騰達建設（600512）2022年半年度董事會經營評述內容如下：

【資料圖】

一、 報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

報告期內，公司從事的主要業務為建筑工程施工，占公司營業收入的比重為76.35%。此外，公司尚有少量房地產開發業務，主要以消化存量為主，公司自2014年以來未新增儲備地塊。

建筑工程施工作為本公司的傳統主營業務，是公司最主要的收入來源。公司主要從事各類建筑工程的施工總承包和專業承包，目前擁有資質如下：

上述各項資質證書有效期至2022年12月31日。公司可以在上述所擁有的資質范圍內，向建設單位提供施工總承包服務，向其他建筑工程施工總承包方提供工程專業承包服務，主要產品為各類型市政工程、公路橋梁、房屋建筑等。公司建筑工程業務主要分布于華東區域，暫無海外業務。

1、經營模式：

公司建筑工程施工目前主要有兩種經營模式：單一施工模式和融資合同模式。

單一施工模式：本公司在擁有的工程承包資質范圍內向建設單位提供施工總承包服務以及向其他工程施工總承包方提供工程專業承包服務，本公司根據建設單位或者其他工程施工承包單位就工程施工總承包或者專業分包的招標要求進行投標，確定中標后，公司預付投標保證金和履約保證金，而后組建項目部，在合同工期內開展工程施工（包括項目融資、施工組織設計、工程進度、質量、安全、核算、工程分包等），項目部根據工程建設進度確認收入，建設單位或者其他工程施工承包單位根據工程完工量向項目部支付工程價款，工程完工后，建設單位保留一定比例的工程質保金。

融資施工合同模式：本公司向建設單位提供工程施工和融資服務，本公司負責工程建設施工，同時為建設方提供項目融資，項目前期建設單位不支付工程款，工程建設完成后，建設單位按照合同向本公司一次性或者分期支付工程回購款，工程回購款包括工程施工合同款和合同約定的投資收益以及利息，目前，本公司的主要融資施工合同模式為BT模式和PPP業務模式；公司的主要融資項目均位于公司注冊地浙江省臺州市。

2、主要業績驅動因素：

建筑工程行業受固定資產投資影響較大，特別是基礎設施投資和房地產開發投資，固定資產投資規模直接影響當年新簽合同總量和工程業務量，企業前期積累結轉下年度施工的業務量也會影響建筑企業當年的業務量，當期工程業務量、工程毛利水平以及融資成本直接影響企業當期的業績。目前公司主要從事市政工程、公路橋梁、房屋建筑施工業務，軌道交通施工的毛利水平高于其他工程；此外工程業務模式也會影響整體利潤水平，融資施工模式高于單一施工模式。建筑企業的業務資質和資金實力直接制約自身承接工程業務的能力。

3、行業情況：

行業特點：公司所處的建筑工程行業依賴于國民經濟運行狀況和固定資產投資規模，市政公用設施建設等基礎設施投資規模主要受國家政策及政府投資建設規模的影響。

行業發展階段：國內建筑工程行業目前已經進入成熟發展階段，技術成熟，但是建筑企業過多，競爭激烈，行業利潤水平總體較低。建筑行業集中度持續加劇，除大型央企集團和區域性大型建筑企業外，普遍規模較小，公司在行業內處于中等偏下水平。但公司擁有市政公用工程施工總承包特級資質，兩次非公開發行完成后，公司的凈資產及新單承接能力大幅提高；公司已通過高新技術企業認定，不僅使公司享受國家稅收優惠政策，也是公司科技研發管理水平的體現，為公司未來承接高技術難度項目提升競爭力。公司將抓住市場機遇，不斷做強主業，推動公司健康持續發展。

二、經營情況的討論與分析

報告期內，公司穩步落實年度計劃，積極開展上半年各項工作：一是有序高效推進在建工程進度，統籌落實工程質量與安全生產，重點跟蹤項目計劃節點、難點目標，例如公司承建的杭州市“之江路輸水管廊及道路提升工程”超大直徑盾構先后穿越泥巖、卵漂石層、淤泥質黏土層等復雜地質，實現西段南線盾構隧道順利貫通。二是加大自主科研創新力度，持續提煉施工技術，報告期內共設立研究課題19項；獲得專利31項；參與編制團體標準2項；研究課題《軟土條形基坑支護體系施工控制的關鍵技術研發與應用》獲巖石力學與工程學會頒發科技進步獎。三是持續貫徹實施“走出去”戰略，開拓新市場，尋找新客戶，尋求新機遇，報告期內在福建、湖北、四川、重慶、江西、安徽等省市開展經營活動。四是持續加強制度建設，進一步梳理完善企業管理體系，健全績效考核體系，持續優化合同管理、成本管理、項目管理模式，進一步推進公司“規范化、科學化、制度化”運行。

