供應鏈金融是一種新型的金融模式，它創新性地將供應鏈的理論引入到了企業的金融活動當中。對企業提供金融服務時，不再基于單個企業的信息，僅關注企業的財務狀況、固定資產以及抵押物等情況，而是以供應鏈視角，整合供應鏈上的資金流、信息流、物流、商流，將企業看作供應鏈中的一環，利用鏈上企業間的緊密聯系、真實的交易活動、頻繁且相對暢通的信息流動，來衡量評估供應鏈上大中小微各類企業的實際狀況，響應企業的資金需求。可見，供應鏈金融對中小微企業非常友好，能夠幫助企業獲得傳統金融難以提供的貿易融資和流動資金，有效解決中小微企業融資難題，釋放中小微企業的創新活力。

票據市場與發展供應鏈金融

票據市場自從進入電子化后，從區域分割、信息不透明、以紙質票據和線下操作為主的傳統市場向全國統一、安全高效、電子化的現代市場轉型，重構了票據市場的生態環境，為深化票據在供應鏈金融中的應用奠定了堅實基礎。

首先，集中統一的票據市場已經形成。票交所在人民銀行的指導下，建設全國統一的票據電子交易平臺，推動紙票和電票采用相同的業務規則，實現同場交易，全國統一、安全高效的電子化票據交易平臺已經建成。

其次，票據市場風險防控取得重要進展。票交所充分利用數據集中的優勢，探索建立風險監測指標體系，對票據市場業務開展持續監測。票交所成立后票據市場風險案件數量呈現斷崖式下跌。

第三，貼現后票據成為標準化貨幣市場工具。貼現后票據全部通過票交所電子簿記系統集中登記，根據銀行間市場大宗交易的特點進行交易，票交所提供票據轉貼現、回購等交易品種，并推出了票據市場收益率曲線提供估值和定價參考。票據轉貼現利率與貨幣市場標準化品種利率相關性超過85%。

第四，票據市場服務實體經濟能力大幅提升。從發生額看，2020年，票據累計承兌量22.09萬億元，同比增長8.41%；累計背書量47.19萬億元，同比增長1.55％；累計貼現量13.41萬億元，同比增長7.67%；累計交易量64.09萬億元，同比增長25.81%。從余額看，截至2020年末，票據承兌余額14.09萬億元，同比增長10.68%；票據貼現余額8.78萬億元，同比增長7.3%。

票據市場能夠給中小企業發展帶來哪些好處呢？

第一、能夠支持中小企業創新。對于信用等級相對較低的中小企業，銀行承兌票據等票據融資方式具有銀行信用擔保，有效降低了信息不對稱風險，提升了中小企業獲得資金的可能性，對解決我國中小企業融資難問題，具有得天獨厚的優勢和作用，為提升企業創新力，補足供給短板提供有力支持。

第二、能夠精準定位扶持對象。央行票據再貼現工具對于加強宏觀調控的精準性和針對性十分有益，票據再貼現工具可根據票據內容清晰識別資金的流向，使資源更有效地配置到重點領域，倒逼落后產能退出，切實優化經濟結構。

第三、能夠降低企業融資成本。由于票據貼現利率市場化程度較高，信用較好的企業可有更大的議價空間。實體經濟運行中會產生大量的銀行承兌匯票，引導企業充分運用票據融資方式將會節約大量資金成本，為供給側改革提供寬松的資金環境。

第四、能提高企業融資效率。由于具有銀行信用，在辦理票據融資時，銀行往往手續更為便捷、流程更為簡單、發放資金周期更短，可有效提升企業的融資效率，支持供給側改革推進。

第五，是票據市場在解決中小微企業融資難融資貴方面發揮了重要作用。從企業用票量看，2020年，小微企業用票金額44.03萬億元，占全部用票企業金額的53.24%；小微企業用票家數250.31萬家，占全部用票企業家數的92.50%。從票據融資量看，全年小微企業票據貼現金額總計近7.70萬億元，占全部貼現金額的57.37%；從融資成本看，小微企業平均貼現利率3.02%，同比下降49個基點，共計為小微企業減少利息支出近380億元。

匯承金融科技發揮科技創新實力，打造票據服務新生態

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