1月20日，A股三大指數集體收漲，其中滬指上漲0.47%，深證成指上漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，收盤大漲3.90%，北向資金凈買入33.94億元。不過，市場更加火熱的還是基金業(yè)銷售，在公募基金賣出千億認購量的同時，私募銷售也火了起來，部分私募單渠道就賣出100億，提前結束募集;有私募限額認購，在兩家渠道一天募集近50億;更有績優(yōu)百億私募產品在渠道被秒殺。
對此，市場觀察人士認為主要原因有幾個：一是市場不缺資金;二是投資人對A股長期看好;三是優(yōu)秀的管理人涌現，這兩年業(yè)績較好;四是渠道抓住時機發(fā)力。多個因素或將造就權益投資的大時代到來。
創(chuàng)業(yè)板指大漲近4% 抱團股重拾升勢
A股三大指數20日集體收漲，市場成交量萎縮，兩市合計成交9156億元。行業(yè)板塊漲跌互現，有色、汽車、鋼鐵板塊領漲，保險與銀行板塊領跌，抱團股重拾升勢。
對于后市大盤走向，光大證券認為中長期主升邏輯不變，預計后市仍有上行空間。不過需要注意的是目前部分藍籌股估值推升不少，后市更可能以板塊輪動的方式演繹。市場資金或更傾向于布局性價比較高的方向，短期可重點把握低估藍籌與超跌科技的補漲。
安信證券研判，當前市場的“機構抱團”是現象和結果，而非手段和目的。從中長期看，A股的賽道化和龍頭化趨勢還會延續(xù)。從短期來看，當前A股的行業(yè)分化和個股分化已經處于高位水平，而一些基本面出現邊際改善的賽道龍頭公司開始顯現新的性價比。因此，預計未來的市場將呈現如下的特點：龍頭效應仍是長期趨勢，好賽道中的優(yōu)質公司仍將長期獲得估值溢價，股價雖有短暫回調但仍保持強勢。當前的市場情緒和配置風格使得抱團品種面臨分化，行情向具有較高性價比和有短期反彈動力的板塊擴散。一些前期弱勢的板塊能夠獲得反彈和補漲，但如果其行業(yè)邏輯未發(fā)生關鍵改善，其估值依然無法獲得永久性提升，在補漲至估值合理水平后其向上彈性將被大幅削弱。
繼公募火熱之后 私募基金被買爆
繼上周楊東的寧泉資產在興業(yè)私行渠道首發(fā)賣出100億元以后，本周又有幾家知名私募機構旗下產品開賣，引來高凈值客戶追捧。據了解，上海新晉百億私募石鋒資產最近推出的三年期封閉產品，1月18日早上在中信證券發(fā)售，同樣是6個號1200個名額，3秒鐘被搶完。石鋒資產首日滿號在中信證券銷售超過18億。業(yè)內人士分析，去年石鋒資產“雙子星”郭鋒和崔紅建管理的私募產品業(yè)績表現突出，同時中信具備強大的銷售能力，所以會出現爆款秒殺。
另外，北京某百億私募1月份在渠道也募集了30億左右，其中他們在兩家商業(yè)銀行私行渠道分別給了10億、7億的額度，都瞬間賣完。該私募市場人士說，“我們的產品一直都是控制額度賣的，看到市場有投資機會，想加倉就銷售一波，基本都是秒殺，現在好產品不愁賣。”
實際上，中信證券在去年私募銷售的規(guī)模近800億元，保有量逾1000億，創(chuàng)下了券商行業(yè)代銷私募產品的歷史紀錄，其在部分股票私募產品的銷售中甚至超過“零售之王”招商銀行。在銀行渠道中，最近興業(yè)、平安、農行等大行私行積極發(fā)力私募基金代銷業(yè)務，興業(yè)銀行推出楊東掌舵的寧泉資產的產品，熱銷100億;平安私行則銷售了趙軍的淡水泉投資的產品，還有新銳私募、原泰康資產余海豐創(chuàng)立的慎知資產的產品，都有不錯的募集規(guī)模。
在公募基金賣出千億認購量的同時，私募銷售年初也很火，業(yè)內人士分析主要原因有幾個：一是市場不缺資金;二是投資人對A股長期看好;三是優(yōu)秀的管理人涌現，這兩年業(yè)績較好;四是渠道抓住時機發(fā)力。格上研究數據顯示，截止2020年底，百億私募數量共計63家，較去年底的存量(31家)直接翻倍。2020年不僅有新銳機構進軍百億陣營，包括正心谷資本、衍復投資、禮仁投資等;老牌私募穩(wěn)步擴張，甚至出現近千億規(guī)模的私募機構，比如景林、高毅、明汯，頭部私募的吸金效應愈發(fā)明顯。同時，私募業(yè)績表現亮眼，截止2020年12月31日，私募行業(yè)平均收益為34.81%，私募九大策略指數全線收漲，其中股票策略平均收益為42.94%，在這里面100億以上的私募機構旗下股票策略產品去年的平均收益為46.23%。
天風證券(601162)表示，資金面上，北上資金及兩融資金規(guī)模下降，公募份額繼續(xù)擴大，A股流動性略降，南向資金走強，短期A股局部過熱板塊有一定風險。長期市場流動繼續(xù)改善，國內增長持續(xù)修復及美國新一輪刺激，因此長期保持樂觀。看好消費和科技，高股息低估值的大金融板塊，具有長期相對穩(wěn)定現金流的公司繼續(xù)享有估值溢價。行業(yè)上，近期較關注醫(yī)藥、電新、計算機、軍工、化工等行業(yè)。
關鍵詞： 抱團股
