1月25日，廣東聚石化學(xué)股份有限公司(簡稱“聚石化學(xué)”，688669.SH)在上交所科創(chuàng)板上市，開盤價(jià)報(bào)55.00元。截至收盤，聚石化學(xué)報(bào)52.35元，漲幅42.84%，成交額6.85億元，總市值48.86億元，換手率67.93%。
2017年至2020年1-6月，聚石化學(xué)營收分別達(dá)到8.80億元、10.69億元、14.74億元、8.03億元;歸母凈利潤分別為3921.72萬元、4386.41萬元、9902.02萬元、8557.09萬元;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3695.21萬元、-1884.75萬元、6308.71萬元、9498.71萬元。
聚石化學(xué)應(yīng)收賬款增長較快，2017年至2020年上半年各期末，公司應(yīng)收賬款余額為1.64億元、3.08億元、3.98億元和4.07億元，占營業(yè)收入比例為18.67%、28.82%、26.97%和50.72%。聚石化學(xué)對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備分別為409.50萬元、618.02萬元、653.46萬元和777.18萬元。
聚石化學(xué)3年逾期賬款均超凈利。2017年至2019年，聚石化學(xué)的逾期賬款分別為6167.45萬元、7703.36萬元、1.27億元，均超過同期凈利潤3921.72萬元、4386.41萬元、9902.02萬元。截至2020年8月28日，公司逾期賬款收回金額1.09億元，逾期賬款未收回金額為1801.92萬元。2017年至2019年，聚石化學(xué)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.05、4.63及4.25，2020年1-6月為2.03，逐年下降。同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為5.12、5.81和6.07，2020年1-6月為3.86。
2017年至2019年各期末，聚石化學(xué)的負(fù)債總額分別為2.92億元、5.80億元及7.05億元，2020年上半年為5.70億元。其中流動(dòng)負(fù)債分別為2.69億元、5.28億元、6.25億元，2020年上半年為4.96億元，增長十分迅速。
聚石化學(xué)的流動(dòng)負(fù)債飆升主要因短期借款、應(yīng)付賬款上升較快。2017年至2019年各期末，公司短期借款余額分別為1.02億元、1.41億元、2.07億元，占流動(dòng)負(fù)債的比重分別為38.07%、26.62%、33.07%，2020年上半年為1.94億元。公司應(yīng)付賬款余額分別為8559.81萬元、1.61億元及1.47億元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為31.82%、30.54%及23.55%，2020年上半年為1.07億元。
此外，2017年末至2020年上半年，公司應(yīng)付職工薪酬分別為742.68萬元、1101.84萬元、1624.97萬元、947.23萬元;一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為447.00萬元、1451.03萬元、5280.22萬元、6523.44萬元。
截至2020年9月30日，聚石化學(xué)資產(chǎn)總額達(dá)到13.98億元，2019年末為12.74億元，變動(dòng)情況為9.74%;負(fù)債總額達(dá)到6.88億元，2019年末為7.05億元，變動(dòng)情況未-2.40%。
2020年1-9月，公司營收實(shí)現(xiàn)13.33億元，同比增長29.29%;歸母凈利潤為1.35億元，同比增長88.38%;扣非凈利潤1.36億元，同比增長96.94%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7186.72萬元，去年同期為-2336.93萬元。
預(yù)計(jì)公司2020年全年?duì)I業(yè)收入約為18.05億元至19.00億元，同比增長約22.43%至28.87%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤約為1.76億元至1.85億元，同比增長約77.49%至86.83%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為1.71億元至1.80億元，同比增長約81.67%至91.23%。
2017年末至2020年上半年，公司貨幣資金分別為1.19億元、1.06億元、1.46億元、1.14億元。
2017年至2020年1-6月，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7.87億元、8.29億元、11.52億元、6.91億元;支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金分別為4883.28萬元、6200.61萬元、9023.35萬元、5027.81萬元。
聚石化學(xué)主營業(yè)務(wù)為阻燃劑、改性塑料粒子及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有包括無鹵阻燃劑化學(xué)合成與復(fù)配應(yīng)用技術(shù)、阻燃改性塑料制備技術(shù)、功能性高分子材料技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)，系國內(nèi)具備差異化競爭優(yōu)勢(shì)的高性能塑料及樹脂制造商之一。
石磐石直接持有聚石化學(xué)3680萬股股份，占公司股本總額的52.57%，為公司的控股股東。陳鋼和楊正高合計(jì)持有石磐石100.00%的出資額。此外，陳鋼直接持有公司466.005萬股股份，楊正高直接持有公司330.80萬股股份。陳鋼和楊正高通過直接和間接方式累計(jì)持有發(fā)行人447.68萬股股份，占發(fā)行人股本總數(shù)的63.95%，系公司的共同實(shí)際控制人。
聚石化學(xué)在上交所科創(chuàng)板發(fā)行數(shù)量2333.33萬股，發(fā)行價(jià)格為36.65元/股，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券股份有限公司，保薦代表人為蔣偉馳、張嘉偉。聚石化學(xué)募集資金總額為8.55億元(85516.67萬元)，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為7.76億元(77572.97萬元)。
聚石化學(xué)最終募集資金凈額較原計(jì)劃多2.85億元。招股說明書顯示，公司擬募集資金4.90億元，分別用于年產(chǎn)40000噸改性塑料擴(kuò)建項(xiàng)目、無鹵阻燃劑擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司本次上市發(fā)行費(fèi)用為7943.70萬元，其中保薦機(jī)構(gòu)光大證券獲得承銷保薦費(fèi)5832.10萬元。
保薦機(jī)構(gòu)光大證券子公司光大富尊投資有限公司參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，具體按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》的跟投規(guī)則實(shí)施，認(rèn)購數(shù)量為首次公開發(fā)行股票數(shù)量的5%，即109.14萬股，對(duì)應(yīng)認(rèn)購規(guī)模為4000.00萬元。光大富尊投資有限公司本次跟投獲配股票的限售期為24個(gè)月，限售期自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起開始計(jì)算。
招股書顯示，聚石化學(xué)及子公司合法持有的20處房屋所有權(quán)中，已經(jīng)抵押出去19處。聚石化學(xué)在招股書中表示，公司擁有的大部分房屋及土地使用權(quán)處于抵押狀態(tài)，系為取得銀行借款提供擔(dān)保，如公司未能如期償還借款，相關(guān)銀行可能會(huì)要求公司承擔(dān)相應(yīng)借款項(xiàng)下的擔(dān)保責(zé)任，相關(guān)的房屋及土地使用權(quán)存在被處置的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
