日前，永安期貨(證券代碼：833840.OC)通過中國證券業(yè)協(xié)會IPO現(xiàn)場檢查消息一經(jīng)傳出，就成為市場焦點。同時，伴隨各界對其有望成為行業(yè)第三家上市公司的熱議同時，永安信托年報中信用減值、公允價值出現(xiàn)較大異動，同樣值得關注。
期貨一哥IPO在即，行業(yè)第三家上市公司呼之欲出
4月19日，永安期貨股東財通證券在上證e互動中表示，永安期貨IPO現(xiàn)場檢查工作已結束，目前處于檢查反饋階段。而這也意味著，永安期貨轉板上市再次取得新進展。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，永安期貨上市審核或將加速，并有望成為A股第三只期貨股。
中國網(wǎng)財經(jīng)了解，近年來，證監(jiān)會為從嚴把控資本市場入口關，IPO企業(yè)的現(xiàn)場檢查已經(jīng)逐步常態(tài)化。2021年1月14日，中國證券業(yè)協(xié)會組織完成對申請在主板、中小板上市IPO企業(yè)信披質量抽查抽簽工作，參與抽簽為2021年1月8日前受理企業(yè)共29家，其中被抽到企業(yè)為永安期貨、上海建工建材科技集團。就上述有關檢查反饋結果情況，中國網(wǎng)財經(jīng)采訪到永安期貨，對方表示，有關IPO進程一切以證監(jiān)會公告為準。
公開資料顯示，永安期貨成立于1992年9月7日，總部位于浙江省杭州市，目前注冊資本13.1億元。永安期貨連續(xù)多年在監(jiān)管部門期貨公司分類評價中獲評AA級且排名第一，被行業(yè)公認為龍頭公司。
2015年10月，永安期貨股票掛牌新三板。近年來，受制于新三板市場自身制度限制，以及企業(yè)自身發(fā)展需求，包括永安期貨在內(nèi)部分新三板掛牌公司紛紛尋求轉板上市可能。
2020年5月27日，新三板市場掛牌的永安期貨正式向浙江證監(jiān)局提交上市輔導備案材料并獲受理。12月15日，永安期貨就曾在新三板發(fā)布了股票停牌公告，說明停牌情況為，公司向中國證券監(jiān)督管理委員會報送了首次公開發(fā)行股票并在上海證券交易所主板上市申報材料。
而從上市流程來看，作為新三板掛牌公司，永安期貨選擇先行摘牌，再以非新三板掛牌企業(yè)身份申報IPO，這樣也有助于其縮減常規(guī)IPO所需經(jīng)理流程。一位期貨業(yè)人士表示，行業(yè)真正頭部公司加入上市大軍也是監(jiān)管樂于看到的。
中國網(wǎng)財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，目前A股已有南華期貨(股票代碼：603093.SH)、瑞達期貨(股票代碼：002961.SZ)兩家期貨上市公司。2020年，除永安期貨外，包括上海中期期貨、新湖期貨相繼提交上市輔導備案;今年，又有之前港股上市公司，弘業(yè)期貨(股票代碼：03678.HK)進行A股上市輔導備案;目前，排隊上市期貨公司已增至4家。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越指出，過去期貨公司是“期貨經(jīng)紀公司”，作為只做經(jīng)紀業(yè)務的輕資產(chǎn)公司，并不需要上市。但在期貨公司增加資產(chǎn)管理、風險管理業(yè)務等創(chuàng)新型業(yè)務后，開始慢慢轉變?yōu)橹刭Y產(chǎn)公司。因此期貨公司紛紛尋求通過上市滿足資本補充需求。而從永安期貨2020年年報數(shù)據(jù)來看，上述專家觀點得到證實。
營收、凈利均實現(xiàn)兩位數(shù)上漲，數(shù)據(jù)異動引關注
年報數(shù)據(jù)顯示，2020年永安期貨實現(xiàn)營業(yè)收入254.69億元，同比增長11.92%;實現(xiàn)凈利潤達到11.46億元，同比增長14.52%。記者通過對比行業(yè)內(nèi)其他期貨公司業(yè)績數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，永安期貨不僅在監(jiān)管評級中常年排名行業(yè)首位，在業(yè)績表現(xiàn)上也比同業(yè)其他公司高出許多。
從營業(yè)數(shù)據(jù)來看，以A股首家上市期貨公司南華期貨為例，其雖憑借99.15億元營收排名行業(yè)第二位，但與永安期貨營收規(guī)模相差超150億元。行業(yè)另一家已上市期貨公司，瑞達期貨13.42億元營收，更是與永安期貨相差超17倍。
