本報記者 許潔
見習(xí)記者 王君
近期，中式快餐連鎖品牌，備受資本市場青睞。
繼老鄉(xiāng)雞、老娘舅爭相沖刺A股后，1月25日晚間，鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱鄉(xiāng)村基）也赴港遞交招股書。這意味著，鄉(xiāng)村基也成為沖刺港交所的中式連鎖快餐第一股。
這并非鄉(xiāng)村基首次上市，2010年就已經(jīng)在美國上市，由于后期股價市值大幅下挫，于2016年私有化退市。值得注意的是，本次，巴奴毛肚火鍋創(chuàng)始人杜中兵也出現(xiàn)在了鄉(xiāng)村基獨立非執(zhí)行董事名單之中。
繼續(xù)加速開店
鄉(xiāng)村基旗下共有鄉(xiāng)村基和大米先生兩個品牌，招股書顯示，截至2021年9月30日，共有1145家直營餐廳。與大多數(shù)快餐企業(yè)相似的是，鄉(xiāng)村基也僅有直營模式。其中，鄉(xiāng)村基于1996年創(chuàng)辦，主打現(xiàn)制現(xiàn)炒的川菜。大米先生于2011年創(chuàng)辦，提供湖南、江浙、廣東等不同地區(qū)的菜品。
從品牌上來看，2019年和2020年，鄉(xiāng)村基品牌在整個集團餐廳經(jīng)營所得收入總額的占比分別為63.7%和62.9%，大米先生品牌的占比則為36.3%和37.1%；而在2021年前三季度，鄉(xiāng)村基和大米先生的占比已較為接近，分別為54.1%和45.9%。
財務(wù)方面，鄉(xiāng)村基的收入源于餐廳經(jīng)營，包括餐廳業(yè)務(wù)和外賣業(yè)務(wù)。2019年、2020年及2021年前三季度，公司的收入分別為32.57億元、31.61億元及34.24億元；相應(yīng)期間的凈利潤分別為8270.2萬元、-242.4萬元和1.63億元。
鄉(xiāng)村基表示，受新冠肺炎疫情的影響，2020年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑，利潤上，虧損主要是因為疫情致客流量下降、餐廳暫時關(guān)閉及營業(yè)時間減少。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2020年連鎖餐廳數(shù)量與所得收入計算，鄉(xiāng)村基目前已成為中國最大的直營中式快餐集團。
在新市場開拓方面，鄉(xiāng)村基在招股書中表示：“大米先生將繼續(xù)向一線和新一線城市擴展。上海是我們的戰(zhàn)略市場，計劃在該地進一步擴張大米先生餐廳網(wǎng)絡(luò)。”
不僅如此，鄉(xiāng)村基還通過復(fù)制其在上海成功的業(yè)務(wù)擴張模式，計劃在未來兩年至三年內(nèi)在其他包括深圳等在內(nèi)的一線和新一線城市的商圈、辦公樓和住宅區(qū)開設(shè)新餐廳，從而進一步增占市場份額及提升市場地位。在鄉(xiāng)村基餐廳的擴張上，也會聚集在一線城市與新一線城市，如蘇州、杭州。
按照鄉(xiāng)村基的計劃，預(yù)計將于2022年及2023年，分別新開約90家至110家及140家至160家鄉(xiāng)村基餐廳。同時，擬于2022年及2023年，分別開設(shè)約160家至180家及200家至240家大米先生餐廳。
中式連鎖餐企“趕考”
近段時間以來，中式連鎖快餐品牌備受資本關(guān)注。
1月6日，中式快餐連鎖品牌老鄉(xiāng)雞宣布已完成Pre-IPO輪融資，投資方為廣發(fā)乾和及麥星投資。據(jù)悉，去年9月份，老鄉(xiāng)雞簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，準(zhǔn)備在深交所進行上市。在老鄉(xiāng)雞之前，中式快餐連鎖品牌老娘舅也開啟了上市輔導(dǎo)。
對于中式連鎖餐飲品牌扎堆上市的問題，和弘咨詢總經(jīng)理文志宏對《證券日報》記者表示，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，讓大消費行業(yè)潛力無限，而中餐在餐飲消費里增長潛力較大，因此受到資本的關(guān)注。
前宅食送CEO、“餐飲老板內(nèi)參”副總裁穆楊對《證券日報》表示，餐飲企業(yè)普遍上市難，但依然會有投資者喜歡穩(wěn)定的現(xiàn)金流和凈利潤率。因為餐飲是成本與收益成剛性正比增加，所以連鎖餐飲品牌的穩(wěn)定性會更可靠一些。
“餐飲行業(yè)看似低門檻，但要做好經(jīng)營好餐飲行業(yè)其實很不簡單。眾多中小餐飲企業(yè)除了面臨餐飲行業(yè)日漸增高的人力成本、高食材成本、高房租、低毛利的問題，同時，還面對產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、服務(wù)單一、體驗差等局面，另外加上外賣盛行的沖擊，所以絕大部分餐飲的運營周期很難超過兩年。”鄉(xiāng)村振興建設(shè)委副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，最近多家中式餐飲連鎖品牌沖刺上市的消息，依我個人來看，這并非是中式餐飲迎來了發(fā)展的春天，而是在疫情近兩三年的影響下，開始重新思考與資本的關(guān)系。在眼下的餐飲市場上，具備一定連鎖和底蘊的餐飲品牌，加速跑馬圈地，目的十分明確，就是增加自身抗風(fēng)險能力，預(yù)防資金鏈斷裂從而尋求資本加持。
在袁帥看來，餐飲行業(yè)之所以到今天還沒有巨頭，與餐飲的商業(yè)模式存在三大痛點有很大關(guān)系：時效問題，不同類別的餐飲時效差別很大，開在不同業(yè)態(tài)的餐飲時效性區(qū)別也很大；坪效與效益的平衡，最小的面積實現(xiàn)最大的營業(yè)收入，這是所有連鎖業(yè)態(tài)的追求目標(biāo)；標(biāo)準(zhǔn)化體系，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，對技術(shù)工種的依賴性越低，堂吃和外賣的效率也就越高，復(fù)制和擴張的難度將越低，利潤空間將越高。也正是存在這些制約行業(yè)發(fā)展的痛點，讓連鎖餐飲業(yè)得以期許通過擁抱資本來開辟一條新途徑，在殘酷的同業(yè)競爭中搏出一席之地。
值得注意的是，巴奴毛肚火鍋創(chuàng)始人杜中兵也出現(xiàn)在鄉(xiāng)村基獨立非執(zhí)行董事名單之中。
“那就說明，巴奴或者杜中兵本人也入股鄉(xiāng)村基了。”一位不便具名的餐飲業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，餐飲企業(yè)或創(chuàng)始人通過入股、代持、投資等方式在其他品牌分一杯羹的事情越發(fā)普遍。
杜中兵在鄉(xiāng)村基實際運營中扮演什么角色？巴奴是否占有一定股份？截至發(fā)稿前，巴奴方面暫未給出相關(guān)回復(fù)。
去年，巴奴20周年之際，有媒體引用知情人士消息稱，巴奴有意登陸資本市場。
