家用醫療器械龍頭企業魚躍醫療這兩年適逢“多事之秋”。先是受管理層調整等因素影響，2017年業績表現平淡;接著被曝出董事長因內幕交易短線交易被罰等負面消息。

記者注意到，今年也是魚躍醫療上市第10年，這10年，經歷了2012年、2013年營收和凈利潤大幅下降后，其業績增速雖有所提升，但仍與巔峰時期相去甚遠。

多事之秋

今年5月，魚躍醫療曝出552萬股股份被質押給光大證券，用來解決資金問題。此舉被媒體質疑是依賴大舉并購而產生的數字增長假象。

資料顯示，魚躍醫療在2015年完成對上械集團的收購兼并，將產品領延伸到醫用手術器械、藥用貼膏及高分子衛生輔料等新領域。此后，收購動作頻繁，2016年收購中優醫藥，涉足醫院消毒感染領域;2017年先后收購德國Metrax GmbH公司、上海仕操洗滌有限公司等。

瘋狂并購之后，魚躍醫療業績并未明顯提升，應收賬款和預付賬款卻同時大幅上升。有專家指出，這是魚躍醫療核心競爭力下降，資金流承壓巨大的表現。

8月，魚躍醫療董事長吳光明因內幕交易和短線交易被罰沒近3700萬元。在去年7月，吳光明涉內幕交易被調查，當時，其所控股的兩家上市企業魚躍醫療和萬東醫療大幅下跌。當年魚躍醫療業績平平，雖然營收同比有所增長，但凈利增速卻出現下滑。

2018年上半年，魚躍醫療營收22.23億元同比增長 19.44%，扣非凈利潤4.47億元同比增長 15.98%;對比2017 年同期的營收同比增長 30.30%、扣非凈利潤同比增長 25.13%的數據，2018年上半年的業績增速仍有所放緩。

業績“一波三折”

數據來源：公司公告 制表：中國網財經

不僅是這兩年業績增速出現放緩，中國網財經記者梳理發現，作為一家上市10年的企業，魚躍醫療的業績“一波三折”。

數據顯示，以完整會計年度看，從2008年到2017年，魚躍醫療營收從4.01億到35.42億，增長8.83倍;歸屬于上市公司股東的凈利潤從0.62億到4.7億，增長7.58倍。

從業績增速來看，2008年至2011年是魚躍醫療業績增長巔峰期，2008-2010這3年凈利潤同比增長均在60%以上，2011年雖有所下滑，但同比增長仍達到40.73%。

2012年，魚躍醫療業績增速出現大幅下降，進入低谷期。數據顯示，2012年營收13.12億元同比增長12.11%，但增速較上年下降了20.32個百分點;凈利潤2.44億元同比增長7.81%，增速較上年下降了32.92個百分點。此后兩年，魚躍醫療營收和凈利潤的增速均未超過20%，營收同比增長率最低至8.54%，凈利潤同比增長最低至5.72%。

2015、2016兩年間，魚躍醫療業績增速有所回暖，但與巔峰期的增速相去甚遠。2017年營收35.42億元同比增長34.14%，凈利5.92億元同比增速為18.45%，但比上年同期凈利增速下降18.85個百分點。

業績能否重回巔峰

盡管十年來業績起伏不定，但魚躍醫療目前在行業內仍排名靠前。根據媒體發布的A股26家醫療器械上市公司2018年上半年業績排名，魚躍醫療排名第二。在這26家醫療器械上市公司中，魚躍醫療、樂心醫療和九安醫療屬于家用醫療器械領域。

半年報顯示，這3家家用醫療器械公司的凈利潤均呈現上升趨勢，但營收方面，除魚躍醫療上半年呈現上升趨勢外，樂心醫療和九安醫療均有所下降。

對于上半年業績，魚躍醫療稱是由于公司家用板塊電商平臺同比增速60%以上，穩居同行首位。資料顯示，2018年上半年，魚躍醫療家用醫療產品收入占總營收的36.57%，位列各板塊第一。有業內人士稱，魚躍醫療2018年能夠取得規模化發展，電商業務功不可沒。

“現在家用醫療器械市場需求越來越大，魚躍醫療是有優勢的”，北京鼎臣醫藥咨詢公司創始人史立臣分析道，因為這個市場有品牌的產品非常少，魚躍醫療是其中之一。

但也有業內人士稱，魚躍醫療雖然占有一定優勢，但也同時面臨著國內醫療器械市場格局不斷變化引發的競爭挑戰、成本和費用不斷上漲對管理控制帶來的壓力等諸多問題，要想重回鼎峰時期業績也并非易事。