較長一段時間里，開放式基金陷入了同質化的死胡同，為了打破這一僵局，推動公募基金業務創新，填補投資者大類資產配置上需求的空白，公募FOF應運而生。眼下距離公募FOF指引下發開閘已近兩年，已先后有三批產品陸續獲批成立。然而，在基金公司紛紛涌入這片藍海時，公募FOF發展中的一些問題也漸漸暴露，收益普遍虧損、缺乏專業投研人才等現狀也在困擾著行業，公募FOF還有漫長的一段路要走。

2016年9月，《公募證券投資基金運行指引2號——基金中基金指引》(以下簡稱“FOF指引”)正式發布。FOF指引落地不久，11月29日，包括華夏基金、嘉實基金、易方達基金、南方基金、建信基金、天弘基金、招商基金等公募基金巨頭在內的15家基金公司都趕在第一波上報自家的公募FOF.2017年9月8日，首批公募FOF才拿到批文，且只有6家基金公司幸運中彩，分別是華夏基金、南方基金、建信基金、泰達宏利、嘉實基金、海富通基金。

拿到批文后，首批6只公募FOF也加緊在9月、10月發行，數據顯示，趕在9月26日開始發行的5只FOF嘉實領航資產配置混合AC、南方全天候策略AC、建信福澤安泰混合、華夏聚惠FOF、海富通聚優精選FOF的發行份額均超20億份。隨后在10月發行的泰達宏利全能混合AC發行份額為8.27億份。

然而，盡管首批公募FOF受到熱捧，整體發行成績較好，但實際投資業績卻并不盡如人意。距離首批公募FOF獲批已滿一年，但北京商報記者注意到，上述6只產品成立以來全線虧損。不久前剛剛披露完畢的公募基金2018年半年報也顯示，6只產品上半年的份額凈值增長率皆為負值，產品利潤隨之出現不同程度的虧損，虧損總計超2.2億元。

值得一提的是，以追求穩健業績著稱的公募FOF還不及當下貨幣基金的平均收益也遭到持有人用腳投票。受投資業績不佳影響，北京商報記者發現，首批公募FOF的規模也從成立初期的總規模超160億元，縮水至今年上半年的76.31億元，降幅超五成，規?？s水幅度幾近腰斬。

第一批公募FOF投資收益的不理想和遭遇普遍凈贖回的尷尬，也間接導致第二批FOF首募規模成績不佳，而第三批FOF更是在拿到批文選擇觀望一段時間后才決定發行。北京一家小型基金公司FOF團隊負責人坦言，在股票市場震蕩低迷、債券信用風險居高不下的背景下，FOF的投資配置確實存在較大難題。

事實上，目前公募FOF尚處于起步階段，市場上真正做到對全市場基金跟蹤研究的專業基金經理并不多，中國人民大學量化投資研究所教授李勇表示，人才培養不足和專業人才缺乏，是國內FOF行業發展的巨大障礙。FOF投資體系認知偏差、角色定位模糊、固有投資理念根深蒂固，也是行業目前普遍存在的問題?；蛟S正如李勇所講，國內機構對FOF認知有限，且缺乏專業人才也間接導致產品配置上的掣肘，此前大部分FOF在弱市只得依賴貨幣基金去實現勉強正收益，我國的公募FOF還有很長的路要走。

而在未來，業內人士表示FOF前景仍然樂觀，有魚基金高級研究員王驊表示，未來FOF作為大類資產配置工具的一個發展方向就是從利潤導向型向目標導向型的轉變。針對客戶需求提供更有針對性更加具體的投資計劃。例如已經募集成功的養老目標基金，針對不同年齡層次通過FOF的形式提供更加多元化的資產配置方案。