隨著科創(chuàng)板設(shè)立、新三板精選層轉(zhuǎn)板規(guī)定發(fā)布、創(chuàng)業(yè)板改革提速及試點(diǎn)注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn),A股市場(chǎng)對(duì)直接融資貢獻(xiàn)度不斷提升。今年前11個(gè)月,A股IPO募資金額已超過4200億元,創(chuàng)下近10年來新高,成為自2011年(全年IPO募資金額4855.63億元)以來A股市場(chǎng)IPO融資總額最高的一年。
今年A股市場(chǎng)IPO有幾方面特點(diǎn):
——注冊(cè)制下IPO節(jié)奏明顯加快,核準(zhǔn)制下市場(chǎng)出現(xiàn)的新股發(fā)行“堰塞湖”現(xiàn)象明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示,剛剛過去的11月份,共有21家公司IPO,首發(fā)募集資金286.68億元。1月份至11月份,共有342家公司IPO,募集資金4238.72億元。得益于注冊(cè)制試點(diǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大,今年IPO審核節(jié)奏明顯加快。
——分行業(yè)看,計(jì)算機(jī)通信、醫(yī)藥制造、專用設(shè)備制造等四大行業(yè)蟬聯(lián)榜單前10位,部分IPO案例出現(xiàn)融資額翻倍增長(zhǎng)的情況,支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)、符合國家政策導(dǎo)向的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)登陸資本市場(chǎng)漸成直接融資發(fā)展趨勢(shì)。
——一線城市IPO募資額領(lǐng)先,中部省份加速追趕。今年A股IPO募資總額排名前10的省份分別是上海、北京、江蘇、廣東、浙江、山東、湖南、安徽、江西、四川,占全國募資總額的比重逾八成。
開源證券分析師任浪表示,今年IPO規(guī)模大增,直接融資占比提高,得益于注冊(cè)制全面有序鋪開,多層次資本市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善。去年試點(diǎn)注冊(cè)制的科創(chuàng)板,今年前11個(gè)月總共有129家公司發(fā)行新股,占比36%,募集資金總額2040.78億元,占IPO總額近一半。
優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)環(huán)境有所加強(qiáng),不同質(zhì)地新股上市后估值水平快速分化,為新股發(fā)行市場(chǎng)健康發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。截至11月30日,A股退市公司達(dá)15家,比往年退市企業(yè)數(shù)多出不少。股市加速“新陳代謝”加上資本市場(chǎng)開放舉措不斷落地,讓擬上市企業(yè)的估值、定價(jià)更加市場(chǎng)化、法治化、國際化。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林表示,一直以來,A股市場(chǎng)多重于“優(yōu)勝”,而忽略了“劣汰”,這不利于市場(chǎng)的健康發(fā)展。多元化的退市制度能夠更加貼合A股的多樣性,有助于建立市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)秩序,釋放劣質(zhì)股票吸納的社會(huì)資金,減少資源浪費(fèi),也意味著A股市場(chǎng)的整體質(zhì)量將得到提升。在此過程中,監(jiān)管部門要重視對(duì)中小投資者權(quán)益的保護(hù),讓投資者真切體會(huì)到證券市場(chǎng)變得更加健康所帶來的獲得感。
展望未來,興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認(rèn)為,直接融資占比提升是成熟市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)之一,居民配置、機(jī)構(gòu)配置、外資配置是中國權(quán)益時(shí)代的重要推手,隨著A股走向成熟,資金流入A股的趨勢(shì)仍在繼續(xù),A股上市公司數(shù)量有望創(chuàng)新高。(記者 周 琳)