本報記者 李正
9月9日晚間,通威股份發(fā)布公告簽訂重大銷售合同。公告顯示,晶科能源股份有限公司(以下簡稱“晶科能源”)及其子公司計劃于2022年9月份—2026年12月份期間,向通威股份旗下子公司合計采購約38.28萬噸多晶硅產(chǎn)品,具體訂單價格月議,合同交易總額以最終成交金額為準。按照中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱“硅業(yè)分會”)發(fā)布的最新一期單晶致密料(多晶硅的一種——編者注)成交均價,預計銷售總額為約1033億元人民幣。
8月31日,硅業(yè)分會發(fā)布的最近一期多晶硅周評顯示,當周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在30.5萬元-31萬元/噸,成交均價為30.72萬元/噸,周環(huán)比上漲0.39%;單晶致密料價格區(qū)間在30.3萬元-30.8萬元/噸,成交均價為30.51萬元/噸,周環(huán)比漲幅為0.43%。
【資料圖】
9月8日,硅業(yè)分會微信號發(fā)布《暫停多晶硅采集價格發(fā)布的告示》,稱近期,受多重因素的影響,部分供應鏈價格持續(xù)震蕩上漲,沖擊晶硅光伏產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定運行。為避免安泰科采集發(fā)布的多晶硅價格被過度解讀、造成誤解,決定自本周起,暫停該采集價格的發(fā)布。
專家預計明年多晶硅供需矛盾將緩解
通威股份方面表示,此次長單銷售合同的簽訂有助于公司多晶硅產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售,對公司業(yè)績有積極影響。按上述硅業(yè)分會8月31日公布的國內(nèi)單晶致密料成交均價30.51萬元/噸(含稅)測算,預計該長單銷售總額約1033.56億元(不含稅)。
北京特億陽光新能源總裁祁海珅表示,“目前越來越多的光伏企業(yè)更加傾向于簽訂長協(xié)合同,也是為了穩(wěn)定成本和原材料供應。不過通過長協(xié)(或戰(zhàn)略合作協(xié)議)等形式確定的價格一般不會對外公布,所以被采集到的價格大多來自‘散單’,無法真實反映多晶硅市場的成交價格變動趨勢。”
他同時表示,“雖然小規(guī)模的散單并不能反映真實的平均價格,但是這部分價格的采集和發(fā)布,經(jīng)常會引起一些無法拿到多晶硅長協(xié)合同企業(yè)的恐慌,同時也容易被人趁機利用恐慌去炒作價格和行情。我身邊一些行業(yè)內(nèi)的貿(mào)易投機商,也會利用這些消息去做囤積居奇、倒賣硅料訂單的買賣賺取差價,或者哄抬價格等等?!币虼?,對于此次硅業(yè)分會暫停多晶硅采集價格發(fā)布一事,他認為十分有必要。
那么,多晶硅價格未來會如何演繹?