凈利方面，上述兩家上市期貨公司南華期貨、瑞達期貨，2020年分別實現(xiàn)凈利9417.34萬元及2.49億元，與永安期貨都存在不小差距。而以排名行業(yè)第二、三中信期貨和混沌天成期貨相應數(shù)據(jù)來看，他們分別取得6.48億元及4.06億元凈利，也僅相當于永安期貨對應數(shù)據(jù)的56.55%及35.43%
從中國期貨業(yè)協(xié)會官網(wǎng)公布2020年期貨公司經(jīng)營情況來看，全國149家期貨公司實現(xiàn)凈利潤86.03億，其中永安期貨去年凈利潤占全行業(yè)凈利潤比例高達13.32%，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢明顯。但永安期貨華麗業(yè)績數(shù)據(jù)背后，信用減值損失、公允價值損失等數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大異動，則值得關注。
年報數(shù)據(jù)顯示，信用減值損失為3639.47萬元，同比增長1022.22%，主要是當期壞賬準備計提增加。其他資產(chǎn)減值損失為4.63億元，同比增長30.48%%，主要是當期存貨跌價損失計提增加，而信用減值損失主要核算企業(yè)金融資產(chǎn)減值水平重要指標。
除此外中國網(wǎng)財經(jīng)還發(fā)現(xiàn)，2020年永安期貨公允價值變動收益為1.94億元，而上年同期為4.38億元，同比降幅達55.58%。在年報中，永安期貨表示，公允價值變動收益較上期相比下降 55.58%，變動系本期理財產(chǎn)品公允價值下降所致。
中國網(wǎng)財經(jīng)了解，公允價值是衡量市場參與者將該資產(chǎn)用于最佳用途產(chǎn)生經(jīng)濟利益能力，及將該資產(chǎn)出售給能夠用于最佳用途的其他市場參與者產(chǎn)生經(jīng)濟利益能力重要指標。就上述業(yè)績指標發(fā)生較大異動原因，中國網(wǎng)財經(jīng)采訪到永安期貨，對方表示不接受電話采訪。
業(yè)績依賴子公司，大股東任主承銷商
除上述業(yè)績數(shù)據(jù)異動情況外，中國網(wǎng)財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，占永安期貨營業(yè)收入比重最高的為其他業(yè)務收入，占比達91.01%，收入水平達231.79億元。對此永安期貨在年報中表示，其他業(yè)務收入主要為公司全資子公司永安資本現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務收入。
中國網(wǎng)財經(jīng)了解，由于期貨風險管理業(yè)務分為場外衍生品、基差貿(mào)易及做市業(yè)務三部分，其中基差貿(mào)易可帶來大量資金流水，從而擴大期貨公司營收。多數(shù)期貨公司便通過設立期貨資本管理子公司方式，先行墊付貨款，再由子公司收取相應保證金及利息，從而完成對產(chǎn)業(yè)鏈上下游貿(mào)易商業(yè)務整合。有業(yè)內(nèi)人士表示，永安期貨而言，更多是通過做大基差貿(mào)易，樹立其在部分大宗商品價格話語權。
記者通過向下穿透其股權結構發(fā)下，目前永安期貨旗下共有6家控股參股公司;在其年報中著重介紹了其中兩家公司，除包括上文提到由其100%控股的資本管理公司-永安資本外，還對另一家參股公司-永安國富有所提及。
永安期貨年報顯示，其全資子公司永安資本2020年營業(yè)收入為231.23億元，同比增長15.23%;凈利潤為2.07億元，同比增長52.62%。永安資本2020年度凈利潤占永安期貨合并報表凈利潤的18.09%。由其持股31.35%的參股公司永安國富2020年營業(yè)收入為42.80億元，同比增長310.95%;凈利潤為7.35億元，同比增長13.33%。2020年度，永安期貨確認投資收益2.31億元。
另一邊，中國網(wǎng)財經(jīng)記者通過向上穿透其股權發(fā)現(xiàn)，永安期貨主要股東包括財通證券股份有限公司、浙江省產(chǎn)業(yè)基金有限公司、浙江省協(xié)作大廈有限公司;其中，財通證券持股33.54%，浙江產(chǎn)業(yè)基金持股26.72%，協(xié)作大廈持股10.59%;另外29.15%股份則被其他股東持有。中國網(wǎng)財經(jīng)在查閱有關永安信托公開資料時發(fā)現(xiàn)，在其招股書披露有關聯(lián)席保薦機構(主銷券商)信息顯示，其大股東財通證券名字赫然在列。
未來，永安期貨能否順利上市，并成為行業(yè)第三家上市公司，以及其未來發(fā)展情況中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)關注。(記者 燕山 鹿凱)
