曾讓中國大媽抄底“半山腰”的黃金,近又重新“受寵”——但是以另一種公募基金的方式進行。截至9月14日,Wind黃金指數今年以來大漲5718.19點,漲幅達40.62%。目前,我國市場共有10只黃金類ETF產品,具備可比數據的黃金ETF今年以來平均回報超過20%,在同類商品基金中排名前列。
8月11日前后,國際金價刷新歷史高位后,金價快速突破2000美元,隨后窄幅震蕩持續至今。金價走高帶動黃金ETF規模攀升,易方達、博時等基金公司麾下黃金ETF基金今年以來總規模激增69%,目前接近250億元;若將今年4月成立的3只黃金ETF基金計算在內,黃金ETF最新總規模已達252.32億元。
黃金ETF規模增加的原因是什么?華安基金指數與量化投資事業部總經理許之彥認為,現階段黃金投資方式主要有實物金、紙黃金、黃金T+D、現貨黃金、黃金期貨、黃金股票以及黃金ETF。其中,黃金ETF是一種以100%實物黃金為保障的黃金投資品種,更為保險、靈活、方便。它本質上是一種集合理財,是將絕大部分基金財產投資于上海黃金交易所掛牌的黃金品種,也是緊密跟蹤黃金價格的基金產品,其價格波動與現貨黃金價格基本一致,并可以通過持有現貨黃金集中租出獲得額外利息,提高投資收益。今年三季度以來,金價創新高后震蕩走弱,帶動黃金ETF相關產品規模增加。
到底何為黃金ETF?黃金ETF基金,是指以黃金為基礎資產追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品。其運行原理為,由大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金,隨后由基金公司以此實物黃金為依托,在交易所內公開發行基金份額銷售給各類投資者、商業銀行分別擔任基金托管行與實物保管行投資者,在基金存續期間內可以自由贖回。黃金ETF基金在證券交易所上市,因此,投資者可像買賣股票一樣方便地交易,也可以通過網上銀行購買。
黃金ETF緣何比現貨黃金還“受寵”?與現貨黃金投資相比,投資黃金ETF的優勢主要有幾方面:一是黃金ETF通過場內交易非常便利,且流動性強,門檻低。二是投資者購買黃金ETF基金可免去黃金保管費、儲藏費與保險費等,且只需交納較少管理費用即可投資黃金產品。三是黃金ETF基金可以日內反轉,從而提高投資效率。四是其安全性相對較高。
總體看,與期貨合約相比,黃金ETF代表了基金部分、不可分割的受益權與所有權,其背后依托的實物黃金由具有優良信譽的商業銀行負責保管。由于黃金ETF在證券交易所交易,受到交易所嚴格監管,其交易安全可靠。
與現貨黃金和紙黃金相比,黃金ETF投資便利、投資費用低、可以享受黃金資產租借帶來的超額收益。與紙黃金相比,黃金ETF具有實物支撐。黃金ETF每份基金份額均對應著相應實物黃金資產,投資者采用黃金現貨合約贖回得到黃金現貨合約后,可以提取實物黃金。
博時黃金ETF基金經理王祥認為:“最近,黃金市場繼續在外部不確定因素中劇烈震蕩,并在長期低利率預期加強與地緣前景不明朗預期下頑強走高。總體而言,黃金市場近期較難改變上下兩難境地,真正的價格突破或許需要等待新的市場契機。在此之前,耐心與堅定或將是長期守住回報的重要基石。”
華夏黃金ETF基金經理榮膺認為:“為應對新冠肺炎疫情引發的沖擊,各國央行紛紛大幅降息并擴大資產購買計劃,以期穩定與刺激本國經濟。然而,這些行動對資產表現造成一些意想不到的影響。”具體包括:全球股市估值飆升,但不一定具有基本面支撐,因而加大股市回調可能性;企業債券價格也在上漲,進一步壓低信用質量曲線;短期以及優質債券的上行空間有限,對沖風險作用下降。這些情況加劇了資產配置風險,黃金反而在投資者的投資組合構建中扮演越來越重要角色。比如,使用黃金緩解股票波動帶來的風險、考慮用黃金來替代部分債券敞口。