姚雄杰密集推進(jìn)資本運(yùn)作，但目前經(jīng)營(yíng)效果并不佳。
6月3日晚，盛屯礦業(yè)(600711.SH)披露新一輪募資預(yù)案，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份，募資不超過22.50億元，用于卡隆威項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2018年以來，盛屯礦業(yè)已實(shí)施四次定增、發(fā)行一次可轉(zhuǎn)債，剔除通過購買資產(chǎn)，公司已募資46.41億元，其中18.20億元募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前來看，公司仍然缺錢。
盛屯礦業(yè)是閩商姚雄杰于1998年獲取的第一家A股公司，2017年，通過受讓股權(quán)，他還拿下了盛新鋰能(002240.SZ，時(shí)名威華股份)的控制權(quán)。
手握兩家A股公司，姚雄杰頻推資本運(yùn)作，除外延式擴(kuò)張外，還將四環(huán)鋅鍺、盛屯鋰業(yè)分別裝入盛屯礦業(yè)、盛新鋰能。
去年4月，盛新鋰能完成一次募資6.60億元的定增，用于相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年至今的四年間，盛屯系兩家公司通過股權(quán)募資合計(jì)已達(dá)59.59億元。
然而，兩家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻不盡如人意。2020年，盛屯礦業(yè)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))只有0.59億元，同比下降80.29%。另一家公司盛新鋰能實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為虧損2.27億元。
年年募資年年缺錢
盛屯礦業(yè)基本上靠募資來維持運(yùn)營(yíng)。公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)為年年募資年年缺錢。
盛屯礦業(yè)的最新募資方案為，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過8.03億股，募資總額不超過22.50億元，所募資金用于卡隆威項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
早在2019年2月，盛屯礦業(yè)就公告稱，其間接全資控股子公司旭晨國(guó)際擬以現(xiàn)金方式收購恩祖里銅礦有限公司(簡(jiǎn)稱“恩祖里”)100%股權(quán)，交易金額為不超過1.14億澳元。公司計(jì)劃，卡隆威項(xiàng)目總投資18.86億元，使用本次募資16億元，不足部分自籌解決。
2019年啟動(dòng)收購的項(xiàng)目如今才籌劃募資進(jìn)行建設(shè)，重要原因之一是盛屯礦業(yè)無資金投入。
年報(bào)顯示，截至2020年底，盛屯礦業(yè)賬面貨幣資金13.57億元、交易性金融資產(chǎn)8.15億元(黃金及結(jié)構(gòu)性存款)，廣義貨幣資金為21.72億元。同期，公司短期借款29.18億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.82億元，短期債務(wù)合計(jì)為31億元。不考慮長(zhǎng)期債務(wù)，公司短期償債能力已明顯不足。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近幾年，盛屯礦業(yè)年年募資。
2018年，公司第一次定增募資14.39億元，用于恒源鑫茂項(xiàng)目、信息化平臺(tái)項(xiàng)目建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。當(dāng)年第二次定增，是發(fā)行股份作價(jià)12億元收購科立鑫100%股權(quán)。
2019年，也實(shí)施了兩次定增，第一次是發(fā)行股份購買四環(huán)鋅鍺97.22%股權(quán)，交易作價(jià)16.19億元。第二次定增募資8.16億元，除了支付收購四環(huán)鋅鍺的現(xiàn)金對(duì)價(jià)外，其余的用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2020年2月27日，盛屯礦業(yè)發(fā)行規(guī)模為23.86億元的可轉(zhuǎn)換公司債債券，用于剛果(金)年產(chǎn)3萬噸電銅、5800噸粗制氫氧化鈷(金屬量)濕法冶煉項(xiàng)目建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
不考慮通過定增收購資金，單就募集資金，2018年至2020年，盛屯礦業(yè)已經(jīng)募資46.41億元，其中18.20億元募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
從本次擬募資情況看，即便本次募資完成，盛屯礦業(yè)的資金可能仍然不足。
除了盛屯礦業(yè)，盛新鋰能也在多次募資。
wind數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，盛新鋰能實(shí)施了三次定增。2017年募資6.58億元，用于年產(chǎn)2萬噸氯化鋰等項(xiàng)目建設(shè)。2019年，公司通過定向發(fā)行股份收購盛屯鋰業(yè)100%股權(quán)，交易作價(jià)9.22億元。
2020年4月，公司再度定增募資6.6億元，用于業(yè)隆溝鋰輝石礦采選尾工程項(xiàng)目以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
目前，盛新鋰能也存在明顯的償債壓力。截至去年末，公司貨幣資金3.79億元，而短期債務(wù)為6.65億元。
綜上，2017年以來，盛屯礦業(yè)和盛新鋰能通過股權(quán)融資合計(jì)已達(dá)59.59億元。2017年以來，盛屯礦業(yè)和盛新鋰能通過股權(quán)融資合計(jì)已達(dá)59.59億元。
急速擴(kuò)張資產(chǎn)兩年增百億
上述兩家公司頻頻募資仍缺錢，源于高速擴(kuò)張。
盛屯礦業(yè)、盛新鋰能的控股股東均為盛屯集團(tuán)，均為姚雄杰實(shí)際控制。
盛屯礦業(yè)的前身是龍舟股份，是由廈門幾家企業(yè)合并組成的廈門市電氣設(shè)備廠改制而來，1996年5月，龍舟股份登陸A股市場(chǎng)。
1998年，姚雄杰創(chuàng)立的深圳雄震投資公司受讓中國(guó)寶安集團(tuán)持有的2400萬股龍舟股份的股份，成為龍舟股份第一大股東，龍舟股份后改名為雄震集團(tuán)。當(dāng)時(shí)，雄震集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為電熱水器、防盜門、房地產(chǎn)等。
