一波三折后，高瓴資本入股凱萊英(002821.SZ)塵埃落定。
日前，凱萊英公告稱，非公開(kāi)發(fā)行新增的1017.87萬(wàn)股預(yù)計(jì)于10月16日上市。本次發(fā)行對(duì)象共有9名，其中高瓴資本獲配股數(shù)為440.53萬(wàn)股，獲配金額10億元，鎖定期為6個(gè)月。
在無(wú)法以戰(zhàn)投身份參與凱萊英18個(gè)月鎖價(jià)定增后，高瓴資本轉(zhuǎn)而參與了其6個(gè)月的競(jìng)價(jià)定增。
根據(jù)公告，此次凱萊英定增發(fā)行價(jià)格為227元/股，截至10月13日收盤，凱萊英報(bào)收286.6元/股。也就是說(shuō)，截至目前，這9家定增參與方在凱萊英的浮盈比例約為26.26%，浮盈約為6億元。
一波三折終入股
回頭來(lái)看高瓴資本入股凱萊英這一路，可謂是一波三折，最終如愿以償，業(yè)內(nèi)人士開(kāi)玩笑稱，凱萊英果然是高瓴的“真愛(ài)”。
今年2月14日再融資新規(guī)發(fā)布，凱萊英在第一時(shí)間推出23億的定增預(yù)案，其中高瓴資本全額認(rèn)購(gòu)，次日凱萊英收獲漲停板。
3月20日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管要求，對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者，做出了明確規(guī)定。第一財(cái)經(jīng)注意到，凱萊英3月20日回復(fù)深交所的問(wèn)詢時(shí)便表示，通過(guò)與高瓴資本的戰(zhàn)略合作，可以充分調(diào)動(dòng)各方優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，更好地支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，推動(dòng)公司在CDMO領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)公司更加持續(xù)和穩(wěn)定的發(fā)展。因此本次引入戰(zhàn)略投資者高瓴資本具有戰(zhàn)略意義。
也就是說(shuō)，在回復(fù)監(jiān)管的問(wèn)詢中凱萊英著重強(qiáng)調(diào)了高瓴的戰(zhàn)投定位，意在表明戰(zhàn)投參與18個(gè)月鎖價(jià)定增的合理性。然而在4個(gè)月后，凱萊英發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行方案的二次修訂稿。
而這一信號(hào)，也被市場(chǎng)人士認(rèn)為戰(zhàn)投參與定增的監(jiān)管態(tài)度的變化，即“18+8”戰(zhàn)投按下暫停鍵。
“凱萊英既是第一個(gè)也是全市場(chǎng)最關(guān)注的一個(gè)案例，當(dāng)凱萊英修改方案后，就代表市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生了改變。”一位再融資資深人士告訴記者。
在修改為6個(gè)月的競(jìng)價(jià)定增后，高瓴沒(méi)有放棄對(duì)于凱萊英的關(guān)注。隨著10月12日晚間的一紙公告，高瓴以10億價(jià)格入股凱萊英顯示出其的“真心不改”。
“從去年開(kāi)始高瓴便積極參與定增，無(wú)論是6個(gè)月還是18個(gè)月，因?yàn)槠鋵儆谥腜E機(jī)構(gòu)，也投過(guò)一些醫(yī)藥的上市公司，因此受到市場(chǎng)高度關(guān)注。”該資深再融資人士說(shuō)。
值得注意的是，在凱萊英之前，高瓴在參與國(guó)瓷材料(300285.SZ)的定增時(shí)也受阻，隨后國(guó)瓷材料修改定增方案，高瓴不再認(rèn)購(gòu)國(guó)瓷材料的非公開(kāi)發(fā)行股票。
而高瓴的做法是，與國(guó)瓷材料的全資子公司簽署投資框架協(xié)議，轉(zhuǎn)而投資了國(guó)瓷材料持有的子公司股權(quán)，通過(guò)投資國(guó)瓷材料子公司的方式加碼牙科賽道。
“不論是國(guó)瓷材料還是凱萊英，都顯示出高瓴對(duì)于醫(yī)藥賽道的看好，進(jìn)一步完善對(duì)‘醫(yī)藥+器械’的布局。”一位PE人士也表示。
公募基金踴躍參與
凱萊英此次定增共有9名獲配對(duì)象，除了高瓴資本外，其余8名為中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、北信瑞豐、南方基金、深圳國(guó)調(diào)招商并購(gòu)股權(quán)投資基金、大成基金、九泰基金、天津津聯(lián)海河國(guó)有企業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展基金以及高盛國(guó)際。
進(jìn)一步來(lái)看，北信瑞豐、南方基金、大成基金、九泰基金這4家公募基金獲配，合計(jì)獲配數(shù)量為249.8萬(wàn)股，在發(fā)行股份總數(shù)中所占比例接近四分之一。
不僅凱萊英，在近期完成定增的上市公司中，公募基金參與熱情高漲，是不折不扣的參與主力。
東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，10月1日以來(lái)共有5家上市公司定增方案完成，除了凱萊英，其他4家是萬(wàn)向錢潮(000559.SZ)、仟源醫(yī)藥(300254.SZ)、川恒股份(002895.SZ)以及榮盛石化(002493.SZ)。
除了凱萊英，在川恒股份、榮盛石化以及數(shù)據(jù)港(603881.SH)等定增項(xiàng)目，公募基金參與比例均較高。例如，匯安基金、財(cái)通基金參與榮盛石化定增項(xiàng)目的比例較高;華夏基金參與川恒股份定增項(xiàng)目的比例超過(guò)25%;廣發(fā)基金參與數(shù)據(jù)港定增項(xiàng)目的比例超過(guò)35%。
在數(shù)據(jù)港的定增中發(fā)行對(duì)象最終確定為21 家，除廣發(fā)、鵬華等公募基金外，還不乏UBS AG(瑞士銀行)、魁北克儲(chǔ)蓄投資等外資機(jī)構(gòu)。
東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，今年來(lái)公募定增主題基金普遍表現(xiàn)出色。截至目前，可統(tǒng)計(jì)的27只專注定增基金年初以來(lái)的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率均超過(guò)10%，其中更是有4只基金超過(guò)50%，1只超過(guò)60%，平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到34.7%。
“產(chǎn)業(yè)資本特別是頭部的那些機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)的嗅覺(jué)和研究深度往往走在市場(chǎng)前列，因此我們也會(huì)對(duì)他們的投資進(jìn)行參考，定增也是增厚收益的一種重要方式。不過(guò)鑒于流動(dòng)性的考量，在選擇定增時(shí)肯定會(huì)非常小心。”北京某公募股票基金基金經(jīng)理表示。
統(tǒng)計(jì)進(jìn)一步顯示，今年來(lái)，財(cái)通、中金、上海大正投資、中信建投、太平洋資管、興證全球、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、國(guó)泰基金以及博時(shí)基金這十家金融機(jī)構(gòu)參與上市公司的定增次數(shù)排在前十，其中財(cái)通基金更是參與57次，位列榜首，是第二名的2.3倍。(郭璐慶)
