3月1日,MSCI宣布將把中國A股在MSCI指數中的權重從當前的5%增至20%。多數機構測算,這一調整全部完成后,將為A股市場帶來約700億美元增量資金。實時跟蹤、動態反映A股“入摩”進程的MSCI中國A股國際通指數成份股將有望直接、持續受益于MSCI擴容帶來的資金流入。
在跟蹤MSCI中國A股國際通指數的ETF中,易方達MSCI中國A股國際通ETF(代碼:512090)是規模較大、流動性較好的一只,為投資者精準捕捉A股入摩擴容機遇提供了便利工具,且為進一步方便中小投資者,易方達還將于3月4日至22日發行易方達MSCI中國A股國際通ETF聯接基金(代碼:A類006704,C類006705)。
外資對A股“擴容”態度積極
具體來看,A股“入摩”擴容將分三步實施:在2019年5月底的年度調倉中,將目前已經納入MSCI指數的A股大盤股票的納入比例從5%提高到10%,同時在MSCI認可的市場名單中加入深交所創業板,并納入12只創業板大盤股票;在2019年8月底的季度調倉中,將前述已經納入MSCI指數的A股大盤股票的納入比例從10%增加到15%;在2019年11月底的半年度調倉中,將A股大盤股票的納入比例從15%增加到20%,同時納入A股中盤股票(包括15只創業板中盤股票),納入比例直接設為20%。
在上述三步實施后,MSCI新興市場指數中的A股部分將包括253只大盤股票和168只中盤股票,其中包括27只創業板股票,中國A股在MSCI新興市場指數中的權重將達到大約3.3%,而整體大中國股票(A股+H股+美股ADR)在MSCI新興市場指數中的占比將達到大約35%。
據了解,MSCI的這一決定是在向全球的機構客戶廣泛咨詢后做出的,全球投資者對于增加A股在MSCI指數中權重占比這一決定非常支持。在咨詢中,全球投資者對于納入A股中盤股票和創業板股票也持積極態度。
或帶來約700億美元增量資金
外資投資A股市場主要有三個渠道:一是QFII渠道,二是陸港通渠道,三是直接在A股市場開立賬戶投資。陸港通機制的不斷完善是外資增加A股配置的重要推手,從陸股通北上資金的流量變化也可以看到A股“入摩”強勁的資金帶動效應。
2014年11月17日陸港通開通,截至2019年2月末已有51個月。在這期間,據Wind統計,北上資金合計凈流入7628億元。其中近七成(5272億元,占69%)發生在2017年6月MSCI宣布A股“入摩”之后的二十個月內,近四成(2836億元,占37%)發生在2018年6月A股正式納入MSCI新興市場指數后的八個月內,四分之一(1912億元,占25%)發生在2018年9月A股納入比例提升至5%之后的五個月內。可以看到,A股“入摩”和每一次納入比例提升后,通過陸股通北上配置A股的資金流量都有顯著增加。
值得注意的是,外資流入還在進一步提速。據Wind統計,今年以來至2月底,短短兩個月內,陸股通北上資金累計凈流入已有1211億元人民幣,其中1月份凈流入金額超過606億元,創下陸港通開通以來的歷史新高。
展望未來,據機構測算,假設全球的主動和被動資金都根據指數權重平配A股,15%納入比例的提升預計還將為A股帶來700億美元(約合4500億人民幣)左右的新增資金。
易方達MSCI ETF日均成交額過億
MSCI中國A股國際通指數代表被納入MSCI全球指數體系的A股,該指數未來會成為跨滬深兩市,涵蓋主板、中小板、創業板,包含價值和成長風格的混合型大中盤寬基指數,對于A股的代表性將進一步提升。
易方達MSCI中國A股國際通ETF(代碼:512090)緊密追蹤MSCI中國A股國際通指數,在2018年6月1日上市,與MSCI納入A股正式生效日是同一天。在全市場6只MSCI中國A股國際通ETF中,易方達MSCI中國A股國際通ETF是規模較大、流動性較好的一只,今年以來日均成交額過億。作為基金管理人,易方達基金擁有豐富的ETF和聯接基金的管理經驗,截至2018年末ETF及聯接基金管理規模約522億元。