編者按：2017年，A股一共有4家券商上市，分別是中原證券、中國(guó)銀河、浙商證券和財(cái)通證券。一年過(guò)去了，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)特別盤點(diǎn)了它們上市一周年的數(shù)據(jù)，從二級(jí)市場(chǎng)、業(yè)績(jī)等多角度比較，看看這4家券商發(fā)生了哪些變化。

自A股IPO恢復(fù)常態(tài)化發(fā)行以來(lái)，“打新”備受股民追捧，“新股中簽”更是被認(rèn)為是只賺不賠的買賣。不過(guò)，受監(jiān)管層對(duì)上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為持續(xù)高壓監(jiān)管等因素影響，今年市場(chǎng)資金對(duì)次新股的“寵愛(ài)”有所降溫，一些上市不到一年的個(gè)股紛紛加入到破發(fā)隊(duì)伍中來(lái)，財(cái)通證券和浙商證券亦位列其中。

2只浙江券商股破發(fā)

浙商證券2017年6月26日登陸A股，發(fā)行價(jià)為每股8.45元，發(fā)行數(shù)量為3.33億股，募集資金總額約28.17億元，是浙江省首家上市券商。上市之初，浙商證券股價(jià)快速上漲，并于當(dāng)年9月5日盤中創(chuàng)出24.19元的新高。隨后，浙商證券便進(jìn)入下跌通道，截至2018年10月10日收盤報(bào)價(jià)6.88元，復(fù)權(quán)價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌17.41%，較最高價(jià)下跌63%。

注冊(cè)地同樣位于浙江的財(cái)通證券，上市時(shí)間是2017年10月24日，發(fā)行價(jià)是每股11.38元。數(shù)據(jù)顯示，財(cái)通證券上市后第6個(gè)交易日開(kāi)板。截至2018年10月10日收盤，財(cái)通證券每股報(bào)價(jià)8.45元，較發(fā)行價(jià)下跌24.5%，與歷史最高價(jià)26.12元相比下跌69%。

2017年1月上市的中原證券和中國(guó)銀河，發(fā)行價(jià)分別為4元和6.81元，今年10月10日的收盤價(jià)分別為4.07元和6.77元。如果按照復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，中原證券和中國(guó)銀河較發(fā)行價(jià)分別上漲4.51%和2.32%，但與歷史最高價(jià)相比分別下跌65%和56%。

此外，這4只券商股都在破凈邊緣掙扎，截至10月10日收盤，中國(guó)銀河市凈率為1.08倍，財(cái)通證券和中原證券均為1.6倍，浙商證券為1.7倍。

限售股解禁 股價(jià)繼續(xù)承壓

有券商分析師認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊估值中樞下行，不能再簡(jiǎn)單地復(fù)制歷史估值經(jīng)驗(yàn)來(lái)推斷“估值修復(fù)”邏輯，整個(gè)券商板塊和個(gè)股估值可能會(huì)進(jìn)一步下降。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者了解，2017年上市的4只券商股今年均有大量限售股解禁。數(shù)據(jù)顯示，浙商證券今年6月26日有8.75億股上市流通，占解禁前流通A股比例為26.26%，涉及西子聯(lián)合控股有限公司、義烏市裕中投資有限公司、臺(tái)州市金融投資有限公司、浙江中義集團(tuán)有限公司等15名股東。中國(guó)銀河及中原證券今年1月分別有6.29億股和11.03億股限售股上市流通，占解禁前流通A股比例分別為6.20%和28.5%。

已經(jīng)破發(fā)的財(cái)通證券，將于10月24日迎來(lái)20.48億股限售股解禁，占解禁前流通A股比例為57.05%。按照最新收盤價(jià)估算，此次財(cái)通證券的解禁市值為173億元，公司當(dāng)前的流通市值為74.18億元，也就是說(shuō)此次解禁將為市場(chǎng)增加流通市值的2.33倍。上述分析師認(rèn)為，財(cái)通證券此次限售股解禁，意味著流通數(shù)量大幅增加，盡管當(dāng)前股價(jià)破發(fā)，但對(duì)持股成本更低的首發(fā)限售股東來(lái)說(shuō)，仍存在拋售預(yù)期，公司股價(jià)將繼續(xù)承壓。