業(yè)資本支付“17華業(yè)資本CP001”投資本金 8000萬元及投資利息576萬元;并要求華業(yè)資本支付以本息8576萬元為基數，自2018年10月16日開始，至實際支付之日之間的本息逾期利息損失，利率為中國人民銀行同期逾期貸款利率;除此之外，要求華業(yè)資本承擔此案的訴訟費用。
在該短融券到期前夕，華業(yè)資本即發(fā)布公告稱，“17華業(yè)資本CP001”應于2018年10月13日(此日為節(jié)假日，順延至10月15日)兌付，但受公司應收賬款未按期回款影響，由于公司流動性緊張，雖通過多方渠道籌集資金，但目前本期債券的兌付資金尚未落實，導致“17華業(yè)資本CP001”本息償付存在不確定性。
Wind資訊顯示，評級機構東方金誠從去年9月底到10月中旬就一路將該短融債的債項評級從A-1屢次下調直至實質違約前幾日的D。而東方金誠對于華業(yè)資本的主體評級也從去年9月底開始屢次下調，從過去的AA級下調至2018年10月的C級。
第一財經記者就華夏人壽與華業(yè)資本對該事項的溝通情況，逾期對華夏人壽的財務影響等問題致電華夏人壽，其董事會秘書表示，需要向投資人員了解情況，暫時無法回復。
根據銀保監(jiān)會數據，華夏人壽2018年的規(guī)模保費為2306.03億元。根據華夏人壽2018年四季度償付能力報告，截至2018年末，華夏人壽的認可資產為5412.49億元，凈資產為176.89億元。
華業(yè)資本深陷債務危機
從評級的一路下調可以看出，華夏人壽的這筆逾期短融券，華業(yè)資本是否能夠償還需要打下一個大大的問號，畢竟華業(yè)資本受“蘿卜章”事件影響已然深陷債務危機。
去年9月，華業(yè)資本發(fā)布公告稱，子公司西藏華爍投資有限公司投資的應收賬款債權出現逾期，合計應收賬款逾期額達8.88億元，占公司2017年末凈資產的13.06%。
幾天后，華業(yè)資本再次發(fā)布公告稱，在委派律師對債務人(陸軍軍醫(yī)大學第一、第二、第三附屬醫(yī)院)進行現場走訪后發(fā)現“公司關聯(lián)方重慶恒韻醫(yī)藥有限公司涉嫌偽造印章，虛構與醫(yī)院的應收賬款債權交易，可能導致公司遭受重大資產損失”。而公司彼時應收賬款存量規(guī)模為101.89億元，全部為從轉讓方恒韻醫(yī)藥受讓取得。
巨額應收款“騙局”曝光后，華業(yè)資本就在各方催債。翻看華業(yè)資本近半年來的各種公告，內容始終圍繞著追索應收賬款，被各個債權方上訴追索各種債務、申請凍結財產等內容。
今年1月底，華業(yè)資本發(fā)布業(yè)績預虧公告，預計2018年將出現46.52億元到50.51億元的歸屬于上市公司股東凈虧損。而2017年其實現了9.982億元的歸母凈利潤。
在之后回復上交所的問詢時，華業(yè)資本表示，截至今年1月末，其投資的應收賬款共計34.49億元全額計提資產減值損失，對收購應收賬款案相關涉事公司捷爾醫(yī)療形成的12.22億元商譽亦全額計提減值準備。而尚未減值的資產中還包括捷爾醫(yī)療涉及的17億元違規(guī)擔保以及目前無法判定是否真實和是否可以全額或部分收回的51.11億元應收賬款。
巨大的“黑洞”下，華業(yè)資本表示對內將加快推進重整工作進度，通過梳理公司業(yè)務、削減費用開支、加強內控管理、維護團隊穩(wěn)定、積極應對訴訟及債務追償等措施，努力恢復業(yè)務發(fā)展，并積極保持與債權人溝通，力求達成和解;對外則積極配合經偵調查取證，并已向政府機關尋求支持，以期幫助企業(yè)解決當前流動性困境和債務危機，并于1月中旬收到了北京市住房和城鄉(xiāng)建設委員會的《信訪事項受理告知函》。
Wind資訊顯示，除了實質性違約的17華業(yè)資本CP001之外，華業(yè)資本尚未到期的存量債券還有16華業(yè)02、15華資債兩支私募債和15華業(yè)債一支公司債，當前余額分別為0.7億元、5億元及13.4576億元，其中16華業(yè)02將于今年6月2日到期，15華資債將于今年12月24日到期，15華業(yè)債則將于2020年8月5日到期。
信用風險成未來險資運用主要風險之一
隨著信用風險的增加，作為債券市場的主要機構投資者之一，險資“踩雷”事件也開始顯現。
例如，去年永泰能源(600157.SH)發(fā)生一系列違約事件，而恒大人壽、平安資管就被牽涉其中，紛紛“踩雷”。
事實上，信用風險已成為未來險資運用的主要風險之一。
根據中國保險資產管理協(xié)會近期開展的調查，信用風險已成為保險公司和保險資管機構預期今年下半年保險資金運用的第二大風險。在參與調查的77家保險公司和27家保險資管機構中，分別有60.6%的保險公司和60.7%的保險資管機構認為未來半年信用風險將增加。
生命保險資產管理有限公司首席風險管理執(zhí)行官張仲明表示，未來債券信用分化、風險顯性化將成為趨勢，少部分企業(yè)信用違約會成為常態(tài)，信用利差風險將持續(xù)小幅加大，低等級信用債仍需警惕違約風險。
中證鵬元資信評估股份有限公司副總裁、評級總監(jiān)秦斯朝也認為，總體來看，2019年債券市場信用風險依然不容樂觀。“短期我國經濟仍處于一個探底過程，加上國際經濟形勢和中美貿易摩擦不確定性依然存在，企業(yè)經營面臨的困難加劇，收入規(guī)模、盈利能力較難改善，在總體杠桿率偏高的情況下，企業(yè)信用風險難以有實質性改善。”秦斯朝表示。