報告期內，公司實現營業收入31.11億元，比上年同期減少2.74億元，下降8.10%，主要原因為：房地產銷售收入較上年同期減少4.17億元，下降37.51%，是騰達中心房產銷售減少緣故。報告期內，公司實現營業利潤1.09億元，比上年同期減少6.02億元，下降84.65%，主要是由于本期騰達中心房地產銷售利潤減少、證券二級市場浮虧；實現歸屬于母公司所有者權益的凈利潤-0.36億元，比上年同期減少6.31億元。

報告期內公司經營情況的重大變化，以及報告期內發生的對公司經營情況有重大影響和預計未來會有重大影響的事項

報告期內，公司房地產銷售收入減少較多，導致利潤減少。其中公司騰達中心房產項目已于2021年度實現銷售，本期存量房產大幅減少，導致銷售收入大幅減少，減少了歸屬于母公司所有者的凈利潤3.90億元；公司子公司宜春市騰達置業有限公司鳳凰春曉房產項目本期銷售收入增加，增加歸屬于母公司所有者的凈利潤約0.66億元；本公司所認購的陜國投-聚財2號證券投資集合資金信托計劃及陜國投-聚財3號證券投資集合資金信托計劃因受證券二級市場波動影響，本期浮虧2.33億元。

三、可能面對的風險

1、宏觀經濟波動風險

公司所處建筑業屬于周期性行業，受經濟形勢變化、宏觀政策調整、市場運行起伏的影響。公司主營業務為市政公用工程、公路工程施工，與市場需求情況與宏觀經濟周期性波動密切相關。國內外經濟形勢將直接影響到政府基礎設施建設的規模、城市化進程、房地產發展以及客戶的償付能力，若國內外經濟衰退或經濟增速放緩，影響市政行業和房地產行業的需求，將對公司未來整體經營業績造成不利影響。

2、產業政策風險

建筑業在我國是典型的政策導向型行業，受國家產業政策的影響較大，國家產業結構的調整將直接影響公司的發展。另外，國家財政和稅收政策、行業管理政策等發生變化，也可能對公司的經營與發展產生影響。

3、市場分割風險

目前，建筑業市場化程度正在日益提高，但在原有體制下已形成的各地方政府對當地國有大型建筑企業給予各方面幫助、扶持的情況依然存在。同時，建筑市場仍存在一定程度的區域分割，人為地制造一些市場準入壁壘，這為公司進行跨地區業務開拓增加了難度。作為浙江臺州市的民營企業，公司在上海、杭州等其他區域的業務擴展面臨當地大型企業的競爭壓力。

4、管理風險與財務風險

一方面，隨著公司的資產規模和經營規模進一步擴大，對公司的管理能力、人才資源、組織架構提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理與運營難度。另一方面，由于BT項目具有投資金額大、投資時間長的特點，因此回購主體的償付能力十分重要，存在一定的回購風險。隨著公司PPP業務的拓展，公司也將面臨中長期的資金成本控制及回收風險。為此，公司將進一步健全風險預警機制，在選擇項目時對回購主體的信譽和償債能力進行全方位的考察，不僅考慮回購主體的信譽，也綜合考慮回購主體所在地區的經濟發展情況，政府財政實力和支付能力，政府對市政建設的重視程度來綜合判斷風險，公司還會通過第三方擔保方式控制回購風險；同時，加強銀企合作、堅持融資創新，探索多渠道融資模式，降低融資成本，加快資金回籠和周轉。

5、應收款項的信用風險

公司在日常活動中面臨與應收賬款相關的信用風險。為控制上述風險，公司定期對采用信用方式交易的客戶進行信用評估；根據信用評估結果，選擇與經認可的且信用良好的客戶進行交易；并對其應收款項余額進行監控，以確保本公司不會面臨重大壞賬風險。如果建筑市場發生重大不利變化，政府市政投資發生重大支付困難，公司有可能面臨重大壞賬風險。

