國際黃金短線升至1800美元/盎司以上，國際金價(jià)繼續(xù)延續(xù)小漲走勢(shì)。在各種新聞報(bào)道中，經(jīng)常會(huì)提到當(dāng)年“搶金”的中國大媽，按照現(xiàn)有金價(jià)測(cè)算，假如她們一直持有到現(xiàn)在，不但已經(jīng)解套還賺了一把。
實(shí)際上，今年以來黃金價(jià)格連連上漲，在各類資產(chǎn)中表現(xiàn)出色，也激發(fā)了普通投資者配置黃金的熱情。目前，市場(chǎng)上黃金投資品種眾多，對(duì)于看好黃金前景的投資者，黃金ETF及聯(lián)接基金這類產(chǎn)品投資起點(diǎn)低、購買方便，且緊跟黃金價(jià)格走勢(shì)，是一款較為省心省力的投資工具。
金價(jià)屢創(chuàng)新高 投資潛力依舊
花旗銀行曾在《2020年中期展望》報(bào)告中稱，金價(jià)年初至今的表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先于所有商品，成為避險(xiǎn)資產(chǎn)的領(lǐng)先者，并在投資組合中起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用。
近期，國際金價(jià)突破每盎司1800美元關(guān)口，創(chuàng)下自2011年9月以來的近9年新高。截至6月，全球黃金ETF已連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)凈流入，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
對(duì)此，易方達(dá)基金黃金ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理范冰分析，由于受疫情影響，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，黃金作為重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)受到資金青睞。此外，多國央行采取的貨幣寬松政策和各國政府的財(cái)政刺激政策也助推金價(jià)上行。
從供需角度來看，實(shí)物黃金的供給和需求長(zhǎng)期處于緊平衡狀態(tài)。目前世界黃金年產(chǎn)量大約3500公斤，由于勘探費(fèi)用攀升，新發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)備下降，勘探周期長(zhǎng)與開采難度大，獲得開采許可的時(shí)間變長(zhǎng)，運(yùn)營成本增加，產(chǎn)能難以短期內(nèi)大幅提高，這意味著黃金的供給較難出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
在需求端，中國是世界最大的黃金生產(chǎn)國，也是最大的黃金消費(fèi)國。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來財(cái)富效應(yīng)，以中國和印度為代表的新興市場(chǎng)國家成為黃金消費(fèi)的重要力量，在珠寶、高端制造、金條金幣等領(lǐng)域的占比不斷提高。
另外，人民幣國際化也需要我國形成一個(gè)龐大的黃金庫存量，以支撐人民幣成為區(qū)域性或國際性貨幣。
從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，黃金與股票、石油、美元等其他金融資產(chǎn)相關(guān)性低，配置黃金可有效分散組合投資風(fēng)險(xiǎn)。黃金的分散投資作用不但在極端市場(chǎng)環(huán)境下有效，在一般市場(chǎng)環(huán)境下也長(zhǎng)期有效。
不難看出，黃金自身的特殊屬性及外部的不確定性，均令黃金成為投資者資產(chǎn)配置中的較優(yōu)選擇。
中長(zhǎng)期展望來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金價(jià)的看漲預(yù)期依舊相對(duì)較高。
“首先，全球經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗，全球量化寬松預(yù)計(jì)依舊會(huì)維持，而美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2022年，伴隨市場(chǎng)通脹預(yù)期正在增強(qiáng)，可能實(shí)際利率依舊有進(jìn)一步下行的可能，將支撐黃金的投資需求進(jìn)一步增長(zhǎng);其次，黃金供應(yīng)相對(duì)有限，尤其是在疫情依舊未得到控制背景下，黃金供應(yīng)可能繼續(xù)萎縮。”范冰分析稱。
黃金ETF 助力投資者參與黃金投資
對(duì)于普通投資者來說，想要參與黃金交易其實(shí)并不方便。比如，以前中國大媽沖進(jìn)首飾店買金首飾，但這樣的投資很難進(jìn)行量化和流通。畢竟首飾的售價(jià)包含了工費(fèi)，金店回收的時(shí)候卻按照克重。
然而，通過投資黃金ETF這一工具化的產(chǎn)品，對(duì)普通投資者來說其實(shí)是一種更簡(jiǎn)便有效的方式。
數(shù)據(jù)顯示，目前，全球黃金ETF的黃金持倉大約3600噸，總規(guī)模超過1600億美元。2018年10月以來，伴隨美國加息預(yù)期減弱、美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退和全球股票市場(chǎng)動(dòng)蕩，黃金價(jià)格走高，資金重新流入黃金ETF。
那么黃金ETF有什么優(yōu)點(diǎn)呢?
范冰介紹，黃金ETF不僅與黃金實(shí)物合約掛鉤，還交易便捷，能夠像買賣股票一樣買賣黃金，將黃金資產(chǎn)“證券化”，“一站式”解決資產(chǎn)配置問題。同時(shí)，每一份ETF都對(duì)應(yīng)著存儲(chǔ)在上海黃金交所的黃金實(shí)物，不用擔(dān)心黃金的儲(chǔ)存、保管、安全、運(yùn)輸?shù)葐栴}。此外，黃金ETF結(jié)構(gòu)透明，完全被動(dòng)跟蹤Au99.99合約價(jià)格，價(jià)格公開、透明，年化跟蹤誤差控制在2%以內(nèi)。
他補(bǔ)充，“黃金ETF的投資門檻低，1手約等于1克黃金，遠(yuǎn)低于其他黃金品種的投資門檻。交易費(fèi)率低于其他黃金品種，同時(shí)免印花稅。既可以二級(jí)市場(chǎng)買賣，也可以一級(jí)市場(chǎng)申贖、流動(dòng)性好。同時(shí)，做市商的安排和套利機(jī)制，使得黃金ETF貼近黃金價(jià)格、折溢價(jià)率低。”