2007年前后，雄震集團(tuán)進(jìn)軍礦產(chǎn)領(lǐng)域，并大舉布局，2011年7月，公司更名為盛屯礦業(yè)。
盛新鋰能的前身是威華股份，原實(shí)際控制人為李建華，因經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，2016年6月，李建華將所持公司8.15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給盛屯集團(tuán)。2017年，通過參與威華股份定增，盛屯集團(tuán)持股比升至15.81%，成為第一大股東，姚雄杰上位為實(shí)際控制人。
手握兩家A股公司，姚雄杰密集推進(jìn)資本運(yùn)作。
2017年9月，盛屯礦業(yè)公告，公司出資4500萬元認(rèn)購四環(huán)鋅鍺非公開發(fā)行股票股份數(shù)1500萬股，進(jìn)而持有四環(huán)鋅鍺2.78%股權(quán)。2018年9月26日，盛屯礦業(yè)收購其剩下的97.22%股權(quán)，交易作價(jià)21.39億元。
短短一年，四環(huán)鋅鍺的估值由16億元增至21.39億元，增加了5.39億元。
5.2億元現(xiàn)金支付、增值5.39億元，市場(chǎng)曾質(zhì)疑盛屯礦業(yè)進(jìn)行利益輸送。
在完成將四環(huán)鋅鍺注入盛屯礦業(yè)后，2019年，姚雄杰又將盛屯鋰業(yè)注入威華股份。當(dāng)時(shí)，威華股份通過發(fā)行股份作價(jià)9.23億元收購盛屯鋰業(yè)100%股權(quán)。
隨后，姚雄杰頻頻推動(dòng)兩家公司外延式并購。
wind數(shù)據(jù)顯示，盛新鋰能相繼收購致遠(yuǎn)鋰業(yè)、萬弘高新等多家公司，盛屯礦業(yè)先后收購了恩祖里銅礦、科立鑫、三鑫礦業(yè)、恒源鑫茂礦業(yè)等礦業(yè)資產(chǎn)。
與此同時(shí)，兩家公司還積極投資布局。如2017年起，盛屯礦業(yè)通過募資在剛果金投建年產(chǎn)10000噸銅、3500噸粗制氫氧化鈷(金屬量)濕法項(xiàng)目。
快速擴(kuò)張使得資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2009年底，盛屯礦業(yè)總資產(chǎn)只有2.33億元，2011年底為17.11億元，2017年底達(dá)112.54億元，首次突破百億，2018年為134.79億元，2020年底為232.33億元。2020年較2018年增加近百億。
連續(xù)三年凈利大幅下降
快速擴(kuò)張的后遺癥是資金不足，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。
通過投資、并購，盛屯礦業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)大，但其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并未隨之快速增長(zhǎng)。
2013年，盛屯礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.38億元、凈利潤(rùn)1.06億元。2014年至2018年，其營(yíng)業(yè)收入分別為33.48億元、66.62億元、127.10億元、206.68億元、307.54億元，同比增長(zhǎng)64.31%、98.99%、90.78%、62.61%、48.80%，均為高速增長(zhǎng)。2019年、2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為359.03億元、392.36億元，同比增長(zhǎng)5.83%、9.28%，增速有所放緩，但依然在增長(zhǎng)。
與營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤(rùn)要遜色很多。2014年至2016年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.50億元、1.38億元、1.89億元，同比變動(dòng)41.55%、-7.82%、36.19%，均在億元級(jí)，整體上變動(dòng)幅度不大。
2017年，其凈利潤(rùn)達(dá)6.10億元，同比增長(zhǎng)223.67%，創(chuàng)了歷史紀(jì)錄。但隨著而來的是，凈利潤(rùn)節(jié)節(jié)下滑。2018年至2020年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為4.20億元、3億元、0.59億元，同比下降31.14%、39.43%、80.29%，連續(xù)三年大幅下降。
盛新鋰能的經(jīng)營(yíng)狀況也好不了多少。2018年，盛新鋰能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.18億元、凈利潤(rùn)1.34億元、扣非凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)24.77%、411.84%、1086.66%。2019年、2020年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為22.79億元、17.91億元，同比下降9.51%、21.43%。凈利潤(rùn)為-0.59億元、0.27億元，同比變動(dòng)-154.66%、145.87%。2019年出現(xiàn)虧損，2020年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。實(shí)際上，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)依然在虧損。
這兩年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別為-0.66億元、-2.27億元，2020年的虧損金額大幅擴(kuò)大，同比降幅達(dá)245.60%。
連續(xù)兩年虧損，與資產(chǎn)減值有關(guān)。2019年、2020年，盛新鋰能的資產(chǎn)減值(含信用減值)損失分別為1.12億元、0.68億元。
盛屯礦業(yè)的凈利潤(rùn)大幅下降也與資產(chǎn)減值有關(guān)。2019年、2020年，其資產(chǎn)減值(含信用減值)損失分別為1.61億元、3.27億元。
大舉投資并購，雖然頻頻募資，但債務(wù)依舊高漲。截至2020年底，盛屯礦業(yè)的長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為40.69億元，較上年的26.80億元增加13.89億元。當(dāng)年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為4.73億元，較上年的2.42億元增加2.31億元，接近翻倍。
大股東也不富裕。截至今年一季度末，盛屯集團(tuán)對(duì)盛屯礦業(yè)、盛新鋰能的持股比分別為19.76%、11.87%，質(zhì)押率分別為58.27%、95.82%。(記者 魏度)