6、投資風險

對外投資受到國家政策、經濟環境、行業周期、市場競爭、投資標的經營管理等多方面因素的影響，客觀上存在一定的經營風險和投資收益不達預期的風險。報告期內公司子公司認購的信托計劃項下的信托財產運作存在盈利的可能，也存在損失的風險。信托計劃在運作過程中將受證券市場價格波動、國家政策變化、宏觀經濟運行周期、金融市場利率波動等多種因素的影響，從而存在影響信托計劃收益，甚至造成信托財產損失的市場風險；信托計劃在管理運作過程中也可能面臨其他風險，如因受托人及投資顧問的投資策略和投資操作水平等因素影響導致的管理風險、受托人以及信托計劃相關服務機構的操作和技術風險、合規性風險、發生不可抗力事件的風險等。公司作為一般受益人，在強制止損情形下，或在信托計劃清算時因劣后于優先受益人獲得信托利益的分配，可能遭受本金損失的風險。

四、報告期內核心競爭力分析

公司長期處于充分競爭的行業，經過近幾年跨越式發展，經濟實力明顯增強，同時，通過近年來的調結構、促發展，公司進一步強化了市政工程建筑施工主業，企業品牌、知名度、美譽度也有了顯著提高。

1、工程質量、技術及設備優勢

對市政工程建筑施工企業來說，質量就是企業的生命。為了進一步提高產品和服務的質量，公司不斷增強開發能力，目前公司同時具備地下、地面、地上全方位的施工能力。公司完成的工程施工項目曾獲得了“詹天佑獎”、“李春獎”、“魯班獎”、全國市政金杯示范工程、國家優質工程銀質獎、上海市市政工程金獎、浙江省建設工程“錢江杯”、上海市優質工程獎、杭州市建設工程“西湖杯”等多項榮譽。

公司是國內最早從事軌道交通建設施工的民營企業之一，在基坑工程精細化施工控制技術、建筑結構與裝飾安裝工程綠色施工技術、橋梁工程精致建造技術、盾構法隧道施工新技術、道路工程精致建造技術等方面有一定的技術優勢；公司已通過國家高新技術企業認定，在未來承接高技術難度項目上有一定競爭力。

公司擁有大量常用的施工設備，尤其擁有各種不同直徑的土壓平衡盾構機與泥水平衡盾構機，可滿足各種業務的承接需要。

2、資質優勢

公司已獲得市政公用工程施工總承包特級資質、房屋建筑工程和公路工程施工總承包一級資質、橋梁工程專業承包一級資質、公路路面和公路路基工程專業承包一級資質等資質證書。市政公用工程施工總承包特級資質的獲得可使公司承擔各種市政公用工程的施工，進一步增強公司在市政工程施工領域的競爭力。公司的資質優勢將為其業務領域的拓展和延伸提供良好的運作平臺。

3、營業領域優勢

公司一直致力于市政公用工程、公路工程施工，在市政道路、高架橋梁、軌道交通、地道隧道、給排水工程、高等級公路、高速公路建設等領域全面發展。市政和公路設施建設作為社會公益類產品，其投入者是實施社會管理職能的政府，資金來源主要為財政撥款。隨著逐年投融資體制的改革，國家也通過經營權授予等方式進行市政工程及公路建設，這類投資者雖是商業組織，但因受到國家的高度監控，資金來源較有保障，因此，公司具有較為優質的客戶群體，為應收賬款的回收提供了保障。另外，與一般的建筑施工行業相比，市政工程施工業務的市場準入門檻相對較高，當一家企業在市政、公路施工市場建立了良好信譽后，也較其他競爭者獲得了更大優勢。

4、管理及成本控制優勢

公司將項目管理作為經營管理工作的重點來抓，強調加強項目管理是取得良好經濟效益的關鍵，加強項目的成本控制和管理。

工程施工過程中物料消耗的控制，直接影響到項目成本的高低，影響著公司的整體經濟效益。公司在工程開發、工程施工和工程質保期等方面都實施了成本控制，將預算管理貫穿于生產經營的全過程。同時，公司不斷強化安全管理，保證了企業經營的有效性和經濟發展目標的順利實現。

5、人才優勢

公司核心管理人員變動較小，在長期的建筑工程施工過程中，培養了一批擁有二十多年豐富現場施工經驗的項目經理和現場指揮技術人員，且近兩年持續引入多名優秀技術人員,目前已擁有一支具備豐富現場施工經驗、善于解決技術或施工難題的隊伍，保障各類工程施工順利進行,具有較強競爭實力。人才優勢對公司有效承攬難度較高的工程施工項目起到了關鍵性作用。

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