將時間線拉長來看,多晶硅此輪上漲始于2021年初。生意社數(shù)據(jù)顯示,截至2022年9月9日,國內(nèi)太陽能級多晶硅現(xiàn)貨參考價為29.6萬元/噸,同比上漲114.49%,較年初累計上漲69.14%,較2021年1月1日6.35萬元/噸的報價累計上漲了366.14%。
對此,IGP首席經(jīng)濟學家柏文喜表示,多晶硅價格的持續(xù)高企,與近兩年我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展引發(fā)的需求快速增長,而多晶硅產(chǎn)能不足、新增產(chǎn)能釋放較慢以及能源價格上漲等因素有關。
止于至善投資總經(jīng)理何理向《證券日報》記者表示,自從2021年多地光伏平價上網(wǎng)后,光伏裝機需求的增長遠超市場預期,而產(chǎn)業(yè)鏈短板決定了行業(yè)總供給,硅料在2021年全年并沒有顯著的新增產(chǎn)能投放,導致價格持續(xù)增長。
“根據(jù)我們測算,為了追平其他環(huán)節(jié),全年硅料需新增產(chǎn)量30萬噸左右。目前來看,2022年第四季度新增硅料產(chǎn)能已經(jīng)陸續(xù)開始釋放,預計2023年單月新增產(chǎn)量5萬噸-10萬噸,產(chǎn)能同比接近翻倍,硅料供需矛盾也將開始緩解。”何理說。
中國銀行研究院研究員葉銀丹認為,從中長期來看,國內(nèi)目前已公告的多晶硅新增產(chǎn)能總規(guī)劃已經(jīng)超過了300萬噸,但具體落地形成實際產(chǎn)量可能還需要一段時間,如果規(guī)劃的新增產(chǎn)能順利落地,未來多晶硅產(chǎn)量有望大大增加,緩解當前供不應求的情況。
未來產(chǎn)能過剩問題仍需警惕
事實上,正如葉銀丹所說,年內(nèi)已有多家A股上市公司發(fā)布相關公告,宣布增加多晶硅產(chǎn)能或布局多晶硅業(yè)務項目。
例如大全能源四月份曾向特定對象發(fā)行股票募集110億元資金,其中約80.03億元用于年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅生產(chǎn)線項目,以擴大公司多晶硅產(chǎn)能;合盛硅業(yè)5月份披露公告指出,擬通過全資子公司新疆中部合盛硅業(yè)有限公司,在新疆烏魯木齊市甘泉堡經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)(工業(yè)區(qū))內(nèi)進行“新疆中部合盛硅業(yè)有限公司硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目(年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目)”投資建設,布局光伏多晶硅產(chǎn)能,完善硅基材料全產(chǎn)業(yè)鏈。
對此,祁海珅提示稱:“現(xiàn)在光伏行業(yè)從硅料、硅片、電池片、組件,包括電站,整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤都被硅料環(huán)節(jié)吞噬了,這種情況不健康也不利于整個光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時多晶硅價格持續(xù)高位也已經(jīng)影響到下游的光伏裝機工作推進,尤其是集中式電站,這種項目大多是由央企主導,對于下游央企電站項目的推進造成了很大壓力。所以從宏觀層面來看,是不會縱容多晶硅價格一直被炒下去的。”
興儲世紀總裁助理劉繼茂認為,目前來看,一大批資本受到硅料端高昂利潤吸引,先后涌入多晶硅項目,在前期產(chǎn)能還沒有完全釋放之前,后入局者可能會跟隨先入局的龍頭企業(yè)共同賺一波利潤。但隨著產(chǎn)能大批釋放,產(chǎn)能會過剩,導致項目得不到預期的回報,這一點還需警惕。
葉銀丹認為,企業(yè)在布局或擴大多晶硅產(chǎn)能過程中,也需要注意項目建設條件,包括能耗指標、設計、特別是主設備訂購情況以及到貨情況,能不能匹配投產(chǎn)的計劃。還要關注項目建設運行管理團隊和專業(yè)技術骨干是否能確保項目的順利投產(chǎn)。此外,雖然在制造技術上更多的新入局企業(yè)傾向于選用新方案,但其在經(jīng)濟可行性和商業(yè)可持續(xù)性方面還需要加強論證。
值得一提的是,得益于年內(nèi)多晶硅價格持續(xù)高企及行業(yè)高景氣,A股市場部分相關上市公司的估值也迎來了一定程度的增長。
截至9月9日收盤,通威股份股價報收于54.56元/股,年內(nèi)累計上漲23.88%;TCL中環(huán)股價報收于49.25元/股,年內(nèi)累計上漲8.25%。
何理表示,目前對多晶硅相關概念股的估值看法是偏周期性的,更加看好產(chǎn)業(yè)鏈一體化的公司。一些具有成本優(yōu)勢,向下游不斷延伸,賺取行業(yè)穩(wěn)定成長利潤的投資標的,才能享受更高的估值溢價。
(編輯 上官夢露)
關鍵詞: 通威股份